Finansowanie społecznościowe kapitałowe to alternatywny model finansowania, który wykorzystuje możliwości Internetu i umożliwia właścicielom prywatnych przedsiębiorstw pozyskiwanie finansowania w drodze oferowania akcji. Jednocześnie umożliwia prywatnym inwestorom kupowanie udziałów w przedsiębiorstwach, które ich zdaniem przyniosą dobry zwrot. Jest to model finansowania biznesu, który zapoczątkowano w Wielkiej Brytanii wraz z platformami Crowdcube w 2011 r., a następnie Sedrs w 2012 r. W Stanach Zjednoczonych finansowanie społecznościowe rozpoczęło się wraz z podpisaniem przez prezydenta Obamę ustawy Jumpstart Our Business Startups Act (JOBS Act). 5 kwietnia 2012 r. Został on rozszerzony na mniej wyrafinowanych i zamożnych inwestorów detalicznych (tj. nieakredytowanych) w maju 2016 r. Na tym blogu przyjrzymy się bliżej temu, jak to działa, jego zaletom i najlepszym platformom crowdfundingu udziałowego w Ameryce Północnej. 

Sytuacja finansowa w tamtym czasie

W obu krajach banki ograniczyły kredyty dla start-upów po światowym kryzysie gospodarczym w latach 2007–2008. Oferowali także oszczędzającym szczególnie niskie stopy procentowe. Zbiegło się to z pojawieniem się pierwszych smartfonów, które umożliwiły ludziom masową łączność za pośrednictwem urządzeń przenośnych.

Głównym celem crowdfundingu było poszerzenie i ułatwienie metod pozyskiwania kapitału przez mniejsze firmy. Umożliwiło to również ogółowi społeczeństwa inwestowanie w start-upy, co było sposobem na potencjalne osiągnięcie lepszej stopy zwrotu niż oferowali dostawcy usług finansowych z głównych ulic. 

Oprócz złagodzenia obciążeń regulacyjnych, kapitałowe finansowanie społecznościowe ułatwiło inwestorom detalicznym kupowanie udziałów w start-upach za pośrednictwem smartfona. Minimalny poziom inwestycji może wynosić zaledwie kilka dolarów lub kilka funtów, a regulowane platformy finansowania społecznościowego zapewniają kompleksowe zarządzanie całym procesem, od przeprowadzenia analizy due diligence i obsługi transakcji po emisję certyfikatów akcji.  

Istnieje wysokie ryzyko, że jakakolwiek firma może upaść, a inwestorzy mogą stracić swoje inwestycje. Mądrzy inwestorzy będą wspierać portfel spółek, być może z różnych sektorów biznesowych i znajdujących się na różnych etapach rozwoju. Mogą nawet inwestować w start-upy w różnych krajach, aby zapewnić jak największą różnorodność.

Co wyróżnia crowdfunding udziałowy?

Kluczowym elementem „finansowania społecznościowego”, który wyróżnia go na tle innych źródeł finansowania małych przedsiębiorstw, jest to, że wymaga zaangażowania rzeszy inwestorów detalicznych (inwestorów-amatorów, którzy korzystają ze swoich osobistych pieniędzy), w przeciwieństwie do finansowania przedsiębiorstwa jedynie przez garstką profesjonalnych inwestorów, kredytem bankowym lub otrzymaniem dotacji.

Większość projektów finansowania społecznościowego zapewnia poziom kapitału własnego w przedsiębiorstwie przy cenie akcji, która pozwala osiągnąć minimalny cel finansowy. Inni działają na zasadzie pożyczki zamiennej: sponsorzy pożyczają pieniądze przedsiębiorstwom, a gdy cena akcji zostanie ustalona w późniejszym terminie, ich pożyczka jest konwertowana na akcje po preferencyjnym oprocentowaniu. 

W obu przypadkach nieosiągnięcie docelowego poziomu finansowania powoduje, że wszystkie środki zostaną zwrócone darczyńcom. Po osiągnięciu celu projekt finansowania społecznościowego może być kontynuowany w celu osiągnięcia „rozciągniętego celu”. Jeśli firmie nie uda się osiągnąć założonego celu, może nadal zatrzymać wszystkie pieniądze oferowane na inwestycje, ponieważ przekroczyły pierwotny cel.

Agenda platform crowdfundingu udziałowego

Chociaż podstawową prawdą jest, że przedsiębiorstwa korzystające z kapitałowego finansowania społecznościowego muszą przyciągać dużą rzeszę inwestorów detalicznych, platformy finansowania społecznościowego mają również swoje własne, szczególne cele.

