Bitcoin-halveringen er den mest etterlengtede hendelsen i Bitcoin-området. Hver Bitcoin-halvering i det siste utløste mer etterspørsel etter Bitcoin, endret kryptogruvearbeideres økonomiske situasjon og økte prisen på verdens første kryptotoken. 

Ettersom en ny Bitcoin Halving nærmer seg, må vi utforske denne begivenhetens indre virkemåte og fremtidige dynamikk.

Hva Bitcoin Mining egentlig er

La oss være klare: Bitcoin-gruvedrift er fortsatt et mye misforstått konsept. Selv om de ofte oppfattes som gruvearbeidere som løser komplekse matematiske gåter for å låse opp nye blokker, er virkeligheten mye mer kompleks.

Under gruveprosessen samler gruvearbeidere en liste over transaksjoner signert av brukere, validerer deres legitimitet, setter sammen en blokk med disse transaksjonene og legger den deretter til i kjeden. For å lykkes med det, må gruvearbeidere demonstrere at de har fullført en bestemt mengde beregningsarbeid. Denne prosessen innebærer å finne en inngang for en hash-funksjon slik at de resulterende utgangene viser en bestemt egenskap, for eksempel flere ledende '0' i utgangen. Hash-funksjonen er slik at det ikke er noen (kjent) mer effektiv måte å finne en slik inngang på enn å prøve mange innganger. Jo flere input gruvearbeidere tester, jo større sjanse har de for å finne en passende. Så snart gruvearbeidere finner slike innspill, publiserer de blokken og blir belønnet av Bitcoin-protokollen. Dette søket kan gjøres på hvilken som helst datamaskin. Imidlertid trenger gruvearbeidere maskinvare som beregner mange hash-funksjoner og bruker minimalt med energi for å maksimere sjansene for å utvinne en blokk. 

Utforsker Bitcoins pengeregler

En av de største styrkene til Bitcoin-nettverket er dens matematisk baserte, desentraliserte pengepolitikk. I gruveprosessen jeg nettopp har forklart, produseres en ny Bitcoin-blokk hvert tiende minutt, og en Bitcoin-belønning blir deretter gitt til gruvearbeiderne som fant blokken. Når hashraten øker, utvinnes blokker raskere. For å opprettholde frekvensen, justeres vanskeligheten med å utvinne en blokk hver 2016-blokk. Hver eneste bitcoin i omløp har allerede blitt utvunnet og overført mellom adresser over tid. I matematiske termer kan Bitcoins pengepolitikk forstås med denne formelen: 

Denne formelen betyr at gruvearbeidere samler belønninger over 32 vanlige perioder, som hver varer 210,000 XNUMX blokker. Disse belønningene startet ved 50 blokker ved begynnelsen av Bitcoin og halveres deretter med jevne mellomrom hvert fjerde år, og det er nettopp grunnen til at virkningen av halveringer avtar eksponentielt over tid. Halvparten av hele Bitcoin-forsyningen (10.5 millioner Bitcoin-blokker) ble utstedt i den første syklusen. 5.25 millioner Bitcoin-blokker ble utstedt i neste syklus. 1.3 millioner Bitcoin-blokker har blitt produsert i den nåværende syklusen. Tilførselen av Bitcoin fortsetter å avta, noe som reduserer virkningen av halveringshendelsen. Slik er reglene for Bitcoin-spillet!

Hvordan blir Bitcoin-gruvearbeidere lønnsomme?

