Klær er en grunnleggende nødvendighet, men hva bør du vite før du investerer i bransjen? Vi bestemte oss for å ta en titt i denne artikkelen om innsikt i bransjen.
Våre klær trenger å endres i henhold til vær, våre moter i henhold til trendsetter innfall: det er ikke rart at klesindustrien er en global juggernaut. Men hvordan ser denne gigantiske sektoren ut som en helhet - og hvilke muligheter eller farer har den for investorer?
Når du leser denne teksten (i tillegg til andre kilder), anbefales det å ta hensyn til visse detaljer. Bransjen er delt i mange kilder i produksjon og detaljhandel, og estimater av markedsstørrelsen kan variere, avhengig av om en eller begge er inkludert. I tillegg kan terminologi omfatte forskjellige felt eller omfang innen markedet:
- Klær: refererer vanligvis til plagg laget av produserte eller naturlige stoffer.
- Klær: kan også inkludere fottøy og tilbehør i tillegg til klær.
Klesindustrien - markedsoversikt
Anslag for markedsverdi og vekst
Førsteamanuensis Sheng Lu, Institutt for mote- og klesstudier ved University of Delaware, estimert sent på 2018, siterer Marketline, at den globale klesindustrien vil se en CAGR på 5.3% fra 2017 til 2022. Han anslår sektorens globale verdi i 2019 ville være ca. $ 1.38 billioner (en billion = tusen milliarder, eller en million millioner).
McKinsey estimerte moteindustrien som helhet å nå en samlet verdi på $ 2.4 billioner i 2016. I en nyere tid bransjerapport, anslår de veksten i moteindustrien til 4-5% globalt i 2018 og 3.5-4.5% i 2019.
Ifølge et estimat fra 2018 av moteindustriens virksomhetsnettverk Common Objective, ti land dominerer motehandel (fottøy og smykker ekskludert), og utgjør tilsammen 69% av alle utgifter. Kina og USA står over andre: deres samlede markeder representerer 42% av alle forbruk på klær. Common Objective tilskriver dette kjøpekraft (USA) og høyt antall kjøpere (Kina). Av de europeiske markedene er fem blant de 10 beste etter utgiftsverdi: (i størrelsesorden) Tyskland, Storbritannia, Russland, Frankrike og Italia.
Funksjonell innovasjon er sjelden når det gjelder klær: vekstestimater bør vurderes i den sammenheng som, som dette artikkel av Motley Fool fastslår, ser det ut til at klesmarkedet for øyeblikket har liten eller ingen måter å utvide seg mye på når det gjelder nye banebrytende produkter. Dette vil begrense vekstutsiktene: Euromonitor spår at det globale klesalget vil øke med 2% innen 2022.
Det er imidlertid mulig teknologiske innovasjoner som big data, blockchain, AI og 3D utskrift og gjengivelse kan endre industriprosesser og være til fordel både for detaljhandel og produksjon. Ovennevnte er teknologier veldig mye i utviklingsstadiet, så det er for tiden vanskelig å forutsi deres langsiktige innvirkning.
Moderne forretningsmodeller: Rask og digital
En trend med store potensielle implikasjoner for å forme klær- og klesindustrien i de kommende årene er hurtig mote. Som Sanford Stein argumenterer i teksten sin i Forbes, gigantiske hurtigmotefirmaer som H&M og Zara har klart å konkurrere med suksess med deres evne til å bringe produkter til markedet i raskt tempo og lave priser.
Denne forretningsmodellen har imidlertid sett utfordringer for sent. Økologisk påvirkning og arbeidskraft har skapt tilbakeslag mot bransjen (mer i avsnittet Risikofaktorer), konkurrerende aktører har forstyrret markedet ved å fokusere tungt i en online tilstedeværelse, og forbrukerforbruket har sett en trend mot å bruke på færre, men mer kvalitetsvarer.
Tidlig i 2018 hadde detaljistgiganten H&M akkumulert en varelager verdt 4.3 milliarder dollar i usolgte klær, tvinger selskapet til å holde salgssalg; dette ser ut til å indikere at selv store aktører ikke er usårbare.
En annen forretningsmodell som forstyrrer tradisjonell klesbutikk har vært salg på nettet. I 2018 økte online salg av klær i USA 18.5% sammenlignet med 2017 (den totale veksten av klesalg var 5.3%) og representerte 34.4% av det totale klesalget i USA. I Storbritannia, online salg representert £ 11.6 milliarder og 24% av alt salg av klær.
