Oczekuje się, że jutrzejsza publikacja ostatecznych danych o PKB w USA i Wielkiej Brytanii nie będzie miała większego wpływu na rynki, ilustrują one jednak trend, który ciąży na Cable. W zależności od tego, jak potoczą się dane, trend ten może się zintensyfikować i dostarczyć ważnych informacji dla traderów swingowych. Traderzy jednodniowi mogą być w tym tygodniu nieco rozczarowani, ponieważ święta osłabiają zmienność.
Ponieważ w nadchodzących miesiącach oczekuje się złagodzenia polityki większości głównych banków centralnych, jednym z głównych czynników wpływających na wahania kursów walut jest moment, w którym to nastąpi. Ogólnie rzecz biorąc, inflacja spada, ale wyniki gospodarcze obu krajów są odmienne. I to może być ważna zmienna wyznaczająca kierunek walut w ciągu najbliższych kilku miesięcy.
Kto pociągnie za spust?
Technicznie rzecz biorąc, pierwszym dużym bankiem centralnym, który zdecydował się na poluzowanie polityki pieniężnej, był w zeszłym tygodniu SNB. Nie ma to jednak większego wpływu na GBPUSD. Pytanie brzmi, kiedy Fed i BOE podniosą stopy procentowe, a istnieje między nimi znaczna rozbieżność. W obu przypadkach inflacja spada. Jednak Wielka Brytania ma znacznie wyższą stopę procentową, co oznacza, że należy spodziewać się łagodzenia polityki pieniężnej w późniejszym terminie.
Konsensus jest taki, że FOMC po raz pierwszy zagłosuje za obniżką stóp procentowych w czerwcu, natomiast BOE w sierpniu. Ale jest też rozbieżność w ich retoryce. Przewodniczący Fed Jerome Powell przyznaje, że stopy procentowe spadną, ale ostrzega, że pozostaną stosunkowo wysokie. Tymczasem gubernator BOE Andrew Bailey stwierdził, że perspektywy rynku na obniżki stóp procentowych w tym roku są „rozsądne”. Oznacza to, że retorycznie BOE jest bardziej gołębi niż Fed.
Dokąd pójdzie kabel?
Oczekuje się, że jutrzejsze dane potwierdzą, że w ostatnim kwartale ubiegłego roku Wielka Brytania odnotowała ujemny wzrost gospodarczy, co oznacza, że technicznie rzecz biorąc, znajdowała się ona w recesji. Z drugiej strony oczekuje się, że w tym samym kwartale Stany Zjednoczone potwierdzą solidny wzrost. Ogólnie rzecz biorąc, banki centralne utrzymują stopy procentowe na wyższym poziomie w miarę wzrostu gospodarki, aby zapobiec nadmiernemu wzrostowi inflacji.
Jeśli obecny trend się utrzyma, wówczas BOE będzie pod znacznie większą presją na obniżki stóp procentowych w celu wsparcia gospodarki niż Fed. Jeśli gospodarka za bardzo popadnie w recesję, inflacja może przerodzić się w deflację, czego również nie chce bank centralny. Oznacza to, że dane wskazują, że po rozpoczęciu obniżek stóp dolar pozostanie silniejszy od funta.
Uzyskanie odpowiedniego momentu
Jeśli gospodarka USA będzie rosła, inflacja może pozostać przedmiotem obaw Fed. Co zwiększa ryzyko, że oczekiwana czerwcowa podwyżka może się opóźnić. To prawdopodobnie spowodowałoby wzrost rentowności obligacji i wsparcie dolara.
Wielka Brytania ma odwrotny problem, ponieważ ryzykuje pozostaniem w recesji, jednak musiałoby nastąpić znacznie duże odbicie gospodarcze, zanim presja inflacyjna zacznie zagrażać ścieżce obniżek stóp procentowych. Gospodarka sugeruje, że ryzyko opóźnienia obniżek stóp przez BOE jest mniejsze. Gdy w ciągu najbliższych tygodni zaczną napływać dane za pierwszy kwartał, inwestorzy mogą ponownie ocenić swoje oczekiwania co do trajektorii podwyżki stóp procentowych, a bilans ryzyka będzie skłaniał się ku silniejszemu dolarowi i słabszemu funtowi.
Handel wiadomościami wymaga dostępu do szeroko zakrojonych badań rynkowych – i to robimy najlepiej.
- Dystrybucja treści i PR oparta na SEO. Uzyskaj wzmocnienie już dziś.
- PlatoData.Network Pionowe generatywne AI. Wzmocnij się. Dostęp tutaj.
- PlatoAiStream. Inteligencja Web3. Wiedza wzmocniona. Dostęp tutaj.
- PlatonESG. Węgiel Czysta technologia, Energia, Środowisko, Słoneczny, Gospodarowanie odpadami. Dostęp tutaj.
- Platon Zdrowie. Inteligencja w zakresie biotechnologii i badań klinicznych. Dostęp tutaj.
- Źródło: https://www.orbex.com/blog/en/2024/03/will-cable-weaken-on-us-uk-divergence
