Stephane De Baets visualiserer en fremtid der alle eiendeler, enten det er en liten bedrift eller eiendom, kan tokeniseres og selges på blokkjeden – og han legger symbolene sine der munnen er. 

Stephane er en belgisk-født eiendoms-, gjestfrihet- og investeringsgründer med en forkjærlighet for å skille seg ut i hver enkelt bransje. Som grunnlegger og president av Elevated Returns, et internasjonalt kapitalforvaltningsfirma, lanserte Stephane den første store tokeniserte kommersielle eiendomsauksjonen for å selge en del av sin eierandel i en av eiendommene hans – det idylliske Aspen St. Regis Resort i Aspen, Colorado . Stephane er også grunnlegger og eier av Chefs Club, en restaurantgruppe med en roterende residens av kokker i verdensklasse på sine lokasjoner i Aspen og New York City. 

Stephane tror tokeniseringen av St. Regis vil føre til et skred av interesse fra eiendomsutviklere og mainstream-investorer inn i blokkjedeindustrien. Som en selvbeskrevet «ultrakonservativ gammel mann i kapitalmarkedene», hevder Stephane at kollegene hans bare trenger å se konkrete bevis på tokeniserte eiendeler i aksjon for å se verdien av å allokere kapital til blokkjedebaserte investeringer. 

"Blockchain handler om å gi folk verktøyene til å gjøre noe som var begrenset til noen få utvalgte individer," sier Stephane. "Blockchain er en lignende utvikling som å gå fra faks til e-post - var for kommunikasjon. Det gjorde det enklere og mer effektivt. Folk begynte å finne nye applikasjoner for kommunikasjon via e-post, og deretter SMS.»

Stephanes tiår lange reise inn i blockchain handler ikke bare om å tjene mer penger – det er et opprørsk element i investeringsfilosofien hans. Å stjele ild fra gudene og demokratisere tilgang for massene er en følelse som ikke er ukjent for de i kryptovalutaindustrien. I Stephanes tilfelle er denne fortapte brannen evnen til å investere i prosjekter generelt utenfor den vanlige investorens område. I hjertet av Stephanes nøkkelbudskap er disintermediation av finansnæringen og skape en direkte vei for å skape og dele verdier mellom bedrifter og deres kunder.

"På Elevated Returns synes vi den nåværende verden er for elitistisk," sier Stephane. «Tilgang til kapital er begrenset til svært få privilegerte individer. Å gi tilgang til dette øvre sjiktet av å investere på demokratisk grunnlag, til tokenisering, ville gå langt mot å fremme likestilling. Det er ikke normalt at fem selskaper kontrollerer en mengde formue som er større enn resten av NASDAQ 100 til sammen. Jeg tror tokenisering er lavthengende frukt. Jeg har stor tillit og overbevisning om at det før eller siden vil være en stor disintermediation som finner sted uansett hva, og folket bør være i forkant.

Redaktørens merknad: Følgende artikkel er skrevet som pedagogisk og informativ, og skal ikke tolkes som en støtte, sponsing eller investeringsråd for noen av enhetene som er diskutert innenfor. Kryptovaluta er en iboende svært risikabel aktivaklasse, og gjør alltid din egen forskning og konsulter en lisensiert finansiell rådgiver før du foretar investeringer eller kjøp. 

Luxury Real Estate 101: A Walk Through med Stephane De Baets

Stephane leder oss gjennom den tradisjonelle prosessen for entreprenørskap innen luksuseiendom. 

"Hvis du vil eie et hotell, må du realistisk sett være koblet til et veldig selektivt nettverk av mennesker som kan vise deg hva som er tilgjengelig for salg," sier Stephane. "Deretter må du skaffe kapitalen - vanligvis en del av gjelden og en del av egenkapitalen. Deretter må du gjøre din due diligence, by på eiendelen, forhandle kontrakten, utføre kontrakten, og hvis du lykkes, vil du eie eiendom. Å tjene penger på den eiendommen betyr at du også må være flink til å effektivt administrere eiendelen for å tjene penger, som er overskuddet av kontantstrøm over gjeldsbetjening og andre utgifter. Når du snur eiendommen, får du en kapitalgevinst." 

Dette er den gamle måten for avansert kommersiell eiendom, og ifølge Stephane en liten, incestuøs verden med et begrenset antall spillere. 