1. Często cytowana statystyka jest taka 90% startupów upada w ciągu 10 lat. Każda platforma chce zbudować sieć zarejestrowanych i pewnych siebie inwestorów, pokazując, że biznesy, w których oferują możliwości inwestycyjne, radzą sobie znacznie lepiej niż średni wskaźnik awaryjności wynoszący 90%.
2. Platformy otrzymują płatność dopiero wtedy, gdy projekt finansowania społecznościowego zakończy się sukcesem, dlatego szukają dowodów na to, że każda okazja inwestycyjna będzie bardzo atrakcyjna dla inwestorów detalicznych. Inwestorzy detaliczni mają większą pewność, gdy inwestują wraz z głównymi profesjonalnymi sponsorami, do których mogą należeć aniołowie biznesu, fundusze rodzinne, fundusze VC, uznani liderzy biznesu i zamożne osoby fizyczne. Założyciel/właściciel startupu musi zatem przeprowadzić osobistą przedsprzedaż, aby pozyskać kluczowych inwestorów, którzy zagwarantują znaczną część całkowitego celu, zazwyczaj co najmniej 30%.

Typy inwestorów detalicznych

Każda runda kapitałowego finansowania społecznościowego wymaga następnie dobrze zaplanowanego wysiłku marketingowego, aby osiągnąć minimalny docelowy poziom finansowania poprzez przekonanie wystarczającej liczby inwestorów detalicznych. 

Niektórzy potencjalni inwestorzy po prostu przyjrzą się liczbom poszczególnych możliwości inwestycyjnych i rozważą perspektywy dobrego zwrotu finansowego.

Niektórzy „rozdzielają zakłady” i inwestują w fundusze tworzone przez platformy w celu wsparcia licznych startupów.

Inni inwestorzy detaliczni mogą wykazywać się większym filantropijnym podejściem do procesu decyzyjnego i zdecydować się na pomoc osobom lub przedsiębiorstwom, które ich zdaniem zasługują na wsparcie na podstawie możliwych korzyści dla zamierzonych interesariuszy, jeśli przedsięwzięcie się powiedzie. Poczucie ciepła wynikającego z pomocy może być wystarczająco satysfakcjonujące, nawet jeśli ostateczny zwrot finansowy nie będzie zbyt duży, jeśli w ogóle.

A może niektórzy zdecydują się wspierać firmę, której cele i misja odpowiadają ich własnej społeczności obywatelskiej lub interesom ESG w zakresie zrównoważonego rozwoju, czystej energii, recyklingu, środowiska i tak dalej.

Na jakim etapie firmy korzystają z kapitałowego finansowania społecznościowego?

Rundy kapitałowego finansowania społecznościowego często zbierają kwoty na wczesnych etapach wzrostu, często przed osiągnięciem przychodów, i mają na celu kwoty, które są zbyt małe, aby zarządzający funduszami VC mieli się czym martwić. Te dwie metody pozyskiwania funduszy są czasami błędnie przedstawiane jako konkurujące ze sobą. Coraz częściej mogą takie być używane razem w sposób uzupełniający. 

Częściej finansowanie społecznościowe będzie wykorzystywane w pierwszej kolejności, zanim firma zacznie generować sprzedaż lub zamówienia, a wsparcie tłumu inwestorów detalicznych może następnie zostać wykorzystane jako dowód, że firma zasługuje na wsparcie ze strony bardziej profesjonalnej lub instytucjonalnej bazy inwestorów.

Zdarzają się również przypadki, gdy firma osiągnęła etap inwestycji VC i nadal kontynuuje finansowanie społecznościowe, często zbierając znacznie niższe kwoty. Dzieje się tak często w biznesach B2C i D2C, gdzie oferowanie akcji może zarówno nagradzać, jak i budować lojalność klientów. Dobry crowdfunding to dobry marketing.

Punkt wyjścia inwestorów

Firmy, które pozyskują pieniądze za pośrednictwem kapitałowego finansowania społecznościowego, rzadko wypłacają inwestorom dywidendy. Inwestorzy ci zwykle przygotowują się na długie oczekiwanie na ostateczny zwrot, gdy firma zostanie przejęta przez większą spółkę lub firma wyemituje własne akcje publiczne (IPO, pierwsza oferta publiczna).

Jednak nawet jeśli startup nie upadnie, może nigdy nie urosnąć do rozmiarów pozwalających na pierwszą ofertę publiczną lub stać się celem przejęcia przez uznanego gracza w swoim sektorze rynku. Wczesny brak płynności udziałów w start-upach był postrzegany jako wada kapitałowego finansowania społecznościowego, chociaż rosnąca liczba rynków wtórnych akcji spółek prywatnych zapewnia inwestorom detalicznym środki umożliwiające określenie ich osobistych strategii wyjścia.

Oczywiście najmniej mile widzianym punktem wyjścia jest upadek firmy, a inwestorzy nie otrzymują żadnego zwrotu.

