No folclore da ruptura digital, Eastman Kodak Co.'s queda parece grande.

A Kodak já foi uma das empresas mais poderosas do mundo. Mas falhou em agir em câmeras digitais e compartilhamento de fotos online, apesar de ter visto as tendências anos antes. (O engenheiro da Kodak Steve Sasson criou a primeira câmera digital em 1975).

É uma história apropriada para ser lembrada agora, à medida que a revolução do dinheiro digital avança em um momento de transição política importante. A próxima administração presidencial dos EUA enfrenta uma situação análoga: conhecimento do que está acontecendo, mas, atualmente, falta de vontade de agir. 

A moeda digital da China representa uma ameaça à liderança econômica global dos EUA e ao domínio do dólar? Os líderes dos EUA estão agindo como se pensava que os da Kodak agiam, com suas cabeças enterradas na areia?

A resposta do colunista da CoinDesk, JP Koning, seria: “Não. Relaxar." 

Na semana passada, Koning escreveu que porque os bancos centrais desfrutam de um monopólio de fato no uso da moeda doméstica, eles não precisam temer a interrupção pelas inovações monetárias da China ou de qualquer outro país, o que significa que os banqueiros centrais podem se dar ao luxo de esperar e aprender com os erros dos pioneiros antes de lançar seu próprio digital moedas. O dólar é duplamente seguro, escreveu ele, porque “o que une todos a [ele] é uma combinação de um vórtice bancário incrivelmente poderoso na cidade de Nova York e a enorme economia da América, não o meio em que os dólares são impressos”.

Isso pressupõe que os mercados monetários globais são o único indicador da vantagem competitiva que a China obtém de seu sistema de Pagamentos Eletrônicos em Moedas Digitais (DCEP). O sucesso seria medido apenas pelo improvável evento de que massas de pessoas fora da China substituirão seus dólares altamente líquidos, universalmente aceitos e confiáveis ​​com a moeda de um Estado comunista fechado e de partido único. 

Mas como um relatório aprofundado no DCEP pelo think tank indiano Policy 4.0 mostra, o verdadeiro poder competitivo e disruptivo do yuan digital está em como seus recursos programáveis ​​irão melhorar a economia chinesa. 

À medida que a China integra esta forma única e ponto a ponto de dinheiro baseado em software em redes de dispositivos digitais interconectados, ela obterá grandes benefícios em eficiência econômica, eficácia da política monetária e capacidade de coleta de dados. Além disso, ao permitir que contorne o vórtice bancário de Nova York, o DCEP acabará por dar à China algo que o dinheiro não pode comprar: autonomia total. 

Tudo isso representa desafios reais para os EUA

Qual é a posição do projetado presidente eleito Joseph Biden sobre isso? Não está claro. 

Em um artigo do Ensaio de relações exteriores esta semana que expôs seus planos para restaurar a liderança dos Estados Unidos em um mundo que enfrenta uma litania de desafios, Biden não fez menção à moeda digital da China.

Ele não é o único em seu silêncio. Nenhum candidato nas primárias presidenciais fez declarações públicas sobre as investidas da China em moedas digitais e tecnologia blockchain. 

Isso não quer dizer que as pessoas no poder não estejam pensando nessas questões. Em um “Jogos de guerra cambial” simulação em Harvard no ano passado, Gary Gensler, um ex-presidente da Comissão de Negociação de Futuros de Commodities que foi nomeado esta semana como Consultor chefe de regulamentação financeira de Biden, juntou-se ao ex-secretário do Tesouro Lawrence Summers e outros para explorar a ameaça que as moedas digitais estrangeiras representam para os interesses dos EUA.

Ainda assim, o tópico não fomenta naturalmente a urgência política. O domínio dos Estados Unidos no sistema financeiro global e os poderes de porta de entrada internacionais exclusivos que vêm com ele estão em vigor há tanto tempo que a maioria das pessoas, tanto no governo quanto nas empresas, considera isso um dado adquirido. 

Muitos na comunidade criptográfica também estão com a cabeça na areia. É verdade que o DCEP liderado pelo governo da China e a rede de serviços de blockchain vão contra os princípios descentralizados de bitcoin. Mas e daí? Quer queiramos ou não, os movimentos da China podem transformar maciçamente o mundo do dinheiro. Devemos todos sentar e observar.

Isso soa familiar? Em 1990, era difícil imaginar que bilhões de consumidores entusiastas de câmeras encontrariam um novo meio sem filme de capturar imagens. 

