Sir John Templeton (den andre Sir John) blir ofte kalt "århundrets største globale aksjevelger."
Han bygget formuen sin ved å svømme mot strømmen og fokusere på undervurderte eiendeler, investere ikke på magefølelse, men ved å bruke en matematisk tilnærming for å se gode kjøp.
Sir John investerte berømt i Japan etter andre verdenskrig, da landet lå i ruiner. Tenk deg å kjøpe en bygning for en brøkdel av hva det ville koste å bygge den opp igjen. Det var ideen som lot Sir John finne store japanske selskaper som til slutt ville reise seg fra asken og gi ham en formue.
Templeton ville ha elsket krypto, for i dag er denne typen undervurderte kryptoaktiva overalt.
Hvorfor? Fordi svært få investorer tenker på kryptoer som «selskaper» og deres tokens som «aksjer». Dette er en stor fordel for de av oss som gjør det. (Se vår Investeringsmetode.)
Mens det store flertallet av krypto kjører på FOMO og FUD, investerer vi på mer enn bare følelser. Vi investerer på fakta og grunnleggende.
Dette gir oss en enorm investeringsfordel, spesielt under kryptobjørnemarkeder (som skjer hele tiden). Mens alle andre løper for exit, kan vi kjøpe flotte kryptoselskaper til store rabatter, akkurat som Sir John kjøpte seg inn i Japan.
[Innebygd innhold]
Kvantitativ analyse i krypto krever ikke avansert matematikk – bare muligheten til å engasjere seg i noen tall, og sammenligne ulike selskaper mot hverandre.
I en bransje der nesten ingen ser på tallene utover «prisen går opp», går litt innsats langt.
I dette stykket skal vi skissere tre enkle tall som du kan bruke til å identifisere kryptoselskaper med sterke brukerbaser, og klare veier til fremtidig inntektsgenerering.
(Og husk, kvantitativ analyse er bare én side av mynten. Den andre siden er kvalitativ analyse, som vi dekker her.)
Hvor finner jeg disse tallene?
En av de fine tingene med blokkjedeteknologi er at du kan se kryptotall i sanntid. I tradisjonelle børsnoterte selskaper kan du ikke.
Hvis du vil vite de daglige aktive brukerne for Facebook, for eksempel, må du vente på selskapets kvartalsvise resultatrapport, uker eller måneder etter faktum.
Med blockchain kan du se brukere i sanntid.
Denne typen radikal åpenhet er veldig spennende for investorer, fordi det ikke er noe sted å gjemme seg. Enten ser tallene bra ut, eller så gjør de det ikke.
Selv om det er mange plattformer som tilbyr disse tallene, vår nåværende favoritt er Tokenterminal, som gir deg dem i et brukervennlig dashbord. (Deres investeringsfilosofi stemmer også overens med vår.) Vi vil bruke dataene deres til å se på våre tre viktigste beregninger.
Beregning 1: Daglig aktive brukere
Hvis kryptoer er som selskaper, er daglige aktive brukere som antall kunder.
Se for deg en travel kaffebar. Jo flere kunder som kommer gjennom dørene hver dag, jo mer suksessfull er butikken sannsynligvis. Men en kaffebar med svært få kunder vil neppe være i drift lenge, uansett hvor mye hype den fikk da den først ble lansert.
Det er så enkelt at vi ikke trenger å forklare det: Hvis et kryptoselskap ikke har noen brukere, er det ikke en stor langsiktig investering. Bedrifter trenger kunder, og kryptoselskaper er ikke annerledes. Likevel tenker nesten ingen på denne måten.
Beregningen vi bruker er Daglige aktive brukere, som bare er en løpende telling av hvor mange som bruker kryptoprosjektet eller -plattformen hver dag. Her er DAU for Ethereum (ETH):
På lang sikt er Ethereum DAU (dvs. kundene) sunne, sterke og voksende.
Og her er DAU for Uniswap (UNI):
DAU viser oss at Uniswap har utviklet et ekte produkt og funnet et reelt marked.