"Det er ikke mye verdiøkning utover å løse disse kontantstrømineffektivitetene," sier Stephane. "Tokenisering endrer spillet fullstendig. Som privatinvestor kan du gå til en markedsplass og velge en token som tilsvarer en eiendom. Du kan for eksempel gå på tZERO og se på AspenCoin, det digitale symbolet for St. Regis. Det er en avsløringserklæring, og du kan se ytelsen til eiendelen».

tZero, er et prosjekt lansert av Overstock som fungerer som en plattform for eiendeler for å tokenisere sine eiendeler. Dette systemet tillater gjennomsnittlige investorer å piggyback på arbeidet til noen som Stephane, en prosess som vanligvis gjøres privat. 

Så, hva motiverer en som Stephane til å la publikum høste fruktene av sitt arbeid? 

Stephane beskriver opplevelsen av å eie en luksuseiendom som fantastisk med tanke på skryt, men kortvarig. 

Eiere som Stephane kan nyte skjønnheten til eiendommen deres, men denne romantikken blir snart dempet med forståelsen av at de ikke kan få tilgang til egenkapitalen uten den enorme mengden komplikasjoner som kommer av å selge eiendommen. 

«Å eie en eiendom betyr i bunn og grunn at du har en balanse som forteller hvor mye du skylder banken og verdien av egenkapitalen din,» sier Stephane, og reduserer glamouren til å eie luksuseiendom til å snakke med regnskapsførere. "Det er ingen prisoppdagelse, og det er heller ingen måte for deg å tjene penger på den egenkapitalposisjonen på annet enn å selge hotellet. Når du tokeniserer eiendelen din som eiendelsinnehaver, har du prisoppdagelse og vet hele verdien av egenkapitalen din. Enda bedre, du har likviditet. La oss si at du gifter deg og stifter familie. Du kan selge noen få tokens av eiendelen din. Hvis du synes tokenprisen er for billig, kan du kjøpe dem tilbake.» 

Å ha pengene dine innelåst i en eiendel passer sjelden til livets flo og fjære; som eier av en tokenisert eiendel, foreslår Stephane, har du fleksibiliteten til å øke eller redusere posisjonen din og vite gjeldende kurs på egenkapitalen din. For det formål gjør det å gi eiendeler likviditetsluksusen også den eiendelen så mye mer attraktiv å holde. 

Hva er AspenDigital?

AspenDigital er symbolet knyttet til Stephane De Baets tokenisering av St. Regis i Aspen, Colorado – en prestisjefylt tilfluktssted for samfunnets pinky-up øvre sjikt gjemt i Rocky Mountains.

Hvordan har tokeniseringen av eiendeler blitt brukt så langt?

"Vi opprettet en digital sikkerhet som en del av et eierskapsprivilegiumsprogram," sier Stephane. "For oss er det fantastisk fordi vi er i stand til å belønne tokenholdere som en ekte eier. Vi sparer på markedsføringskostnader, reisebyråkostnader og så videre. Kostnaden for oss, eiendomseieren, er minimal og fordelen for forbrukeren er maksimal.» 

I følge Stephanes beskrivelse av tokenomikken til AspenDigital, 

• Hvis du eier 10,000 30 tokens i 20 dager eller mer, har du rett til XNUMX % kontantrabatt på forbruket ditt under oppholdet. 
• Hvis du eier 100 35 tokens: XNUMX % kontantrabatt.
• Hvis du eier en halv million tokens: 50 % kontantrabatt. 

Stephane ber oss tenke på en beskytter som tilbringer jul eller nyttår på St. Regis: Gjennomsnittsrommet koster rundt 2,000 28,000 dollar per dag rundt denne tiden, og hvis du kommer for å bo i syv dager hos en familie som krever to rom, vil du se på en regning på XNUMX XNUMX dollar. Hvis gjeldende pris på en av disse tokenene på tZERO er $1.31, 10,000 13,100 tokens vil gi deg ca $XNUMX XNUMX. 

Denne engangssummen av tokens ga deg rett til 20 % cashback på oppholdet ditt, eller rundt $5,600 42 tilbake, som er litt over XNUMX % avkastning på verdien av tokens for det ene oppholdet. 

Jeg drømmer om en verden der jeg ikke har noen banklån, og jeg sender bare rabatter til folk som kjøper forhåndsbetalte opphold på hotellet mitt. Jeg skal bevise at dette er en billigere måte for en eier å finansiere en eiendom på enn et tradisjonelt boliglån.

Med andre ord, Stephane ønsker å kutte banklån ut av gjestfrihetsbransjen, og bygge infrastrukturen for bedriftseiere til å skaffe kapital fra sine toppkunder. 

