Verbind je met ons

SPAC Insiders

Risicovolle onderneming: uw de-SPAC-transactie beschermen

avatar

gepubliceerd

on

Februari 19, 2021 INTEL door Kristi Marvin

Naarmate de fusie- en overnameactiviteiten toenemen, kunnen SPAC's verzekeringen gebruiken om hun investeringen te beschermen tegen doelverplichtingen die ontstaan ​​na een de-SPAC-transactie.

Mike Blankenship, Partner, Capital Markets, Winston Strawn
Andrew Pelzer, Praktijkleider, transactieadviespraktijk, NFP
Andrew Pendergast, SPAC Practice Leader, NFP


Bescherming van SPAC-investeringen

SPAC's voltooien IPO's in een recordtempo. Met de toevoeging van meer dan 140 tot nu toe dit jaar, zijn er nu meer dan 330 SPAC's die actief op zoek zijn naar een te verwerven doelwit. Aangezien SPAC-sponsors kandidaten voor acquisitie identificeren en achtervolgen, moeten ze rekening houden met recente SPAC-rechtszaken, waaronder de onrustige transactie van Modern Media Acquisition Corp (Modern Media) met Akazoo SA (Akazoo), en overwegen of verklaringen en garanties (R&W) een rol moeten spelen rol bij het beschermen van investeerders tegen een soortgelijk lot.

De Akazoo-transactie

In september 2019 voltooide Akazoo, een muziekstreamingbedrijf, zijn bedrijfscombinatie met Modern Media in een transactie die Akazoo waardeerde op $ 469 miljoen. In april 2020 bracht Quintessential Capital Management een rapport uit waarin werd beweerd dat het fraude had ontdekt en de mening gaf dat "Akazoo eruitziet als een boekhoudkundig plan." Als gevolg hiervan is de raad van bestuur van Akazoo een intern onderzoek gestart naar zijn inkomstenbronnen en contractuele regelingen. De raad van bestuur vormde een speciale commissie die vaststelde dat "voormalige leden van Akazoo's managementteam en medewerkers de investeerders van Akazoo, waaronder Modern Media, hebben bedrogen door een wezenlijke verkeerde voorstelling van zaken, activiteiten en financiële resultaten van Akazoo te geven." De raad van bestuur kondigde aan dat niet mag worden vertrouwd op eerdere financiële verklaringen, omdat deze in wezen onjuist en misleidend zijn.

De speciale commissie verklaarde dat Akazoo "jarenlang slechts verwaarloosbare werkelijke inkomsten en abonnees had en dat voormalige leden van het management en medewerkers van Akazoo deelnamen aan een geavanceerd plan om Akazoo's boeken en documenten te vervalsen, inclusief due diligence-materiaal dat aan [Modern Media] en zijn juridische , financiële en andere adviseurs in verband met de bedrijfscombinatie van Akazoo in 2019. "

Naar aanleiding van dit rapport werd op 19 juni 2020 een class action-rechtszaak aangespannen waarin werd beweerd dat 1) Akazoo zijn inkomsten, winsten en kasreserves overdreef; 2) Akazoo heeft aanzienlijk minder rechten op muziekdistributie dan werd vermeld en geïmpliceerd; 3) Akazoo is niet actief in 25 landen, in tegenstelling tot zijn voortdurende verklaringen; 4) Akazoo heeft een aanzienlijk kleinere gebruikersgroep dan aangegeven; 5) Akazoo sloot zijn hoofdkantoor en andere kantoren over de hele wereld; en 6) als gevolg daarvan waren de openbare verklaringen van Akazoo op alle relevante momenten materieel onjuist en / of misleidend.

De rol van R & W-verzekeringen

Als Modern Media een R & W-verzekeringspolis had verkregen in verband met de transactie, zouden verliezen als gevolg van deze vermeende onjuiste voorstellingen waarschijnlijk door de polis zijn gedekt. Hoewel de reikwijdte van de polisdekking uiteindelijk wordt bepaald door de feitelijke verklaringen en garanties waarover in de onderliggende overnameovereenkomst is onderhandeld, bevatten deze verklaringen regelmatig brede verklaringen over de materiële contracten van het doelwit en de nauwkeurigheid van de financiële overzichten van het doelwit, die in het geding lijken te zijn in de Akazoo-deal. Verder zou een correct opgestelde R & W-verzekeringspolis voor kopers de verliezen als gevolg van een inbreuk hebben gedekt, ongeacht of er fraude door de verkopers werd beweerd. In dat geval behoudt de verzekeraar het recht op subrogatie en het verhalen van schade op de verkopers.

