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Com o boom nos SPACs, as empresas privadas estão dando as cartas

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Com o boom de empresas de aquisição de propósito específico, as empresas privadas estão ganhando terreno com os vendedores, os patrocinadores estão abrindo mão do patrimônio e os negócios estão fechando a taxas recordes, de acordo com uma análise de dados de 2020 sobre SPACs pelo escritório de advocacia Freshfields.

Cerca de 240 SPACs se tornaram públicos no ano passado. Freshfields revisou todas as 64 combinações de negócios SPAC - ou compras de empresas por essas empresas de cheque em branco - que foram encerradas em 2020. 

“Os dados mostram que há muita competição entre os SPACs para comprar empresas”, disse Michael Levitt, sócio que se concentra em financiamento e mercado de capitais da empresa. “Existe algo chamado SPAC-off, e é real. Vamos preparar um termo de compromisso e enviá-lo a vários SPACs, dizendo que esses são os termos que queremos. Como uma empresa, você realmente pode escolher o que acha que é o melhor negócio para você. ” 

A empresa descobriu que, no frenesi, os patrocinadores estão tendo que abrir mão de parte de seu patrimônio para fechar negócios.

“O patrocinador do SPAC pode ter que sujeitar seu patrimônio a um cronograma de aquisição de direitos”, acrescentou Levitt. “Hoje em dia, há muito poucas taxas de rescisão por parte dos vendedores e muito poucos ajustes no preço de compra”, continuou ele.

De acordo com a análise da Freshfields, como parte dos negócios de 2020, 59 por cento das transações incluíram limites sobre o patrimônio dos patrocinadores, incluindo aquisição ou devolução de ações imediatamente.

Durante um chamado SPAC-off, as empresas tiveram a vantagem. A análise da Freshfields descobriu que apenas 28% dos negócios do ano passado incluíam um processo para alterar o preço após o fechamento. Apenas 30% dos negócios incluíam uma taxa de rescisão, em que os vendedores pagam uma taxa ao comprador se o negócio não der certo.

Com o boom dos SPACs, os negócios estão fechando rapidamente. O escritório de advocacia descobriu que o tempo médio entre as partes concordando com um acordo e apresentando os documentos à Securities and Exchange Commission era de 21 dias. Oito negócios foram fechados cinco dias depois que todos chegaram a um acordo. 

“Os banqueiros vão pegar o telefone e dizer que queremos assinar em uma semana e que você registre na SEC em duas semanas. Houve um acordo no ano passado em que eles entraram com o processo na SEC no dia em que assinaram. Isso é inédito ”, disse Levitt.

Valerie Ford Jacob, co-diretora global de mercado de capitais e sócia da empresa, acrescentou que o mundo das empresas privadas está sendo transformado pelos US $ 50 bilhões que os SPACs precisam investir. Empresas mais jovens e emergentes em crescimento e outras que poderiam ter pensado que um IPO estava bem no futuro estão agora repensando esse cronograma à medida que os SPACs visam mais negócios. 

“Empresas de capital fechado que gostariam de aproveitar esta oportunidade de mercado mais cedo do que esperavam estão se preparando”, disse ela. “Eles estão garantindo que tenham os controles internos certos, contadores de renome, os recursos certos. Portanto, se uma oportunidade SPAC surgisse, eles estariam preparados. ”

Levitt concordou que, por causa da competição acirrada, as empresas de crescimento emergente estão adicionando relações com investidores, controladores e outras infraestruturas para estarem prontas. 

Quanto à possibilidade de haver uma bolha nos SPACs, Levitt disse: “Um SPAC não é diferente de colocar dinheiro em um capital de risco ou outro fundo”.

Mas, ele acrescentou “Tudo com SPACs é público. Existe a capacidade de iluminar o que está acontecendo. Estas não são transações privadas. ” 

Fonte: Investidor Institucional - Com o boom nos SPACs, as empresas privadas estão dando as cartas

Fonte: https://spacfeed.com/with-the-boom-in-spacs-private-companies-are-calling-the-shots?utm_source=rss&utm_medium=rss&utm_campaign=with-the-boom-in-spacs-private- as empresas estão dando as cartas

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