GravFin vroeg Varun Mittal, auteur van Singapore: Fintech-natie, om ons te vertellen wat hij verwacht dat er in 2023 zal gebeuren in fintech. Hier is zijn reactie.

De post-Covid, recessie gerichte en hogere rente economie van 2023 zal bij toekomstige generaties bekend staan ​​om zijn unieke kenmerken.

De afgelopen drie jaar waren er meerdere tumultueuze gebeurtenissen, waaronder pandemie, oorlog, crisis in de toeleveringsketen, ongekende gelddruk, wilde schommelingen op de aandelenmarkt... en nu zegt de wereld: “Genoeg! Kunnen we weer normaal worden, of het nieuwe normaal, of wat het ook is?”

Nu we 2023 ingaan, zijn hier zes voorspellingen voor hoe we daar komen.

G op ESG-gebied

Terwijl de omgeving ESG tot een kernkenmerk maakt voor beleggers en analisten, zal in de nasleep van FTX en andere mislukkingen op het gebied van corporate governance de G van ESG de belichaming van risicobeheer worden. Beleggers, zakenpartners en financiële instellingen zullen ESG gebruiken als filter voor risicobeheer en als hulpmiddel voor het stellen van prioriteiten.

Beginnende bedrijven zullen beleid, bestuur en kaders moeten opzetten om ervoor te zorgen dat investeerders en belanghebbenden zichtbaarheid en effectieve controle hebben. Alleen bij grote beursgenoteerde ondernemingen zal ESG niet langer een prioriteit zijn. De focus op effectief risicobeheer zal ervoor zorgen dat dit raamwerk op het spel staat voor zakendoen.

Obligaties zijn terug

In de nasleep van de ineenstorting van dit jaar op de openbare markten, en in een van de eerste jaren van de afgelopen 40 jaar waarin zowel obligaties als aandelen tegelijk daalden, zullen obligaties een favoriet worden van beleggers.

Dit zal de bedrijfsplannen van discountmakelaars en passieve vermogensplatforms die gericht zijn op aandelen-ETF's op zijn kop zetten. De snelle stijging van het rendement van overheidsspaarobligaties en staatsobligaties heeft geleid tot een hernieuwde belangstelling van particuliere beleggers. Een nieuwe generatie vermogensplatforms zal zich richten op de democratisering van vastrentende waarden voor zowel particuliere als institutionele beleggers.

Enkele fintechs die goed gepositioneerd zijn voor deze trend zijn Wintwealth en Goldenpi in India, Bondevalue in Singapore en Bibit in Indonesië. 

Startups hebben het moeilijk

Nu de verwachte eindrentetarieven van de Amerikaanse overheid meer dan 5 procent bedragen, hebben de huidige generaties durfkapitaal-huisartsen en oprichters te maken met concurrentie om kapitaaltoewijzingen binnen te halen. Deze mensen hebben sinds de jaren tachtig niet meer op deze manier voor geld hoeven te vechten.

Verschillende jongere durfkapitaalfondsen, die doorgaans geen geld verdienen in het eerste fonds vanwege de inherente commerciële structuur van de sector, doen hun best om hun tweede fonds op te halen. Beperkte partners (hun institutionele investeerders) over de hele linie hebben hun drempel voor interne rendementen (IRR) verhoogd en heroverwegen hun toezeggingen aan zowel nieuwe als gevestigde huisartsen. Het totale bedrag aan beschikbaar risicokapitaal zal een moeilijke periode doormaken voordat het zich binnen enkele jaren normaliseert. 

Vlucht naar kwaliteit

Beleggers zullen altijd uitbraakwinnaars najagen, maar voor het grootste deel consolideren ze achter de zekere bedrijven in hun portefeuille. De lat voor nieuwe spelers in elke branche ligt nu hoog. Banken hebben bijvoorbeeld duidelijk geprofiteerd van Covid-19 in tegenstelling tot veel uitdagers, aangezien particuliere en zakelijke klanten hun toevlucht zochten in veilige havens.

Regelgevers hebben de kapitaalvereisten verhoogd om zich voor te bereiden op een recessie, die ook in het voordeel is van de gevestigde exploitanten. De nieuwe generatie digitale banken moet aan dezelfde kapitaalvereisten voldoen en tegelijkertijd een merk vanaf nul ontwikkelen. Ze zullen het moeilijk hebben in dit hardere klimaat.

Sexy schaduwbanken

Als gevestigde exploitanten aan de ene kant worden uitgedaagd door gelicentieerde digitale startups, worden ze ook geconfronteerd met fintechs die betalingen, leningen, advies en intermediaire licenties aan elkaar naaien om schaduwbanken te creëren. Deze nieuwe assemblages bieden een service die vergelijkbaar is met die van een digitale bank, maar zonder de kapitaalvereisten en wettelijke beperkingen.

Aspire, Funding Societies, Validus en Youtrip zijn slechts enkele regionale voorbeelden. Hun bewegingsvrijheid geeft hen een voorsprong op gelicentieerde digitale banken.

Rollups rocken

Veel startups haalden tot 2021 kapitaal op tegen recordhoge waarderingen en omzetveelvouden. Het afgelopen jaar verloren hun equivalenten op de openbare markt maar liefst 50 tot 80 procent van hun marktwaarde. Voor eenhoorns in de lijn van IPO zijn hun omzetveelvouden niet langer houdbaar. Ze moeten ofwel forse kostenbesparingen doorvoeren of "down rounds" verhogen, wat de vermogenspositie van de oprichters en early backers schaadt en slecht is voor het moreel.

Een mogelijke oplossing, in ieder geval voor de grotere VC's, is om verschillende portefeuillebedrijven samen te voegen tot één grote, met gebruikmaking van aandelenswaps en contanten waar dat absoluut noodzakelijk is. Rollups kunnen het onthullen van slechte omzetcijfers uitstellen en iedereen wat ademruimte geven; oprichters zullen worden verwaterd, maar niet geliquideerd.

Maar deze strategie gaat ervan uit dat de leidende kapitaalverschaffer de markt ervan kan overtuigen dat het samenvoegen van deze bedrijven synergetische energieën zal ontketenen en niet alleen een monster van Frankenstein aan elkaar hecht. Het zal je misschien verbazen hoeveel investeerders op de publieke markt dit verhaal zullen accepteren.

• Door SEO aangedreven content en PR-distributie. Word vandaag nog versterkt.
• Platoblockchain. Web3 Metaverse Intelligentie. Kennis versterkt. Toegang hier.
• Bron: https://www.digfingroup.com/varun-mittal-2023/