Mange finansielle eiendeler har børshandlede fond (ETF). Dette er investeringsinstrumenter som gir eksponering mot en kurv av relaterte eiendeler. For eksempel er det ETFer for teknologiaksjer, halvlederaksjer, forsvarsaksjer, selskapsobligasjoner, statsobligasjoner og mye mer.

Noen av de vanligste leverandørene av ETFer inkluderer store investeringsselskaper som Blackrock, iShares og Van Eck. Disse firmaene har en rekke individuelle aksjer, lager aksjer i en ETF og gjør disse aksjene tilgjengelige for publikum på en børs.

Når det gjelder Bitcoin, innebærer en spot-ETF kapitalforvaltere som oppretter en ETF som støttes av Bitcoin i stedet for aksjer.

Hva er en Bitcoin ETF?

En Bitcoin ETF er et fond som tilbyr investorer eksponering mot Bitcoin. Andeler i fondet representerer eierskap til noe Bitcoin-relatert. De har et ticker-symbol og kan handles på en børs som en individuell aksje.

Hovedforskjellen mellom en Bitcoin ETF og en tradisjonell ETF involverer eiendelen(e) som ligger til grunn for ETF-aksjene. De fleste fond har en kurv med aksjer eller obligasjoner. Bitcoin ETF-er har Bitcoin eller eiendeler som er relatert til Bitcoin. Futures ETFer har futureskontrakter, eller spill på prisen på Bitcoin. En spot Bitcoin ETF vil kun inneholde Bitcoin.  

Typer Bitcoin ETFer

Ikke alle Bitcoin ETFer er opprettet på samme måte. Avhengig av type ETF, kan investorer kjøpe svært forskjellige produkter. De to hovedtypene av Bitcoin ETFer er Bitcoin futures ETFer og spot Bitcoin ETFer. 

Fram til januar 2024 tilbød det amerikanske markedet primært Bitcoin-futures ETFer. Disse ETF-ene investerer i futureskontrakter, som er avtaler om å kjøpe eller selge Bitcoin på en fremtidig dato til en forhåndsbestemt pris. Mens de tar sikte på å spore prisen på Bitcoin, gir de ikke direkte eksponering for den faktiske Bitcoin-eiendelen. Futures ETFer innebærer ofte høyere avgifter og større volatilitet sammenlignet med spot ETFer. De er vanligvis mer egnet for sofistikerte investorer som forstår kompleksiteten til futureskontrakter, inkludert behovet for kontinuerlig rullering av disse kontraktene. Denne overgangsprosessen kan medføre ekstra kostnader, kjent som rollover-avgifter, som overføres til ETF-aksjonærene.

I motsetning til dette tilbyr spot Bitcoin ETFer, godkjent av SEC i januar 2024, direkte eksponering mot Bitcoin. Disse ETF-ene har faktiske Bitcoin, og deres aksjer representerer et proporsjonalt eierskap til disse myntene. Administrert av pålitelige depotmottakere, har spot-ETF-er som mål å reflektere sanntidsverdien av Bitcoin, og tilbyr et mer enkelt investeringsalternativ for de som søker direkte eksponering for kryptovalutaens prisbevegelser. I noen tilfeller kan spot-ETFer til og med gi aksjonærer muligheten til å løse inn aksjene sine for den underliggende Bitcoin, selv om dette er underlagt den spesifikke ETF-ens retningslinjer og markedsforhold.

Investorer bør nøye vurdere disse forskjellene når de velger mellom futures og spot Bitcoin ETFer. Mens futures-ETFer kan appellere til de med en dypere forståelse av derivatmarkeder og en høyere risikoappetitt, kan spot-ETFer være mer på linje med investorer som søker en mer direkte og potensielt mindre kompleks investering i Bitcoin. Som med enhver investering, er det viktig å veie de spesifikke egenskapene og risikoene til hver ETF-type opp mot ens investeringsstrategi og risikotoleranse.

Fordeler med å investere i Bitcoin ETFer

Både for institusjonelle og private investorer gir en Bitcoin ETF en enkel og enkel måte å investere i Bitcoin. Institusjoner og andre store investorer som familiekontorer har ingen klar måte å investere i Bitcoin mens de overholder regulatoriske standarder.

For den gjennomsnittlige personen krever kjøp og innehav av Bitcoin litt forskning og teknisk kunnskap. Å registrere seg for en utvekslingskonto, vedlikeholde en selvdepotlommebok og lære å administrere porteføljen sin – dette er ansvar som noen kanskje ikke vil ta på seg.