For å forstå gruvearbeidernes økonomiske situasjon, la oss utforske deres operasjoner. For det første står Bitcoin-gruvearbeidere overfor innledende faste kostnader (CAPEX) som består av å kjøpe materialer og spesialisert maskinvare, kalt ASIC-gruvearbeidere, hvis priser avhenger av deres spesifikke generasjon. Nye gruvemaskiner kan beregne flere hasjer per energienhet og, avhengig av etterspørselen, en klar funksjon av Bitcoin-prisen. Grafen nedenfor viser kostnadene for Antminer S9-gruvearbeideren, som S17 og S19 erstattet. Det er interessant å se at Bitcoin-prisvariasjonen påvirker prisen i USD på maskinen:

På toppen av disse faste kostnadene (CAPEX), har gruvearbeidere betydelige variable kostnader (OPEX), som er kostnadene ved å betjene maskinene. Dette er den viktigste kostnaden for gruvearbeidere fordi prisen på elektrisitet driver den. Bitcoin-gruvedrift krever bare en internettforbindelse, så den kan installeres hvor som helst over hele verden. Bitcoin-gruveanlegg er oftest installert på steder hvor prisen på strøm er lavere. Når det gjelder inntekter, blir gruvearbeidere belønnet av protokollene når de finner en gyldig blokk. Gruvearbeidere deltar i bassenger for å jevne ut inntektene, der blokkbelønninger fordeles mellom deltakerne basert på deres proporsjonale bidrag til den totale hashraten. 

Herfra blir det lettere å forstå Bitcoin-gruvearbeidernes forretningsmodell, som består i en delikat balanse mellom kostnadene for maskinvare, prisen på elektrisitet og, selvfølgelig, Bitcoin-belønninger. For eksempel kan siste generasjons ASIC-maskinvare som Bitmain S19 beregne med en hastighet på 110TH/s (110×10^12 H/s) mens den bruker 3.250 kW strøm. Nettverket tilbyr en total belønning på 6.25 BTC hvert tiende minutt før halvering, tilsvarer 900 BTC daglig. Denne belønningen deles mellom deltakere i gruvebassenger i henhold til deres respektive hashrater. Den totale hashraten er omtrent 600EH/s (600*10^18 H/s). Med andre ord, pre-halvering, en S19 produserer 0.165 millioner BTC per dag for et strømforbruk på 78kWh. Så hvis gruvearbeidere betaler 1kWh til $0.07, er lønnsomhetspunktet ~$32.000 per BTC. Det betyr også at etter halvering er lønnsomhetspunktet for gruvearbeidere ~$64.000 til denne gitte strømprisen. 

Halvering av 2024: Har gruvearbeidere vunnet innsatsen deres?

Det er viktig å merke seg at etterspørsels-/tilbudsdynamikken og den økonomiske situasjonen til gruvearbeidere er sterkt forskjellig i denne halveringssyklusen. Da de siste Bitcoin-halveringene skjedde, var etterspørselen etter Bitcoin mye lavere enn dagens. I de forrige halveringsarrangementene måtte gruvearbeidere koble fra noen av maskinene sine fordi kostnadene for elektrisitet ble høyere enn belønningene de fikk fra protokollen, noe som skapte et hashratfall, mens halveringen utløste et forsyningssjokk og en økning i prisen på Bitcoin, selv om denne økningen kan ta et par måneder på grunn av en forestilling om lager (Bitcoin-gruvearbeidere sparer noe av Bitcoin de kan for å selge dem senere til en potensielt høyere pris). Senere ble Bitcoin-gruvearbeidere lønnsomme igjen og kunne investere mer i Bitcoin-gruveverktøy, og øke hashraten igjen.

Interessant nok er etterspørsels-/tilbudsdynamikken, så vel som den generelle økonomiske situasjonen til gruvearbeidere, veldig forskjellig når 2024-halveringssyklusen nærmer seg. SECs Bitcoin Spot ETF-godkjenning la til betydelig etterspørsel etter Bitcoin, og drev prisen til et rekordhøyt nivå i mars 2024. Den gjennomsnittlige daglige etterspørselen etter BTC fra ETFer har ligget rundt 2500 Bitcoin, mens 900 BTC utvinnes daglig. På toppen av det ga Bitmain ut sin nye generasjon av Bitcoin-gruveprodukter (The S21), som er nesten dobbelt så effektive som den forrige versjonen. Følgelig, når 2024-halveringen nærmer seg, er vi vitne til en betydelig økning i hashraten og en betydelig nedgang i belønningene for gruvearbeidere. Takket være dette enestående etterspørselsnivået, og hvis prisen på Bitcoin forblir minst over $64K, trenger ikke gruvearbeidere å koble fra maskinene sine og selge Bitcoin-sparingene sine for å overleve etter halvering. Med andre ord, gruvearbeidere er i ferd med å vinne innsatsen deres!

