Lesetid: 2 minutter Direkte nettseminar: tirsdag 23. mai 2017 kl. 10 Stillehavet
Fagfolk innen informasjonssikkerhet fortsetter å slite med endepunktssikkerhet «i dybden» mens cyber...
Lesetid: 9 minutter Her er en A til Å-ordliste med termer relatert til Endpoint Protection- A Advanced Persistent Threat (APT) – En uautorisert person får...
Lesetid: 3 minutter Nettet er #1-vektoren for en lang rekke trusler – fra hagevariert skadelig programvare, til phishing-angrep, løsepengeprogramvare og...
Bringe blokkjeder til en verden av vitenskap og ingeniørvitenskap I dag er vi glade for å i fellesskap kunngjøre et samarbeid med Wolfram Research, det bransjeledende selskapet bak...
Som en som jobber med forretningsutvikling, er jeg vant til å bli kalt inn i et rom av en leder eller leder for en presentasjon av det nye salgsverktøyet som kommer til å redusere administratoren vår/tillate oss å forutsi salg nøyaktig/gi potensielle kunder av høy kvalitet. 9 av 10 ganger er det litt skuffende. Verktøyene blir sjelden demonstrert i et levende miljø, dataene er ofte unøyaktige, og den antatte innsikten med "maskinlæring" ser ut til å ikke være noe mer kompleks enn et par if-argumenter i en excel-celle. Det er av denne grunn at jeg var litt skeptisk da jeg plukket opp prospektet for Bigtincan, en innholdsplattform for selgere på mobile enheter.
Bigtincan-huben lar selskaper selektivt skyve salgsinnhold til mobilene og nettbrettene til selgere. Ideen er at i stedet for at selgere må lete gjennom forskjellige e-poster eller mapper etter presentasjonen eller sikkerheten de trenger, kan alt innhold nås fra ett knutepunkt, med både offline og online muligheter. Bigtincan søker å skaffe 26 millioner for en fullt utvannet markedsverdi på 52.34 millioner når alle de ulike alternativene og er tatt i betraktning.
Finans
BigTinCan brenner for tiden gjennom mye penger. Det totale tapet i 2016 var nesten 8 millioner, og basert på deres egne prognosetall vil de tape ytterligere 5.2 millioner i 2017. I en hvilken som helst annen sektor vil det være latterlig å argumentere for et selskap med denne typen tap som er verdt over 50 millioner dollar. men i det tekniske området er dette ganske standard. Ethvert vellykket teknologiselskap du kan tenke deg tapte enorme mengder penger i vekstfasen, noen ganger i lang tid. For å bruke det siste eksemplet, var Snapchats børsverdi etter notering rundt 29 milliarder dollar, til tross for tap over 500 millioner dollar i fjor.
Ser man nærmere på tallene, virker omfanget av tapene mer strategisk enn ufrivillig. I FY 2016 brukte BigTinCan i underkant av 9.5 millioner på produktutvikling og markedsføring, eller 135 % av deres totale inntekter, og de planlegger å bruke ytterligere 12 millioner i FY 2017. De kunne enkelt ha redusert tapene ved å kutte ned på disse områdene, men som alle andre teknologiselskaper vet, er den virkelige nøkkelen til suksess når du selger programvare skala. Det koster nesten like mye penger å selge et produkt til en million mennesker sammenlignet med tusen, og du får bare selge til en million mennesker hvis du har et flott produkt. Nøkkelmålet for ethvert ungt programvareselskap er vekst, og her skuffer ikke Bigtincan. Totale inntekter var 5.17 millioner i 2016 og vokste 35 % til 7.04 millioner i 2016, med anslåtte inntekter på 9.7 millioner for FY2017.
Det ene potensielle problemet jeg fant angående Bigtincans økonomi er om det er nok tilgjengelige kontanter til å opprettholde de fremtidige tapene virksomheten kan gjøre. BigTinCan vil ha 14.421 millioner dollar i kontanter umiddelbart etter børsnoteringen. Gitt deres nåværende og anslåtte tap, er det en rimelig risiko for at de kan trenge å refinansiere før de kommer i svart, noe som må tas i betraktning når de skal avgjøre om det er fornuftig å kjøpe disse aksjene.
Produkt
Som en som ofte er på veien og presenterer for kunder i min daglige jobb, får jeg appellen til Bigtincan Hub. Innen salg søker du hele tiden i mapper og e-poster etter den rette presentasjonen eller verktøyet som passer kunden du har å gjøre med, og når du skal gjøre det hele på en Ipad blir det enda vanskeligere. En sentralisert hub som kan håndtere en rekke forskjellige filtyper, tillate kommentarer og samarbeid, og lar ledere sende filer til forskjellige brukere, har en klar appell.
I tillegg, fra all forskningen jeg har gjort, ser det ut til at BigtinCan Hub også har levert. De fleste anmeldelser de har fått er ganske positive, og de har fått noen imponerende attester fra store kunder.
Den kanskje mest imponerende oppskriften kommer fra Bowery Capital, et venturekapitalistfirma som hvert år publiserer et uttømmende sammendrag av alle programvareverktøy for oppstartssalgsorganisasjoner. I deres siste stykke får Bigtincan den beste vurderingen av de 13 andre selskapene i "innholdsdeling."
