Het onderstaande komt uit een recente editie van de Deep Dive, de nieuwsbrief over premiummarkten van Bitcoin Magazine. Om als een van de eersten deze inzichten en andere on-chain bitcoin-marktanalyses rechtstreeks in uw inbox te ontvangen, Abonneer nu.
In de afgelopen weken was veel van onze analyse gericht op de consolidatieperiode die momenteel op de bitcoin-markt plaatsvindt, met een bijzondere focus op gerealiseerde prijs als een indicator van een matte kapitaalstroom. Zoals blijkt uit de onderstaande grafiek, is de gerealiseerde marktkapitalisatie van bitcoin, die anders kan worden gezien als een totale prijs die voor elke munt op het netwerk wordt betaald, sinds begin augustus met $ 87 miljard gestegen.
Hoewel significant in absolute termen, gezien het feit dat de gerealiseerde marktkapitalisatie van bitcoin slechts $ 90 miljard was op zijn hoogtepunt na de bullmarkt van 2017, is de gerealiseerde cap in relatieve termen niet significant gestegen sinds de vroege herfst van 2021.
Een blik op de 30-daagse veranderingssnelheid van de gerealiseerde prijs geeft extra context aan deze dynamiek.
Om dieper in de dynamiek van prijs en gerealiseerde prijs te graven, kunnen we de Delta Gradient-indicator onderzoeken. De metrische maatstaf geeft het marktmomentum weer ten opzichte van de kapitaalinstroom.
Volgens Glassnode,
"Het momentum van een markt kan worden bekeken door de mate van prijsverandering of de verticaliteit over een bepaalde periode te beoordelen. Het eenvoudigste voorbeeld is een parabolische opmars, waarbij de koersstijging in omvang toeneemt als gevolg van het marktmomentum.
“De gerealiseerde prijs weerspiegelt de totale prijs waartegen elke munt in de voorraad het laatst bewoog. Stevigere stijgingen van de gerealiseerde prijs geven aan dat er een echte en organische kapitaalinstroom plaatsvindt, aangezien elke munt die in de keten wordt uitgegeven en verkocht, een koper heeft met vers kapitaal. De steilheid van deze curve vormt daarom een rationele basis voor duurzame waardegroei.
“De deltagradiënt wordt berekend als het verschil tussen de gradiënt van de spotprijs en de gradiënt van de gerealiseerde prijs. Deze maatstaf meet daarom de relatieve verandering in momentum tussen speculatieve waarde en echte organische kapitaalinstroom.
"Statistische normalisatie wordt vervolgens toegepast om historische waarden en prijsveranderingen op logschaal in een consistente schaal te brengen."
