Oferty IPO spółki specjalnego przeznaczenia (SPAC) wywołały ostatnio duży szum i nie bez powodu: 242 SPAC zostały uruchomione tylko w 2020 roku. SPAC nie są niczym nowym; istnieją co najmniej od lat 90. Możesz nawet pamiętać, że Burger King został ponownie wprowadzony na rynki publiczne poprzez fuzję SPAC już w 2012 roku.
Skąd więc nagła eksplozja zainteresowania? W jaki sposób stosunkowo tajemniczy instrument finansowy może wskoczyć na pierwszy plan w publicznej wyobraźni i stanowić prawie połowę wszystkich pieniędzy zebranych w ramach ofert publicznych w 2020 r.? Jak się okazuje, powodów jest kilka, ale prawdziwa zmienna zmieniająca paradygmat, która ponownie skupiła się i zrewolucjonizowała krajobraz SPAC, sprowadza się do jednego słowa: jakość.
Ostatecznie oczekuje się, że przedsiębiorstwa korzystające z kapitału wysokiego ryzyka przyniosą swoim inwestorom realne zyski w drodze zdarzenia płynności. Przed boomem SPAC najczęściej odbywało się to poprzez przejęcia, wykup private equity lub IPO.
W połowie 2010 roku nowa kohorta firm technologicznych, które wycięły sobie zęby w przełomowych branżach (lub tworząc własne), osiągnęła etap ich korporacyjnego cyklu życia, na którym możliwe stało się przeprowadzenie tradycyjnej oferty publicznej. Jednak zespoły kierownicze, które poświęciły swoją karierę zawodową na burzenie status quo, szukały alternatywnych podejść, takich jak bezpośrednie notowania.
To przyspieszyło szersze przebudzenie; nagle nasze oczy otworzyły się na bardziej zróżnicowany zestaw ścieżek prowadzących do płynności. Firmy wysokiego kalibru, wspierane przez venture capital, które nigdy wcześniej by tego nie brały pod uwagę, zaczęły badać fuzje SPAC. Pojawiła się nowa generacja SPAC, aby zebrać plony na tej nowej podatnej ziemi.
Jako narzędzie zapewniające płynność, fuzja SPAC jest atrakcyjną alternatywą dla IPO. Zespoły zarządzające otrzymują kapitał, którego potrzebują, aby w pełni sfinansować swoje biznesplany po wycenach, które uwzględniają przewidywany wzrost, bez narażania się na złożoność procesu IPO. Ponieważ menedżerowie i inwestorzy SPAC biorą pod uwagę przyszłe wyniki, spółki, które mogły być o 6-18 miesięcy od gotowości do IPO, zaczęły rozważać fuzje SPAC jako alternatywę dla późnych rund finansowania.
Zaczęliśmy również widzieć firmy, które planowały debiut giełdowy lub nawet rozpoczęły ten proces, zatrzymują się, aby zbadać względne korzyści i efektywność SPAC, gdzie zespoły mają większą widoczność i kontrolę nad swoją wyceną i bazą inwestorów. Niezależnie od motywacji, fuzje SPAC zapewniają im kapitał niezbędny do skupienia się na tym, co robią najlepiej: na egzekucji.
Chociaż wszechświat potencjalnych celów ewoluował, struktura większości SPAC nie. Zespoły zarządzające i zarządy pozostają w większości jednorodne, a sponsorzy to zazwyczaj fundusze inwestycyjne, które nie są w stanie wnieść wartości poza kapitał do celu.
Kapitał rozwoju Gambitu Królowej to zasadniczo inny rodzaj SPACoparty na zasadach różnorodności i partnerstwa. Nasz zespół zarządzający i zarząd w 100% kierowany przez kobiety to doświadczeni menedżerowie wyższego szczebla, liderzy i operatorzy; nasz sponsor, Agility Logistics, jest zaangażowany zarówno w zapewnianie możliwości handlowych, jak i pożyczanie swoich zasobów operacyjnych naszemu celowi.
Fakty:
- Możesz uważać, że każdy członek naszego kierownictwa, rady i doradców jest w pełni zaangażowany jako część zespołu; nie są tylko na pokaz.
- Jesteśmy operatorami, którzy budowali, prowadzili i prowadzili firmy. Rozumiemy, jak przyspieszyć wzrost bez narażania kultury przedsiębiorczości, dodając tylko tyle procesów, aby umożliwić nadzwyczajne wykonanie.
