Clearing Houses hebben zojuist hun CPMI-IOSCO Kwantitatieve openbaarmakingen, laten we eens kijken naar wat er nieuw is:

• Eerste marge For IRS blijft dicht bij recordhoogtes
• Eerste marge For CDS 12% lager dan de top
• Eerste marge voor ETD 15% lager dan de hoogste
• OCC en Eurex OTC IRS de enige CCP's met IM QoQ gestegen> 10%
• ASXCL, ICE Clear NL en ICE Clear SG zijn nieuwe toevoegingen CCPBekijken
• DTCC GSD, grootste betalingsverplichting van één deelnemer, $ 102 miljard!
• DTCC NSCC maximale IM-oproep op een dag van $ 17 miljard
• En nog veel meer hieronder

Achtergrond

Onder de CPMI-IOSCO Public Quantitative Disclosures, CCP's publiceren meer dan tweehonderd kwantitatieve gegevensvelden marge, standaardmiddelen, kredietrisico, onderpand, liquiditeitsrisico, back-testing en meer.

CCPBekijken heeft 5 jaar van deze driemaandelijkse openbaarmakingen voor veertig verrekenkantoren, elk met meerdere verrekeningsdiensten, voor de periode van 30 september 2015 tot 30 december 2020. Deze openbaarmakingsgegevens geven inzicht in trends in de tijd op één CCP en vergelijkingen tussen CCP's.

Initiële marge voor IRS

• De totale IM voor deze vier CCP's bedroeg op 270 december 31 $ 2020 miljard
• Vergelijkbaar met het hoogste punt ooit van $ 271 miljard op 31 maart 2020
• Een stijging van 22% ten opzichte van $ 221 miljard op 31 december 2019
• LCH SwapClear met $ 204 miljard of £ 149 miljard op 31 december 2020
• Is met 3% op kwartaalbasis gestegen in termen van USD, maar 3% gedaald in termen van GBP
• Terwijl YoY, LCH SwapClear is 19% gestegen in USD en 15% in GBP
• CM-extensie IRS met $ 38 miljard, een daling van 3% op kwartaalbasis en een stijging van 28% op jaarbasis
• Eurex OTC IRS met $ 18.6 miljard of € 15.2 miljard
• Een stijging van 14% op kwartaalbasis in USD of 9% in EUR
• Een stijging van 51% op jaarbasis in USD of 38% in EUR
• JSCC IRS met $ 9.5 miljard of Y977 miljard
• Vaste QoQ, maar een stijging van 16% YoY in termen van USD of 10% JPY

IM voor IRS bleef op de recordhoogtes die we zagen op 31 maart 2020, het Covid-19-crashkwartaal. Een beetje verrassend dat IM niet is gezakt gezien de lagere marktvolatiliteit, maar nogmaals, de risicopositie van leden bij CCP's op 31-dec-2020 zal niet hetzelfde zijn geweest als op 31-mrt-2020.

Initiële marge voor CDS

• Totaal IM voor deze drie CCP's bedroeg op 59 december 31 $ 2020 miljard
• Een daling van 12% ten opzichte van het hoogste punt van $ 67 miljard op 31 maart 2020
• Een stijging van 29% ten opzichte van $ 46 miljard op 31 december 2019
• ICE Credit Clear met $ 44 miljard, een daling van 3% op kwartaalbasis en een stijging van 26% op jaarbasis
• ICE Europe Credit met $ 10.8 miljard, een daling van 5% op kwartaalbasis en een stijging van 43% op jaarbasis.
• LCH CDSClear met $ 4.4 miljard, een daling van 16% op kwartaalbasis en een stijging van 35% op jaarbasis.

CDS IM blijft dalen vanaf het hoogtepunt van 31 maart 2020.

Initiële marge voor ETD

• Totaal IM voor deze CCP's bedroeg op 417 december 31 $ 2020 miljard
• Vlakke QoQ, 15% gedaald ten opzichte van 31 maart 20 en 42% hoger dan op jaarbasis
• (Merk op dat de grafiek iets hogere totalen laat zien als de Eurex Het verrekeningsbedrag in de grafiek omvat OTC IRS IM, die ik hier uitsluit in mijn cijfers)
• CM-extensie Basis met $ 152 miljard, een daling van 3% op kwartaalbasis en een stijging van 39% op jaarbasis.
• OCC met $ 109 miljard, een stijging van 19% op kwartaalbasis en een stijging van 104% op jaarbasis.
• ICE Europa F&O met $ 55 miljard, een daling van 9% op kwartaalbasis en een stijging van 16% op jaarbasis.
• Eurex met $ 46 miljard, een daling van 2% op kwartaalbasis en een stijging van 21% op jaarbasis.
• ICE Amerikaanse F&O $ 27 miljard, een stijging van 8% op kwartaalbasis en een stijging van 42% op jaarbasis.
• JSCC OSE-beursgenoteerde ETP met $ 14.3 miljard, een daling van $ 4 op kwartaalbasis
• SGX-DC $ 7.8 miljard, een daling van 18% op kwartaalbasis en een stijging van 4% op jaarbasis
• ASX CLF $ 7 miljard, een stijging van 4% op kwartaalbasis en een stijging van 37% op jaarbasis
• HKEX HKCC met $ 5.8 miljard, een daling van 10% op kwartaalbasis en een stijging van 6% op jaarbasis

OCC opvallend is dat het voor het tweede opeenvolgende kwartaal met 20% is gestegen en met $ 109 miljard hoger is dan de $ 91 miljard die op 31 maart 20 werd bereikt, waarbij zowel Client als House IM toenamen.