Como a China, empunhando o equivalente monetário de uma câmera digital, pode dar aos EUA seu “momento Kodak”?

Bem, para começar, o DCEP dará à China uma recuperação econômica mais forte e mais rápida da crise COVID-19 do que os EUA, permitindo estímulos monetários programáveis ​​e direcionados, com desembolsos de dinheiro direcionados a certas pessoas apenas para usos prescritos e não, para Por exemplo, para a indústria de empréstimos paralelos que as autoridades têm lutado para conter. Embora a história do comunismo nos diga que o crédito sustentado e planejado de forma centralizada leva, em última instância, à má alocação de recursos, no prazo imediato essa abordagem direcionada será muito mais eficaz do que a ferramenta de flexibilização quantitativa do Federal Reserve. Isso, por sua vez, significa que o futuro fardo da dívida da China pode ser mais administrável do que o dos Estados Unidos. 

A inserção de dinheiro programável em uma economia descentralizada movida pela internet das coisas também dará à China uma vantagem econômica poderosa. Isso facilitará os mercados de energia distribuída, cidades inteligentes, plantas de produção da "indústria 4.0" e eficiência de recursos "sistemas de economia circular ”. 

Com o DCEP, as cadeias de abastecimento da China se tornarão hipereficientes, dando a ela uma grande vantagem sobre os setores de produção de outros países. E, à medida que esses modelos se estendem à iniciativa internacional One Belt One Road da China, a dependência estrangeira em seus processos de produção pode crescer, dando a Pequim influência geopolítica. 

Com isso, a China forjará autonomia financeira. Sua moeda digital acabará sendo interoperável com outros tokens e blockchains, permitindo que seus negócios e parceiros comerciais estrangeiros movimentem dinheiro através das fronteiras sem usar dólares como intermediários. Eles vão contornar Nova York, em outras palavras. 

Isso não vai acontecer durante a noite. Mas o efeito sobre a confiança nos Estados Unidos pode surgir nos próximos quatro anos. 

Como Washington deve reagir? Christopher Giancarlo, ex-presidente da CFTC e fundador da Digital Dollar Foundation, está pressionandohttps://www.coindesk.com/podcasts/coindesks-money-reimagined/digital-yuan-china-dcep-podcastou um dólar digital que integraria proteções de privacidade consagradas constitucionalmente, tornando-o mais atraente do que o yuan digital, que muitos temem se tornará uma ferramenta de vigilância de Pequim. 

Mas será que as pessoas realmente confiarão nos EUA para não monitorar as transações digitais em dólares? Afinal, como Jennifer Zhu Scott, presidente do Commons Project, observou no Money Reimagined desta semana Podcast, as finanças globais já estão sujeitas a uma ampla Sistema de vigilância liderado pelos EUA.

Portanto, embora estejamos certos em nos preocupar com um “panóptico” chinês ingerindo informações de identificação das pessoas, essa não é a ameaça de dados com a qual os EUA podem ou devem competir. No mesmo episódio de podcast, o CEO da Policy 4.0, Tanvi Ratna, disse que o maior problema é como os dados anônimos gerados pelo DCEP permitirão às empresas chinesas extrair enormes eficiências e desbloquear a inovação em sistemas econômicos descentralizados.

Pode haver uma maneira de os EUA competirem aqui. Mas isso exigirá uma solução radical e disruptiva. 

A resposta é que Washington deve abraçar e encorajar um sistema de dinheiro aberto, um mundo de tokens e blockchains de código aberto interoperáveis ​​e de livre acesso - tudo, desde um dólar digital até bitcoin - e encorajar os inovadores a usar e construir novos produtos em cima deles.

Sabemos pela Internet que os sistemas abertos vencerão os sistemas fechados para impulsionar a inovação. 

E embora essa abordagem se encaixe na postura tradicional dos Estados Unidos sobre concorrência, liberalismo de mercado e livre comércio, ela representa uma ameaça existencial ao Partido Comunista da China. 

O problema é que, se a Kodak lutou para acabar com seu então lucrativo negócio de filmes nos anos XNUMX, é difícil imaginar os EUA desistindo da droga da supremacia do dólar. 

Boa sorte, presidente Biden.

Na quarta-feira, 18 de novembro, às 8h ET, moderarei um painel como parte de um evento virtual global em uma parceria da CoinDesk com a Policy 00, cujo relatório foi mencionado acima. 

O tópico: “Yuan digital da China e moedas do futuro”. 

