A spune că investitorii par optimiști în ceea ce privește inteligența artificială ar putea fi subestimarea deceniului, deoarece finanțarea de risc în spațiu a depășit 50 de miliarde de dolari anul trecut și se plictisește din nou cu runde uriașe pentru oameni ca Figura și Lambda.

Investitorii de pe piața publică au fost, de asemenea, implicați, în calitate de gigant de cipuri Nvidia a luptat Apple recent pentru titlul de a doua cea mai valoroasă companie din lume și la începutul lunii startup cu cipuri Laboratoarele Astera — călărind valul AI — depus să ridice până la 534 de milioane de dolari într-o IPO care ar evalua startup-ul la până la 4.5 miliarde de dolari. Valoarea este o creștere bună față de cele 3.2 miliarde de dolari la care a fost evaluată compania la ultima sa majorare privată de la sfârșitul anului 2022.

Dar M&A rămâne cea mai comună cale de ieșire pentru startup-urile susținute de riscuri. Este puțin probabil ca cele mai multe startup-uri AI să urmeze aceeași cale ca Astera către piața publică și, în schimb, ar privi o fuziune sau o achiziție ca cea mai probabilă cale de ieșire pentru investitori pentru a obține profiturile mari pe care se bazează în mod clar atunci când scot numerar la actualele evaluări vertiginoase.

Această cale, totuși, a fost relativ lentă pentru startup-urile AI susținute de VC, Datele Crunchbase arată. 

Anul trecut – în ciuda tuturor scandalurilor și a titlurilor referitoare la IA – a înregistrat de fapt o scădere a tranzacțiilor de fuziuni și achiziții în sector cu 31% față de 2022, cu doar 190 de tranzacții finalizate, comparativ cu 276.

Piață bună pentru fuziuni și achiziții AI

De fapt, încheierea de tranzacții a înregistrat cel mai lent ritm din primul trimestru din 2019 până la sfârșitul anului trecut, cu doar 39 de tranzacții anunțate în T4, conform datelor.

Inteligența artificială părea pregătită să aibă o mare fuziuni și achiziții anul trecut după cărămizi de date — a fost achiziționată ultima companie de stocare și gestionare a datelor evaluată la 38 de miliarde de dolari OpenAI concurent MozaicML pentru 1.3 miliarde de dolari în iunie trecut.

Acea afacere, totuși, s-a dovedit a fi cea mai înțeleaptă dolar pentru orice startup legată de AI cumpărată în 2023.

Au existat mai multe alte oferte mari de fuziuni și achiziții AI anul trecut, inclusiv Thomson Reuters cumpărând din San Francisco Textul cazului, o tehnologie de cercetare juridică AI pentru justițiabili, pentru 650 de milioane de dolari și Asigurare pentru călători achiziționarea din Boston Asigurare Corvus, care folosește AI pentru a ajuta brokerii să prezică și să prevină riscurile cibernetice complexe, pentru 435 de milioane de dolari. 

Totuși, încheierea de înțelegeri în IA părea să stagneze pe măsură ce anul trecea.

Până în acest an, încheierea de tranzacții pare să se redreseze puțin. Deși nu au fost anunțate tranzacții mari, cea mai mare a fost Veradigmăachiziționarea de către Boston a companiei ScienceIO, care dezvoltă o platformă de limbaj biomedical pentru a transforma textul medical în date și perspective, pentru 140 de milioane de dolari - au fost 43 de oferte în primul trimestru, cu încă câteva săptămâni. Asta înseamnă că probabil va fi cel mai activ trimestru din cel puțin un an.

Unde sunt banii?

Deși este ușor să fii hipnotizat de evaluările uriașe pe care multe startup-uri AI le fac în prezent, este, de asemenea, important să ne amintim că piața startup-urilor pentru încheierea de tranzacții este esențială - deoarece este principala modalitate prin care capitaliștii de risc și alți investitori obțin lichidități prin plasarea acestor companii mari. pariuri.

În ultimele luni, chiar și la fel de cunoscute startup-uri AI, cum ar fi Aleph Alpha și Antropică mega runde ridicate, investitorii au vorbit deschis despre piața AI și cum ar putea fi dificil să obțineți un randament de cinci până la zece ori la acele evaluări curente.

Asta ar putea explica piața lentă, cu startup-urile care țin la acele evaluări ridicate și potențiali pretendenți așteaptă ca piața să se răcească. Cumpărătorii de pe orice piață sunt opriți de evaluările de vârf și asta pare să fie ceea ce se confruntă piața.

Poate mai îngrijorătoare pentru investitori este îngrijorarea unora că marii câștigători din anumite domenii ale infrastructurii și aplicațiilor AI vor fi probabil jucători consacrați în tehnologie, cum ar fi Google și Microsoft. Acest lucru ar putea lăsa startup-urile - și investitorii lor - să caute o ieșire pe o piață în care nu există nicio șansă legitimă de a concura. 

Majoritatea investitorilor – în special cei concentrați pe IA generativă – probabil că nu se concentrează încă pe o ieșire. Piața este încă tânără și, probabil, multe aspecte legate de valoare, reglementări și concurență trebuie să se scuture înainte ca cineva să poată prognoza în mod rezonabil cum se va desfășura.

Cu toate acestea, piața de fuziuni și achiziții indică la ce se pot aștepta în mod rezonabil investitorii ca rentabilitate, iar acum randamentele sunt lente.

Interogare legată de Crunchbase Pro:

Citire conexă:

Ilustrare: Dom Guzman