Den eneste reservasjonen jeg har med Bigtincan-huben er at den er rettet mot et veldig spesifikt behov. Hva skjer hvis Google, Apple eller Microsoft om et par år slipper noe som kan gjøre alt som Bigtincan kan og mer? Gitt de naturlige fordelene disse større selskapene har, ville det trolig vært slutten på Bigtincan. Selvfølgelig er det mer velsmakende resultatet at et av disse selskapene bestemmer seg for å kjøpe Bigtincan ved å kjøpe ut aksjonærer til en sunn premie over markedsprisen, så det er også en oppside til denne muligheten.
Tidligere rettssaker
Nedgravd i finansdelen av prospektet er en liten merknad om at det var to rettssaker som hadde innvirkning på lovpålagt resultat for de to siste årene. Siden det å investere i et selskap med en urolig juridisk historie er et alarmerende perspektiv, bestemte jeg meg for å grave litt for å se om jeg kunne finne ut mer om dette.
Den første rettssaken var en tvist med en tidlig regissør kalt David Ramsay. Etter det jeg kan forstå fra Bigtinc ans versjon av hendelsene, fikk David Ramsey penger til å utvikle programvare for Bigtincan som han så brukte i stedet for å utvikle en app for sitt eget selskap. Det ser ut til Bigtincan vant denne saken og Ramsey måtte betale 300,000 XNUMX dollar i erstatning som et resultat. Mens Ramsey har prøvd å anke dette, ser det ut til at anken hans til høyesterett var avvist. så det ser ut til at dette kapittelet i det minste er avsluttet.
Den andre saken var med et amerikansk programvareselskap kalt Artifex, som fylte et søksmål mot Bigtincan på grunn av bruken av teknologi som lar brukere redigere Microsoft Office-dokumenter på smarttelefonen. Bigtincan nådde en konfidensielt oppgjør med Artifex over denne saken, så vi vet ikke det eksakte utfallet, men ettersom Bigtincan har fortsatt å vokse siden da kan vi anta at uansett hvilke innrømmelser som ble gjort, ikke hadde noen stor innvirkning på Bigtincan-virksomheten.
Jeg ser egentlig ingen stor grunn til bekymring med noen av disse rettssakene. Gitt de potensielle pengene som står på spill, virker det uunngåelig at programvareselskaper kommer i krangel om proprietær teknologi, og de fleste vellykkede teknologiselskaper har en historie om en eller annen fremmedgjort regissør i fortiden, om ikke annet for å gi Aaron Sorkin og Ashton Kutcher materiale.
Pris
Evaluering av Bigtincans noteringspris er mer komplisert enn for de fleste selskaper, siden jeg ikke var i stand til å stole på et grunnleggende pris/inntektsforhold for å få en følelse av hva som ville være rimelig. I stedet bestemte jeg meg for å bruke pris til inntekt som et alternativ, da nesten alle programvareselskaper viser tap.
Basert på disse tallene virker Bigtincan-verdien ganske rimelig. Totale inntekter fra 2016-kalenderåret var 7.934 millioner mot en fullt utvannet markedsverdi på 52.34 millioner, noe som gir en pris-til-inntekt-rasjon på 6.6. Linkedins første notering hadde et pris/inntektsforhold på 56 og Salesforces var rundt 11 (dette var tilbake i 2004 da internettselskaper ble sett på med mistenksomhet). Nærmere hjemmet, Xero, det New Zealand-baserte regnskapsprogramvareselskapet, notert på ASX i 2012 med et pris/inntektsforhold på 25.
I tillegg til å sammenligne Bigtincan med andre teknologibørser, har jeg modellert de neste fem årene etter 2017 for å prøve å få en idé om hvor Bigtincan kan ende opp, ved å tilordne ulike vekstrater til deres viktigste inntekts- og utgiftsområder.
Basert på de forutsetningene jeg har gjort (og jeg aksepterer at mange vil være uenige i mange av disse) vil selskapet ha en EBITDA på 4.4 millioner i 2022. For meg er dette veldig overbevisende. Jeg tror ikke jeg har vært altfor optimistisk med vekstratene jeg har brukt, og du trenger ikke være Warren Buffett for å vite at et raskt voksende SaaS-selskap som tjener 4.4 millioner dollar i året vil være nærmere 150 millioner i markedsverdi enn 50 millioner.
Kjennelse
Det er betydelige risikoer med denne børsnoteringen. Bigtincan er fortsatt et ungt selskap som opererer i et konkurranseutsatt miljø, og alt som trengs er en endring i bransjeretningen eller et bedre produkt fra et større teknologiselskap for å avslutte potensielle kunder fullstendig. Imidlertid er den potensielle oppsiden hvis ting går etter planen ganske betydelig, og for meg er prisen lav nok til å rettferdiggjøre å involvere meg.
Lesetid: 3 minutter Les bloggartikkelen for å finne ut hva som var de hete temaene som ble diskutert under RSA-konferansen 2017. Informasjonsteknologi og cybersikkerhet...
Det virker som om i dag, flere og flere finansinstitusjoner gjør den lenge etterskrevne digitale overgangen. Med denne overgangen følger effektivitet og...
Nå tilgjengelig for visning, gjennomgang, kompilering og forkTo år etter at vi begynte å utvikle MultiChain, er vi glade for å slippe kildekoden under...