Risikofaktorer
Forventninger og synspunkter innen bransjen
Da motelederne var bedt om å kalle moteindustriens største utfordring for 2019 dominerte usikkerheten i den globale økonomien: 15% av respondentene anså det som sektorens største utfordring. Konkurranse på nett og omnichannel kom nær med 13%, med den raske endringen i forbrukerpreferanser, samt det økende behovet for å være gjennomsiktig og bærekraftig på delt tredjeplass (7% hver).
Bransjesegment og driftsmiljø kan også påvirke forventningene. McKinseys bransjerapport viste at ledernes forventninger skilte seg betydelig etter segment og geografi, da de ble spurt om hvordan de følte at forholdene ville utvikle seg i 2019.
- Sterkere tro på premium, tvil for midtmarkedet og verdi. 56% av respondentene forventet at forholdene ville bli bedre for luksusmote, 42% for midtmarkedssegmentet og bare 27% for verdisegmentet. 58% forventet dårligere forhold for midtmarkedet og 54% for verdisegmentet, og bare 32% for luksusnivået.
- Optimisme i Vesten, mindre i Asia. Bare 30% av respondentene mente at 2019 ville forbedre ting for Asia, med 51% som tro at ting ville bli verre. Europa var delt jevnt, med 44% av ledere som forventet forbedringer og 47% fryktet for fallende forhold. Nord-Amerika var optimistisk: bare 30% fryktet at ting skulle utvikle seg dårligere, mens 64% følte seg håp om bedre 12 måneder fremover.
Rask mote mot bærekraft
Som påpekt av McKinsey i 2016mengden produsert klær mer enn doblet seg mellom 2000 og 2014, og veksten i salg har vært rask, spesielt i fremvoksende økonomier. Imidlertid framhevet de også hvordan industrien ikke har klart å forbedre tiltakene for miljøavtrykk og samfunnsansvar i takt med veksten: en rekke alvorlige arbeidskraftsproblemer vedvarer, og produksjonen av et kilo stoff produserer anslagsvis 23 kilo klimagasser.
Et annet bærekraftsproblem er vannforbruk. Deler av kles livssyklus, fra bomullsdrift og farging av tekstiler til vask av klær, er vannkrevende aktiviteter. Det er estimert moteindustrien representerer mer enn en tidel av vannet som brukes i alle bransjer.
Dette er både etiske spørsmål og potensielle forretningsrisikoer. Det er noen tegn på at sektoren går mot mer bærekraftig praksis, for eksempel brukte salgsplattformer og leie av klær, designe merkevarer med tanke på bærekraft, ved hjelp av en vannløs fargeprosess og integrere mer miljøvennlig praksis i eksisterende prosesser.
Bedrifter føler presset for å være mer oppmerksomme på miljøpåvirkningen fra politikere så vel som forbrukere: for eksempel Det franske merket Kering ble oppmuntret av den franske presidenten Emmanuel Macron for å lede et øko-push og selskapet anerkjente bærekraft som et krav spesielt blant tusenårige og Gen Z-forbrukere.
Bærekraftsmål har sine utfordringer i bransjen. Mens både forbrukernes etterspørsel etter bærekraftige klær og selskapets interesse for å svare på det ser ut til å være der, industrien har ikke klart å bevege seg raskt eller sette ned standarder for bærekraftig produksjon. Fragmenteringen av forsyningskjeder kompliserer også problemet: et større mål for bærekraft vil kreve aktiviteter på alle områder av produksjonsprosessen.
Arbeidsrettigheter
Et annet spørsmål om plaggsektoren er arbeidstakerrettigheter. Klær produseres i mange land med dårlige arbeidsforhold og arbeidstakerproblemer: de 5 beste landene som importerer klær til EU ble alle rangert i kategori 5, "Ingen garanti for rettigheter", i International Trade Union Confederation's 2019 Global Rights Index. To av dem, Bangladesh og Tyrkia, sto på rapportens liste over verdens ti verste land for arbeidere.
Et Human Rights Watch-essay fra 2017 antyder at en del av problemet er mangelen på åpenhet i forsyningskjedene til mange klesprodusenter. Uautorisert underentreprise er vanlig, noe som tærer på kontrollen.
Bærekraft og samfunnsansvar kan utgjøre både risiko og muligheter for klesbedrifter, avhengig av fremtidige forbrukerkrav og hvor mye myndigheter vil fokusere på økologisk regulering og arbeidstakerrettigheter. Foreløpig er det vanskelig å forutsi hvilke selskaper som vil være i den beste posisjonen på denne fronten de kommende årene.
