Odbicie lustrzane rynek światowyfinansowanie venture capital dla startupów w Azji w 2023 r. spadło o 38%, czyli do najniższej łącznej kwoty w dolarach od 2015 r.

Łączna wartość finansowania przedsięwzięć typu venture w Azji w 78.1 r. wyniosła zaledwie 2023 mld dolarów, co oznacza gwałtowny spadek w porównaniu z 125.2 mld dolarów zebranych w 2022 r. i ponad 58% spadek w porównaniu z oszałamiającą kwotą 187.4 mld dolarów sfinansowanych w 2021 r.

Liczbom nie pomógł ostatni kwartał roku. W czwartym kwartale problemy z finansowaniem przedsięwzięć typu venture były trudne – start-upy w Azji zebrały jedynie 4 miliarda dolarów, co stanowi najniższą kwotę od ostatniego kwartału 15.6 r., kiedy startupy zebrały jedynie 2015 miliardów dolarów rocznie. Crunchbase danych.

Przepływ transakcji również w dalszym ciągu spadał, gdyż w IV kwartale sfinalizowano jedynie 1,481 transakcji, co oznacza spadek o 4% w porównaniu z poprzednim kwartałem i spadek o 13% rok do roku.

Spis treści

Spadek z roku na rok

Biorąc pod uwagę tak znaczny spadek całkowitego finansowania przedsięwzięć w Azji w tym roku, nie jest zaskakujące, że w 2023 r. na każdym etapie finansowania odnotowano duży spadek.

Największy spadek dominował w przypadku finansowania na wczesnym etapie. W ubiegłym roku start-upy na wczesnym etapie rozwoju w Azji zebrały jedynie 27.9 miliarda dolarów, co stanowi spadek o 47% w porównaniu z 52.5 miliarda dolarów zebranych w 2022 roku.

Następne w kolejności były fundusze aniołów i zalążków, które spadły o 34% w porównaniu z 2022 r., przy czym tego typu start-upy zebrały w ubiegłym roku jedynie 6.5 miliarda dolarów w formie venture capital.

Wreszcie, rundy dotyczące późnego etapu i technologii spadły o 30% – co jest znaczące, biorąc pod uwagę rozmiar tych rund – z 62.8 miliarda dolarów w 2022 r. do zaledwie 43.7 miliarda dolarów w zeszłym roku.

Późne stadia i rundy wzrostu spadają w dół

Co ciekawe, powolny IV kwartał najbardziej ucierpiał z powodu braku dużych rund późnego etapu i wzrostu. Startupy zbierające te rundy otrzymały jedynie 4 miliarda dolarów, co oznacza spadek o 15.6% w porównaniu z poprzednim kwartałem i spadek o 31% w porównaniu z czwartym kwartałem 34 r., w którym zainwestowano 4 miliarda dolarów.

Do największych transakcji zaliczały się:

• Z siedzibą w Singapurze Grupa Lazada, witryna zakupów online, zebrała rundę korporacyjną o wartości 634 milionów dolarów Alibaba Group.
• Z siedzibą w Arabii Saudyjskiej Tamara, platforma zakupów i płatności, zebrała 340 milionów dolarów w ramach serii C.
• Z siedzibą w Indiach Udaan, platforma handlowa B2B dla producentów, sprzedawców detalicznych i hurtowników, zebrała kwotę 340 milionów dolarów w ramach serii A.

Tempo transakcji w IV kwartale było podobne do poprzedniego kwartału i wyniosło 4 transakcji, ale liczba ta oznaczała również spadek o 161% w porównaniu z 21 transakcjami na późnym etapie i na etapie technologicznym zrealizowanymi w IV kwartale 204 r.

Wczesny etap maleje

Chociaż w rundach późnego etapu zaobserwowano najbardziej gwałtowny spadek z kwartału na kwartał, tak naprawdę to na wczesnym etapie odnotowano największy spadek z roku na rok.

W czwartym kwartale startupy na wczesnym etapie zebrały 4 miliarda dolarów, co oznacza spadek o 6.1% w porównaniu z poprzednim kwartałem, ale oszałamiający spadek o 7% w porównaniu z czwartym kwartałem 46 r., w którym startupy zebrały 4 miliarda dolarów.

Przepływ transakcji, co zaskakujące, nie odnotował dużego spadku. W IV kwartale zakończono 4 rund na wczesnym etapie, co stanowi zaledwie 528% spadek w porównaniu z poprzednim kwartałem i rokiem poprzednim. Fakt ten wydaje się wyraźnie ilustrować, że chociaż liczba takich rund nie zmniejszyła się znacząco, były one znacznie mniejsze – prawdopodobnie z powodu spadków wyceny i ciągłego zaostrzania polityki pieniężnej przez inwestorów.

Anioł i nasiona widzą zanurzenie

Z drugiej strony, rundy aniołów i nasion odnotowały duży spadek liczby. W IV kwartale sfinalizowano 4 transakcje, co oznacza spadek o 792% w porównaniu z poprzednim kwartałem i aż o 17% w porównaniu z IV kwartałem 28 r.