Amerykańskie serwisy crowdfundingowe

Od 16 maja 2016 r. Tytuł III ustawy JOBS rozszerzył możliwości finansowania społecznościowego online dla Amerykanów zarabiających poniżej 200,000 XNUMX dolarów rocznie, choć obejmował ograniczenia kwot, które można było zainwestować. 

Inwestorzy zajmujący się finansowaniem społecznościowym nadal dzielą się na kategorie akredytowane i nieakredytowany. Obowiązują zasady, zasadniczo oparte na zgromadzonym majątku i dochodach, które mają „chronić” nieakredytowanych inwestorów przed wpadnięciem w sytuacje, w których straty są niemożliwe do udźwignięcia. Jednakże obecne linie demarkacyjne mogą ulec zmianie. W 2023 r Izba Reprezentantów przyjęła projekt ustawy otwierający drogę do utworzenia tzw akredytowany egzamin inwestorski. Umożliwiłoby to obecnym nieakredytowanym inwestorom wykazanie, że posiadają wiedzę i zrozumienie wymagane do uczestniczenia w rynku prywatnym ze statusem akredytowanym. Egzamin miałby być przeprowadzany przez Urząd regulacji sektora finansowego (FINRA), choć na jej stronie internetowej nie ma o tym żadnej informacji.

W rezultacie istnieją różne platformy finansowania społecznościowego przeznaczone dla inwestorów akredytowanych i nieakredytowanych, chociaż niektóre z nich dotyczą obu. Platformy przeznaczone wyłącznie dla akredytowanych inwestorów umożliwiają przedsiębiorstwom zebranie do 75 mln dolarów w ramach ofert Reg A+. Zgodnie z rozporządzeniem w sprawie finansowania społecznościowego (Reg CF) firmy są w stanie pozyskiwać środki do 5 milionów dolarów w okresie 12 miesięcy od inwestorów nieakredytowanych. Reg CF to to, co wiele osób ma na myśli, mówiąc o kapitałowym finansowaniu społecznościowym. 

Platformy finansowania społecznościowego Reg CF dla inwestorów nieakredytowanych

W 2023 r. zebrano cztery platformy finansowania społecznościowego w Ameryce Północnej 75 centów z każdego dolara generowane przez projekty Reg CF w Stanach Zjednoczonych.

Źródło danych: kingscrowd.com

wefunder

Wefunder to popularny crowdfunding udziałowy platforma, dzięki której zwykli ludzie mogą inwestować w start-upy już za 100 dolarów. Łączy przedsiębiorców ze społecznością potencjalnych inwestorów, którzy poprzez zakup udziałów stają się współwłaścicielami, co pozwala startupom na pozyskiwanie kapitału z szerszej puli w porównaniu do tradycyjnych metod. W 2023 r. zebrał łącznie 131.9 mln dolarów od inwestorów amerykańskich

W 2023 r. Wefunder rozszerzył swoją działalność na Europę dzięki partnerstwu z brytyjską platformą Crowdcube, która jest upoważniona przez UE do zbierania funduszy w całej Unii Europejskiej składającej się z 27 krajów. Jest to dobre rozwiązanie dla start-upów poszukujących alternatywnego źródła finansowania, jednocześnie potencjalnie budując lojalną społeczność wczesnych sponsorów.

Start silnika

StartEngine jest pionierem w zakresie kapitałowego finansowania społecznościowego i w 2015 r. uruchomił pierwszą tego typu kampanię w USA. Ułatwia inwestowanie w start-upy i rozwijające się firmy zarówno inwestorom akredytowanym, jak i nieakredytowanym, zarówno poprzez rozporządzenie w sprawie finansowania społecznościowego, jak i rozporządzenie A, umożliwiając przedsiębiorstwom większa elastyczność. 

W zeszłym roku platforma umożliwiła zebranie ponad 200 milionów dolarów, co czyni ją głównym graczem w tej dziedzinie. Dla startupów poszukujących dużej potencjalnej puli inwestorów i platformy z doświadczeniem StartEngine jest silnym konkurentem.

Republika

Republic to nowsza platforma crowdfundingu udziałowego, działająca wraz z wiodącą europejską platformą kapitałową Seedrs, którą nabyła w 2021 roku. Sedrs jest upoważniony do pozyskiwania funduszy w całej Unii Europejskiej składającej się z 27 krajów.

Republic oferuje również szeroką gamę możliwości inwestycyjnych, wykraczających poza zwykłe start-upy, w tym nieruchomości, gry wideo, a nawet firmy kryptograficzne. Platforma jest przeznaczona zarówno dla inwestorów indywidualnych, jak i instytucji, a jej specjalny „Deal Room” zawiera wybrane prywatne transakcje współinwestowane z najlepszymi funduszami venture capital.