Andere belangrijke openbaarmakingen

Laten we vervolgens een snelle scan maken van de onthullingen van december 2020, waarbij we er een paar benadrukken met een veranderingstolerantie> 20% buiten het waardenbereik van 3 jaar:

• ASXCLF - 23.1.2 NZ-futures - rentetarieven, gemiddelde nominale waarde gewist van $ 11.6 miljard is gestegen van $ 8 miljard in het voorgaande kwartaal
• B3 - 7.3.1 Betaling op dezelfde dag, geschat op de grootste dezelfde dag en waar relevant, intraday en meerdaagse betalingsverplichting die zou worden veroorzaakt door het in gebreke blijven van een enkele deelnemer, was $ 3.6 miljard, veel hoger dan het hoogste punt van $ 2.4 miljard in onze geschiedenis vanaf 31 maart 2018 en later
• BME - Opslagplaats 6.1.1. De totale vereiste IM van $ 2.1 miljard is gestegen van $ 1.2 miljard, terwijl het vorige record $ 1.7 miljard was op 29-maart-2018
• CCIL - Vooruit 4.4.3. Piekdagbedrag in voorgaande 12 maanden waarbij het geschatte grootste totale stressverlies (boven de initiële marge) dat zou worden veroorzaakt door het in gebreke blijven van een enkele deelnemer $ 408 miljoen bedroeg, een stijging van $ 340 miljoen
• CDCC - 4.1.4 Vooraf gefinancierde totale deelnemersbijdragen van C $ 2.3 miljard zijn gestegen van C $ 1.4 miljard en zijn in elk van de voorgaande 5 kwartalen aanzienlijk gestegen en gedaald
• CFFEX - China Financial Futures Exchange, 6.1.1 Totaal vereiste IM van $ 24.4 miljard is gestegen van $ 19.5 miljard, $ 12.5 miljard, $ 10.4 miljard in voorgaande kwartalen
• CM-extensie Base - 6.2.11 Totale IM Pre-haircut van niet-contante grondstoffen - Goud was $ 4.2 miljard, een stijging van $ 3.6 miljard, $ 2.6 miljard, $ 1.6 miljard en $ 400 miljoen in voorgaande kwartalen
• DTCC GSD - 7.3.4 De werkelijke grootste intraday- en meerdaagse betalingsverplichting van een enkele deelnemer in de afgelopen 12 maanden, piekdagbedrag was $ 102 miljard, een stijging ten opzichte van $ 77 miljard in het voorgaande kwartaal en $ 53 miljard drie jaar geleden. Wauw, dat is een groot aantal!
• DTCC MBSD - 4.1.4 Vooraf gefinancierde totale deelnemersbijdragen van $ 13 miljard zijn gestegen ten opzichte van $ 10 miljard, $ 7 miljard, $ 11 miljard en $ 5 miljard in voorgaande kwartalen.
• DTCC NSCC - 6.8.1 Maximale totale IM-oproep op een bepaalde dag in de periode was $ 17.2 miljard, veel hoger dan in enig vorig kwartaal; $ 8.5 miljard in het kwartaal van 31 maart 2020, het voorgaande hoogtepunt
• EuroCCP NV - 6.5.1.1 Het aantal keren in de afgelopen 12 maanden dat de margedekking ten opzichte van een rekening onder de werkelijke marktwaardeblootstelling van de rekening daalde, was 40, in plaats van 34, 30, 28, 4, 5, 5, 6 ... in voorgaande kwartalen. Dus zelfs na het covid kwart van 20 maart, toen er een grote sprong was, waren er verdere stijgingen in de volgende kwartalen, wat verrassend is.
• … ..Dit is het punt waarop ik me realiseer dat ik maar tot de brief ben gekomen E en er zijn nog veel meer CCP's te gaan, dus laten we de aloude truc doen en doorgaan naar CCP's beginnend met de laatste letter die we hebben ...
• TAIFEX - Taiwan Futures Exchange, 6.1.1 Client bruto IM vereist gestegen tot $ 1.5 miljard, vergeleken met $ 1.2 miljard in het voorgaande kwartaal en $ 830 miljoen in december 2019
• Takasbank uit Turkije, BIAS FI, 4.4.10 De werkelijke grootste totale kredietblootstelling (boven de initiële marge) aan twee deelnemers was $ 1.25 miljard, een stijging ten opzichte van $ 947 miljoen in het voorgaande kwartaal

De brieven van H naar S dekking voor veel Clearing Houses, maar dat laat ik over aan degenen onder jullie met die van jullie CCPBekijken toegang.

Meer openbaarmakingen

CCPBekijken heeft informatie van veertig verrekenkantoren, elk met veel verrekeningsdiensten, dus er zijn veel meer gegevens om naar te kijken met betrekking tot aandelen, obligaties, futures, opties en OTC Derivaten.

Met meer dan 200 kwantitatieve datavelden en kwartaalcijfers van september 2015 tot december 2020 zijn er veel interessante data.

Alstublieft deze link als je geïnteresseerd bent in ccpview.clarusft.com. " class = "glossaryLink" target = "_ blank"> CCPView.

Coinsmart. Beste Bitcoin-beurs in Europa
Bron: https://www.clarusft.com/whats-new-in-ccp-quant-disclosures-4q20/?utm_source=rss&utm_medium=rss&utm_campaign=whats-new-in-ccp-quant-disclosures-4q20