Vampier aanval! LooksRare vs. OpenSea

Om de hoek van Coinbase Ventures werpt licht op de belangrijkste trends in crypto. Geschreven door Connor Dempsey, Justin Mart, & Mike Cohen (WIJ HUREN)

Alleen in crypto kan een platform dat is gebouwd door anonieme oprichters uit het niets komen om een ​​marktleider uit te dagen, en dat allemaal in een kwestie van weken.

Dat is precies wat er gebeurde met de lancering van NFT-marktplaats UiterlijkZeldzaam, waarvan het volume van $ 9 miljard in januari bijna verdrievoudigde dat van Open zee. Bovendien produceerde LooksRare binnen 30 dagen na lancering $ 307 miljoen aan protocolinkomsten, versus OpenSea's $ 110 miljoen Over dezelfde periode.

De ruwe cijfers vertellen echter niet het volledige verhaal...

In deze editie van Around The Block onderzoeken we de LooksRare vampieraanval van de toonaangevende NFT-marktplaats OpenSea.

Vampieraanvallen zijn puur een crypto/Web3-fenomeen. Op hun hoogste niveau verwijst een vampieraanval naar een methode om gebruikers van een bestaand platform naar een concurrerend platform te zuigen door een soort van stimulans te bieden (meestal tokens).

Het meest beruchte vampieraanval vond plaats in 2020, toen SushiSwap een bijna identieke gedecentraliseerde uitwisseling lanceerde met de toonaangevende Uniswap met één belangrijk verschil: gebruikers die hun liquiditeit van Uniswap naar Sushiswap migreerden, kregen $ SUSHI-tokens. $SUSHI bood houders bestuursrechten over het platform naast een korting op de handelskosten die op SushiSwap werden geïnd.

Het resultaat? De liquiditeit van Uniswap nam tijdelijk een duikvlucht, omdat gebruikers verhuisden $ 1.2B in fondsen naar Sushiswap om te profiteren van de superieure prikkels die worden aangeboden. Uniswap herstelde zich uiteindelijk en reageerde met een eigen token-lancering, maar in relatief korte tijd werd een nieuwe DEX opgestart.

LooksRare volgde het typische speelboek voor vampieraanvallen, dat als volgt is:

Het belangrijkste verschil tussen de aanval van SushiSwap en die van LooksRare is dat SushiSwap een bijna identieke kopie was van de code van Uniswap (bekend als een vork) met token-stimulansen erop gebouwd. LooksRare lijkt hun eigen slimme contracten te hebben gebouwd (volgens hun documenten); al het andere in het draaiboek is hetzelfde:

Vanwege het open-source karakter van blockchains, was het LooksRare-team in staat om OpenSea-gebruikers te identificeren die de afgelopen zes maanden ten minste 3 ETH-waarde aan NFT's hadden verhandeld en airdrop ze LOOKS tokens. Om deze gratis tokens te claimen, moesten gebruikers echter eerst een NFT op de LooksRare-uitwisseling vermelden.

Het luchten van tokens naar een bestaande gemeenschap van actieve NFT-handelaren bleek effectief, toen NFT's de nieuwe markt binnenstroomden. Het LOOKS-token zou slechts 7 dagen na de lancering naar bijna $ 10 stijgen, wat een marktkapitalisatie van $ 1 miljard zou opleveren.

En daar hielden de prikkels niet op...

Naast de eerste airdrop konden gebruikers van het LooksRare-platform meer tokens verdienen door hun LOOKS uit te zetten en door NFT's op het platform te verhandelen. LooksRare rekent een vergoeding van 2% voor elke verkoop (vs. 2.5% op OpenSea), en staken (vergrendelen van LOOKS in een slim contract) geeft stakers recht op 100% van die vergoedingen. Stakers verdienen ook extra LOOKS bovenop de handelskosten.

Op het moment van schrijven levert staking LOOKS een oogverblindende APR van 500%+ op.

De handelsprikkels zijn waar dingen interessant beginnen te worden. Het is vrij eenvoudig: koop of verkoop een NFT op LooksRare en verdien LOOKS. Beloningen worden dagelijks uitbetaald, gebaseerd op het % van het volume van die dag. Momenteel worden er dagelijks 2.8 miljoen LOOKS, of iets minder dan $ 10 miljoen USD tegen huidige prijzen, toegekend.