To sprawia, że ​​platforma jest odpowiednia dla inwestorów poszukujących różnych opcji inwestycyjnych i potencjalnie rozpoczynających działalność na parterze z ekscytującymi przedsięwzięciami. Należy jednak pamiętać, że Republic koncentruje się na inwestycjach nienotowanych na giełdzie o wyższym ryzyku w porównaniu do niektórych innych platform.

Kreator transakcji

Platforma ta zasługuje na włączenie, choć w przeciwieństwie do platform dostępnych dla wszystkich, DealMaker pozycjonuje się jako „Shopify rynków kapitałowych”. Oferuje rozwiązanie hostowane samodzielnie, w którym firmy mogą zarządzać swoją ofertą bezpośrednio na swojej stronie internetowej, potencjalnie oszczędzając koszty i wzmacniając tożsamość marki.

DealMaker wykracza poza podstawowe finansowanie społecznościowe, obsługując różne regulacje, takie jak Reg CF, Reg D i Reg A/A+. Pozwala to spółkom pozyskać kapitał z szerszej puli inwestorów z różnymi limitami inwestycyjnymi. Ich platforma oferuje takie funkcje, jak zintegrowane narzędzia relacji inwestorskich i kontrole zgodności. Firma poszukująca kompleksowego, samodzielnego podejścia do crowdfundingu udziałowego w Ameryce Północnej, z zaawansowanymi funkcjami, z pewnością powinna rozważyć DealMaker.

W Kanadzie

Spojrzenie na crowdfunding udziałowy w Ameryce Północnej nie byłoby kompletne bez uwzględnienia co najmniej jednej platformy w Kanadzie, a FrontFundr jest największą platformą w Kanadzie. Od chwili jego uruchomienia w 2015 r. umożliwił ponad 40,000 200 darczyńcom zainwestowanie ponad 175 mln dolarów w ponad XNUMX firm.

W 2023 r. 63 firmom udało się zebrać średnio 583,000 59 dolarów, a każdą z tych rund wspierało średnio 36.7 inwestorów. Łączna zebrana kwota wyniosła 31.5 mln dolarów, z czego 86 mln dolarów (prawie XNUMX%) przeznaczono na finanse i nieruchomości.

91% wszystkich firm, które pozyskały finansowanie w ramach FrontFundr, nadal działa lub zakończyło działalność.

Demokratyczny dostęp do finansowania przedsiębiorstw

Finansowanie społecznościowe w Ameryce Północnej zostało opisane jako „demokratyzujące finansowanie przedsiębiorstw”, ponieważ pozwala uniknąć wszelkich dostrzegalnych uprzedzeń (świadomych lub podświadomych) wykazywanych przez inwestorów instytucjonalnych. Firmy są oceniane, a inwestycje podejmowane są na podstawie ich własnych osiągnięć, a nie na podstawie osobistych kontaktów, takich jak założyciel firmy, który ukończył tę samą uczelnię, co zarządzający funduszem VC. 

Mniejsze platformy finansowania społecznościowego obsługują specjalistyczne sektory biznesowe, takie jak Nasiona i iskra dla branży filmowej i wideo, lub służyć mniejszościom etnicznym, takim jak Pudełko (Doskonałość należąca do osób czarnoskórych) i Vesterr dla Afroamerykanów zaangażowanych w finansowanie społecznościowe nieruchomości (które można uznać za odrębną kategorię finansowania społecznościowego, posiadającą własne specjalistyczne platformy).

Finansowanie społecznościowe w Ameryce Północnej, a właściwie wszędzie, może również pomóc start-upom, które zamierzają zakłócać zarówno rynki, jak i ustalone modele biznesowe. VC i inni pożyczkodawcy instytucjonalni nie są w stanie zbadać porównywalnych firm, aby pomóc im w podejmowaniu decyzji, i często nie angażują się. 

Finansowanie społecznościowe odgrywa zatem kluczową i wyjątkową rolę dla wielu przedsiębiorców, którzy w przeciwnym razie prawdopodobnie zostaliby pozbawieni inwestycji. 

• Dystrybucja treści i PR oparta na SEO. Uzyskaj wzmocnienie już dziś.
• PlatoData.Network Pionowe generatywne AI. Wzmocnij się. Dostęp tutaj.
• PlatoAiStream. Inteligencja Web3. Wiedza wzmocniona. Dostęp tutaj.
• PlatonESG. Węgiel Czysta technologia, Energia, Środowisko, Słoneczny, Gospodarowanie odpadami. Dostęp tutaj.
• Platon Zdrowie. Inteligencja w zakresie biotechnologii i badań klinicznych. Dostęp tutaj.
• Źródło: https://crowdsourcingweek.com/blog/equity-crowdfunding-north-america/