"Vi ønsker å finne en måte å tilbakebetale hundre prosent av gjelden vår og gi fordelene av sparing på kontantstrømmen din til forbrukeren," sier Stephane. "Alt banken gjør er å bygge bro over et misforhold i kontantstrømmer når gründere bygger virksomheter for å yte tjenester til kunder. Forbrukeren din er faktisk den parten som gir deg penger til å betale dine ansatte, betale banklånene dine og tjene penger. Den ultimate linjen for disintermediation er å få finansiering rett fra forbrukeren."

Direkte pengeinnsamling fra forbrukere er ingen ny konsert. For eksempel gjorde Elon Musk det nylig med Tesla, og solgte Roadster til en høy pris for å skaffe kapital. Å selge ditt fremtidige produkt pleier å være den billigste kapitalkilden. 

Hvordan kan en eiendelinnehaver utnytte fordelene ved tokenisering?

Problemet med det nåværende systemet er at verdier som ellers ville blitt brukt til å forbedre forholdet mellom bedrift og forbruker, lekker inn i kassen til tredjeparts mellomliggende banker.

"Hvis du hentet inn kapital fra banker og private investorer, må du ta med låneforpliktelser og renter inn i ligningen," sier Stephane. "Banken vil si, Stephane, jeg trenger min 6% rentebetaling. Og så har du private investorer og partnere som ber om deres 15% avkastning på pengene sine. Så som kapitalforvalter er jeg først og fremst oppmuntret til å betale gjelden min først, og dette er ofte ikke på linje med å gi den absolutt beste opplevelsen for forbrukeren.»

Du må sørge for at du kan betale dine eiere og investorer, ellers er du i et varmt sete. 

Tjenesteleverandøren og forbrukerne er tilsmusset av den onde mellommannen som kalles bank. Hvis vi kan fjerne banken fra ligningen og få forbrukerne til å finansiere oss direkte, kan vi fokusere vår innsats på å bygge et bedre forhold mellom oss som tjenesteleverandør og våre forbrukere.

Hvordan kan sikkerhetstokens eller nyttesymboler endre eiendomsverdenen? Når virksomheter finansieres av kunder direkte, hevder Stephane, kan en hel aktivaklasse endres: 

1. Verdsettelsen av eiendelen blir noe irrelevant. Noen kjøper en eiendel fordi de ønsker å bruke den i fremtiden til en bedre pris. De vil ha en god avtale. De ønsker ikke å eie eiendelen, de ønsker å få tilgang til en tjeneste i fremtiden til en mer attraktiv pris. 
2. Tokenisering forenkler forholdet mellom en tjenesteleverandør og en forbruker. For eksempel, som hotellleverandør eller hotelloperatør, er jobben din å yte den beste servicen til forbrukeren din. Du vil at de skal være veldig fornøyde med opplevelsen han får på bedriften din. Hvis du samler inn penger fra kundene dine, som nå blir deleier av eiendommen din, er du bedre motivert til å investere ytterligere i kundeopplevelsen. På samme måte oppmuntres kundene dine til å støtte virksomheten din.

"For å kunne tilby fordeler, må du eie eiendelen," sier Stephane. «Hvis noen lover fordeler på andres eiendeler, blir jeg urolig. For å lykkes i modellen vi utvikler, må du være klar til å eie eiendelen du tilbyr fordeler på.» 

Det er derfor, innrømmer Stephane, tradisjonelle bankforhold vil alltid ha en plass i virksomheten. For å holde eiendeler uten egen kapital, trenger du noen til å låne deg penger. Imidlertid må utlån utvikle seg med verden, ikke motvirke den."Jeg ser at utlånsmarkedet endrer seg betydelig det neste tiåret," sier Stephane. "Tenk på det; hvis du kjøper Aspen Digital, har du innflytelsen som i utgangspunktet er pantet til eiendelen. La oss anta at jeg betaler boliglånet i morgen og utsteder flere tokens. Du bør kunne vise en utlåner at du eier tokens som representerer uutnyttet eierskap over et hotell og be om økt innflytelse på lommeboken din. Jeg tror du etter hvert vil begynne å se aktivabasert innflytelse gå over til innflytelse på forbrukerbase."

Stephane ser en fremtid der innehavere av digitale eiendeler, enten det er Bitcoin eller en mynt som representerer et luksuriøst fjellhotell, sømløst kan ta opp lån fra vanlige banker. 

*Merk: Det finnes noen få leverandører av kryptovalutalån som f.eks BlockFi og Celsius som gir kryptosikrede lån på kryptovalutainnskudd.*

Det er også en betydelig nytte av disse tokenene, hevder Stephane, som ikke bør overses. 