Tot nu toe was een gratis airdrop voldoende om mensen naar het platform te krijgen, en een dagelijkse beloning van $ 10 miljoen was voldoende om de dagelijkse handelsvolumes hoger te houden dan OpenSea. Als u echter het totale aantal dagelijkse gebruikers bekijkt, is het duidelijk dat deze volumes niet zo indrukwekkend zijn als ze in eerste instantie lijken.

Terwijl LooksRare het volume van OpenSea op een bepaalde dag verdubbelt, heeft OpenSea 20-40 keer meer actieve gebruikers dan LooksRare. Dit suggereert dat het volume van LooksRare wordt gevoed door een klein aantal handelaren die het beloningssysteem gebruiken om LOOKS te verdienen.

Er is niets dat een gebruiker ervan weerhoudt om dezelfde NFT heen en weer te wisselen tussen hun eigen portemonnee voor een hoog bedrag. Aangezien dagelijkse beloningen worden uitbetaald als een % van het volume van de dag, kan iemand, bijvoorbeeld, als hij zich een weg kan banen naar 10% van het volume van die dag, $ 1 miljoen in LOOKS binnenhalen.

De rimpel hier is dat gebruikers voor elke transactie een vergoeding van 2% in ETH moeten betalen. De wiskunde werkt zodat de vergoedingen die handelaren betalen in ETH ongeveer gelijk zijn aan de beloningen die worden betaald in LOOKS. Als zodanig ruilen handelaren in feite ETH voor LOOKS, wat zijn vruchten zal afwerpen als de prijs van LOOKS stijgt ten opzichte van de prijs van ETH.

In wezen is er een interessant stukje speltheorie in beweging, aangezien early adopters zullen worden beloond als het LooksRare-platform slaagt.

Op dit moment zal niemand betwisten dat de duizelingwekkende volumes van LooksRare het resultaat zijn van hun lucratieve stimuleringsregeling. Dat betekent echter niet noodzakelijkerwijs dat LooksRare alleen maar hoed is en geen vee.

Eind januari, Crypto Slam geschat dat ongeveer $ 8 miljard van het volume van $ 9 miljard in januari washandel was. Het resterende legitieme NFT-volume is echter nog steeds meer dan wat de NFT-marktplaatsen Rarible, SuperRare, Foundation, Makersplace en Aysnc deden in heel 2021 samen.

Zelfs als washtrading is geëlimineerd, kan de lancering van LooksRare nog steeds als een succes worden beschouwd. Bovendien bieden ze andere interessante en nieuwe functies, zoals geen transactiekosten voor privéverkopen en de mogelijkheid om één aanbieding te doen voor een hele verzameling NFT's. Ten slotte is hun "echte volume": blijven groeien.

De handelsbeloningen van LooksRare zullen in de loop van de komende twee jaar afnemen, waarna de markt alleen op zijn product en gemeenschap zal moeten concurreren. Of het zijn marktaandeel kan blijven vergroten zonder krachtige prikkels, is aan het anonieme team erachter.

We kunnen kijken naar zijn vampier aanvallende voorganger, SushiSwap, voor een glimp van wat de toekomst kan brengen. SushiSwap is in veel opzichten relevant gebleven nadat de eerste beloningen waren opgedroogd. Ze bleven innoveren en implementeren in meerdere ketens, met vandaag bijna $ 5 miljard aan TVL.

Uniswap eigenen ze zich echter niet toe. Uniswap lanceerde uiteindelijk een eigen token (er wordt gespeculeerd dat OpenSea ooit hetzelfde zal doen) en heeft zijn positie als crypto's dominante DEX behouden met meer dan $ 7.5 miljard aan TVL vandaag. Het is ook vermeldenswaard dat geen controversiële harde vork (Bitcoin Cash, Ethereum Classic, enz.) Of vampieraanvaller (SushiSwap, Swerve, enz.) ooit een gevestigde exploitant heeft verdrongen.

Hoewel Sushiswap succes heeft gehad, heeft het ook behoorlijk wat problemen gehad. communautaire machtsstrijd tussen het kernteam en Sushi-tokenhouders leidde tot het vertrek van verschillende vooraanstaande teamleden, waaronder de CTO van het project. Zodra LooksRare het bestuur overdraagt ​​aan LOOKS-houders, zal het waarschijnlijk worden herinnerd aan hoe ontluikend en rommelig DAO-bestuur echt is.

Ten slotte, voor LooksRare-gebruikers, is het vermeldenswaard dat anon-teams altijd rugpull-risico's met zich meebrengen. Bovendien zijn de slimme contracten van LooksRare gelanceerd niet geauditeerd en zonder een openbare GitHub-repo - dus pas op voor de handelaar.