En Bitcoin ETF kan være en enkel løsning på disse hindringene. Å være ansvarlig for sikkerheten til sine mynter blir irrelevant. Investorer kan ganske enkelt kjøpe og holde aksjer på sine megler- eller pensjonskontoer. Regulatoriske bekymringer forsvinner også. For å bli notert på en børs som NYSE, må produktet være godkjent av SEC. Handel med et slikt verdipapir kan gjøres enkelt.  

Risikoer og ting å vurdere når det gjelder krypto-ETFer

Investering i Bitcoin ETF-er, enten spot- eller futures-basert, innebærer eksponering for den iboende volatiliteten til den underliggende kryptovalutaen. Denne volatiliteten kan føre til betydelige prissvingninger, noe som er en avgjørende faktor for investorer å vurdere. Selv om disse ETF-ene gir en mer tilgjengelig vei til å investere i Bitcoin, beskytter de ikke investorer mot markedets høye volatilitet.

Sammenlignet med direkte Bitcoin-eierskap, ser Bitcoin ETF-er som har faktiske Bitcoin, med sikte på å følge markedsprisen nøye. Investorer bør imidlertid være klar over den potensielle sporingsfeilen. Denne feilen oppstår når ETFs aksjekurs ikke perfekt speiler prisbevegelsene til Bitcoin på grunn av faktorer som fondsutgifter og tidspunktet for handler. Dette avviket kan påvirke investeringens ytelse i forhold til å holde Bitcoin direkte.

Regulatorisk usikkerhet er et annet viktig hensyn. Kryptovalutamarkedet er fortsatt i utvikling, og endringer i regelverket kan påvirke lovligheten, handelen og verdsettelsen av Bitcoin ETFer. For eksempel kan fremtidig reguleringsutvikling påvirke de operasjonelle aspektene ved disse ETF-ene, slik som depot- og overholdelseskrav, og potensielt påvirke ytelsen og tilgjengeligheten deres.

Videre bør investorer være oppmerksomme på depotrisikoen forbundet med spot Bitcoin ETFer. Siden disse ETF-ene har store mengder Bitcoin, blir de attraktive mål for nettkriminelle. Mens ETF-forvaltere bruker robuste sikkerhetstiltak, gjør den digitale naturen til Bitcoin den utsatt for cybersikkerhetsrisiko. Ethvert vellykket brudd kan ha alvorlige implikasjoner for ETFs stabilitet og investortillit. Derfor er det viktig å forstå disse risikoene og hvordan de stemmer overens med individuell risikotoleranse og investeringsmål før du investerer i Bitcoin ETFer.

Hvordan investere i Bitcoin ETFer

Det er ikke så vanskelig å investere i Bitcoin ETFer. Det krever litt forskning og å plassere en handel.

Først må investorer bestemme hvilken ETF som er riktig for dem. Faktorer som bør vurderes inkluderer ting som gebyrene som er involvert (referert til som kostnadsforholdet), aksjekursen og hvilke eiendeler fondet investerer i. Deretter navigerer du ganske enkelt til meglerkontoen din, skriver inn ticker-symbolet og gjør en handel. For eksempel er BITO en Bitcoin futures ETF. Det kan handles akkurat som en aksje.

Selvfølgelig vil det være opp til hver enkelt investor å bestemme sin ideelle allokering til Bitcoin.

Veien til regulatorisk godkjenning i USA

I en årrekke slet investeringsselskaper med å bringe Bitcoin ETFer til markedet. Årsaken har å gjøre med amerikanske regulatorers motvilje mot å godkjenne slike produkter.

Grayscale, for eksempel, prøvde mange ganger å konvertere sin tillit, Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) til en spot-ETF. Hver gang før januar 2024 ble de avvist av Securities and Exchange Commission (SEC).

Gjennom 2023 begynte mange av verdens største kapitalforvaltere å sende inn søknader om spot Bitcoin ETFer til SEC. Fidelity, Blackrock og Charles Schwab var bare noen få navn på listen. Disse investeringsproduktene vil alle til slutt bli godkjent samtidig 10. januar 2024.

Men hvorfor tok det så lang tid for SEC å gi en slik godkjenning? Svaret på dette spørsmålet er langt og komplekst, og kan ha en hel artikkel dedikert til det. 

I den fjerne fortiden var Bitcoin en så ny og ukjent aktivaklasse at det ikke er overraskende at regulatorer ikke ville ha noe med det å gjøre. Bitcoin ble oppfattet som utrygt, ikke sikkert og for flyktig. 