R & W-verzekeringen zijn nu een gevestigde tool die wordt gebruikt bij de meeste overnames van particuliere bedrijven. Het vervangt of vult typische verkopersvergoedingen voor voorafsluitingsbelastingen en schendingen van verklaringen in een overnamecontract aan, en beschermt de koper in grote lijnen tegen niet-geïdentificeerde verplichtingen met betrekking tot het overgenomen bedrijf voor perioden van voorafsluiting. Op een paar beperkte uitzonderingen na, kan het worden verkregen ongeacht de bedrijfstak van het doelbedrijf, inclusief sterk gereguleerde zoals gezondheidszorg en financiële diensten. Verder is de standaard dekkingsduur op R & W-verzekeringen zes jaar voor zogenaamde fundamentele verklaringen en fiscale verklaringen, en drie jaar voor alle andere verklaringen in de overnameovereenkomst, een veel langere periode dan een gebruikelijke escrow- of holdback-periode die een verkoper ondersteunt. vergoeding voor dit soort blootstellingen. Er zijn ook een aantal andere voordelen die verzekeringen hebben ten opzichte van een traditionele escrow- en schadeloosstellingsbenadering van verkopers.

Sinds Akazoo is een reeks recente class action-geschillen ingediend die mogelijk inbreuk maken op verklaringen met betrekking tot de de-SPAC-transacties voor doelen Churchill Capital, Nikola en QuantumScape. Deze trend lijkt de SPAC-gemeenschap te hebben geheroriënteerd op het belang van het onderhandelen over een zinvolle bron van verhaal, of het nu gaat om een ​​schadevergoeding voor de verkoper of een verzekering, voor schendingen van verklaringen in de overnameovereenkomst. Dit blijkt duidelijk uit de aanzienlijke toename van de-SPAC-transactieaanvragen die de afgelopen zes maanden zijn ingediend door R & W-verzekeringsmakelaars, waaronder NFP.

Deze recente piek in de belangstelling voor R & W-verzekeringen is waarschijnlijk ook het gevolg van gunstige wijzigingen in de polisdekking over twee zaken die van bijzonder belang zijn bij de-SPAC-transacties. Historisch gezien vereiste een bindende R & W-verzekeringsdekking bij de ondertekening van een transactie met vertraagde sluiting de betaling van aanzienlijke aanloopkosten voorafgaand aan de afsluiting. Verzekeraars hadden ook een beperkte bereidheid om volledige dekking te bieden voor transacties waarbij nieuwe investeerders een minderheidsbelang in het doel verwierven. Gezien de beperkte liquiditeit waarover SPAC's beschikten vóór de sluiting en de prevalentie van minderheidsinvesteringen in de-SPAC-transacties, was de scepsis van SPAC-sponsors over het nut van R & W-verzekeringen in hun deals tot voor kort gegrond.

In de huidige R & W-verzekeringsmarkt kunnen polissen bij ondertekening worden afgesloten zonder enige vooruitbetaling. Stortingen van premiebetalingen en verzekeringstechnische vergoedingen kunnen volledig worden uitgesteld tot de transactie wordt afgesloten of stopgezet. Verder zijn sommige verzekeraars bereid geweest om niet-pro rata polisdekking te bieden, zelfs wanneer de koper aanzienlijk minder dan 50% van het eigen vermogen van de doelgroep verwerft. In dat geval is een verkoper- of directieverklaring over de juistheid van de verklaringen vereist. Met deze twee belangrijke ontwikkelingen is R & W-verzekering een veel effectievere oplossing geworden voor de-SPAC-transacties.

Elke SPAC die het gebruik van een R & W-verzekering overweegt, dient externe juridische adviseurs en verzekeringsadviseurs in te schakelen die ervaring hebben met het onderhandelen over dekking, specifiek voor de-SPAC-transacties. Het gebruik van R & W-verzekeringen in deze deals zal zeker unieke juridische en verzekeringskwesties oproepen. Zo zou de verzekeringspolis, hoewel deze voorafgaand aan de ondertekening door de SPAC is geregeld, een direct actief van het gecombineerde bedrijf moeten worden in verband met de sluiting. Het gebruik van R & W-verzekeringen zal ook van invloed zijn op de benadering van de SPAC inzake due diligence, die breed en goed gedocumenteerd moet zijn om het acceptatieproces van de R & W-verzekeraar te ondersteunen. Het zal ook de aanpak beïnvloeden bij het onderhandelen over en het opstellen van de belangrijkste bepalingen van de overnameovereenkomst, inclusief de reikwijdte van de vertegenwoordigingen.