"Utility betyr at folk har bruk for det, noe som skaper naturlig likviditet inn i aktivaklassen," sier Stephane. "Fordelene du mottar fra dine tokens kan gi token-innehavere en verdi som er mye større enn potensielle kapitalgevinster."

Voksende filosofisk beskriver Stephane kontanter som bare et medium for å skaffe varer og tjenester i fremtiden. 

"Kontanter er et instrument for å skape en utveksling," sier Stephane. "Hvis du ikke trenger det instrumentet fordi du har tilgang til tjenestene ganske enkelt ved å holde eiendelen og ikke bruke den, vil du endre forholdet mellom mennesker og penger."

Med andre ord, i stedet for at verdien sklir ut av forretnings-kundeforholdet til tredjepartsformidlere, kan kundene oppnå helt nye fordeler som vanligvis bare gis til de høytrullende eierne. 

Regulering og innovasjon: Et historisk giftig forhold

Stephanes reise inn i blockchain på jakt etter et alternativ til et svært aldrende kapitalmarked og banksystem, et søk som strekker seg over flere tiår. 

«Det faktum at vi fortsatt stoler på Securities Act av 1933, handler med papirpapirer og bruker en clearingagent er morsomt ved at den er nesten 100 år gammel. Hele finansindustrien og derivater av finans var virkelig klare for en revolusjon, og jeg tror muligheten til å tokenisere eiendeler på blokkjeden er et samlingsrop."   

Stephane oppmuntrer til en fremtid der regulering vokser sammen med innovasjon, i stedet for å hindre den.

"Som gründere må vi ha respekt for myndighetene og regulatorene, for mens innovasjon kan åpne nye dører, kan det også muliggjøre svindel, svindel og misbruk," sier Stephane. "Kollaborativ regulering sikrer at vi ikke stenger en hel bedrift bare for å beskytte massene mot noen få negative aktører."

For å virkelig stimulere utviklingen av et landskap, trenger du et sunt regulatorisk miljø, infrastruktur for nye brukere og markedsledere. 

"Hvis du ser på 2017 som den første mainstream-bølgen, ser vi på den andre nå," sier Stephane. "Vi har hatt det perfekte elementet av en relativt stabil økonomi for å tillate innovasjon å stabilisere seg før denne andre bølgen, og nå presser dette mer ustabile økonomiske miljøet behovet for å levere økonomisk bistand rett i hendene på folket. Det får oss til å vurdere hva som er de faktiske styrkene til det gamle bankmiljøet, og hvor godt egnet det er til folkets beste?»

Stéphane kommer fra kapitalmarkedene, hevder at denne revolusjonen ikke er et spørsmål om hvis; det er et spørsmål om når, hvem og hvordan. 

"Jeg kan si at innen fem år vil alt være digitalt, inkludert dollaren og euroen," sier Stephane. "Vi vil ha en digital lommebok i våre hender og vi vil være i stand til å administrere våre eiendeler uten å måtte gå til banken eller en minibank og ta ut penger eller sette inn penger."

Final Thoughts

Tilgang til kapital er ikke likt fordelt over hele verden, og som Stephane bemerker, er det et veldig lite nettverk av mennesker som pleier å ha høyest tilgang. Bedriftene som gir høyest avkastning er vanligvis ikke tilgjengelige som investeringsalternativer for den daglige Joe. 

Den primære spaken for ethvert forretningsforhold ligger i hendene på den parten som har kapitalen. Denne kapitalen har historisk sett sjelden forlatt grepene til bankene og samfunnets ultrarike, og bølgen av skattelettelser og redningsaksjoner i USA, spesielt, har sørget for at store penger blir liggende.

Men ved å kvitte seg med kapitalformidlerne ved å demokratisere tilgangen til investeringer ved tokenisering, vil luksusen til samfunnets ultrarike endelig sildre ned til massene.  I det minste er det argumentet Stephane De Baets kommer med med tokeniseringen av St. Regis-hotellet. 

Disse mellomleddene, en kategori de forhøyede avkastningene Stephane De Baets riktignok faller inn under, handler ikke til beste for hotelleieren Stephane eller kunden Stephane. Imidlertid ser den mangefasetterte Stephane ut til å samordne sine profesjonelle identiteter under ett banner: demokratisering av tilgang og disintermediation av den oppslukte tredjeparten av banker, og han ønsker å bruke AspenDigital til å revolusjonere eiendomsbransjen.