Dowiedz się, jak dostosować swoje strategie handlowe do halvingu Bitcoina i dynamiki ETF, upewniając się, że jesteś przygotowany na zmiany w krajobrazie rynku kryptowalut.

Streszczenie

• W miarę jak Bitcoin zbliża się do halvingu, znacząca siła nabywcza funduszy ETF przyćmi tradycyjny efekt zawężenia podaży oczekiwany po halvingu. Ta dynamika wprowadza potrzebę zrównoważenia przez traderów historycznego wpływu halvingów ze współczesnym wpływem funduszy ETF na dostępność i cenę Bitcoina.
• Zbliżamy się do etapu cyklu rynkowego, w którym na dynamikę podaży Bitcoina w coraz większym stopniu wpływają działania posiadaczy długoterminowych (LTH). Ponieważ ich decyzje o sprzedaży lub trzymaniu mogą znacząco wpłynąć na płynność i nastroje na rynku, inwestorzy powinni uważnie monitorować długoterminową stopę inflacji rynku posiadacza, aby przewidzieć zmiany na rynku i odpowiednio dostosować swoje strategie.
• Osiągnięcie ATH przed halvingiem przedstawia nowy scenariusz, jednak przebieg cyklu odzwierciedla trendy z przeszłości, jeśli jest zgodny z ATH z kwietnia 2021 r. Uspokajający wpływ funduszy ETF na korekty sugeruje stabilność, ale potencjalny spadek popytu na fundusze ETF może zwiększyć wahania na rynku, podkreślając potrzebę strategicznej czujności w podejściu do handlu.

W obliczu zbliżającego się halvingu Bitcoina wielu traderów kierunkowych dokładnie analizuje potencjalny wpływ na trendy rynkowe i ponownie ocenia swoje strategie w świetle historycznego znaczenia wydarzenia jako katalizatora wzrostów.

Jednakże obecne warunki rynkowe mogą z tego punktu widzenia wiązać się z nowymi wyzwaniami. Prawdopodobnie ten cykl Bitcoina otworzył nowe możliwości, a największy aktyw na rynku cyfrowym nie tylko odnotował w tym kwartale błyskawiczny wzrost, ale także po raz pierwszy w historii osiągnął najwyższy poziom w historii przed halvingiem.

To odejście od norm historycznych stawia przed traderami kluczowe pytania: czy halving pobudzi kolejny trend wzrostowy, czy też kierunek cyklu wyznacza obecnie inna dynamika rynku?

W tym raporcie przeanalizujemy nadchodzący halving z perspektywy strategii handlowej, badając, czy wkraczamy na niezbadane terytorium i identyfikując czynniki stojące za potencjalnymi zmianami na rynku. Spostrzeżenia, które zaoferujemy, pomogą inwestorom kierunkowym poruszać się po unikalnym środowisku rynku Bitcoin.

Halving a zlew dostaw ETF

Uczestnicy rynku często postrzegają halving Bitcoina jako prekursor hossy ze względu na zaprojektowane przez niego zmniejszenie tempa generowania nowych bitcoinów. Halving zmniejsza o połowę nagrodę dla górników za weryfikację transakcji i tworzenie nowych bloków, skutecznie spowalniając napływ nowych bitcoinów na rynek. 

Ponadto oczekuje się, że ten zaprogramowany niedobór doprowadzi do mniejszej presji sprzedaży ze strony górników, którzy zazwyczaj muszą sprzedać swoje nagrodzone bitcoiny, aby pokryć koszty operacyjne. Często powtarzana narracja jest taka, że ​​przy mniejszej liczbie nowych bitcoinów na sprzedaż pojawia się efekt niedoboru, historycznie przygotowując grunt pod wzrost cen w miarę zmniejszania się podaży, a popyt pozostaje stały lub rośnie.

Obecne warunki rynkowe odbiegają jednak od norm historycznych. W miarę jak zbliżamy się do halvingu, wpływ wydobywania i wprowadzania do obiegu nowych bitcoinów staje się coraz mniej znaczący w porównaniu z rosnącym popytem ze strony funduszy ETF. Jak pokazano na poniższym wykresie Glassnode, fundusze ETF usuwają z rynku kilkukrotnie większą ilość bitcoinów bitych każdego dnia.

W tej chwili górnicy dostarczają na rynek około 900 BTC dziennie. Po halvingu liczba ta spadnie do około 450 BTC, co w poprzednich warunkach rynkowych mogło zwiększyć niedobór Bitcoina i spowodować wzrost cen. Jednak skala przejęć przez ETFy – wycofujących z obiegu znacznie więcej Bitcoinów niż wynosi dzienna produkcja górników – sugeruje, że nadchodzący halving może nie skutkować spodziewanym ograniczeniem podaży. 

