GitLab er det første fullstendig eksterne programvareselskapet som ble offentlig. Mer enn 2000 ansatte jobber over hele verden og har samarbeidet for å bygge en massiv programvarevirksomhet.
GitLab tilbyr en pakke med DevOps-verktøy som gjør det mulig for ingeniørteam å bygge og distribuere programvare, og deretter sikre den. Bredden av løsningen er vanskelig å formidle, med mindre du besøker funksjonssiden; når den skrives ut, er den mer enn 100 sider lang. Hvis det ikke er en suite...
Selskapet ble grunnlagt for ti år siden og har raskt skalert salg av programvareadministrasjonspakken til både små og store selskaper.
| Metric | 2019 | 2020 |
|---|---|---|
| Inntekter, $M | 81.2 | 152 |
| Inntektsvekst | - | 87.3% |
| brutto~~POS=TRUNC | 88.4% | 87.8% |
| Salgseffektivitet | - | 0.62 |
| Netto inntektsmargin | -161% | -120% |
| Kontantstrøm fra driftsmargin | -74.0 | -48.3% |
| Netto dollarretensjon | 179% | 148% |
| Large Customer NDR | 173% | 283% |
| Gjennomsnittlig kundeverdi, $k | 48.9 | 55.4 |
| Kundetall | 1662 | 2745 |
GitLab er det tredje raskest voksende programvareselskapet ved IPO, med en inntektsvekst på 87 % i 2020, mens bruttomarginene er 88 %. Denne fabelaktig høye bruttomarginen kommer fra mange kunder som er vert for sine egne GitLab-suiter. Med andre ord betaler kundene for sin egen maskinvare, i stedet for å bruke GitLabs sky, noe som reduserer kostnadene for solgte varer og øker bruttomarginen i forhold til andre skyprodukter.
Salgseffektiviteten på 0.67 innebærer en tilbakebetalingstid på 17 måneder med en kontraktstørrelse på 55 XNUMX USD, men S-1 antyder at bedriftsdelen av virksomheten har vært et viktig fokuspunkt. Kunder som betaler GitLab mer enn 100 75 USD, har vokst 383 % fra år til år til XNUMX.
More compelling than simply the growth in count is the disparity in Net Dollar Retention of these large customers. They expanded last year at 283% compared to 148% of the customer base broadly. This implies large customers must land with a large initial deployment, and at some point, roll out the GitLab product company-wide.
For å oppnå disse utrolige tallene, forbrenner GitLab ganske mye penger sett både gjennom periodisering og kontantregnskap. Netto inntektsmargin er -120 % og kontantstrøm fra operasjonelle margin er -48 %. Det betydelige deltaet i tallene tyder på at kundene betaler kontraktene sine ofte.
Ved å bruke en grunnleggende lineær regresjonsmodell som tar i betraktning inntektsvekst og bruttofortjeneste, de to faktorene som er mest korrelert med forward multiplum, bør vi forvente at GitLab handler rundt en 32x forward multiplum. Forutsatt at selskapet vokser på lignende nivåer som i første halvdel av 2021, foreslår modellen at selskapet bør forvente en markedsverdi i området $15-17B.
Gratulerer til hele (distribuerte) teamet på GitLab med å ha utviklet en enorm suksessfull virksomhet.
PlatonAi. Web3 Reimagined. Data Intelligence Amplified.
Klikk her for å få tilgang.