Etter 21 millioner — fremtiden til Bitcoin

Et spørsmål som underbygger fremtiden til Bitcoin er følgende: ettersom halveringer fortsetter å utfolde seg hvert fjerde år, hva vil skje når gruvearbeidere ikke lenger får Bitcoin-belønninger, en begivenhet som forventes innen 2140, når alle 21 millioner Bitcoin-blokker vil bli utstedt? Med mindre prisen på Bitcoin eller gruveeffektiviteten fortsetter å dobles hvert fjerde år, kan et scenario utspille seg der hashratet synker, og kompromittere nettverkets sikkerhet ettersom gruvearbeidere ikke vil ha insentiver til å sikre nettverket lenger. 

Er dette scenariet et dødsfall? Ikke egentlig. Det finnes en alternativ mekanisme som vil stimulere gruvearbeidere, og den er bygget rundt transaksjonsgebyrer. I dette systemet kan brukere legge til et gebyr til transaksjonene sine for inkludering i neste blokk, noe som får gruvearbeidere til å prioritere transaksjoner med høyere avgifter og effektivt opprette en blokkromsauksjon. Interessant, Da han skrev Bitcoin Whitepaper, så Satoshi Nakamoto for seg at transaksjonsgebyrer ville oppveie gruvearbeidernes belønninger over tid ettersom kjedens bruk økte, noe som allerede delvis var realisert. Det er imidlertid fortsatt viktig å fremheve at transaksjonsgebyrer fortsatt utgjør en liten brøkdel av gruvearbeidernes inntekter, som denne grafen viser:

På den annen side kan denne dynamikken basert på transaksjonsgebyrer til slutt føre til dyre transaksjoner og forverre Bitcoins skalerbarhetsproblemer. Denne situasjonen fremhever den kritiske viktigheten av å implementere skalerbare Layer-2-løsninger over Bitcoin-protokollen. Noen få prosjekter prøver å oppnå dette, men Bitcoin-protokollbegrensningene gjør oppgaven veldig vanskelig. I motsetning til Ethereum, er ikke Bitcoin Turing komplett, noe som betyr at den ikke kan beregne generiske programmer. Når man setter et lag-2 på en basiskjede, må man verifisere gyldigheten av tilstanden til lag-2 på lag-1, eller kunne rulle tilbake en ugyldig lag-2-tilstand. På grunn av begrensningene ved å utføre Bitcoin Layer-1, er det ikke enkelt å avgjøre Layer-2 på Bitcoin, og en potensiell oppgradering av Bitcoin-protokollen kan være nødvendig.

Når du leser disse linjene, lurer du kanskje på: hva er fremtiden til Bitcoin Layer-2s? Vil de klare å overvinne disse utfordringene? Jeg skal dekke dette hovedemnet i min neste publikasjon. 

• SEO-drevet innhold og PR-distribusjon. Bli forsterket i dag.
• PlatoData.Network Vertical Generative Ai. Styrk deg selv. Tilgang her.
• PlatoAiStream. Web3 Intelligence. Kunnskap forsterket. Tilgang her.
• PlatoESG. Karbon, CleanTech, Energi, Miljø, Solenergi, Avfallshåndtering. Tilgang her.
• PlatoHelse. Bioteknologisk og klinisk etterretning. Tilgang her.
• kilde: https://www.ledger.com/blog-what-you-need-to-know-about-bitcoin-halving-dynamics