Por Pablo Agnese, PhD, professor da UIC Barcelona (efetivo) e Bolsista de Pesquisa, IZA

Quantas vezes, quando crianças, ouvimos falar de Robin de Loxley e seus alegres homens da Floresta de Sherwood? Numa das histórias folclóricas mais inglesas e universalmente reconhecidas alguma vez inventadas, o nosso herói e o seu bando de bravos vagueiam com um único objectivo em mente: a restituição aos oprimidos. Mas é aí que reside o problema. Cada vez que ouvimos a história, somos informados de que a riqueza mudou de mãos dos ricos para os pobres. Um momento de introspecção deverá, no entanto, dissipar o encanto se ousarmos aprofundar a natureza de tal riqueza e como ela se originou. Os habitantes de Sherwood, diz a história, enfrentam constantemente impostos inacessíveis e a arbitrariedade caprichosa do seu xerife tirânico, no que parece ser o reverso de qualquer ideia de justiça.

No entanto, a 'casta rica', representada na história pelo rei e pela nobreza, só pode desfrutar das suas riquezas confiando na coerção e no privilégio legal, ambos ameaçados pela investida e ousadia do nosso herói verde. Mas sejamos francos: Robin e os seus alegres amigos não tiravam apenas dos ricos para alimentar os pobres. Em vez disso, estavam a minar o monopólio legal e o poder abusivo do rei e da nobreza, que arrancariam o último cêntimo dos seus súbditos sem pensar duas vezes. Da mesma forma, o bitcoin está numa cruzada para restituir os “despossuídos” e tornar-se o maior redistribuidor de riqueza dos tempos modernos.

Seguindo a analogia, o bitcoin e a sua tecnologia subjacente, o blockchain, estão fadados a provocar uma grande canalização de riqueza de monopólios legais de longa data e bem estabelecidos de volta para as pessoas em geral.

Então, o que é esse monopólio legal que estamos insinuando e o que há de errado nele?

Definamos primeiro um monopólio como a situação de mercado em que o fornecimento de uma mercadoria ou serviço está sob o controlo de uma pessoa ou empresa específica, conduzindo assim a preços mais elevados do que o normal devido a uma restrição na oferta. Tanto o manual como a experiência mostram como o mercado acaba por funcionar à medida que preços mais elevados atraem novos intervenientes, o que, por sua vez, exerce uma pressão descendente sobre esses mesmos preços, como parte do auto-ajuste do mercado.
mecanismo. Em outras palavras, os monopólios não duram para sempre. Um monopólio legal, por outro lado, é sancionado e mantido pelo estadoe, na maioria das vezes, proporciona incentivos para investir em empreendimentos de risco e enriquecer grupos de interesse durante um período muito longo, sem qualquer contestação.

Os bancos centrais e a banca tradicional constituem um grande grupo que detém o poder e o controlo sobre a oferta de dinheiro, uma questão não trivial quando se trata de organizar a sociedade sob certos parâmetros civilizados.

No entanto, os bancos centrais têm empurrado as taxas de juro para níveis extremamente baixos durante demasiado tempo, por vezes até negativos em termos reais, para manter a economia mundial a mover-se como se estivesse sob efeito de esteróides. Na verdade, as taxas de juro baixas fazem com que os bancos precisem de expandir a sua oferta de crédito para ganhar a vida, incorrendo por vezes no risco moral de emprestar indiscriminadamente. Isto, por sua vez, dá origem às bem conhecidas bolhas financeiras e aos ciclos de expansão e recessão, em que uma expansão ou expansão artificialmente criada, baseada numa expansão do crédito, precede a aterragem forçada quando as expectativas são ajustadas e a bolha finalmente rebenta. Bitcoin veio desafiar este mecanismo, e o primeiro passo nessa direcção é expô-lo.

Mas como o bitcoin e outras criptomoedas estão desafiando o sistema bancário tradicional?

Oferecendo um sistema descentralizado de pagamentos que pode potencialmente se transformar em dinheiro, ao mesmo tempo. Se você me permitir o trocadilho, o dinheiro e o sistema de pagamento serão, se bem-sucedidos, os dois lados da mesma moeda. Esta característica de valor acrescentado implicaria que os bancos centrais e a banca tradicional veriam o seu estatuto monopolista seriamente minado, levando assim à sua rápida reciclagem para outras linhas de atividades, possivelmente relacionadas com criptomoedas.

Eles devem reciclar, mas será que vão? E se o fizerem, isso acontecerá na hora certa? E se decidirem unir-se contra este fenómeno, como a China e a Índia têm mostrado nos últimos tempos? Não há dúvida de que os países têm os recursos para desligar a tecnologia e acabar definitivamente com a tecnologia se se sentirem ameaçados, mas parece cada vez mais improvável, uma vez que o dinheiro institucional está a fazer um grande movimento no ecossistema criptográfico, ao mesmo tempo que reforça a necessidade de enfrentar o desconhecido. antes que seja tarde demais. De uma forma mais positiva, pode ser apenas a mudança certa (e humilde) de rumo que o setor bancário precisa seriamente - pelo menos Jamie Dimon, do JPMorgan, parece um homem diferente, agora que o bitcoin não é mais a 'fraude' que usou ser, quando ele endossa uma alocação de 1% como proteção contra flutuações nas classes de ativos tradicionais. Uma mudança de opinião muito significativa para o CEO do maior banco da América, e também muito bem-vinda. Não é de surpreender que outros setores fora do setor bancário estejam abraçando abertamente a tecnologia, e o quadro familiar não estaria completo sem o despertar criptográfico de Elon Musk, que abalou recentemente o mundo criptográfico ao fazer uma aposta de 1.5 bilhão de dólares. Mas o verdadeiro cerne da questão reside na conclusão aparentemente inocente, nomeadamente, que Tesla espera começar a aceitar bitcoins como pagamento no futuro – e é assim, senhoras e senhores, que o dinheiro surge.

O futuro está aberto e cheio de possibilidades, mas à medida que as criptomoedas atingem o limite de mercado de US$ 1.4 trilhão (em março de 2021), parece que estamos nos aproximando daquele ponto sem retorno, onde é mais do que provável que os potenciais se tornem realidades, ou seja, do dinheiro potencial para o dinheiro propriamente dito . Para colocar as coisas em contexto, o ouro apresenta uma capitalização de mercado de cerca de 10-11 biliões de dólares e a prata acrescenta ainda outros 1.4 biliões de dólares - o ouro e a prata são as formas mais antigas de dinheiro-mercadoria e, juntamente com o bitcoin, todos os três activos mostram-se consistentes e
comportamentos muito otimistas em tempos pós-covid. Os bancos centrais e os bancos tradicionais devem tomar uma decisão, se é que ainda não o fizeram – talvez o velho ditado possa ser oferecido aqui “se não os podes vencer, é melhor juntares-te a eles”.

O posto Bitcoin e Robin Hood apareceu pela primeira vez em Notícias Fintech.

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Fonte: https://www.fintechnews.org/bitcoin-and-robin-hood-and-the-sherwood-forest/