Sponsorzy tacy jak Tishman Speyer, CBRE i Sam Zell uruchomili w ostatnich miesiącach spółki czekowe in blanco.
Jednym z trendów, który pojawił się w tym roku, było ponowne odkrycie spółki celowej, nazywanej czasami spółką czekową in blanco. Do tej pory, według SPACInsider, w tym roku uruchomiono 178 SPAC, w porównaniu z 59 w zeszłym roku i 46 rok wcześniej. Istnieje wiele czynników wpływających na nowo odkrytą popularność SPAC - czynniki, które są atrakcyjne również dla branży nieruchomości komercyjnych. W ostatnich miesiącach na rynek pojawiło się kilka ofert CRE SPAC, z których najnowsza to 300 milionów dolarów SPAC Tishmana Speyera, która jest zamknięta dzisiaj.
Aby dowiedzieć się, dlaczego i które firmy CRE wykorzystują ten model, dla niektórych może być potrzebne krótkie wyjaśnienie, czym one są. SPAC umożliwiają firmom wejście na giełdę z pominięciem tradycyjnego procesu IPO. Są to spółki akcyjne notowane na giełdzie, utworzone w celu zawierania transakcji w sektorze prywatnym poprzez pozyskiwanie kapitału w ramach pierwszej oferty publicznej, a następnie wyszukiwanie celów przejęć. Nabyte spółki wykorzystują następnie SPAC do publicznej sprzedaży udziałów.
Istnieje wiele powodów, dla których firmy poszukują obecnie SPAC. Wiążą się z mniejszym ryzykiem wejścia na giełdę prywatnych firm. Sponsorzy mają dostęp do atrakcyjnego cenowo kapitału. Według GigCapital, połączenia SPAC trwają średnio od 6 do 8 miesięcy po osiągnięciu porozumienia w sprawie połączenia, co znacznie skraca czas wejścia na rynek dla spółek docelowych. Potrafią również wykorzystać różnice cenowe między rynkiem prywatnym i publicznym, pisze, John M. Mason z New Finance for Seeking Alpha.
Te narzędzia mają również wady, takie jak ryzyko dla inwestorów, którzy zbytnio polegają na sponsorach w zakresie należytej staranności. Niedawny praca naukowa stwierdził, że ryzyko dla inwestorów może być wyższe niż wcześniej uznano. Zanim transakcja zostanie zawarta, inwestorzy mogą wykupić swoje akcje za gotówkę, pobierając cenę IPO, zwykle 10 USD za akcję, plus odsetki. Ale inwestorzy, którzy nie dokonają wykupu, ponoszą straty po transakcji, według dotychczasowy Wall Street Journal. Dzieje się tak, ponieważ wiele SPAC nagradza swoich sponsorów, pozwalając im kupić 20% firmy za jedyne 25,000 XNUMX USD, przekazując im udziały o wartości milionów dolarów, jednocześnie osłabiając wartość udziałów posiadanych przez inwestorów zewnętrznych, WSJ powiedział, powołując się na wyniki badań.
Mimo to wydaje się, że zarówno sponsor, jak i inwestor mają duży apetyt na spółki czekowe in blanco. Firmy przybyły w tym roku tłumy, aby dotrzeć do szerokiej gamy transakcji, a nieruchomości komercyjne nie były wyjątkiem.
SPAC Tishmana Speyera zamierza skupić się na połączeniu z biznesem opartym na technologii, dostosowanym do sektora nieruchomości. Skierowany będzie przede wszystkim do przedsiębiorstw na późniejszym etapie z sektora proptech, które „mają silne zespoły kierownicze, wykazują znaczny potencjał wzrostu w przyszłości i wykazują zdolność do zakłócania rynku nieruchomości poprzez transformację opartą na technologii”.
„Uważamy, że jesteśmy dobrze przygotowani, aby zidentyfikować różnorodne cele i wykorzystać rosnące zapotrzebowanie na nowe technologie” - powiedział w przygotowanych uwagach dyrektor generalny Robert J. Speyer. „Dzięki naszej zintegrowanej platformie ds. Nieruchomości i szerokiemu zakresowi wiedzy doskonale pasujemy, zwłaszcza dla firm poszukujących strategicznego partnera, który pomoże kierować wzrostem i dodawać trwałe wartości”.
Inną niedawną premierą była firma CBRE Acquisition Holdings sponsorowana przez CBRE Group. Złożył wniosek o zebranie 400 milionów dolarów w ramach pierwszej oferty publicznej w celu przejęcia „dojrzałej prywatnej firmy z dużym potencjałem wzrostu”.
Tego lata firma Property Solutions Acquisition wyceniła swoją pierwszą ofertę publiczną na 200 milionów dolarów, a jej celem są firmy obsługujące branżę nieruchomości.
Wreszcie, jest gigant branżowy Sam Zell, który uruchomił SPAC skierowany do sektora przemysłowego. Pod nazwą Equity Distribution Acquisition Corp planuje skupić się na „bardzo rozdrobnionym rynku przemysłowym w Ameryce Północnej, szczególnie koncentrując się na rozwiązaniach opartych na technologii”.
Źródło: GlobalSt.com - Firmy CRE dołączają do boomu SPAC
