Olie glijdt op OPEC+ rapport
De oliemarkten zijn vanmorgen in beweging, met een olieprijsdaling van 2.0% in de vroege handel nadat de Financial Times meldde dat Saoedi-Arabië aan westerse bondgenoten had aangegeven dat het de productie zou kunnen verhogen om een substantiële daling van de Russische productie op te vangen. Dat sluit aan op mijn opmerkingen van gisteren dat de OPEC+-bijeenkomst van deze week later vandaag een cruciale kan zijn als Rusland een vrijstelling krijgt van zijn productiequota, waardoor de twee belangrijkste swingproducenten, Saoedi-Arabië en de VAE, de export kunnen opvoeren om de leemte op te vullen.
Niets van dat alles zal het knelpunt in de raffinage verlichten dat de benzine- en dieselprijzen wereldwijd doet stijgen, maar het zou zeldzaam goed nieuws zijn voor de wereldeconomie en de inflatiebestrijding. Het is zeker niet in het belang van de OPEC om de wereld in een recessie te storten, en waarschijnlijk zou Rusland de enige verliezer zijn, dat vandaag meer geld verdient dan de invasie van vóór Oekraïne dankzij de stijgende olieprijzen. De cynicus in mij vraagt zich af of er tussen het Westen en Saoedi-Arabië/VAE wat achterkamertjeshandel heeft plaatsgevonden om op dit punt te komen. Het is verbazingwekkend hoe de Amerikaanse benzineprijzen en tussentijdse verkiezingen de geest concentreren. Afgezien daarvan zou de OPEC+-bijeenkomst van vandaag zelfs de publicatie van de Amerikaanse Non-Farm Payrolls deze week kunnen overschaduwen, en als dit resulteert in fors lagere olieprijzen, kijk dan uit naar een mogelijke rally op de aandelen- en obligatiemarkten wereldwijd, aangezien de vooruitzichten voor opwaartse bewegingen zijn uitgelijnd.
Van de ene op de andere dag gebeurde precies het tegenovergestelde, nadat de voornamelijk robuuste Amerikaanse gegevens ervoor hadden gezorgd dat de markten hun al te optimistische verwachtingen hadden teruggedraaid dat de Federal Reserve niet zoveel zou hoeven te verhogen als aangegeven. US JOLTS Jobopeningen in april licht afgenomen tot 11.4 miljoen, net boven de verwachtingen en twee vacatures voor elke werkloze Amerikaan. JOLTS Job Quits bleef stabiel op iets meer dan 4.4 miljoen. In navolging van de stevige Retail Sales onlangs, schudde ISM Manufacturing de somberheid in Azië en Europa van zich af door onverwacht te stijgen tot 56.1 tegenover een verwachte daling tot 54.5. De ISM-productieorders stegen ook tot 55.1, hoewel de ISM-productieprijzen daalden tot 82.2. ISM Werkgelegenheid daalde tot 49.6, maar de JOLTS-gegevens suggereren dat dit komt door een gebrek aan werknemers en niet door versoepeling van de arbeidsmarktvereisten.
Dus, ondanks zorgen over de huizenmarkt, en terecht, blijft de Amerikaanse economie op alle cilinders vuren. Niets in die gegevens geeft de Fed enige bezorgdheid over het verloop van de renteverhogingen, dus 0.50%-verhogingen tot september, en de kwantitatieve verkrapping gaat door. De grootste begunstigde was de US-dollar, die van de ene op de andere dag steeg ten opzichte van het pond sterling en de euro, gezien hun zwakke cijfers deze week. Dat werd geholpen door het feit dat de Amerikaanse rente langs de curve bescheiden verstevigde. De aandelenmarkten van Wall Street trokken zich terug, maar ik denk dat de enige bescheiden reactie van de obligatiemarkt de schade heeft beperkt. Waarschijnlijk de meest schokkende zet was die van goud, dat licht steeg ondanks een hogere Amerikaanse dollar. Dat gezegd hebbende, blijf ik me zorgen maken over de recente teleurstellende prijsactie van goud.
In Azië is de kalender tegenwoordig vrij dun met de productie-PMI's die nu uit de weg zijn. De Australische handelsbalans in april presteerde beter en steeg tot AUD 10.495 miljard. De detailhandelsverkopen daalden licht zoals verwacht, maar drukten precies uit op de prognoses van 0.90%. Om 3.60 uur (SGT) wordt de Indonesische inflatie voor mei vrijgegeven en deze zal naar verwachting licht stijgen tot 4.0%. Dat zal waarschijnlijk niet genoeg zijn om Bank Indonesia's hand te dwingen en de rente te verhogen tijdens de vergadering in juni, en evenmin heeft een licht wankele roepia hen ervan weerhouden het herstel na de pandemie van Indonesië te ondersteunen. Een afdruk van meer dan XNUMX% kan die houding echter veranderen.
De PPI van de eurozone zal een non-event zijn nadat de PMI en het BBP eerder in de week al hebben gesignaleerd dat stagflatie springlevend is in de oorlogseconomie van Europa. US Factory Orders zullen enige aandacht trekken, vooral als het cijfer zwakker is, en marktexperts zullen proberen de Amerikaanse Non-Farm-release van morgen te extrapoleren van de ADP Employment van vandaag, meestal een dwaze boodschap. Maar dit alles doet er niet toe, want zoals ik al eerder zei, vandaag zal het allemaal gaan over de uitkomst van de OPEC+-vergadering van vandaag.
Dit artikel is alleen bedoeld voor algemene informatiedoeleinden. Het is geen beleggingsadvies of een oplossing om effecten te kopen of verkopen. Meningen zijn de auteurs; niet noodzakelijk die van OANDA Corporation of een van haar gelieerde ondernemingen, dochterondernemingen, functionarissen of directeuren. Hefboomhandel is een hoog risico en niet voor iedereen geschikt. U kunt al uw gestorte gelden verliezen.
Hij heeft eerder gewerkt met toonaangevende instellingen zoals Saxo Capital Markets, DynexCorp Currency Portfolio Management, IG, IFX, Fimat Internationale Banque, HSBC en Barclays.
Jeffrey, een zeer gewilde analist, is verschenen op een breed scala van wereldwijde nieuwszenders, waaronder Bloomberg, BBC, Reuters, CNBC, MSN, Sky TV, Channel News Asia, evenals in toonaangevende gedrukte publicaties, waaronder de New York Times en The Wall Onder andere Street Journal.
Hij is geboren in Nieuw-Zeeland en heeft een MBA van de Cass Business School.
