Meld deg på daglige nyhetsoppdateringer fra CleanTechnica på e-post. Eller følg oss på Google Nyheter!

Dette er et veldig vanskelig og emosjonelt tema. Den største aksjehistorien det siste tiåret var garantert Tesla-historien (NASDAQ:TSLA). Det var et spørsmål om drømmere vs skeptikere, der begge sider satte inn milliarder av dollar i lange perioder. Drømmerne vant. Det enorme skiftet var i andre halvdel av 2018 da Tesla endelig fikk økt produksjonen av Model 3 og ga overskudd. Jeg husker en dag høsten 2018 da en stor TSLA-shortselger skrev et brev der han forklarte at han snudde og gikk lenge på TSLA – brevet leste som en CleanTechnica artikkel og inkludert fire av mine egne EV-salgslister (jeg ble aldri kompensert for bruken deres). Markedsverdien til Tesla vokste med mer enn 1 milliard dollar på én dag.

Mange trodde ikke på at Tesla noen gang skulle tjene penger. Når det først gjorde det, trodde mange ikke at salget ville fortsette å vokse og fortjenesten ville fortsette å flyte - etterslepet av etterspørselen fra interesserte kjøpere ble tilfredsstilt og salget ville kollapse. Dreamers på sin side hevdet at Tesla Model 3 var så overlegen at jungeltelegrafen ville selge kjøretøyet. Drømmere hadde rett og salget gikk opp de neste årene.

Som vi alle vet, når det gjelder salg i 2023, Tesla Model Y steg til #1 i verden blant alle bilmodeller. Teslas årlige salg nærmet seg 2 millioner i 2023. Alt dette er latterlig imponerende, men aksjer handler om fremtiden, og det er fortiden. Det har vært en rekke bekymringer rundt Tesla de siste kvartalene, og det har vært en rekke forskjellige kommentarer om Teslas fremtid publisert de siste dagene som utløste denne artikkelen.

Det er også verdt å merke seg at Tesla har vært dårligst presterende aksje i S&P 500 i 2024. «Etter å ha blitt utpekt som medlem av den såkalte Magnificent Seven, en håndfull aksjer som er ansvarlig for å lede S&P 500 til rekordhøye nivåer, er bilprodusenten nå klart en uteligger på den verste måten. Til tross for at den er den dårligste i år, og den eneste prognosen som ser at inntektene vil krympe i løpet av de neste 12 månedene, er det den desidert dyreste av gjengen.» Her er et diagram Bloomberg laget om dette emnet:

Og her er en om hvordan Tesla sammenligner seg med andre bilprodusenter når det gjelder både driftsmargin og P/E-multippel:

Selv i dag, etter et så stort aksjefall, er det vanskelig å se hvordan TSLA er en god aksje å kjøpe. P/E-multiplen er langt høyere enn andre bilprodusenters, selv de som har en bedre driftsmargin. Dessuten ser det ut til at alle bilprodusenter faller innenfor et visst område med hensyn til P/E-multippel, og TSLA er ikke i nærheten av det normale området. Sammenlignet med andre teknologiselskaper er TSLA-inntekten per aksje under Magnificent 6, men P/E-multiplen er igjen langt over de andres.

Det er i hovedsak tre sentrale måter du kan argumentere for Tesla som et godt aksjekjøp i disse dager: 1) Anta at salget kommer til å vokse i en sterk hastighet i årene som kommer, uten å kutte marginene ned til et minimalt beløp - med andre ord , anta sterk vekst i overskudd. 2) Anta at FSD vil bli til robotaksi-kompatible FSD og vil gjøre Tesla til en formue. 3) Anta at Teslas AI-arbeid eller andre innovasjoner vil føre til andre kommersielt vellykkede bestrebelser og gjøre Tesla til en formue. Naturligvis er det folk på begge sider av hver av disse antakelsene, men å satse på Tesla er avhengig av at minst én av dem går i oppfyllelse.

La oss ta et øyeblikk for å se hva som blir sagt om selskapet i disse dager og hvordan det forholder seg til det ovennevnte.