Fundusze ETF w istocie zapobiegają skutkom halvingu, już zawężając dostępną podaż poprzez swoją znaczną i ciągłą działalność zakupową. Innymi słowy, ograniczenie podaży, jakiego zwykle oczekuje się po halvingach, może już obowiązywać w związku z przejęciami bitcoinów na dużą skalę przez fundusze ETF. Fundusze te wywierają obecnie znaczący wpływ na dostępność Bitcoina, co może przyćmić wpływ halvingu na rynek w perspektywie krótko- i średnioterminowej.

Działalność funduszy ETF wprowadza jednak własną złożoność do dynamiki rynku. Na przykład nie należy oczekiwać, że siła, jaką fundusze ETF wywierają na cenę Bitcoina, będzie działać tylko w jednym kierunku. Pomimo obecnego trendu dużych napływów, nadal istnieje możliwość odpływów, niosąc ryzyko wprowadzenia gwałtownych zmian na rynku. Ścisłe monitorowanie działalności ETF, zarówno zakupów, jak i potencjalnej sprzedaży, jest niezbędne do przewidywania ruchów na rynku w miarę zbliżania się halvingu.

Wpływ długoterminowej podaży posiadaczy

Ponieważ wpływ halvingu na długoterminową dynamikę cen Bitcoina zostanie prawdopodobnie zmniejszony przez działalność ETF, w centrum uwagi znajdą się inne kluczowe wpływy rynkowe. Jeśli chodzi o dynamikę podaży, głównym źródłem dostaw dostępnych do handlu, poza tym, co wnoszą górnicy, są posiadacze długoterminowi (LTH). Ich decyzje o sprzedaży lub trzymaniu znacząco wpływają na podaż i popyt na rynku.

W ekosystemie Bitcoin uczestnicy rynku są często podzieleni na posiadaczy długoterminowych (LTH) i posiadaczy krótkoterminowych (STH), w oparciu o czas przechowywania Bitcoina. LTH są definiowane przez Glassnode jako podmioty przechowujące Bitcoiny przez dłuższe okresy, zwykle uważane za dłuższe niż 155 dni. Klasyfikacja ta wynika z obserwacji, że Bitcoiny przechowywane poza tym okresem mają mniejsze szanse na sprzedaż w odpowiedzi na zmienność rynku, co wskazuje na silniejsze przekonanie o długoterminowej wartości. Natomiast STH bardziej reagują na zmiany cen, często przyczyniając się do natychmiastowych wahań podaży i popytu.

Aby zilustrować rolę LTH w dynamice podaży rynku Bitcoin, analitycy Glassnode opracowali wskaźnik długoterminowej stopy inflacji rynku posiadaczy. Pokazuje roczną stopę akumulacji lub dystrybucji Bitcoinów przez LTH w stosunku do dziennej emisji koparek. Wskaźnik ten pomaga zidentyfikować okresy akumulacji netto, w których LTH skutecznie usuwają Bitcoin z rynku, oraz okresy dystrybucji netto, w których LTH zwiększają presję po stronie sprzedaży.

Historyczne wzorce wskazują, że w miarę zbliżania się do szczytowej dystrybucji LTH, rynek może zmierzać w stronę równowagi i potencjalnie osiągnąć szczyt. Obecnie trend inflacji na rynku LTH wskazuje, że jesteśmy we wczesnej fazie cyklu dystrybucyjnego, w którym zrealizowaliśmy około 30%. Sugeruje to znaczną aktywność w bieżącym cyklu do czasu osiągnięcia punktu równowagi rynkowej z perspektywy podaży i popytu oraz potencjalnych szczytów cen. 

Biorąc to pod uwagę, inwestorzy powinni uważnie monitorować stopę inflacji rynku LTH, ponieważ wskaźnik ten może kierować strategiami handlowymi, szczególnie w identyfikowaniu potencjalnych szczytów i dołków na rynku w skali makro.

Halving jako wydarzenie popularnonaukowe?

Chociaż halving jest często interpretowany jako zwyżkowy sygnał dla Bitcoina, na jego bezpośredni wpływ na rynek duży wpływ mają czynniki psychologiczne. Czasami rynek traktował je jako wydarzenie mające na celu sprzedaż wiadomości, podczas którego nastroje rynkowe – i cena – nabierają tempa, prowadząc do halvingu, by wkrótce potem skutkować znaczącymi korektami cen.

Na przykład w 2016 r. rynek doświadczył ostrej przeceny z około 760 dolarów do 540 dolarów – co oznacza korektę o około 30% – dokładnie w momencie halvingu. Spadek ten był klasycznym przykładem reakcji uczestników rynku na samo wydarzenie, a nie na jego długoterminowe skutki dla podaży, co pokazało, że halving może wywołać natychmiastową zmienność na rynku.

