Zephyrnet-logo

Te groot om te falen?

Datum:

Enkele weken geleden hebben we Credit Suisse behandeld in enkele van onze artikelen over risicobeheer en regelgeving. Deze week zijn ze weer in het nieuws geweest om de verkeerde redenen, wat een impact kan hebben op de cryptomarkt.

Credit Suisse, ooit de lieveling van Wall Street, verandert snel in zijn aartsvijand. Na verschillende boetes van miljoenen dollars zijn ze van het ene schandaal naar het andere geslingerd. In september 2021 heeft de Britse Financial Conduct Authority een verklaring uitgegeven waarin staat: "De Financial Conduct Authority heeft Credit Suisse een boete van meer dan £ 147 miljoen opgelegd voor ernstige tekortkomingen in de due diligence op het gebied van financiële criminaliteit met betrekking tot leningen ter waarde van meer dan $ 1.3 miljard, die de bank regelde voor de Republiek Mozambique .”

In december 2021 kregen ze een boete van € 83.3 miljoen van de EU-regelgevers voor deelname aan een bankenkartel dat de valutamarkten manipuleerde. Deze boetes kwamen bovenop de $ 5.5 miljard aan verliezen die ze leden toen Archegos Capital instortte als gevolg van overmatige en ondergekapitaliseerde leningen. Ze kregen in juni 2022 ook een boete van Zwitserse toezichthouders voor hun vermeende betrokkenheid bij het witwassen van geld voor een Bulgaarse drugsbende.

De laatste crisis die aan de horizon voor de bank opdoemt, is veel verontrustender voor beleggers dan alle voorgaande schandalen, aangezien het onthulde dat de bank mogelijk een ernstig liquiditeitsprobleem heeft. Aan het begin van de week begonnen geruchten de ronde te doen dat de bank mogelijk niet aan haar verplichtingen inzake kredietverzuimswaps zou kunnen voldoen. Tot overmaat van ramp gaf de bank een verklaring af waarin stond dat ze financieel gezond was, wat volgens de markten het tegenovergestelde betekende.

Credit Default Swaps (CDS) zijn een vorm van interbancair risicobeheer waarbij de bank die een lening verstrekt het risico kan compenseren door een premie te betalen aan een andere bank. De andere bank is dan bereid eventuele verliezen te dekken als de lening in gebreke blijft in ruil voor de zekerheid die de lening heeft gedekt. Het uitgangspunt van CDS-handel is dat slechts een klein percentage van de leningen in gebreke blijft en dat eventuele discrepantie tussen de waarde van het effect en het saldo van de lening meer dan gedekt zal worden door de premies van de andere CDS's die niet in gebreke blijven.

In de huidige marktomstandigheden met centrale banken die de rente met een alarmerende snelheid verhogen en verwarring over lukraak monetair beleid, beginnen wanbetalingen toe te nemen. Daar komt nog bij dat Credit Suisse verschillende spraakmakende medewerkers heeft verloren en zij hebben toegegeven dat ze moeten herstructureren.

Ondanks het feit dat ze meer dan voldoende liquiditeit hebben om eventuele problemen te dekken, maakt hun aandelenkoers een vrije val en stijgen de kosten om te verzekeren tegen het in gebreke blijven van hun eigen obligaties omhoog. De markten weten duidelijk dat niet alles is wat het lijkt en sommigen schatten dat de herstructurering ergens tussen de $ 4 miljard en $ 6 miljard zal kosten.

Om te proberen de markten te kalmeren heeft de bank aangekondigd dat er eind oktober een herstructureringsplan zal komen, terwijl investeerders ondertussen de heuvels in rennen. Degenen in crypto zullen zich herinneren dat soortgelijke regels door Celsius werden gebruikt om te proberen de angst weg te nemen dat ze op instorten stonden. Dit ondanks het feit dat de leidinggevenden van Celsius $ 40 miljoen aan crypto hebben uitbetaald net voordat ze de opnames voor hun gebruikers stopzetten.

Hoe de problemen van Credit Suisse de cryptomarkten precies zullen beïnvloeden, moet nog worden bekeken. Ze staan ​​vermeld als een bank die groot genoeg is om een ​​systeemrisico voor de markten te vormen en als zodanig beschouwen velen ze als te groot om failliet te gaan. Nu regeringen al geld moeten drukken om de energiekosten te subsidiëren en de Opec+ besluit de productie te verminderen, is het risico van een nieuwe reddingsoperatie voor het bankwezen verontrustend.

Velen verwachten dat Credit Suisse de volgende Lehman Brothers zal zijn, die in 2008 failliet ging. Anderen zeggen echter dat dit niet zou mogen gebeuren door regeringen vanwege het risico van besmetting binnen het wereldwijde financiële systeem. Het is een ongelukkig toeval dat Alex Lehmann aan het hoofd van de raad van bestuur van Credit Suisse staat, hoewel hij geen relatie heeft met de gebroeders Lehman.

Tijdens de huidige strijd met de inflatie en de crisis van de kosten van levensonderhoud zal het voor een regering moeilijk zijn om het verhaal te draaien dat het redden van de banken een goede zaak is. Als ze Credit Suisse laten instorten, lopen ze het risico een nieuwe financiële crisis te veroorzaken.

Wat zeker is, is dat deze situatie meer onzekerheid toevoegt aan een al koortsig wereldwijd financieel systeem. Het herinnert ons er ook aan dat regulering niet per se een goede zaak is voor crypto. De wereldwijde financiële crash werd veroorzaakt door gereguleerde banken. Daarna werden de regels verscherpt, maar zoals we bij Credit Suisse hebben gezien, houden banken zich er routinematig niet aan. In plaats daarvan kiezen ze ervoor om de boetes van hun winst te betalen als ze gepakt worden.

De huidige situatie toont in ieder geval treffend de noodzaak van crypto en DeFi aan. Het coderen van regelgeving in protocollen zou misbruik ervan voorkomen, en volledige of overmatige zekerheidstelling in plaats van fractioneel reservebankieren zou liquiditeitsproblemen oplossen. Het valse verhaal dat crypto te riskant is, wordt snel ontmaskerd als een leugen door een continu roekeloos banksysteem.

Word lid van Paribus-

Website | Twitter | Telegram | Medium | Onenigheid

  • Coinsmart. Europa's beste Bitcoin- en crypto-uitwisseling. Klik Hier
  • Platoblockchain. Web3 Metaverse Intelligentie. Kennis versterkt. Toegang hier.
  • Bron: Plato Data Intelligence: Platodata.ai
spot_img

Laatste intelligentie

spot_img