Vekstbestand med hengende vekst

Fra en nylig Fortune artikkel: «Tesla Inc. er ikke lenger en rødglødende vekstaksje. Administrerende direktør Elon Musk har sagt like mye.

"Men selv etter den nye standarden - med vekstprognoser på Wall Street som synker raskt - var den dystre salgsspådommen fra en sentral Tesla-analytiker onsdag fortsatt sjokkerende. Det vil være nullvekst i salgsvolum for elbilprodusenten i år, sa Wells Fargos Colin Langan. Og i 2025 vil det bli verre ennå: volumene vil synke.»

Det er faktisk ikke noe reelt argument for at Tesla ikke forventes å vokse mye i 2024, som Elon Musk i utgangspunktet har sagt så mye, men det er også en mulighet for at Teslas salgsvolumer slipp. Det er ikke allment forventet, spesielt siden Cybertruck-produksjon og -salg forventes å øke innen utgangen av 2024 og inn i 2025, men det er en klar mulighet. Tesla Model Y var den bestselgende modellen i verden i fjor - vil den holde det nivået år etter år? Det er noens gjetning.

Tilbake til det Fortune artikkel: «Teslas evne til å vokse i det rasende tempoet som den dyre verdivurderingen lover, er ikke lenger en garanti. Selskapet handler fortsatt til et multiplum som er betydelig høyere enn andre mega-cap high-flyers, men tempoet på utvidelse i omsetning og resultat har avtatt markant siden i fjor.» Som Langan oppsummerte det, er Tesla et "vekstselskap uten vekst."

Ja, det har vært moderat vekst i salgsvolum, men det har vært drevet av priskutt. «Han fremhevet at salgsvolumet bare steg 3 % i andre halvdel av 2023 fra første halvår, mens prisene falt 5 %. […] Problemene for Tesla og elbiler begynte å dukke opp i midten av oktober, da Musks selskap først advarte om en nedgang i etterspørselen. Men sentimentet forverret seg ytterligere i begynnelsen av januar etter at Tesla sa at veksten vil bli det "spesielt lavere" i år. Andre bilprodusenter, elbilleverandører og til og med leiebilselskaper sluttet seg til med tilsvarende forsiktige kommentarer. […] Til tross for nedgangen, handles aksjen fortsatt til rundt 55 ganger terminfortjenesten, sammenlignet med gjennomsnittet på rundt 31 for Bloomberg Magnificent 7 Price Return Index. ”

Ironisk nok noterte en porteføljeforvalter hos Aptus Capital Advisors også et skifte bort fra ESG og mot AI. Elon Musk har kastet ESG-politikken det siste året, selv om Tesla har vært det beste selskapet folk tenker på når de tenker på miljøfokuserte eller klimafokuserte selskaper å investere i.

FSD vs. Robotaxis

Tesla FSD hadde ikke forbedret seg mye de siste par årene. Det er en ny versjon — 12.3 — som jeg nettopp har fått på min Tesla Model 3. Mange sier at den er mye bedre enn tidligere versjoner, til og med folk som har vært like lite imponert over de tidligere versjonene som jeg har vært, så jeg håper på det . Når det er sagt, har jeg også hørt at det fortsatt har sine problemer. Det virker ikke som den er i nærheten av robotaxi klar. Men som vanlig venter jeg med å gjøre noen sterke vurderinger på det til jeg opplever det en stund selv. Selv om det til nå har vært så mange overløfter og tapte tidslinjer, og det er slike bekymringer angående maskinvaren, at det er vanskelig å håpe på Teslas robotakse i dette tiåret. Men vi får se....

Kunne Tesla-aksjen snudd uten Elon Musk?

Naturligvis har Elon Musks lange og sjokkerende dykk inn i sideemner, andre satsinger (spesielt X), amerikansk og global politikk og høyreorienterte konspirasjonsteorier gjort mange investorer, Tesla-eiere og potensielle nye kjøpere urolige. Mange antar at dette har påvirket Tesla-salget og Tesla-aksjekursen. Samtidig er det få som vil påstå at Tesla ville ha kommet til de høydene den har nådd uten Elon Musk. Han har vært en kjerneleder i selskapet og tatt mange av beslutningene som fikk Tesla til økonomisk lønnsomhet og bransjerystende størrelse og relevans.