Det er en annen grunn til at DAU er vår viktigste metrikk, og det er prinsippet om nettverkseffekter.
Det klassiske eksemplet på nettverkseffekter er en sosial medieplattform som Facebook. Da Facebook startet på Harvard med bare Zuckerberg og noen få venner, var det ikke særlig verdifullt. Men jo flere som ble med, jo mer verdifullt ble det.
Faktisk, jo flere som ble med, jo mer verdifull ble Facebook for alle som allerede er på Facebook.
Dette er et slags magisk konsept som er så viktig at jeg gjentar det: jo flere som blir med i et nettverksselskap, jo mer verdifullt blir nettverket for alle i nettverket.
Tenk på et telefonsystem: hvis du har to telefoner, har du bare én forbindelse. Men hvis du har 5 telefoner, har du ikke 5 tilkoblinger, men 10. Og dette tallet fortsetter å vokse kvadratisk:
Blokkjeder har nettverkseffekter, stort sett. Etter hvert som antallet daglige aktive brukere vokser, vokser verdien av nettverket kvadratisk:
Igjen, svært få investorer tenker på denne måten. De ser på prisen og markedsverdien, og tar en avgjørelse. Men ved å se på Brukere, kan vi se om en høy pris er berettiget – eller om en lav pris kan være et kjempekupp.
Vi ønsker å rope det fra hustakene: for å verdsette en kryptoinvestering, se først på hvor mange som bruker den.
DAU selv vil selvfølgelig ikke fortelle deg mye. Du må:
- Sammenlign DAU-er med andre kryptoselskaper (spesielt lignende selskaper)
- Analyser om DAU-er går opp eller ned på lang sikt
- Ta hensyn til alle "okse"- eller "bjørnemarkeder" som vanligvis vil drive DAU-er opp eller ned (igjen, vi ser etter DAU-er som ser sunne ut og vokser på lang sikt)
Jo mer du ser på DAU-er, jo mer vil du få en følelse av om et kryptoselskap har ekte kunder, eller om det er bølger av tomme brukere. For den seriøse investoren er DAU-er uunnværlige.
Merk: Token Terminal viser også ukentlige aktive brukere og månedlige aktive brukere. Disse fungerer fint – bare pass på å bruke samme beregning når du sammenligner investeringer.
Beregning 2: Gebyrer
Gebyrer viser om brukere er villige til å betale for å bruke et kryptoprodukt.
Hvert kryptoselskap, akkurat som alle tradisjonelle selskap, trenger en måte å tjene penger på.
Vanligvis kommer disse inn gjennom "avgifter". Når du foretar en transaksjon på Ethereum-nettverket, betaler du for eksempel "gassavgifter", som fungerer som en serviceavgift som går tilbake til Ethereum-"selskapet".
Mange kryptoer kan forfalske daglige aktive brukere ved å gi folk gratis tokens (eller erte gratis tokens i fremtiden). Dette er som et selskap som gir bort gratis vareprøver: det fungerer bare hvis du kan få nok folk til å kjøpe det faktiske produktet. Til slutt må de begynne å betale gebyrer.
Gebyrer forteller oss om et kryptoprodukt er godt nok til at folk kan betale for å bruke det.
Merk: Token Terminal viser også «inntekter» og «inntekter», og selv om disse tallene er viktige, er de utenfor rammen av denne artikkelen. For mer, se Hvordan lese kryptoregnskap.
Her er en titt på Ethereums langsiktige avgifter:
Ethereum er gullstandarden, og genererer millioner av dollar om dagen i avgifter.
Og her er gebyrene til Binance Chain (BNB):
Når avgiftene øker, blir produktet brukt oftere.
Mens gebyrer, inntekter og inntekter generelt vil gjenspeile daglige aktive brukere – du vil se at alle øker sammen – kan vi bruke dem til å spørre:
- Tjener kryptoselskapet penger (i motsetning til å bare gi bort gratis tokens)?
- Ser deres langsiktige økonomiske utsikter gode ut?
- Beholder de noe av overskuddet for å re-investere i fremtidig vekst?
