En ny rapport fra Eaton Partners indikerer at de fleste institusjonelle investorer forblir med sine private markedsallokeringer til tross for økt stress fra COVID-19-pandemi.
I følge en fersk undersøkelse sier halvparten (51 %) av de undersøkte kommandittpartnerne at de ikke gjør noen endringer i porteføljene sine på dette tidspunktet, mens 23 % øker bevilgningene og 26 % kutter bevilgningene. Denne følelsen har svekket seg litt sammenlignet med de 64 % av begrensede partnere som sa at de planla å holde kursen da de ble avhørt forrige måned.
Funn fra det siste Eaton Partners LP Pulse Survey tyder også på at noen av de største fryktene rundt de private kapitalmarkedene virker overdreven. De fleste respondentene (55 %) er ikke bekymret for nevnereffekten – når en investors private equity-allokering vokser som en prosentandel av porteføljen på grunn av fallende verdier i de offentlige markedene.
Omtrent halvparten (51 %) har ikke sett en merkbar endring i kapitalkravene, og et flertall (56 %) sier at begrensede partnere ikke står overfor likviditetsproblemer.
Respondentene i undersøkelsen forventer også et skifte i måten investorer vurderer fremtidige muligheter, og 20 % sier at deres nye normal vil være sterkt avhengig av videokonferanser fremfor personlige møter med generelle partnere.
Ytterligere 53 % forventer å ha en blanding av virtuelle og fysiske møter, mens bare 27 % forventer at ting går tilbake til slik de var før COVID-19-pandemien.
Andre nøkkelfunn fra Eaton-rapporten inkluderer:
- I løpet av de neste to månedene sier 20 % av respondentene at de «triagerer» sin nåværende portefølje, mot 36 % som fokuserer på den langsiktige effekten av investeringsstrategien deres. 44 % er like fokusert på begge.
- Private equity fortsetter å være den mest tiltalende alternative aktivaklassen akkurat nå (45 %), opp fra 39 % i aprilundersøkelsen. Privat kreditt var på 27 % og hedgefond på 17 %.
- Omtrent halvparten (52 %) av respondentene er fokusert på infrastruktur som en sterk aktivaklasse for investeringer i år med data/teknologi og ESG/fornybar strategier i størst etterspørsel.
- Nesten to tredjedeler av respondentene (62 %) tror det vil være en økt interesse for aktivastøttede strategier i år.
- Når det gjelder COVID-19s innvirkning på due diligence-prosedyrer, sier 43 % at det ikke har vært noen betydelig innvirkning, sammenlignet med 28 % av investorene som sier at de revurderer områdene som må ha større vekt i prosessen. 16 % har økt vekt på katastrofeberedskap.
"Når investorer kjemper med volatile markeder og pågående usikkerhet om den sanne virkningen av COVID-19, vil de dra nytte av strategier som gir sterk ukorrelert avkastning til de offentlige aksjemarkedene," sa Jeff Eaton, en partner i Eaton. «Hos Eaton Partners ser vi en økt appetitt på handlingsmuligheter blant investorer som ønsker å dra nytte av opplevde markedsforvridninger. Interessen for infrastruktur fortsetter å vokse, spesielt innen data og IT samt ESG-fokuserte sektorer som fornybar energi, kraft og vann. Vi forventer også å se flere muligheter i helsevesenet og andre virksomhetskritiske sektorer som teknologi, mobilitet og e-handel.»
Rowayton, Connecticut-hovedkvarter Eaton Partners har hjulpet investeringsforvaltere med å skaffe mer enn 100 milliarder dollar over mer enn 125 alternative investeringsfond og tilbud siden grunnleggelsen i 1983. Firmaet er et datterselskap av Stifel Financial (NYSE: SF) og har kontorer i hele Nord-Amerika, Europa og Asia.
Den elektroniske undersøkelsen av 71 institusjonelle investorer ble gjennomført fra 13. mai 2020 til 19. mai 2020.
Klikk HER for en PDF med fullstendige undersøkelsesresultater.
Private Equity Professional | 29. mai 2020