Imidlertid, en mangeårig Tesla-okse, Ross Gerber, har argumentert at Tesla-aksjen kan stige til nye høyder hvis Elon Musk enten endret oppførselen sin (høyst usannsynlig på dette tidspunktet) eller ble erstattet av en ny og mindre kontroversiell administrerende direktør. "Dette kan snu veldig raskt hvis enten Tesla får en ekte administrerende direktør som faktisk kommer til å hjelpe selskapet, eller Elon endrer melodi og faktisk kommer tilbake til å jobbe i Tesla og markedsføre merkevaren på en positiv måte," sa Gerber. Jeg tror ikke det siste faktisk er tilfelle, og jeg kommer til å gå tilbake til de tre sakene øverst for å forklare hvorfor.

For at en ny administrerende direktør skal få aksjen til å blomstre igjen, må de overbevise folk om at salget vil vokse i et sterkt tempo igjen (f.eks. 50 % i året), at Tesla FSD snart vil være robotaxi-klar, eller at Tesla vil lede måte på AI eller andre store saker. Ærlig talt tror jeg så mange mennesker tror på Elon Musk med hensyn til de sistnevnte alternativene at denne troen alene er det som holder Tesla-lageret mye fortsatt. Jeg tror ikke mange som er positive på Tesla akkurat nå pga Elon Musk kommer til å være glad og forbli investert hvis han går bort. Selv om det er en god administrerende direktør for AI, vil investorer (i det hele tatt) være komfortable med byttet og like positive som de er med Elon Musk som driver showet? Jeg er skeptisk. Med hensyn til å få Tesla tilbake til 50 % vekst, vel, det er en høy ordre, og jeg tror igjen ikke at noen nye vil overbevise investorer om at alt ville snu. Sikkert noen investorer ville bli mer bullish, men mange ville bli mer bearish.

Kevin Paffrath, også kjent som Meet Kevin, pleide å være en veldig vokal Tesla-okse. Han har ekko følelsene til Ross Gerber med hensyn til Elon Musks distraksjoner, og nylig gikk kort på Tesla i stedet for lenge, men han indikerer ikke et håp om en snuoperasjon med eller uten Musk. "Jeg synes det er uheldig situasjonen Tesla er i, og jeg tror ikke alt det dårlige er priset inn ennå, så dessverre tror jeg det kommer til å bli mye verre før det blir bedre," sa Paffrath.

Så, hvor er Tesla-aksjen på vei?

Ærlig talt, jeg har vanskelig for å se Tesla som en vekstaksje snart. Og vi har ennå ikke sett noe bemerkelsesverdig om $25,000-bilen som er ment å være rundt hjørnet. Tesla Full Self Driving er altfor bak sin opprinnelige tidslinje og forventninger, og jeg er altfor skeptisk til tilnærmingen til å tro at den vil gjenopplive aksjen. Når det gjelder AI, vel, vi må se hvor Optimus går, men det er en kløende følelse av at dette kan være FSD igjen. Eller det kan være stort. Men jeg tror aksjemarkedet på dette tidspunktet kommer til å trenge å se solide bevis på fremgang og sannsynlig kommersiell suksess med denne eller en hvilken som helst annen sak før TSLA blomstrer igjen.

Vi får se. Hva er dine tanker?

• SEO-drevet innhold og PR-distribusjon. Bli forsterket i dag.
• PlatoData.Network Vertical Generative Ai. Styrk deg selv. Tilgang her.
• PlatoAiStream. Web3 Intelligence. Kunnskap forsterket. Tilgang her.
• PlatoESG. Karbon, CleanTech, Energi, Miljø, Solenergi, Avfallshåndtering. Tilgang her.
• PlatoHelse. Bioteknologisk og klinisk etterretning. Tilgang her.
• kilde: https://cleantechnica.com/2024/03/24/where-is-tesla-stock-actually-headed/