Investeerders die een lift nodig hebben
Het winstseizoen is moeizaam begonnen en beleggers worden niet alleen niet gerustgesteld door wat ze zien, maar het draagt ook bij aan het onbehagen op de markten. De komende week zal enorm zijn na een vreselijke start van het jaar die inflatie en renteangst, teleurstellingen in de winsten en een groter geopolitiek risico met zich meebracht.
De Federal Reserve krijgt de kans om de groeiende bezorgdheid op de markten weg te nemen dat vier renteverhogingen en balansverkorting niet genoeg zullen zijn om de inflatie onder controle te krijgen. De afgelopen week is er volop gespeculeerd over de mogelijkheid van een eerste stijging van 50 basispunten in meer dan 20 jaar en tot zeven stijgingen volgend jaar, wat niet helpt om de zenuwen te kalmeren.
De Nasdaq is hard getroffen door de combinatie van hogere opbrengsten en risicomijding, waardoor de grote tech-inkomsten volgende week des te belangrijker worden. Netflix kende een teleurstellende start en betaalde de prijs. Kunnen de andere grote technische namen de zaken omdraaien?
Zal de Fed neemt angst bij investeerders weg?
Druk neemt toe op Boris Johnson
SARB verwacht de tarieven opnieuw te verhogen
US
Dit wordt een enorme week op Wall Street, nadat beleggers zijn opgeschrikt door een ruwe start van het winstseizoen en nu geconfronteerd worden met een kritieke FOMC-vergadering die de weg zou moeten effenen voor een lancering in maart. De belangrijkste gebeurtenis is de Fed-beleidsvergadering en persconferentie, maar een goede tweede zal de volgende winstronde zijn. De Fed maakt zich zorgen over de inflatie en zal in de eerste helft van het jaar een reeks renteverhogingen doorvoeren. De bijeenkomst van deze week staat in het teken van het voorbereiden van markten op hoe ze het beleid dit jaar zullen normaliseren met renteverhogingen en balansverkorting.
Nu de Nasdaq in het correctiegebied valt, zullen aandelenhandelaren kijken of de winsten van Microsoft, Intel en Apple kunnen helpen een bodem te vormen. Beleggers worden voorzichtiger over de vooruitzichten, aangezien de druk op de marges blijft toenemen door de stijgende loon- en transportkosten.
Geopolitiek wordt ook een belangrijk aandachtspunt voor investeerders, waarbij de gesprekken tussen de VS en Rusland over Oekraïne een enorme impact kunnen hebben op de energieprijzen. Het Amerikaanse beleid ten aanzien van Noord-Korea kan agressiever worden, aangezien het land klaar lijkt om de tests met kernraketten te hervatten.
EU
Volgende week komen er tal van economische gegevens uit het eurogebied die ongetwijfeld veel aandacht zullen trekken, te beginnen met de flitsende PMI's op maandag.
Nu de markten opnieuw een voorsprong hebben op de curve en een kleine renteverhoging in oktober inprijzen, ondanks het feit dat president Christine Lagarde zich ertegen verzet, zal er veel aandacht zijn voor de publicaties en wat ze ons vertellen over inflatie.
Italiaanse wetgevers beginnen volgende week te stemmen voor de volgende president van het land, met premier Mario Draghi als favoriet.
UK
Een relatief rustige week wat het VK betreft. Vanuit een gegevensstandpunt begint en eindigt de week in principe op maandag met de flash-PMI's. Met vier tariefverhogingen die dit jaar zijn ingeprijsd, blijft de focus liggen op de inflatievooruitzichten en of er misschien meer nodig is.
Natuurlijk is de politieke arena nu veel meer in de krantenkoppen. Boris Johnson hangt aan een zijden draadje terwijl we wachten op de uitkomst van Sue Gray's onderzoek naar Downing Street-feesten tijdens de lockdown. De druk op de premier is bijna ondraaglijk geworden, maar hij kwam tijdens de PMQ's uit de strijd en als Gray een gunstig rapport terugstuurt, zou hij wel een andere dag kunnen meemaken.
Rusland
Een rustige week aan de economische kant, met de industriële output op dinsdag en PPI op woensdag de enige opvallende releases.
Wat Rusland betreft, ligt de focus op de geopolitiek en of het land, zoals de VS waarschuwt, op het punt staat Oekraïne binnen te vallen. De marktimpact kan in dat geval zeer negatief zijn en de valuta komt, ondanks de hogere olieprijzen, al onder druk te staan naarmate de kansen toenemen.
