Hongkong udzielił warunkowych zezwoleń podmiotom zarządzającym aktywami na inicjowanie funduszy typu spot Bitcoin i Ether, ogłosiły firmy. Po zatwierdzeniu kilku analityków debatuje nad potencjalną wielkością napływu funduszy ETF i tym, czy może ona przekroczyć wielkość amerykańskich funduszy ETF. Wybitny analityk Bloomberga przewiduje jednak, że wolumen ETF nie przekroczy 500 mln dolarów.
Niewielki napływ w HK
Eric Balchunas, strateg ETF Bloomberga, shared konserwatywny punkt widzenia na temat oczekiwanych napływów do funduszy ETF Bitcoin w Hongkongu. Wbrew wysokim oczekiwaniom na poziomie 25 miliardów dolarów Balchunas szacuje, że potencjalny napływ środków może wynieść jedynie około 500 milionów dolarów.
Wyjaśnił, że rynek funduszy ETF w Hongkongu jest stosunkowo niewielki i posiada aktywa o wartości około 50 miliardów dolarów, a ograniczenia mogą ograniczać dostęp lokalnym chińskim inwestorom. Ponadto kluczowi emitenci tych funduszy ETF – Bosera, China AMC i Harvest – nie są tak duzi jak główni gracze branżowi, tacy jak BlackRock.
Wyzwania takie jak niewystarczająca płynność i efektywność w ekosystemie ETF mogą prowadzić do obniżek składek, a przewidywana struktura opłat, wahająca się od 1-2%, jest znacznie wyższa niż bardziej konkurencyjne opłaty obserwowane na rynku amerykańskim.
Balchunas podkreślił korzyści płynące z wprowadzenia funduszy ETF Bitcoin w różnych krajach, uznając ich rolę w rozszerzaniu możliwości inwestycyjnych w Bitcoin. Zaznaczył jednak, że ich wpływ w Hongkongu jest relatywnie mniejszy w porównaniu z rozległym rynkiem amerykańskim.
Hongkong konkuruje z Singapurem i Dubajem o pozycję centrum zasobów cyfrowych po wprowadzeniu w zeszłym roku specjalnych ram regulacyjnych.
Oczekiwanie na zatwierdzenie aukcji
SFC wyjaśnione że wydaje warunkowe zezwolenie na wniosek ETF, jeśli ogólnie spełnia jego kryteria, aczkolwiek z pewnymi zastrzeżeniami. Następnie wnioskodawca musi uzyskać zgodę na umieszczenie spółki na giełdzie w Hongkongu Exchange and Clearing Ltd., dodała SFC.
OSL Digital Securities Ltd. ogłosiła w oświadczeniu, że będzie pełnić funkcję depozytariusza produktów Bitcoin i Ether zarówno z jednostki China Asset Management, jak i Harvest.
Od czasu zatwierdzenia w USA kasowych funduszy ETF na Bitcoin, Balchunas przyjął proste podejście, które kontrastuje z typowo entuzjastycznymi, byczymi przewidywaniami powszechnymi w społeczności. Zaproponował sprawdzenie rzeczywistości „klasie hodlerów” Bitcoina, gdy ARKB odnotowało na początku kwietnia znaczny odpływ środków, który przekroczył te z GBTC Grayscale. W tamtym czasie obserwowana zmienność cen była bardziej prawdopodobna w wyniku likwidacji swoich pozycji przez posiadaczy długoterminowych, a nie odpływów funduszy ETF.
HashKey Capital i Bosera zauważyły, że nowe fundusze typu spot ETF z Hongkongu będą wyposażone w rzeczowy mechanizm subskrypcji i umorzenia, w ramach którego jednostki ETF będą bezpośrednio wymieniane na aktywa bazowe i odwrotnie. Metoda ta różni się od modelu wykupu gotówkowego stosowanego przez fundusze amerykańskie.
Popyt na fundusze ETF z Hongkongu pozostaje niepewny. Miasto posiada trzy kryptowalutowe fundusze ETF oparte na kontraktach terminowych o łącznej wartości około 170 milionów dolarów, czyli znacznie mniej niż ich amerykańskie odpowiedniki.
- Dystrybucja treści i PR oparta na SEO. Uzyskaj wzmocnienie już dziś.
- PlatoData.Network Pionowe generatywne AI. Wzmocnij się. Dostęp tutaj.
- PlatoAiStream. Inteligencja Web3. Wiedza wzmocniona. Dostęp tutaj.
- PlatonESG. Węgiel Czysta technologia, Energia, Środowisko, Słoneczny, Gospodarowanie odpadami. Dostęp tutaj.
- Platon Zdrowie. Inteligencja w zakresie biotechnologii i badań klinicznych. Dostęp tutaj.
- Źródło: https://coinpedia.org/news/hong-kongs-bitcoin-etf-launch-raises-questions-as-analyst-predicts-limited-inflows-capped-at-500-million/