Halving w 2020 r. przedstawił bardziej złożony scenariusz. Chociaż bezpośrednie następstwa nie odzwierciedlały ostrej wyprzedaży obserwowanej w 2016 r., górnicy doświadczyli „podwójnego ciosu” w związku z odbiciem cen poprzedzającym halving, po którym nastąpiło ograniczenie emisji, co spotęgowało ich wyzwania. Okres ten nie charakteryzował się tradycyjnym wydarzeniem związanym z wyprzedażą wiadomości, ale uwydatnił zróżnicowane reakcje rynku na wydarzenia związane z halvingiem, na które miały wpływ szersze warunki gospodarcze i nastroje rynkowe.

W miarę zbliżania się kolejnego halvingu struktura rynku sugeruje, że możemy być świadkami kolejnej istotnej korekty. Taka korekta nie tylko byłaby zgodna z wzorcami historycznymi, ale także posłużyłaby jako reset, eliminując krótkoterminowe zainteresowanie spekulacją i przygotowując grunt pod kolejny cykl wzrostu. 

Oczekiwanie to zależy od kilku czynników, w tym od ciągłego wpływu funduszy ETF na rynek. Chociaż ich aktywność zakupowa zapewniła znaczne wsparcie dla ceny Bitcoina, panuje zgoda co do tego, że napływy te nie będą trwałe w nieskończoność. Jeżeli przepływy funduszy ETF zaczną zwalniać lub odwracać się przed halvingiem, możemy zaobserwować złożony wpływ na rynek. Oczekiwanie zmniejszonego popytu ze strony funduszy ETF w połączeniu z tradycyjną psychologią halvingu może wywołać okres zwiększonej zmienności, w którym inwestorzy prawdopodobnie dostosują swoje pozycje w odpowiedzi na wczesne oznaki zmiany.

Podsumowując, bezpośredni wpływ halvingu na rynek będzie kształtowany przez czynniki psychologiczne i dynamikę udziału instytucji, np. funduszy ETF. Traderzy powinni przygotować się na potencjalną zmienność wokół halvingu, obserwując aktywność ETF jako kluczowy wskaźnik nastrojów na rynku w krótkim okresie.

Czym różni się ten cykl

Historycznie rzecz biorąc, cykle Bitcoina zwykle rozpoczynały się od 12 do 18 miesięcy po poprzednim szczycie hossy, a nowy rekord wszech czasów pojawił się kilka miesięcy po halvingu. Doprowadziło to wielu do sugestii, że samo wydarzenie halvingu katalizuje kolejną falę byków ze względu na wprowadzone przez nie ograniczenia podaży. 

Jak jednak zauważyliśmy, wpływ halvingu w tym cyklu prawdopodobnie zostanie zmniejszony ze względu na wprowadzenie nowego popytu instytucjonalnego ze strony funduszy ETF Bitcoin. Ten popyt i napływ kapitału do sieci Bitcoin, jaki ze sobą przyniosły, prawdopodobnie przyczyniły się do tego, że BTC przebiło ATH swojego poprzedniego cyklu na długo przed jego pojawieniem się.

Fakt ten skłania jednak niektórych do spekulacji, że obecny cykl może być krótszy od poprzednich. Chociaż nie możemy powiedzieć z całą pewnością, czy tak się stanie, czy nie, możemy przyjrzeć się danym, aby ocenić, w którym miejscu cyklu rynkowego się obecnie znajdujemy i jakie jest prawdopodobieństwo kontynuacji hossy.

Po pierwsze, jeśli chodzi o wzorce cykliczne, przełamanie ATH przed halvingiem niekoniecznie oznacza, że ​​odeszliśmy od historycznych norm dla Bitcoina. Kluczem jest ocena, kiedy w poprzednim cyklu rzeczywiście nastąpił szczyt hossy. W Glassnode od dawna utrzymujemy, że stało się to w kwietniu 2021 r., mimo że technicznie rzecz biorąc, cena Bitcoina wzrosła w listopadzie 2021 r. Nasze założenie opieramy na fakcie, że po kwietniowym maksimum zdecydowana większość wskaźników technicznych i łańcuchowych związane z nastrojami na rynku i zachowaniami inwestorów zaczęły wykazywać typowe wartości bessy i nigdy już nie powróciły do ​​normy.

Teraz, przyjmując kwiecień 2021 r. za poprzedni szczyt hossy, widzimy, że obecny cykl dobrze wpisuje się w normy historyczne. Wskazywałoby to na możliwość, że hossa może trwać jeszcze dłużej, pomimo faktu, że przebiliśmy poprzedni ATH przed halvingiem.

