Het zijn nogal turbulente dagen geweest voor crypto, aangezien Amerikaanse toezichthouders de twee grootste beurzen ter wereld hebben aangeklaagd, Binance en Coinbase.

De aanklachten tegen beide bedrijven door de Securities and Exchange Commission laat expliciet zien dat de toezichthouder het serieus neemt om crypto onder zijn jurisdictie en die van de federale effectenwetten te brengen.

Hoewel deze regelgevende maatregelen twee van de grootste spelers in crypto troffen en een instabiliteit van de cryptocurrency-prijzen veroorzaakten, zouden ze waarschijnlijk ook de crypto-startup- en risicokapitaalwereld kunnen beïnvloeden, aangezien de industrie probeert voet aan de grond te krijgen in een duistere financiële ruimte.

"De meeste cryptobedrijven en durfkapitaalfondsen verwelkomen doordachte regelgeving op dit gebied", zei hij Yash Patel, general partner bij Telstra Ventures, die investeert in crypto-startups. "De focus van de SEC op handhaving door regulering versus meer transparante, duidelijke wetgevende maatregelen zal de meeste cryptobedrijven - niet alleen startups - ertoe dwingen de VS te verlaten en zou niet ideaal zijn voor de concurrentiepositie van Amerika, aangezien belangrijk talent elders vertrekt."

Moeilijke tijden voor cryptovaluta

De zaken tegen Binance en Coinbase zijn zeer verschillend van opzet.

De rechtszaak van de SEC beweert dat de prime brokerage-, exchange- en staking-programma's van Coinbase in strijd zijn met de effectenwetten en dat 13 activa die op haar platform worden vermeld, worden beschouwd als crypto-activa-effecten, volgens haar klacht.

Aan de andere kant beschuldigt de rechtszaak tegen Binance die ruil voor het exploiteren van een "web van misleiding", bewerend Binance en zijn mede-oprichter Changpeng Zhao controleerde de activa van klanten op het platform en vermengde of leidde miljarden dollars van die activa zoals ze wilden, onder meer naar Sigma Chain, een Europees bedrijf dat eigendom was van en gecontroleerd werd door Zhao.

Het beweert ook dat de Binance.US-beurs – waarvan werd gezegd dat het zijn eigen onafhankelijke beurs was – feitelijk werd gecontroleerd door Zhao en Binance.

Die zaken komen natuurlijk tegen de achtergrond van de volledige ineenstorting van FTX - een van de grootste startup-mislukkingen ooit die waarschijnlijk alleen maar meer regelgevend toezicht op de ruimte heeft gebracht (de SEC klaagt schande aan FTX oprichter Sam Bankman-Fried).

Het gebeurt ook nadat de prijzen van cryptocurrency vorig jaar enorm zijn gekelderd – hoewel sommige zoals ether en bitcoin dit jaar tot nu toe een mooie opleving hebben gemaakt.

Dat alles lijkt de venture-markt voor crypto aanzienlijk te hebben afgekoeld - die een aanzienlijke terugval zag.

Per Crunchbasis gegevens, daalden durfkapitaalinvesteringen in crypto wereldwijd van $ 6.2 miljard in 444 deals in het eerste kwartaal van 2022 tot slechts $ 1.1 miljard in slechts 200 deals in het eerste kwartaal van dit jaar.

De cijfers zijn zelfs nog onheilspellender als je je alleen richt op door VC gesteunde, in de VS gevestigde crypto-startups. In het eerste kwartaal van 1 zagen dergelijke startups $ 2022 miljard in 3.8 deals. In het eerste kwartaal van dit jaar daalden die aantallen tot slechts $ 189 miljoen in 278 deals, per Crunchbasis.

Een huiveringwekkend effect?

Of de recente SEC-acties van invloed zullen zijn op de financiering en het aantal deals valt natuurlijk nog te bezien, maar degenen in de branche zijn op hun hoede.

VC's vragen al jaren om meer duidelijkheid, vooral rond de kwestie dat bepaalde cryptocurrencies effecten zijn in tegenstelling tot grondstoffen (waar we het vorig jaar over hadden hier).

Het onderscheid tussen de twee beïnvloedt welke instantie het reguleert.

“De SEC classificeert in feite alle crypto-tokens als effecten in deze rechtszaak tegen Coinbase, wat niet noodzakelijkerwijs het standpunt is van de (Commodity Futures Trading Commission) historisch heeft gehad, 'zei Patel. "Er is nog steeds veel verwarring over waar de twee bureaus zitten."

Christian Lopez, hoofd blockchain en digitale activa bij Cohen & Co. Kapitaalmarkten, toegevoegde regelgeving is noodzakelijk en welkom in crypto, maar de zorg is een gebrek aan duidelijkheid over de regelgeving.

"De industrie zou verstandige richtlijnen verwelkomen om binnen te werken, zolang het de innovatie niet verstikt", zei Lopez.

Lopez zei echter dat hij gelooft dat de VS achterop raken bij andere jurisdicties zoals Hong Kong en Europa, die hun crypto-gemeenschappen meer verwelkomend benaderen.

"Als investeerder zou ik me zeker zorgen maken over het harde optreden van de SEC in de VS", zei Lopez. “Wij geloven echter dat acties van andere jurisdicties de VS zullen dwingen om op te treden.

"Anders lopen we het risico innovatieve bedrijven en ondernemers te verliezen en hen te dwingen offshore te verhuizen", voegde hij eraan toe.

Hoewel de acties van de SEC duidelijk lijken wat het wil, voegt Patel meer doordachte begeleiding toe en zijn er duidelijkere regels nodig van alle spelers in de regelgevende ruimte.

"Er is altijd tweeledige steun geweest voor innovators in (crypto), en deze rechtszaak zal net zo goed een politieke kwestie zijn als een juridische strijd", zei hij.

Verder lezen: