Zephyrnet-logo

Morgan Stanleys robot Libor -advokater sparte 50,000 XNUMX timers arbeid

Dato:

Å løse ut milliarder av dollar i lån og andre finansielle kontrakter fra Libor er en kompleks, kostbar og tidkrevende jobb.
Så, finansgiganter henvender seg til kunstig intelligens for å forenkle og fremskynde en oppgave pålagt av regulatorer – og spare menneskelige advokater for noe alvorlig slit.

Morgan Stanley regner med at det har spart juridiske ansatte for 50,000 10 timers arbeid og XNUMX millioner dollar i advokathonorarer ved å bruke robot-Libor-advokater i stedet for bare den menneskelige typen. Goldman Sachs Group Inc. sier at dataalgoritmer satte fart «drastisk». Disse bankene er ikke alene om å ta i bruk AI, og revolusjonen vil sannsynligvis ikke stoppe med Libor-overgangen – men antallet kontrakter involvert i dette skiftet gir en ideell testplass for maskinene.

Oppgaven ville være utmattende for advokatfullmektiger, hvis tortur innebærer å analysere tette klausuler for å finne ut hvilke som styrer i en post-Libor-verden. Avgjør denne paragrafen hvordan satsen skal erstattes, eller gjør disse? De ville svette flytende rentealternativer, gjeldende periodiske renter og erstatningsgrunnlag for å sortere ut den nye rentebetalingen, og kjempe med om det juridiske gjelder bare for obligasjoner eller for lån og swapper også.

Gjenta deretter alt det gryntearbeidet over millioner av sider.

"Army of Lawyers"

"Vi hadde en klient som hadde 15 millioner forespørsler, og de var i stand til å svare på alt som ble besvart innen et kvarter," sa Lewis Liu, administrerende direktør i Eigen Technologies Ltd., som hjalp Goldman Sachs og ING Groep NV med å distribuere Libor-analyserende programvare . "Alternativet ville bokstavelig talt vært en hær av advokater og advokatfullmektiger over et år, eller kanskje to."

Alt dette skjer fordi store banker for et tiår siden ble tatt for å rigge Libor (fullt navn: London interbank offer rate). Som en konsekvens blir referanseindeksen slått av i det globale finansielle systemet. Nyutstedte lån og andre produkter kan ikke knyttes til kursen etter 31. desember, og den vil bli trukket tilbake for dollarbaserte eldreprodukter etter juni 2023.

Så her kommer robotene. Men selv med kunstig intelligens er det kostbart å undersøke gamle juridiske dokumenter for å finne ut hvordan de endres når Libor byttes ut med en annen rentereferanse. Store globale banker bruker hver minst 100 millioner dollar i år på jobben, ifølge Ernst & Young. Og mennesker må fortsatt sjekke arbeidet sitt og ta endelige avgjørelser; Når bankene oppdager hvilke kontrakter som må reforhandles, må de sette seg ned og prute med motparten.

"En person må se på dokumentene og komme med en strategi," sa Anne Beaumont, en partner i advokatfirmaet Friedman Kaplan Seiler & Adelman LLP, som ser på AI som en forbedring snarere enn en trussel. "Det gjør sannsynligvis mange advokatfullmektiger og advokater glade for at de ikke trenger å kaste bort tid."

Erfaringen omformer bredere holdninger til store administrative oppgaver, og skyver andre tungvinte jobber til AI. JPMorgan Chase & Co. har bedt sine Libor -roboter om å utvide sine ansvarsområder og slite med andre harde oppgaver i selskapets bedrifts- og investeringsbank, sa en talsmann.

Selvfølgelig kan et bredere bransjeskifte til mer AI bety færre jobber for mennesker i visse områder.

Føler smerten

Libor holder imidlertid robotene mye opptatt. Morgan Stanleys programvare fordøyet 2.5 millioner referanser til Libor, ifølge Rob Avery, administrerende direktør i banken. Algoritmen – basert på nevrale nettverksmodeller og kjent som Sherlock – rifler gjennom kontrakter, graver ut klausuler som identifiserer hvordan en sikkerhet for låneforpliktelser eller et pantesikret verdipapir vil gå over til erstatningssatser.

Graf av Bloomberg Mercury

Den kategoriserer dem slik at Morgan Stanley kan bestemme hvordan verdien deres vil endre seg avhengig av erstatningsraten. Det hjelper banken med å bestemme om den skal beholde eller selge eiendelen. Programvaren opererer "på en brøkdel av menneskelig behandlingstid for å vurdere virkningen av potensielle rateendringsscenarier," sa Avery i et intervju.

Goldman Sachs har i mellomtiden sett at AI «akselererer prosjektets tidsskala drastisk», sa administrerende direktør Donna Mansfield i en attest publisert av Eigen.

ING brukte AI til å avgjøre om mer enn 1.4 millioner sider med låneavtaler trengte revisjon, sa Rick Hoekman, leder i bankens engrosbankutlåningsteam. "Det var en stor suksess" som eliminerte mye manuelt arbeid, sa han. Selskapets dataforskere kan etter hvert bruke programvaren til å godkjenne kreditt til klienter.

Det er ikke dermed sagt at alle hoper seg inn. NatWest Markets Plc ble kontaktet for et par år siden av konsulentfirmaer som tilbyr AI, men avviste dem. "Vi følte at det ville innebære et stort prosjekt for å få det til å fungere og ville forbruke mye tid når vi bare ønsket å fortsette," sa Phil Lloyd, leder for kundesalgslevering. "Vi følte at det kunne hjelpe, men det ville ikke være et nirvana."

Mange andre banker og kapitalforvaltere har slitt med slik programvare og ansetter i stedet offshore-advokater og advokatfullmektiger for å gjøre jobben etter å ha sett den store mengden opplæring og teknologi som kreves.

Men det er sannsynligvis ingen hindring for at AI sprer seg gjennom bankvirksomheten.

Bank of New York Mellon Corp. jobber med Google Cloud for å hjelpe markedsdeltakere med å forutsi milliarder av amerikanske handler som ikke klarer å gjøre opp hver dag, og med programvareselskapet Evisort Inc. for å administrere kontraktsforhandlinger.

"Når 12-åringen din og 12-åringen min er på vår alder, kommer de ikke til å finansiere slik vi gjør - du kan se deres utålmodighet med teknologi," sa Jason Granet, investeringssjef i BNY Mellon og den tidligere sjefen for Libor -overgangen i Goldman Sachs. "Du kommer ikke til å slå dem, så du må bli med dem."

- Av William Shaw med bistand fra Greg Ritchie og Fergal O'Brien

PlatonAi. Web3 Reimagined. Data Intelligence Amplified.
Klikk her for å få tilgang.

Kilde: https://bankautomationnews.com/allposts/business-banking/morgan-stanleys-robot-libor-lawyers-saved-50000-hours-of-work/

spot_img

Siste etterretning

spot_img