- Zapewniamy niezrównaną sieć potencjalnych klientów, inwestorów, przedsiębiorców i liderów biznesu, która otworzy drzwi dla głównych partnerów korporacyjnych, inwestorów typu blue chip i wszystkiego pomiędzy nami.
- Nasz zespół składa się z dwóch dyrektorów finansowych spółek publicznych, którzy uczestniczyli w przejściu z prywatnej na publiczną i dzięki swojemu doświadczeniu doskonale zrozumieli prawdziwą gotowość rynkową, a także rygory kontrolowania spółki publicznej.
- Nasza współpraca z Agility Logistics zapewnia wyjątkową perspektywę analityczną, a także obietnicę znaczących korzyści handlowych i operacyjnych dla naszego ostatecznego celu.
- Jesteśmy zaangażowani we wspieranie istniejących zespołów zarządzających.
Nasz wszechświat, w którym można inwestować, obejmuje opiekę zdrowotną, Fintech, technologie Frontier i logistykę, ze szczególnym uwzględnieniem szerokich tematów ESG. Idealny cel już zrezygnował z ryzyka technicznego, miał jasną ścieżkę do rentowności, był przygotowany do natychmiastowego wykorzystania znacznego zastrzyku kapitałowego w celu stymulowania gwałtownego wzrostu i dysponował znakomitym zespołem zarządzającym na rynkach publicznych. Ta ostatnia kwestia jest szczególnie ważna, ponieważ szukamy partnerstwa z silną, zgodną i ambitną istniejącą grupą. Będziemy mierzyć nasz sukces, upewniając się, że w wyniku współpracy z Queen's Gambit powstanie prężne, zrównoważone przedsiębiorstwo publiczne.
Wykorzystując nasze zróżnicowane spojrzenie i daleko idącą sieć jako atut i akcelerator, nasza firma docelowa może oczekiwać, że zarząd i doradcy Queen's Gambit ułatwią partnerstwa generujące dochody i zapewnią dostęp do blue chipów, wysokiej jakości kapitału długoterminowego. Jako doświadczeni liderzy biznesowi z dziesięcioleciami skumulowanego doświadczenia jako dyrektorzy spółek publicznych, nasi akcjonariusze i nasza spółka docelowa mogą mieć zaufanie do naszej zdolności do dokładnego zbadania przeszłych wyników finansowych firmy docelowej, umiejętności myślenia strategicznego, zdolności zarządzania ryzykiem, a także nasze zobowiązanie do ustanowienia rzetelnego audytu, wynagrodzeń i nadzoru zarządzania.
Wierzymy, że nasza propozycja wartości jest równie atrakcyjna, jak zróżnicowana. Nie mogliśmy być bardziej podekscytowani współpracą z najbardziej obiecującymi firmami.
PS Nasze nazwisko jest zgodne z historią nazywania funduszy przez naszą CEO po ruchach szachowych i jest wyrazem naszego mandatu na rzecz różnorodności. Wszelkie aluzje do konkretnego programu Netflix należy traktować jako czysto przypadkowe.
O Autorach:
Wiktoria Łaska jest prezesem firmy Kapitał rozwoju Gambitu Królowej i wspólnik założyciel Colle Capital Partners LP, oportunistyczny fundusz venture na wczesnym etapie rozwoju technologii. Wcześniej była partnerem w Wall Street Technology Partners LP i dyrektorem Dresdner Kleinwort Wasserstein Private Equity Group. Jest współzałożycielką Work It, Mom! i współzarządzał spółką przez pięć lat, aż do jej połączenia. Victoria zasiada w zarządzie Vostok New Ventures, firmy inwestycyjnej działającej w Szwecji.
Betsy Atkins jest członkiem Rady Doradczej Queen's Gambit i dyrektorem generalnym / właścicielem Baja Corporation. Jest uznawaną na całym świecie liderem w dziedzinie ładu korporacyjnego, zasiadała w ponad 34 publicznych radach, a obecnie zasiada w zarządzie Volvo Cars, Wynn Resorts, a także jest przewodniczącą Rady Doradczej Google Cloud.
Poglądy i opinie wyrażone w niniejszym dokumencie są poglądami i opiniami autora i niekoniecznie odzwierciedlają poglądy Nasdaq, Inc.
Źródło: kanał Google SPAC - Zasadniczo inny rodzaj SPAC