Finansowanie aniołów i zalążków osiągnęło w kwartale 1.5 miliarda dolarów, co stanowi niewielki spadek o 3% w porównaniu z trzecim kwartałem, ale ogromny spadek o 3% w porównaniu z rokiem poprzednim, kiedy takie finansowanie osiągnęło poziom 30 miliarda dolarów.

Podział według kraju

Najbardziej interesujące w IV kwartale może być to, gdzie w regionie wystąpiły pewne spadki.

Finansowanie przedsięwzięć typu venture w Chinach zmniejszyło się w czwartym kwartale o prawie połowę w porównaniu z poprzednim kwartałem – z 4 miliarda dolarów w trzecim kwartale do zaledwie 14.1 miliarda dolarów w ostatnim kwartale. Można się tego oczywiście było spodziewać po niektórych amerykańskich firmach VC wycofały się z regionu w związku ze wzrostem napięcia między Chinami a USA. Inne znane firmy, takie jak Capital GGV i Stolica Sekwoi ogłosiły, że oddzielą swoje chińskie ramiona od swoich amerykańskich firm.

Azji będzie trudno powrócić do poziomu, powiedzmy, z 2020 r., jeśli największy rynek krajów i przedsiębiorstw typu venture w regionie nie będzie w stanie w jakiś sposób znaleźć sposobu na zastąpienie zmniejszających się inwestycji amerykańskich.

Kolejnym krajem, który odnotował znaczny spadek, a finansowanie spadło do około 500 milionów dolarów – co stanowi spadek o 66% w porównaniu z 1.5 miliarda dolarów w trzecim kwartale, jest Izrael. Spadek oczywiście pokrywa się z Październikowy atak Hamasu i wynikający z tego konflikt.

Izrael ma solidny ekosystem start-upów – zwłaszcza jeśli chodzi o obszary takie jak cyberbezpieczeństwo – i logiczne jest założenie, że ekosystem będzie miał trudności ze zbieraniem pieniędzy, dopóki będzie trwał konflikt.

Czego się nauczyliśmy

Te napięcia i problemy geopolityczne niewątpliwie utrzymają się przez cały nowy rok, więc każdy, kto liczy na szybkie odbicie po niskich wynikach za IV kwartał, może się rozczarować.

Jednym z głównych tematów rozmów jednego z inwestorów i założycieli startupów w ciągu ostatnich kilku kwartałów było to, że rynek venture capital po prostu „resetuje się” i wraca do norm sprzed pandemii z 2020 r.

Biorąc pod uwagę dane za IV kwartał, wydaje się to dość optymistyczne.

Nie ma wątpliwości, że rynek venture capital resetuje się, ale może cofnąć się dalej niż w 2020 roku.

Metodologia

Dane zawarte w tym raporcie pochodzą bezpośrednio z Crunchbase i są oparte na raportowanych danych. Podane dane pochodzą z 3 stycznia 2024 r.

Należy zauważyć, że opóźnienia w danych są najbardziej wyraźne na najwcześniejszych etapach działalności przedsięwzięcia, przy czym kwoty finansowania zalążkowego znacznie wzrosły po zakończeniu kwartału / roku.

Należy pamiętać, że wszystkie wartości finansowania podane są w dolarach amerykańskich, chyba że zaznaczono inaczej. Crunchbase konwertuje waluty obce na dolary amerykańskie po obowiązującym kursie spot od dnia zgłoszenia rund finansowania, przejęć, IPO i innych wydarzeń finansowych. Nawet jeśli te wydarzenia zostały dodane do Crunchbase długo po ich ogłoszeniu, transakcje w walutach obcych są przeliczane po historycznej cenie spot.

Słowniczek terminów finansowania

Wprowadziliśmy zmianę w sposobie uwzględniania rund finansowania korporacyjnego w naszych raportach od stycznia 2023 r. Rundy korporacyjne są uwzględniane tylko wtedy, gdy firma pozyskała finansowanie kapitałowe na etapie zalążkowym w ramach rundy finansowania typu venture.

Ziarno i anioł składa się z nasion, przedsiewnych i anielskich rund. Crunchbase obejmuje również rundy ryzyka o nieznanych seriach, kapitałowe finansowanie społecznościowe i obligacje zamienne o wartości 3 mln USD (USD lub równowartość w przeliczeniu na USD) lub niższej.

Wczesny etap składa się z rund Serii A i Serii B, a także innych typów rund. Crunchbase obejmuje rundy venture o nieznanych seriach, rundach korporacyjnych i innych rundach o wartości powyżej 3 milionów USD oraz mniejszych lub równych 15 milionów USD.

Późny etap składa się z serii C, serii D, serii E i późniejszych rund venture zgodnie z konwencją nazewnictwa „Seria [Litera]”. Uwzględnione są również rundy venture z nieznanych serii, korporacyjne i inne rundy powyżej 15 milionów USD.

Rozwój technologii to runda private equity zebrana przez firmę, która wcześniej zebrała rundę typu „venture”. (A więc w zasadzie każda runda z wcześniej zdefiniowanych etapów.)

Ilustracja: Dom Guzman