Nylig kan de negative hendelsene rundt Bitcoin og krypto ha spilt en rolle. I 2022 kollapset Luna og UST stablecoin, etterfulgt av kollapsen av FTX-børsen og mange sentraliserte långivere som Celsius, BlockFi og Vauld. Tatt i betraktning omfanget av disse feilene og måten de reflekterte negativt på hele kryptoindustrien, er regulators godkjenning av spot Bitcoin ETFer i januar 2024 et fyrtårn av positivitet for kryptovaluta.

Når det gjelder hvorfor regulatorisk godkjenning kom når den kom, kan mye hentes fra uttalelser fra SEC-leder Gary Gensler 10. januar. Noen få uttalelser skiller seg ut fra kommentaren hans, inkludert dette: 

Med andre ord, SEC var villig til å godkjenne et Bitcoin-only-produkt, men kan være mer motvillige til å godkjenne børshandlede produkter for andre kryptovalutaer. Gensler har uttrykt lignende følelser flere ganger tidligere, uttaler sitt syn på at Bitcoin er en handelsvare, mens andre kryptoer er verdipapirer. 

Gensler forklarte også at beslutningen om å godkjenne alle Bitcoin spot ETFer ble påvirket av SECs nederlag i Grayscales søksmål mot dem:

Godkjente ETFer

10. januar 2024 godkjente SEC 10 forskjellige spot-ETFer samtidig. Fidelity, iShares, BitWise, Invesco og mange andre har nå sine Bitcoin ETFer notert på NYSE. Vi har inkludert en liste over spot Bitcoin ETFer og deres avgifter per 22. januar 2024:

• Bitwise Bitcoin ETF (BITB): 0.20 %
• Ark 21Shares Bitcoin ETF (ARKB): 0.21 %
• iShares Bitcoin Trust (IBIT): 0.25 %
• VanEck Bitcoin Trust (HODL): 0.25 %
• Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund (FBTC): 0.25 %
• Franklin Templeton Digital Holdings Trust (EZBC): 0.29 %
• WisdomTree Bitcoin Fund (BTCW): 0.30 %
• Invesco Galaxy Bitcoin ETF (BTCO): 0.39 %
• Valkyrie Bitcoin Fund (BRRR): 0.80 %
• Gråskala Bitcoin Trust (GBTC): 1.50 %

Disse ETF-ene er designet for å spore prisen på Bitcoin, og fondene har ekte, "fysiske" BTC. Det er imidlertid ingen garanti for at aksjekursen vil levere nøyaktig samme avkastning som den underliggende eiendelen. 

Grayscales GBTC ble konvertert fra en trust til en ETF samtidig som de andre nye ETFene ble godkjent. De ni nye fondene så innstrømmer på 2.9 milliarder dollar i løpet av de første fire dagene med handel, mens GBTC så 1.62 milliarder dollar i utstrømming. 

Avslutt på Bitcoin ETFer (foreløpig)

Oppsummert bringer Bitcoin ETFer Bitcoin til et mye bredere utvalg av investorer. I det meste av Bitcoins historie var det vanskelig for visse grupper mennesker å investere i Bitcoin direkte. Dette har nå endret seg, med godkjenning av spot-ETFer.

 Å investere i Bitcoin ETFer ligner på å investere i alle andre verdipapirer. Investorer kan velge riktig ticker-symbol og legge inn en kjøpsordre hos den megleren de velger.

Forventning om ETF-godkjenningen ble antatt å være en stor faktor i Bitcoins 150%-rally i 2023. Siden den gang har prisen trukket tilbake rundt 20%, og falt under $40,000 XNUMX-nivået.

Nå som et vanlig investeringsmiddel for Bitcoin er gjort tilgjengelig, vil det sannsynligvis slippe løs en flom av etterspørsel inn i markedet.

All informasjon i denne artikkelen er kun for pedagogiske formål, og skal ikke tolkes som investeringsråd. BitPay er ikke ansvarlig for eventuelle feil, utelatelser eller unøyaktigheter. Meningene som uttrykkes er utelukkende forfatterens og reflekterer ikke synspunktene til BitPay eller dets ledelse. For investerings- eller finansiell veiledning bør en profesjonell konsulteres.

• SEO-drevet innhold og PR-distribusjon. Bli forsterket i dag.
• PlatoData.Network Vertical Generative Ai. Styrk deg selv. Tilgang her.
• PlatoAiStream. Web3 Intelligence. Kunnskap forsterket. Tilgang her.
• PlatoESG. Karbon, CleanTech, Energi, Miljø, Solenergi, Avfallshåndtering. Tilgang her.
• PlatoHelse. Bioteknologisk og klinisk etterretning. Tilgang her.
• kilde: https://bitpay.com/blog/bitcoin-etfs-2/