Så da jeg begynte å skrive risikosjekker i 2013, visste jeg ikke hva jeg gjorde, men jeg hadde en sterk start:

• Først var Pipedrive co-ledende frø, deretter anskaffet for $1.5B kontanter
• Den andre var Algolia-ledende amerikanske seed, nå på $200m+ ARR og en børsnoteringskandidat
• Tredje var Greenouse/Parklet, kjøpt for $800 millioner og nå til $200 millioner ARR
• Fjerde var Salesloft, kjøpt for 2.5 milliarder dollar i kontanter
• Femte var Logikkull, kjøpt for 300 millioner dollar i kontanter

Så det var en god start. Siden den gang har jeg gjort noen ganske gode andre investeringer også. Men jeg har også laget noen som … ikke var det.

En stund maskerte 2021 Go Go Days alt. Nesten alt så bra ut og hadde en opptur. Men 2024 avslørte mange ting.

Og nå kommer jeg til å tape penger på avtaler. Det er greit på et eller annet nivå. Det er en del av modellen. Men nå kan jeg tydelig se hvorfor jeg i noen avtaler kommer til å tape alle pengene mine.

De viktigste årsakene til at en investering har vist seg å være en null:

#1. Enhver feilaktig fremstilling av økonomien, uansett hvor liten

Hvis økonomien er feilrepresentert selv en liten smule, har jeg tapt alle pengene mine eller nesten alle. Hvis inntektene ble overvurdert litt. Hvis kontrakter ble hevdet å være stengt som ikke var helt lukket. Betyr det virkelig noe? Jeg tror det viser seg at det gjør det. Det blir bare verre. Jeg kommer til å miste alle pengene mine her.

#2. Hvis gründere gjemte noe i runden og/eller i flid. Nesten uansett hvor trivielt det er

Relatert til, men ikke helt det samme som #1. Hvis grunnleggerne skjuler churn, eller skjuler at en medgründer forlater, eller egentlig noe som betyr mye - igjen, det er bare en rykende pistol. Det blir verre. De vil gjemme seg enda mer.

#3. Hvis gründerne nekter å få kontroll på brennhastigheten

OK, disse er ikke alltid nuller. Men de har vært i nærheten av det etter min erfaring. Jeg har ikke gjort det bedre enn 3x her. Merk at dette ikke bare er et enhjørningsproblem. Det kan også skje etter å ha samlet inn noen få millioner.

#4. Hvis jeg stolte på at noen andre var i runden eller allerede hadde investert, med mindre de sa at det helt klart var den beste avtalen de er inne på akkurat nå

Jeg har ikke gjort en investering bare fordi en stor investor allerede var med i avtalen, men jeg har nesten gjort det. Jeg har hoppet over noen trinn på grunn av det. Her vil jeg tape alle pengene mine. Du må ignorere hvem andre som er med i avtalen.

#5. Egentlig ikke SaaS. Pseudo SaaS, men egentlig ikke SaaS.

Jeg vil ikke gjøre noen av disse lenger. SaaS-spilleboken fungerer rett og slett ikke i pseudo-SaaS. Eller rettere sagt, det ser ut til å fungere med det første, men så skalerer det egentlig ikke.

,,,,,...

Nå høres dette dramatisk ut, og det er litt dramatisk, men vinnerne vil mer enn balansere tapene. Samlet sett vil disse totale eller nesten totale tapene ikke utgjøre et stort beløp når man måler mot gevinstene og vinnerne. Et reelt beløp, men ikke et stort beløp.

Men - disse tapene var 100 % unngåelige. Det er det som fester seg med deg.

[Innebygd innhold]

• SEO-drevet innhold og PR-distribusjon. Bli forsterket i dag.
• PlatoData.Network Vertical Generative Ai. Styrk deg selv. Tilgang her.
• PlatoAiStream. Web3 Intelligence. Kunnskap forsterket. Tilgang her.
• PlatoESG. Karbon, CleanTech, Energi, Miljø, Solenergi, Avfallshåndtering. Tilgang her.
• PlatoHelse. Bioteknologisk og klinisk etterretning. Tilgang her.
• kilde: https://www.saastr.com/the-investments-where-im-going-to-lose-all-my-money/