Investering i klesindustrien
Kles- og klesmarkedet involverer flere hensyn som investorer bør være klar over. Som investerings- og forskningsselskap Value Line påpeker, sektoren involverer mye konkurranse: store forhandlere, nisjevirksomheter som henvender seg til spesifikke markedssegmenter, og selskaper som har som mål å komme inn i nye markedsregioner. Mote endrer seg raskt, noe som krever at klesbedrifter tilpasser seg endringer raskt.
Som Value Line bemerker, er sektoren også følsom for det bredere økonomiske miljøet: forbrukere kjøper klær når det er bra, men kan kutte ned på kleskjøpene hvis økonomien opplever en nedgang.
I 2018 startet amerikanske startups innen mote- og skjønnhetssektoren samlet inn 2.06 milliarder dollar innen risikostyring: dette tallet økte med 30% fra 2016. Bransjeeksperter og investorer lister opp noen kvaliteter som trekker interesse, for eksempel kompetente strategier i både online og offline miljøer, samt kjerneprodukter med klassiske elementer, uavhengig av sesongmotiv. Faktorer som forårsaket friksjon mellom selskaper og investorer inkluderte lavere vekstrater sammenlignet med for eksempel teknologibransjen.
I en undersøkelse av Deloitte, klær og tilbehør overgikk andre segmenter i private equity investorinteresser til tross for å ha en lavere vekstprognose frem til 2021. Årsakene kan være varierte, for eksempel høyere forventet avkastning eller interesse for økende markedsandel. Uttrykt interesse og faktisk investering korrelerte imidlertid ikke alltid.
I EU, investeringer i klesindustrien har holdt seg på et jevnt nivå i løpet av 2010-tallet: mens den totale investeringen falt fra 1.8 milliarder euro i 2009 og 2010 til 1.4 milliarder euro i 2011, har tallet holdt seg på dette nivået frem til 2018.
Børsnoteringer, anskaffelser og enhjørninger
Enhjørninger og børsnoteringer i USA
Online detaljhandelsmerke Revolve notert på New York Stock Exchange sommeren 2019, og samlet inn 212 millioner dollar i børsintroduksjonen og ble verdsatt til 1.8 milliarder dollar. Revolve har utnyttet algoritmer som beregner trender fra store mengder data, og dets online tilstedeværelse, og når 5.5 millioner Instagram-følgere og bruker mer enn 3,500 influencers.
Et annet online merkevare, StockX, mottatt finansiering på 110 millioner dollar med en verdsettelse på 1 milliard dollar i år. StockX fokuserer på videresalg av joggesko, etterligner aksjemarkedene med sine prismetoder og detaljerte salgs- og prisutviklingshistorier for forskjellige produkter.
Startups og en gammel klassiker i Finland
Det har vært noen nylige tilfeller av vellykkede klæroppstart også nærmere hjemmet. VC-firmaet Panostaja kjøpte en 43% andel av barneklærfirmaet Gugguu i november 2018 for en ikke oppgitt pris. Rens, som produserte joggesko fra resirkulert plast og kaffekorn, ble et av de mest vellykkede finske prosjektene på Kickstarter da de mottok bestillinger på mer enn 500 XNUMX euro gjennom plattformen sommeren 2019. Rens suksess tiltrukket også noen bemerkelsesverdige forretningsengler til å investere i selskapet.
Av etablerte finske merker, Marimekko har vist en positiv trend ettersom selskapets aksjer har steget 47% i verdi i løpet av 2019 og 308% over tre år; det er imidlertid skepsis til om selskapet kan fortsette å overgå forventningene etter denne vekstperioden.
Ansvarsfraskrivelse: Denne artikkelen er bare en kort titt på et næringsliv. Hensikten er å introdusere bransjen for leserne og fungere som et utgangspunkt for videre utforskning og er kun for informasjonsformål og tilsier ikke å være full eller fullstendig. Artikkelen inneholder informasjon hentet fra tredjeparter, og nøyaktigheten og fullstendigheten av slik informasjon er ikke bekreftet, og ingen tillit kan eller bør plasseres av noen person i slik tredjepartsinformasjon.
Informasjonen inneholdt her er ikke ment å være, og den skal ikke tolkes som investeringsrådgivning eller en anbefaling, og investorer må verken godta noe tilbud om, eller erverve, verdipapirer med mindre de gjør det på grunnlag av informasjonen i gjeldende investeringsmateriell fra et målselskap. Investorer har selv den høye risikoen forbundet med investering i unoterte selskaper.