Zuid-Afrika
De inflatie steeg vorige maand sneller dan verwacht en bereikte 5.9%, tegen 5.5% in november, wat precies aan de bovenkant van de doelstelling van de centrale bank van 3-6% ligt. De sprong heeft een tweede opeenvolgende stijging van 25 basispunten zeer waarschijnlijk gemaakt, waardoor de reporente op 4% komt.
Turkije
Een zeldzaam moment van afzien van de CBRT deze week zorgde ervoor dat de reporente op 14% bleef. Dat maakte een einde aan een reeks van vier opeenvolgende renteverlagingen waarbij de reporente met 5% daalde en de inflatie steeg tot 36%.
De beweging zorgde ervoor dat de lira nog een week stabiel bleef na een buitengewoon volatiele paar maanden. De briefing van gouverneur Sahap Kavcioglu over het driemaandelijkse inflatierapport op donderdag zal des te interessanter zijn na het besluit om de rente vast te houden.
De CBRT zei deze week dat een uitgebreide herziening van het beleidskader wordt uitgevoerd en dat de lire prioriteit zal krijgen. Misschien horen we volgende week meer over wat dat betekent en of er meer volatiliteit op komst is.
China
China Industrial Winsten voor december, dat op donderdag wordt gepubliceerd, is een belangrijke graadmeter voor de kracht van het bedrijfsleven. De consensus staat op 10%, een stijging ten opzichte van de stijging van 9.0% in november.
China heeft op recente Covid-19-uitbraken gereageerd door een nultolerantiebeleid te voeren. Er zijn meer dan 20 miljoen mensen in lockdown, maar de economie houdt stand.
India
De Indiase deelstaat Maharashtra heeft aangekondigd deze week de scholen weer te openen. Hoewel de staat het hoogste aantal Omicron-gevallen in het land had, zijn de nieuwe gevallen sterk gedaald. Dit wekt de hoop dat Omicron zijn hoogtepunt heeft bereikt en de economie kan heropenen. India is verwoest door Covid, met bijna 500,000 doden als gevolg van de pandemie.
Volgende week geen belangrijke gegevens, maar traders blijven zoeken naar aanwijzingen voor een mogelijke renteverhoging in februari als reactie op stijgende wereldwijde opbrengsten en hogere olieprijzen.
Feestdag op woensdag.
Australië
Australië publiceert dinsdag de CPI voor het vierde kwartaal. De consensus staat op 4% kok, ongewijzigd ten opzichte van het derde kwartaal. Prijsstijgingen zijn het gevolg van een stijging van de kosten voor energie, voedsel en nieuwbouw. De energiecomponent kan de komende maanden afnemen en de loongroei blijft zwak, wat betekent dat de inflatiedruk moet worden beperkt.
PMI's zullen vroeg in de week worden vrijgegeven, wat vroege handel zou kunnen dicteren.
Australia Day officiële feestdag op woensdag.
Nieuw Zeeland
Nieuw-Zeeland publiceert donderdag de CPI voor het vierde kwartaal. Hogere energie blijft de inflatie aanwakkeren, waarbij de krantenkoppen naar verwachting tot boven 4% joj zullen stijgen. Op kwartaalbasis zal de CPI naar verwachting met 5.0% zijn gestegen, na een sterke stijging van 0.8% in het derde kwartaal. Benzine- en voedselkosten zijn de belangrijkste drijfveren van inflatie.
Japan
Na decennia van deflatie ziet Japan de inflatiedruk toenemen. Dinsdag zullen we de BoJ Core CPI bekijken, de inflatie-indicator die de centrale bank verkiest. Dit wordt op donderdag gevolgd door Tokyo Core CPI voor januari. De consensus is een winst van 0.2%, een daling van 0.5% eerder.
De inflatie is gestimuleerd door stijgende energie- en voedselkosten, wat de inflatie waarschijnlijk zal blijven stimuleren. Tegelijkertijd is de Omicron-golf een neerwaarts risico.