Os painelistas são o governador do Banco Central das Bahamas, John Rolle, o CEO da Política 4.0, Tanvi Ratna, o membro do Conselho Consultivo da OMFIF e autor David Birch, o arquiteto-chefe da Belt and Road Blockchain Pindar Wong e Tommaso Mancini-Griffoli, o vice-chefe da divisão do Fundo Monetário Internacional Departamento de Mercado Monetário e de Capitais. 

Não perca. inscrever-se SUA PARTICIPAÇÃO FAZ A DIFERENÇA.

A seção gráfica de hoje não é exatamente um gráfico com tema financeiro típico. Mas, dado que acabamos de sair da eleição presidencial dos Estados Unidos mais controversa e polêmica da história, achei que valia a pena explorar isso. Ele oferece um meta tema sobre visualizações de dados em geral, que são um elemento comum de como as informações de criptomoeda e blockchain são apresentadas. 

A maneira como entendemos nosso mundo e as decisões que tomamos sobre ele pode ser muito influenciada nesta era digital pela forma como os dados são apresentados. As imagens abaixo lembram que todas essas visualizações são apenas abstrações da realidade e que, no ato de abstrair os dados e dar um formato e contexto que acreditamos serem significativos, algo se perde. Mas também mostra como as re-renderizações criativas podem oferecer contexto adicional para tornar as coisas mais claras. 

A primeira parte desta animação do visualizador de dados Karim Douieb (republicado pelo NY Post) é provavelmente familiar para qualquer pessoa que ficou grudada em notícias de TV e sites políticos nos dias anteriores. Ele mostra o resultado da votação de condado por condado nos Estados Unidos, com versões sólidas do vermelho republicano e do azul democrata exibindo resultados confirmados e as versões mais claras mostrando quem está na liderança naquele momento. É familiar porque mapas como este sempre parecem muito mais vermelhos do que azuis. 

Mas a terra não vota. Pessoas fazem. Portanto, dado que a densidade populacional difere dramaticamente em todo o país, usar mapas bidimensionais padrão de área geográfica para mostrar algo sobre as escolhas dos humanos nesses lugares é inerentemente enganoso. A unidade de contabilização da contagem de votos é uma pessoa, não um acre de terra. 

É aqui que simplesmente ajustar o contexto adicionando outra dimensão à medição faz a diferença. Assim, na segunda imagem, vemos cada município representado por uma bolha cujo tamanho é determinado não por sua área, mas por sua população. Sem surpresa, há muito mais azul.

O MESMO DE ANTES. SEM NOVIDADES. Se há um elefante na sala maior do que a moeda digital da China, esse é o problema central da Internet, que consiste em dados centralizados e controle de conteúdo. Então, é decepcionante para leia no MIT Technology Review que, embora se espere que a presidência de Biden continue com o recente processo do Departamento de Justiça contra o Google, quaisquer tentativas de resolver o problema central serão muito limitadas.  

Todos nós sabemos que algo está errado com a influência excessiva exercida por grandes empresas de internet, mas quase todas as demandas para resolver os problemas atacam os sintomas, não a causa. Com efeito, ao reconhecer o poder único que essas empresas têm sem enfrentá-lo, essas ações apenas reforçam seu status. Há muito pouca discussão sobre a realidade subjacente de que o modelo de negócios empregado por plataformas de mídia social como Google, Facebook e Twitter é de capitalismo de vigilância. 

Nós, os humanos do sistema, somos essencialmente explorados em busca de dados e, em seguida, sujeitos por algoritmos a tentativas de modificar nosso comportamento a serviço dos anunciantes. Isso torna a ambigüidade do status legal das empresas de mídia social tão importante de se resolver. Seção 230 trata-os como plataformas em vez de editores, portanto, eles estão isentos de difamação e outras responsabilidades por conteúdo de terceiros, mas ao mesmo tempo concede a eles o direito de remover, destacar, classificar e geralmente curar o conteúdo como acharem adequado. Isso é possivelmente bem intencionado e, sem esse equilíbrio, não teríamos serviços como a Wikipedia. Mas quando você combina o poder único que essa dualidade proporciona às grandes empresas da Internet com o abuso da privacidade e da mineração de dados que alimenta o modelo de negócios mais bem-sucedido da história, algo tem que acontecer. 

