Et nedgangsår har endt på en nedtur.

Nordamerikanske oppstartsinvestorer avsluttet 2023 med årets dårligste kvartal, og trakk seg kraftig tilbake på avtaler på sent stadium midt i et svakt exit-miljø.

For hele 2023 utgjorde investeringene på tvers av stadier 144.3 milliarder dollar – en nedgang på 37 % fra året før. For å sette det i perspektiv, kartla vi investeringene for de siste 10 kalenderårene, fargekodet etter trinn, nedenfor.

Innholdsfortegnelse

Adieu, Q4

Fjerde kvartal 2023 var spesielt svakt sammenlignet med de siste tidligere kvartalene. Investorer reduserte utgifter på alle stadier bortsett fra frø.

Totalt utgjorde investeringene 29.3 milliarder dollar for seed-through-vekstfaserunder for amerikanske og kanadiske selskaper i fjerde kvartal. Det er det laveste kvartalstallene de siste tre årene.

For å få en følelse av hvordan Q4 er sammenlignet, har vi kartlagt investeringstotal for de siste 12 kvartalene nedenfor.

Færre avtaler ble også gjort. For 4. kvartal var rapporterte rundeteller på tvers av alle stadier i overkant av 2,200. Det er en nedgang på 16 % fra tredje kvartal og 3 % fra året før. Nedenfor sammenligner vi antall avtaler for Q31 med de foregående 4 kvartalene.

Tilbaketrekkingen var spesielt uttalt på det sene stadiet, hvor verdifall etter topp og et svakt børsnoteringsmiljø dempet handel og runde størrelser. Mens vi så entusiasme for hotte sektorer som generativ AI, ble den dempet av tilbaketrekk på områder som spenner fra fintech til forbrukerprodukter.

Men mens de totale investeringene er nede, var det lyspunkter i blandingen, inkludert Q4-runder som oversteg 1 milliard dollar. I tillegg til AI, var cleantech, bioteknologi og neste generasjons produksjon blant områdene der startups oppnådde store runder.

Nedenfor ser vi på investering etter etappe, og sjekker også inn tilstanden til avkjørsler.

Sen fase og teknologivekst

Vi starter på et sent stadium, der avtaleinngåelsen var relativt dempet i 2023, uten noen henting i fjerde kvartal.

For fjerde kvartal satte investorer 4 milliarder dollar inn i oppstarts- og vekstselskaper i serie C og utover, per Crunchbase-data. Det var et lavpunkt for året.

Antall runder gikk også ned, med bare 215 avtaler som ble gjort i 4. kvartal, også et lavt nivå for året.

For å få en fornemmelse av hvordan 4. kvartal ser ut sammenlignet med tidligere kvartaler, kartla vi investerings- og rundeteller for de siste fem kvartalene nedenfor.

Likevel var det noen store avtaler på slutten av Q4. En utmerkelse var generativ AI-oppstart Antropisk, som sikret opptil 2 milliarder dollar i finansiering fra Google i oktober. Metropolis, en AI-aktivert oppstart for å modernisere parkeringsbransjen, var en annen fantastisk pengeinnsamling, som hentet inn en serie C på 1.1 milliarder dollar.

Tidlig stadie

Investeringene i tidlig fase falt også i 4. kvartal. Totalt gikk totalt cirka 10.3 milliarder dollar til drøyt 600 kjente runder.

Både investert i dollar og totale runder var det den minste kvartalsvise opptellingen på år, som du kan se i diagrammet nedenfor.

Det ser ut til at 2023 heller ikke var et høytflyvende år for tidlige avtaler. Totale investeringer rundt serie A og B-stadier kom på rundt 50.1 milliarder dollar, en nedgang på 43 % år over år.

For fjerde kvartal kom de største tidlige rundene fra bioteknologiområdet. Dette inkluderer en $ 245 millioner serie A for respiratorisk terapeutisk utvikler Aiolos Bioen $ 213 millioner serie A for oppstart av genomikk Tome BiovitenskapOg $ 175 millioner serie B for legemiddelutvikler Terremoto Biosciences.