Oceniając różnice między bieżącym cyklem a historycznymi normami i trendami w celu ulepszenia strategii handlowych, praktyczne może być również monitorowanie metryki Wyciągów korekcyjnych na rynku hossy. Wskaźnik ten odzwierciedla głębokość i częstotliwość zniesień cen podczas trwającej hossy.

Warto zauważyć, że cykl ten charakteryzował się mniej dotkliwymi korektami, odbiegającymi od bardziej znaczących spadków wynoszących 30–40%, typowych dla poprzednich hoss. Śledzenie tych spadków może zapewnić inwestorom wskaźnik nastrojów rynkowych, apetytu na ryzyko i potencjalnych punktów zwrotnych. Ponieważ napływ funduszy ETF w dalszym ciągu wpływa na rynek, znacząca zmiana trendu w formie łagodniejszych korekt może sygnalizować zmiany w zachowaniach inwestorów i stanowić w odpowiednim czasie sygnał do wprowadzenia korekt strategii.

Wpływ na kierunkowe strategie handlowe

Nie można przecenić roli funduszy ETF w kształtowaniu krajobrazu rynku Bitcoina, nawet zwłaszcza gdy zbliżamy się do halvingu. Równie istotne jest jednak śledzenie wpływu posiadaczy obligacji długoterminowych (LTH) na dynamikę podaży na rynku. Wzajemne oddziaływanie między ograniczeniem podaży wynikającym z halvingu a przypływami i odpływami popytu ze strony funduszy ETF wprowadza złożoną dynamikę, która może znacząco zmienić tradycyjne reakcje rynku na wydarzenie związane z halvingiem.

Dla traderów chcących udoskonalić swoje strategie kierunkowe monitorowanie zachowania LTH staje się niezbędne. Decyzje podejmowane przez LTH o utrzymaniu swoich pozycji lub rozpoczęciu dystrybucji swoich pozycji mogą zapewnić wczesne wskaźniki zmian nastrojów na rynku i potencjalnych zmian płynności. Biorąc pod uwagę obecne warunki rynkowe, gdzie fundusze ETF już wpływają na równowagę podaży i popytu, znaczący ruch LTH może stanowić punkt zwrotny, który określi kierunek rynku po halvingu.

Zatem pomyślny handel kierunkowy w tym cyklu będzie prawdopodobnie zależał od podejścia wieloaspektowego. Inwestorzy będą musieli uważnie obserwować działalność ETF pod kątem oznak ciągłego popytu lub pojawiającej się presji sprzedaży. Jednocześnie muszą ocenić nastroje i działania LTH, których decyzje o sprzedaży lub utrzymaniu mogą dodatkowo wpłynąć na dynamikę podaży na rynku. Dostosowanie strategii handlowych w celu uwzględnienia tych wpływów będzie miało kluczowe znaczenie dla skutecznego poruszania się po kolejnych fazach cyklu rynkowego Bitcoina.

Bądź na bieżąco, aby uzyskać więcej treści związanych z halvingiem od Glassnode

Odliczamy do halvingu Bitcoina, Glassnode w dalszym ciągu angażuje się w zapewnianie inwestorom kierunkowym kompleksowej analizy i praktycznych spostrzeżeń dostosowanych do tego ważnego wydarzenia rynkowego.

Nasz kolejny artykuł z serii, „Halowing i operacje wydobywcze Bitcoina”, szczegółowo zbada wpływ halvingu na działalność wydobywczą Bitcoin i zbada, w jaki sposób te zmiany mogą wpłynąć na szerszy rynek.

Pozostań w kontakcie z Glassnode, aby uzyskać bardziej strategiczne perspektywy potrzebne do maksymalnego wykorzystania środowiska handlu Bitcoinami po halvingu.

Zastrzeżenie: Ten raport nie zawiera żadnych porad inwestycyjnych. Wszystkie dane są podane wyłącznie w celach informacyjnych i edukacyjnych. Żadna decyzja inwestycyjna nie może opierać się na informacjach podanych tutaj, a użytkownik ponosi wyłączną odpowiedzialność za własne decyzje inwestycyjne.

• Dystrybucja treści i PR oparta na SEO. Uzyskaj wzmocnienie już dziś.
• PlatoData.Network Pionowe generatywne AI. Wzmocnij się. Dostęp tutaj.
• PlatoAiStream. Inteligencja Web3. Wiedza wzmocniona. Dostęp tutaj.
• PlatonESG. Węgiel Czysta technologia, Energia, Środowisko, Słoneczny, Gospodarowanie odpadami. Dostęp tutaj.
• Platon Zdrowie. Inteligencja w zakresie biotechnologii i badań klinicznych. Dostęp tutaj.
• Źródło: https://insights.glassnode.com/trading-strategies-for-bitcoin-halving-2024/