Economische Kalender
Maandag 24 januari
Evergrande volgende dollar obligatierentebetalingen zijn verschuldigd
Duitse bondskanselier Scholz bespreekt de pandemiestrategie van Covid
Stemming parlementslid begint voor het presidentschap van Italië
COP27 klimaattop
Ministers van Buitenlandse Zaken van de Europese Unie ontmoeten elkaar in Brussel
VP Sefcovic van de Europese Commissie en de Britse minister van Buitenlandse Zaken Truss ontmoeten elkaar voor Brexit-gesprekken
Economische gegevens/evenementen
Australië CPI
CPI Singapore
PMI van de eurozone
Duitsland PMI
Britse PMI
Australië PMI
Japanse Bank PMI
Taiwan industriële productie, geldhoeveelheid
Detailhandelsverkopen in Zuid-Korea, verkoop van warenhuizen
Zichtbare deposito's in Zwitserland
Dinsdag 25 januari
US FOMC begint tweedaagse bijeenkomst
IMF lanceert update World Economic Outlook
Economische gegevens/evenementen
Duitsland IFO ondernemingsklimaat
Internationale reserves van Mexico
Nieuw-Zeelandse prestatiediensten-index
Australië consumentenvertrouwen, CPI
Hongarije Tariefbesluit
Consumentenvertrouwen US Conference Board
Overheidsfinanciën van het VK, netto-leningen in de publieke sector
Verkoop warenhuizen in Japan
Vietnam industriële productie, detailhandel, handel, CPI
Turkije reëel sectorvertrouwen
Spanje PPI
Woensdag 26 januari
Economische gegevens/evenementen
FOMC-tariefbesluit: de Fed kan de aankoop van obligaties stopzetten en een lancering in maart instellen
Verkoop van nieuwe huizen in de VS, groothandelsvoorraden
BOC Tariefbeslissingen: kan de rente met 25 bps verhogen tot 0.50%
Polen BBP
China industriële winsten
Nieuw-Zeelandse handel, creditcarduitgaven
Landbouwproductie Filipijnen
Japan PPI-services, toonaangevende index
Thailand capaciteitsbenutting, productie productie-index
Industriële productie in Singapore
Polen werkloosheid
Rusland CPI, PPI
Verwachtingen enquête Zwitserland Credit Suisse
Spanje hypotheken
EIA Inventarisrapport ruwe olie
Donderdag 27 januari
Economische gegevens/evenementen
V.S. Q4 Advance GDP Geannualiseerd Q/Q: 5.8% ev 2.3% eerder
Amerikaanse aanvankelijke werkloosheidsclaims, duurzame goederen
Edward Scicluna van de Europese Centrale Bank spreekt op een evenement van de European Savings and Retail Banking Group
Noorse staatsinvesteringsfonds publiceert kerncijfers voor 2021
Turkse centrale bank publiceert driemaandelijks inflatierapport
Tariefbesluit Hongarije: verwachte renteverhoging met 30 basispunten tot 2.70%
Handel in Hongkong
Mexico Handel
Zwitserland Handel
Nieuw-Zeeland CPI
Spanje Werkloosheid
Werkloosheid in Singapore
Rentebesluit Zuid-Afrika: renteverhoging met 25 basispunten verwacht tot 4.00%
Zuid-Afrika PPI
China industriële winsten
Bestellingen van Japanse werktuigmachines
Australië Westpac toonaangevende index, Bloomberg economisch onderzoek, import-export prijsindex
Rusland goud en buitenlandse reserves
Duitsland consumentenvertrouwen
Vrijdag 28 januari
Economische gegevens/evenementen
Consumenteninkomen VS, consumentenvertrouwen Universiteit van Michigan
Duitse BBP
Frankrijk BBP
BBP Zweden
Economisch vertrouwen eurozone, consumentenvertrouwen
Werkloosheid in Singapore
Zweden Werkloosheid
Noorwegen Werkloosheid
Frankrijk PPI
Australië PPI
Nieuw-Zeeland consumentenvertrouwen
Japan CPI: Japan (Tokio)
Thailand termijncontracten, buitenlandse reserves
Turkije economisch vertrouwen
Maandelijks begrotingssaldo Zuid-Afrika
Italië economisch, productie- en consumentenvertrouwen
Updates voor soevereine ratings
- Hongarije (Fitch)
- Ierland (Fitch)
- Finland (Moody's)
- Oostenrijk (DBRS)
Dit artikel is alleen bedoeld voor algemene informatiedoeleinden. Het is geen beleggingsadvies of een oplossing om effecten te kopen of verkopen. Meningen zijn de auteurs; niet noodzakelijk die van OANDA Corporation of een van haar gelieerde ondernemingen, dochterondernemingen, functionarissen of directeuren. Hefboomhandel is een hoog risico en niet voor iedereen geschikt. U kunt al uw gestorte gelden verliezen.
Bron: https://www.marketpulse.com/20220121/fed-earnings-focus/