Uma solução está no apoio governamental aos desenvolvedores que usam tecnologias como blockchain para permitir modelos de negócios mais descentralizados. Dessa forma, criadores de conteúdo e público têm o poder de se conhecer sem a intermediação das plataformas e sem que seus dados sejam explorados por um intermediário centralizado. O problema é: como você faz com que as pessoas deixem as comunidades às quais pertencem atualmente e migrem para uma que muito menos pessoas usam? 

Uma solução alternativa está em ações judiciais e / ou legislativas que quebrem os monopólios das plataformas ou os regulem como concessionárias. Isso exigiria uma abordagem diferenciada das questões de liberdade de imprensa e uma distinção, subjetiva mas justa, entre plataformas inofensivas e aquelas que têm muito poder. Qual é o melhor caminho está aberto ao debate. Nós só precisamos realmente ter o debate. Para isso, precisamos ver o elefante na sala. 

UMA ALIANÇA CYPHERPUNK-IMAM. Este desenvolvimento na Europa me assusta. É também aquele que, ironicamente após o último item, me encontra do lado das empresas de tecnologia. Agências de inteligência do governo querem evitar que fornecedores de hardware e aplicativos criptografem informações e querem backdoors para as mensagens dos usuários. Os esforços encontraram legitimamente forte resistência das empresas que protegem a privacidade de seus usuários. No entanto, como diz a história da Bloomberg, os funcionários do governo muitas vezes podem encontrar apoio público, já que as pessoas temem terroristas e outros atores mal-intencionados. 

Agora, enquanto vários governos da União Europeia promovem uma resolução pedindo “soluções técnicas para obter acesso a dados criptografados”, o debate está se desviando para questões perigosas de liberdade religiosa. Parece que as portas dos fundos que as forças de segurança desejam visam os líderes e comunidades muçulmanas, na crescente reação contra o Islã após os recentes ataques terroristas islâmicos no continente. Misturar vigilância de dados com segmentação religiosa parece uma ladeira escorregadia para mim. 

Isso cria uma aliança interessante. Os maiores defensores da privacidade digital e do direito de criptografar mensagens são as comunidades cypherpunk das quais surgiu o Bitcoin - não exatamente companheiros de imãs islâmicos. Mas essa é a seção transversal das coberturas de direitos de privacidade de interesses.

Também é relevante para o debate sobre dinheiro. A criptografia permite a comunicação ponto a ponto sem um intermediário de terceiros, e as transações de dinheiro são apenas outra forma de comunicação. Portanto, isso vai ao cerne da batalha que o Bitcoin foi criado para lutar - pelo direito de resistência à censura.

Como o IPO suspenso do Ant está relacionado ao Yuan digital da China. Com a oferta pública inicial planejada de sua gigante empresa de fintech, Ant Financial, Jack Ma se tornaria o 11º homem mais rico do mundo, ultrapassando os herdeiros das fortunas da L'Oreal e do Walmart. Mas então, surpreendentemente, o IPO foi encerrado pelo governo chinês. Agora, como relata David Pan, parece claro que os ataques do governo chinês ao Ant Financial estão diretamente conectados ao seu projeto de yuan digital, que é parcialmente motivado pelo desejo de restaurar o controle do governo sobre pagamentos, dinheiro e bancos. 

Mercado de opções de Bitcoin mostra o clima de alta mais forte já registrado. Que corrida o bitcoin teve. Acima de $ 16,000 no momento em que este artigo foi escrito, estava oscilando em torno de $ 10,000 no final do verão. E com uma série de investidores de alto perfil falando sobre o valor da criptomoeda como um instrumento de hedge, parece que os investidores estão apostando que haverá mais por vir. Omkar Godbole relata aqui que o assim chamado put-call skew, ou spread entre os preços de uma opção de vender bitcoin a um preço fixo no futuro e o preço da opção de comprá-lo no futuro, agora está em uma vida- mínimo de tempo, que é um sinal de alta.

Lagarde, do BCE, tem 'Hunch' Digital Euro será lançado em 2 a 4 anos. Mais sinais de que o euro digital está chegando, já que a presidente do Banco Central Europeu, Christine Lagarde, oferece um prazo relativamente curto para seu lançamento. Relatórios de Brad Keoun. 

Empréstimos ruins, apostas ruins, sangue ruim: como a Crypto Lender Cred realmente faliu. O colapso do Cred, com US $ 100 milhões em perdas, estremeceu a indústria relativamente jovem de criptomoeda esta semana. Aqui, Nathan DiCamillo oferece um “tique-taque” exaustivamente pesquisado sobre a série de eventos, erros e supostas fraudes que levaram ao seu fim.