I mellomtiden, på tross av all buzz rundt generativ AI, tok det ikke mye med i de største tidlige rundene. I Q4 var det bare ett selskap i rommet, Sammen AI, landet en serie A- eller B-runde på $100 millioner eller mer.

Frøstadiet

Frøinvesteringer har en tendens til å være mindre påvirket av markedssykluser enn tidlig eller sent. På dette tidspunktet satser investorer langt unna på nye selskaper, så det umiddelbare exit-miljøet betyr lite.

Gitt dette er det ikke helt overraskende at såkorninvesteringene holdt seg oppe i fjerde kvartal, med 3.3 milliarder dollar i total finansiering, omtrent det samme som de to foregående kvartalene. Likevel forblir kvartalsvise seedtotaler for 2023 godt under tidligere år, som vist nedenfor.

I hele 2023 satte investorer totalt 13.7 milliarder dollar i avtaler på startfasen, en nedgang på 32 % fra året før. Det var det laveste årlige antallet siden 2017.

Selv om såkornfinansiering har en tendens til å være på den mindre siden, er det ikke alltid tilfelle. Det siste kvartalet har for eksempel  Elon Musksin oppstart av kunstig intelligens xAI plukket opp $ 134.7 millioner av et planlagt tilbud på 1 milliard dollar, ifølge a verdipapireregistrering.

Nok en stor frørunde gikk til Austin-basert Black Ore Technologies, en utvikler av AI-automatisering for skatteforberedelser og andre økonomiske oppgaver, som avsluttet på 60 millioner dollar fra en lang liste av fremtredende investorer. Og Philadelphia-basert Vivodyne, som jobber med AI-aktivert testing for laboratoriedyrkede menneskelige organer, sikret 38 millioner dollar i en frørunde ledet av Khosla Ventures.

avslutter

Selvfølgelig handler oppstartsinvestering ikke bare om å sette penger inn i nye selskaper. Støttespillere håper også å få penger tilbake til slutt, antagelig gjennom et oppkjøp eller børsnotering.

Dessverre var det siste kvartalet ikke spesielt lukrativt for avkastning. Oppkjøpsaktiviteten var godt under toppen, og børsnoteringsmarkedet var ganske kjedelig. For å gjøre vondt verre tapte investorer på en av sine største potensielle M&A-avkastninger noensinne i desember da Adobe skrotet det planlagte kjøpet av leverandøren av designprogramvare for 20 milliarder dollar figma etter tilbakeslag fra antitrustregulatorer.

Ikke desto mindre var det noen betydelige M&A-avtaler og børsnoteringer som ble realisert i Q4, fremhevet nedenfor.

M & A

På M&A-fronten kom den største avtalen i fjerde kvartal som involverer et privat, venture-støttet selskap i desember. Pharma gigant Roche avtalte å erverve Carmot Therapeutics, en Berkely, California-basert utvikler av terapier for fedme og diabetes, for 2.7 milliarder dollar pluss opptil 400 millioner dollar i milepælsbetalinger.

En annen stor kunngjøring kom i oktober. Samarbeidende programvaregigant Atlassian sa at den ville kjøpe oppstart av videomeldinger og engangsenhjørning Vevstol forum $ 975 millioner. Avtalen stengt i november.

Nok en god avtale kom fra forsikringsområdet. Reisende forsikring gikk med på å betale 435 millioner dollar for Corvus Forsikring, som spesialiserer seg på cyberrisiko.

IPOs

Fjerde kvartal var et av de tregeste som er registrert for startups som debuterte på aksjemarkedet. I motsetning til Q3, som så Arm Holdings, Instacartog Klaviyo begynne å handle, det var ingen nøye overvåkede tilbud og ingen initiale markedsverdier på flere milliarder dollar for venture-støttede selskaper.