"Det fine med aksjer er at de selger til dumme priser fra tid til annen. Det er slik Charlie og jeg har blitt rike.» – Warren Buffett
Beregning 3: Markedsverdi (og pris)
Market Cap forteller deg hvor mye selskapet er verdt, men det er først og fremst verdifullt som et sammenligningsverktøy.
Pris og markedsverdi er de eneste beregningene de fleste bruker, som er som å investere i en restaurant basert på menyprisen.
Hvordan de fleste kryptoinvestorer tenker.
Pris og markedsverdi er nyttig å sammenligne den relative størrelsen og kostnaden til forskjellige kryptoselskaper. Et høyt markedsverdi kan indikere et mer etablert selskap, mens et lavere markedsverdi kan tyde på et høyere vekstpotensial (men også mer risiko).
Bitcoins markedsverdi er typisk: mange oppturer og nedturer, men en langsiktig oppadgående trend
Men hvis et selskap i vekst er utenfor all-time high, kan det tyde på et godt kjøp
Pris og markedsverdi reflekterer ikke en kryptos sanne verdi. En høy pris betyr ikke en god investering, og en lav markedsverdi betyr ikke en dårlig.
Tenk på det på denne måten: Hvis du gikk inn i en bruktbil, ville du aldri kjøpt en bil basert på prisantydningen alene. I stedet vil du sjekke kjørelengde, motortilstand og generell funksjonalitet.
Tilsvarende pris og markedsverdi skal brukes sammen med DAU og Gebyrer, for å hjelpe oss med å identifisere fantastiske investeringsmuligheter. Det hele fungerer sammen.
[Innebygd innhold]
[Innebygd innhold]
Sette det sammen
La oss si at du hører om et flott nytt prosjekt kalt HypeCoin. Alle krypto-influenserne snakker om det. Folk blir zillionærer over natten. Bør du kjøpe?
- Først ser vi på HypeCoins daglige aktive brukere. Vi sammenligner dem med andre lignende prosjekter – så vel som etablerte kryptoselskaper som bitcoin og Ethereum. Vi spør, hvor lenge har de eksistert? Har de en meningsfull track record for DAU-vekst?
- Deretter ser vi på HypeCoins gebyrer (og muligens inntekter og inntekter). Får de inn meningsfylte penger, og vokser de pengene over tid? Eller blir alt utbetalt i symbolske insentiver (dvs. gratis vareprøver)?
- Til slutt sammenligner vi HypeCoins pris og markedsverdi med lignende prosjekter. Vi er ikke imponert over en høy pris eller et høyt markedsverdi, vi spør bare, Er den høye prisen berettiget? Er det en "der" der - en ekte, meningsfull virksomhet? Eller er HypeCoin faktisk bare varm luft?
Og husk: kvantitativ analyse er den ene siden av medaljen. Vi vil også kjøre HypeCoin gjennom kvalitativ analyse, ved å bruke vår Blockchain Investor Scorecard.
Investor Takeaway
Å gjøre kvantitativ analyse - se på tallene - gir fantastisk investering Muligheter for de som er villige til å ta seg tid, for det er nesten ingen som gjør det.
Dette vil ikke vare evig. Etter hvert som flere innser at "kryptoer er selskaper" og "tokens er aksjer", vil denne tilnærmingen til slutt bare bli vanlig visdom, måten ting gjøres på.
Men foreløpig gir det oss et enormt konkurransefortrinn. Kjenn tallene, og du vet sannheten.
- SEO-drevet innhold og PR-distribusjon. Bli forsterket i dag.
- PlatoData.Network Vertical Generative Ai. Styrk deg selv. Tilgang her.
- PlatoAiStream. Web3 Intelligence. Kunnskap forsterket. Tilgang her.
- PlatoESG. Karbon, CleanTech, Energi, Miljø, Solenergi, Avfallshåndtering. Tilgang her.
- PlatoHelse. Bioteknologisk og klinisk etterretning. Tilgang her.
- kilde: https://www.bitcoinmarketjournal.com/digital-asset-valuation/
