Med føderal legalisering ingen steder i sikte og lovreformer usannsynlig i år, er selskaper som leter etter investeringer i 2024 i en mer prekær posisjon enn noen gang ettersom multistatsoperatører og andre konkurrenter størrelser dem opp for fusjoner og oppkjøp (M&A).

Rentene skjøt gjennom taket og inflasjonsbekymringer skremte investorer i 2023, så investeringskapitalen tørket ut og en allerede konkurranseutsatt bransje ble enda mer utfordrende. Dessverre ser 2024 ut til å bli mer av det samme.

"Jeg tror det kommer til å bli mer akselerasjon av konkurser og restruktureringer i 2024," sa Rami El-Cheikh, bedriftsstrategipartner i EY-Parthenon, nylig til Investing News Network. «Jeg synes balansen er veldig strukket. Det kommer til å bli veldig problematisk, og [selv om] mange av cannabisselskapene har vært veldig aktive med sine kostnadsreduksjonsprogrammer, jeg vet ikke i hvilken grad de kan redusere kostnadene ytterligere og effektivisere driften ytterligere. De har holdt på i et år eller to år nå. Så uten forbedrede kapitalmarkeder [eller] konkurrenter som forlater markedet, kommer det til å fortsette å være en utfordrende, utfordrende bransje."

Data fra Viridian Capital Advisers tegner også et dystert bilde for kapitaltransaksjoner i 2023. Mellom februar 2022 og februar 2023 fant nittitre M&A-transaksjoner til en verdi av mer enn 2 milliarder dollar sted. I løpet av den samme perioden fra februar til februar i 2023–2024 falt transaksjonene til femtini til en verdi av totalt rundt 1.2 milliarder dollar. Cannabiskapitalinnhentinger endte også 2023 på et lavt antall år. Bare 1.85 milliarder dollar stengte gjennom de 22 ukene som ble avsluttet 4.33. desember, sammenlignet med 2022 milliarder dollar i samme periode i 2023. 2018 prosent av kapitalen som ble samlet inn i løpet av XNUMX var gjeldsfinansiering – en betydelig høyere andel enn i noen annen sammenlignbar periode siden før XNUMX.

dyrking og detaljhandel var favorittsektorene for investeringer i 2021 og 2022, men nå er kapitalbaroner mer forsiktige og forsiktige med hensyn til hvor og hvor mye de investerer. Et område som har tatt fart de siste årene er teknologi, inkludert programvare og tjenester som hjelper bedrifter med å utføre daglige operasjoner (salgssteder, for eksempel), samt analytiske verktøy som hjelper til med å informere forretningsbeslutninger og strategier.

Disse selskapene er de som interesserer mest Ian Dominguez, grunnlegger og investeringssjef i private equity-investeringsselskapet Delta Emerald. Som han evaluerer programvare og mediebedrifter, ser han etter unike teknologier som ikke lett kan replikeres eller erstattes av konkurrenter eller produkter som finnes i andre bransjer.

"Vårt syn er at det er teknologi i dag som kan hjelpe operatører med å løse problemer som er virkelig store for dem," sa han. "Så jeg tror, ​​i det store bildet, teknologi er fortsatt et av de mest attraktive områdene å investere i. Etter våre undersøkelser og estimater ble 900 millioner dollar brukt på cannabisteknologi på tvers av industrien [i fjor]. Omtrent halvparten av dette ble brukt på cannabis-spesifikk programvare, og den andre halvparten ble brukt på ikke-cannabis-programvare som for eksempel Salesforce CRM eller [Amazon Web Services]. Disse 900 millioner dollar, tror vi, kommer til å multipliseres med tretti i løpet av de neste ti årene, så målet her er å fange så mye av teknologiforbruket som vi allerede ser vokse i størrelsesordener i løpet av det neste tiåret.»

I løpet av de siste fem årene har Delta Emerald investert i tjueto selskaper i cannabisindustrien. Til gjengjeld for hver investering, sa Dominguez, tar firmaet vanligvis en egenkapitalposisjon på rundt 10 prosent. Selskaper i Deltas portefølje inkluderer e-handelsplattformen Jane Technologies, leverandøren av salgsstedsløsninger Blaze, analysefirmaet Happy Cabbage og grossistplattformen Nabis.

Datainnsamling og analyse utgjør en kritisk del av investeringsprosessen for Dominguez og teamet hans. Ikke bare hjelper disse verktøyene å lede dem til attraktive markedssegmenter og selskaper, men de hjelper også teamet med å styre unna risikofylte investeringer og utfordrende driftsmiljøer.

"Å unngå landminer i denne industrien er halve kampen," sa han. "Vi kunne bruke resten av dagen på å snakke om hvorfor vi unngikk levering av cannabis tilbake i 2019, da det var i raseri på grunn av COVID. Vi tok aktivt en beslutning om å unngå noen av disse cannabisleveringsselskapene, fordi vi for eksempel visste at 70 prosent av alle transaksjoner fortsatt til i dag kommer fra butikken. Og hvis du ser på folkene som bruker mest penger på cannabis, foretrekker disse menneskene å handle i butikk og ikke på nettet gjennom levering.»

Dominguez tilbød to statistikker som avslører ganske mye om California, der det ulovlige markedet fortsetter å trives fem år etter legalisering av voksenbruk og intens konkurranse gjør det vanskelig å overleve for selskaper i alle størrelser. For det første ga California dispensarer bort $770 millioner dollar i rabatter på $5.4 milliarder i salg. "Det er tre kvart milliard dollar som i utgangspunktet blir tent på brann," sa han. For å forsterke problemet har den gjennomsnittlige Bay Area-forhandlerens hyller omtrent 450 individuelle produkt-SKU-er - dobbelt så mange som de trenger, etter hans mening.

«Ikke bare er de det bærer for mange SKU-er, men de har også for mye dybde på hver SKU,» sa Dominguez. "For en forhandler er inventar din livsnerve. Det er slik du genererer kontantstrøm i virksomheten din. Så det er en enorm mulighet over hele landet til å forbedre beslutningstaking, fra kjøpernes perspektiv, og ikke kjøpe så mange SKUer og så mye av hver SKU.»

I California og andre markeder som opplever priskomprimering – en økende trend som påvirker stater over hele USA – vil selskaper gjøre klokt i å bli slanke og slemme og ta en grundig titt på alle aspekter av deres forretningsdrift. I overskuelig fremtid vil investorer være mer forsiktige enn noen gang med hvor de sprer pengene sine.  

• SEO-drevet innhold og PR-distribusjon. Bli forsterket i dag.
• PlatoData.Network Vertical Generative Ai. Styrk deg selv. Tilgang her.
• PlatoAiStream. Web3 Intelligence. Kunnskap forsterket. Tilgang her.
• PlatoESG. Karbon, CleanTech, Energi, Miljø, Solenergi, Avfallshåndtering. Tilgang her.
• PlatoHelse. Bioteknologisk og klinisk etterretning. Tilgang her.
• kilde: https://mgmagazine.com/business/finance-acquisitions/investors-remain-cautious-while-technology-holds-promise/