Acum câțiva ani, America Latină era regiune cu cea mai rapidă creștere din lume pentru investiții de pornire. Companiile fierbinți din Brazilia până în Mexic își asigurau runde mari, în faza ulterioară, pentru a se extinde în sectoare precum imobiliare, fintech și comerț electronic.

Nu mai. În 2023, America Latină s-a clasat pentru al doilea an la rând printre regiunile cu cea mai rapidă scădere pentru finanțarea cu capital de risc.

În total, companiile din America de Sud și America Centrală au atras o investiție estimată la 2.9 miliarde de dolari în etapa de creștere în 2023, conform datelor Crunchbase. Aceasta este o scădere de 63% față de 2022 și o scădere remarcabilă de 84% față de 2021, când investițiile au atins niveluri record.

Pentru o idee a modului în care 2023 s-a comparat pe termen lung, mai jos am prezentat finanțarea anuală pentru America Latină, codificată pe culori în funcție de etapă, pentru ultimii 10 ani.

Deși dramatice, scăderile din ultimul an nu par strâns legate de factori economici sau politici specifici țării. Creșterea PIB-ului din America Latină este proiectat la 2.3% pentru 2023, ceea ce nu este nici mare, nici catastrofal. De asemenea, se așteaptă ca inflația să rămână la un nivel suboptim, dar gestionabil, cu excepția Argentinei și Venezuelei.

Mai degrabă, finanțarea startup-urilor din America Latină pare să scadă mai puțin din cauza problemelor percepute în principalele economii ale regiunii și mai mult doar din cauza investițiilor. căzut peste tot. Pe lângă investiții, ieșirile au devenit, de asemenea, mai rare, cu puține IPO-uri anul trecut și nu o tonă de achiziții mari.

Cuprins

Brazilia în frunte, urmată de Mexic

Chiar și în acest mediu de finanțare redus, am văzut că s-au făcut câteva runde mari.

Majoritatea celor mai mari au venit din Brazilia. Aceasta include un octombrie Seria B pentru São Paulo IQ-ul tehnologiei, un furnizor de credite cu tehnologie care a adunat 200 de milioane de dolari dintr-o finanțare condusă de General Atlantic. Cu câteva luni mai devreme, platforma imobiliară online braziliană pod a asigurat o nouă finanțare de 100 de milioane de dolari, ceea ce a adus finanțarea totală la peste 800 de milioane de dolari până în prezent.

Companiile mexicane au încheiat, de asemenea, câteva runde de dimensiuni bune, în frunte cu serviciile financiare. Kapital, o platformă fintech pentru întreprinderile mici și mijlocii, a obținut 40 de milioane de dolari într-un decembrie Seria B. Şi Albo, un furnizor de servicii bancare și de credit online, a strâns 40 de milioane de dolari în finanțare din seria C în septembrie.

În linii mari, am observat cea mai puternică retragere la ultima etapă în 2023, deoarece absența cererii de IPO a redus și activitatea de finanțare înainte de IPO. Scăderile au fost deosebit de pronunțate în trimestrul al patrulea. Între timp, în faza inițială și încheierea tranzacțiilor de început, au arătat mai multă rezistență.

Pentru mai multe detalii, am defalcat finanțarea trimestrială pe etape de mai jos, comparând ultimele 12 trimestre.

Etapa timpurie

Pentru 2023, încheierea tranzacțiilor în stadiu incipient s-a îmbunătățit puțin în trimestrul al patrulea, după ce a început lent în T1.

Investitorii au investit aproape 520 de milioane de dolari în cel puțin 37 de runde cunoscute în T4, conform datelor Crunchbase. Este mai mult decât dublu față de totalul trimestrului 3 și chiar puțin peste nivelurile de un an în urmă.

Pentru perspectivă, am prezentat mai jos numărul rundelor și totalurile investițiilor pentru ultimele cinci trimestre.

Etapa târzie

În timp ce investițiile în faza incipientă au crescut trimestrial peste trimestru, tranzacțiile în faza ulterioară au scăzut.

În al patrulea trimestru, puțin peste 230 de milioane de dolari au intrat în șase finanțări raportate în faza ulterioară și în stadiul de creștere, conform datelor Crunchbase. Aceasta este mai puțin de jumătate din totalul investițiilor din anul în urmă și, de asemenea, cu mult sub valoarea T3, după cum este prezentat mai jos.

Nu citiți prea mult în fluctuațiile trimestriale

Probabil că este înțelept să nu faceți prea multe declarații generale despre tendințele din peisajul finanțării de risc pe baza datelor unui singur trimestru. În Q3 2023, finanțarea în stadiu incipient a scăzut în America Latină, iar etapa târzie a revenit puțin. Acum, când ne uităm la Q4, opusul este adevărat.

Având în vedere că în aceste zile nu există prea multe runde mari, în etape târzii într-un anumit trimestru, este posibil ca trei luni să nu fie un indicator semnificativ. Cu toate acestea, privind mai extins pe parcursul întregului an, declarațiile ample despre climatul de finanțare ar trebui să aibă mai multă valabilitate. Și prin această măsură, tendința generală este clară: după un ciclu record de investiții în creștere, activitatea sa răcit considerabil.

Pentru a inversa cursul, va trebui să vedem o creștere a ieșirilor sau, cel puțin, o creștere a dorinței investitorilor de a pune mai mult capital la lucru în timp ce așteptăm o redresare.

Metodologie

Datele conținute în acest raport provin direct de la Crunchbase și se bazează pe datele raportate. Datele raportate sunt din 17 ianuarie 2024.

Rețineți că întârzierile de date sunt cele mai pronunțate în primele etape ale activității de risc, sumele de finanțare de început crescând semnificativ după sfârșitul unui trimestru/an.

Vă rugăm să rețineți că toate valorile finanțării sunt exprimate în dolari SUA, dacă nu se specifică altfel. Crunchbase convertește valutele străine în dolari americani la cursul spot predominant de la data la care sunt raportate rundele de finanțare, achizițiile, IPO-urile și alte evenimente financiare. Chiar dacă acele evenimente au fost adăugate la Crunchbase mult timp după anunțarea evenimentului, tranzacțiile în valută sunt convertite la prețul spot istoric.

Glosarul termenilor de finanțare

Am făcut o schimbare în modul în care includem rundele de finanțare corporativă în raportarea noastră începând cu ianuarie 2023. Rundele corporative sunt incluse numai dacă o companie a strâns o finanțare prin capitaluri proprii la început printr-o rundă de finanțare în serie de risc.

Semințele și îngerul sunt formate din semințe, pre-sămânță și runde de înger. Crunchbase include, de asemenea, runde de risc de serii necunoscute, finanțare participativă și bancnote convertibile la 3 milioane USD (USD sau echivalent USD ca convertit) sau mai puțin.

Etapa incipientă constă din runde din seria A și seria B, precum și din alte tipuri de runde. Crunchbase include runde de risc din seriale necunoscute, venture corporative și alte runde de peste 3 milioane USD și cele mai mici sau egale cu 15 milioane USD.

Etapa târzie constă din Seria C, Seria D, Seria E și runde de risc cu litere ulterioare, conform convenției de denumire „Seria [Scrisoare]”. Sunt incluse, de asemenea, runde de risc din seriale necunoscute, proiecte corporative și alte runde de peste 15 milioane USD.

Creșterea tehnologică este o rundă de capital privat ridicată de o companie care a lansat anterior o rundă „de risc”. (Deci, practic, orice rundă din etapele definite anterior.)

Ilustrare: Dom Guzman