Imidlertid så vi en håndfull nye markedsaktører. En av de større debutene kom fra Cargo Therapeutics, en utvikler av kreftbehandlinger som ble børsnotert i november og nylig hadde en markedsverdi på rundt 800 millioner dollar. En annen var Lexeo Therapeutics, en oppstart av genetisk medisin som nylig ble verdsatt på Nasdaq til rundt 400 millioner dollar.

Det store bildet

Når vi tar farvel med 2023, er investorer uten tvil håpefulle om at det nye året vil bringe bedre lykke når det kommer til exits og verdivurderinger av porteføljeselskaper. Mens 2023 hadde sine positive runder og positive øyeblikk, tegner finansieringstallene fortsatt tydelig et bilde av et nedgangsår.

Så vil ting bli ledet opp herfra? Som Yoda en gang sa: «Vanskelig å se. Alltid i bevegelse er fremtiden." For optimistene der ute er det imidlertid noen antydninger om bedre tider fremover, inkludert en økning i aksjemarkedet ved slutten av året, større sjanser for lavere renter og lommer av overflod i sektorer som AI, cleantech og genetisk medisin.

La oss håpe at 2024, i motsetning til 2023, blir året optimistene får rett.

metodikk

Dataene i denne rapporten kommer direkte fra Crunchbase, og er basert på rapporterte data. Data rapportert er per 3. januar 2024.

Vær oppmerksom på at datalagringene er mest uttalt i de tidligste stadiene av venture-aktivitet, med at finansiering av frø øker betydelig etter utgangen av et kvartal / år.

Vær oppmerksom på at alle finansieringsverdier er oppgitt i amerikanske dollar med mindre annet er angitt. Crunchbase konverterer utenlandsk valuta til amerikanske dollar til gjeldende spotkurs fra datoen finansieringsrunder, oppkjøp, børsnoteringer og andre finansielle hendelser rapporteres. Selv om disse hendelsene ble lagt til Crunchbase lenge etter at arrangementet ble annonsert, konverteres transaksjoner i utenlandsk valuta til den historiske spotprisen.

Ordliste med finansieringsbetingelser

Vi har gjort en endring i hvordan vi inkluderer bedriftsfinansieringsrunder i vår rapportering fra og med januar 2023. Bedriftsrunder er kun inkludert dersom et selskap har hentet inn en egenkapitalfinansiering ved seed gjennom en venture-seriefinansieringsrunde.

Frø og engel består av frø, pre-seed og englerunder. Crunchbase inkluderer også venture-runder med ukjente serier, egenkapitalfinansiering og konvertible sedler på $ 3 millioner (USD eller tilsvarende omregnet USD) eller mindre.

Tidlig stadium består av serie A og serie B-runder, samt andre rundetyper. Crunchbase inkluderer venture-runder av ukjente serier, corporate venture og andre runder over $ 3 millioner, og de mindre enn eller lik $ 15 millioner.

Senfase består av serie C, serie D, serie E og senere bokstaver med venture-runder etter navnet "Series [Letter]". Også inkludert er venture-runder av ukjente serier, corporate venture og andre runder over $ 15 millioner.

Teknologivekst er en private equity-runde hentet av et selskap som tidligere har hevet en “venture” -runde. (Så i utgangspunktet, hvilken som helst runde fra de tidligere definerte trinnene.)

illustrasjon: Dom Guzman

• SEO-drevet innhold og PR-distribusjon. Bli forsterket i dag.
• PlatoData.Network Vertical Generative Ai. Styrk deg selv. Tilgang her.
• PlatoAiStream. Web3 Intelligence. Kunnskap forsterket. Tilgang her.
• PlatoESG. Karbon, CleanTech, Energi, Miljø, Solenergi, Avfallshåndtering. Tilgang her.
• PlatoHelse. Bioteknologisk og klinisk etterretning. Tilgang her.
• kilde: https://news.crunchbase.com/venture/north-american-startup-funding-eoy-2023/