Naarmate deze nieuwe golf van SPAC-fusies en overnames toeneemt, moeten sponsors serieus overwegen om robuuste bescherming te structureren tegen niet-geïdentificeerde pre-closing doelblootstellingen om een ​​uitkomst te vermijden die vergelijkbaar is met de Akazoo-zaak. Wanneer het proces wordt beheerd door ervaren adviseurs, is een R & W-verzekering een effectieve manier om risico's te beheren in de context van de-SPAC-transacties.

Bron: https://spacinsider.com/2021/02/19/risky-business-protecting-your-de-spac-transaction/

SPAC Insiders

Eric's top 3 SPAC-doelen - locatiegebaseerde technologie

avatar

gepubliceerd

on

SPACInsider-bijdrager Eric Weidemann stelde deze week zijn drie favoriete potentiële SPAC-doelen samen onder locatiegebaseerde servicesoftware- en technologiebedrijven. We bekijken waarom ze zo overtuigend zijn en waarom elk geschikt zou kunnen zijn voor een blanco-cheque-fusie.


We zijn nu ver voorbij dat onze eerste generatie locatiegebaseerde servicespelers zoals Uber de status van eenhoorn krijgt en marktbrede verwachtingen verandert. Maar met de toename van verbonden apparaten en de complexiteit van netwerken met 5G onderweg, is er geen gebrek aan mogelijkheden om deze nieuwe modellen uit te breiden of geheel nieuwe op de markt te introduceren.

SPAC's hebben dit jaar al hun snavel nat gemaakt in de nieuwste generatie locatiegebaseerde technologie-spelers. Software II (NASDAQ: SAII) kondigde een combinatie aan met voertuigdata-analysebedrijf Otonomo 1 februari, Osprey (NYSE: SFTW) kondigde een deal aan met satellietobservatiebedrijf Black Sky twee weken later en NavSight (NYSE: NSH) begon maart met de aangekondigde fusie met op de ruimte gebaseerde datatracker Spire Global.

Mapbox

De eerste generatie grote apps die de locatie gebruikten, vertrouwde voornamelijk op Google Maps en Mapbox wil zijn plaats innemen.

Het in San Francisco gevestigde bedrijf werd opgericht in 2010 en diende aanvankelijk voornamelijk overheden en non-profitorganisaties. Maar vorige maand duurde het $ 150 miljoen van SoftBank en benoemde een nieuwe CEO met als doel marktaandeel te veroveren onder de ingebouwde navigatiesystemen van autofabrikanten. Deze financieringsronde waardeerde het bedrijf op meer dan $ 1 miljard en het bedrijf verwacht in 100 meer dan $ 2021 miljoen aan inkomsten te genereren, volgens Bloomberg.

Mapbox heeft het al gedaan gecontracteerd om BMW's (DE: BMW) volgende generatie navigatiesuite voor in de auto te ontwikkelen. Dit werk komt op een bijzonder waardevol punt wanneer autofabrikanten beginnen met het integreren van autonome mogelijkheden in voertuigen en Mapbox streeft ernaar om dit jaar contracten binnen te halen met ongeveer een dozijn autofabrikanten.

Het won BMW met de aanpasbaarheid van zijn kaartesthetiek en het potentieel voor unieke voertuigintegraties. Voordat Mapbox naar het dashboard draaide, waren de grootste klanten van Mapbox Instacart, Snapchat (NYSE: SNAP), het weerkanaal en Facebook (NASDAQ: FB).

Dit alles plaatst Mapbox precies op het punt waar veel populaire sectoren samenkomen: autotech, locatiemarketing en e-commerce bezorgdiensten. Het bedrijf startte in mei zelfs een joint venture met Softbank om de verspreiding van het coronavirus in Japan te volgen en in kaart te brengen, waardoor het enige ervaring heeft opgedaan met digitale gezondheidstoepassingen.

Hoewel het deel van de auto's van de toekomst van Mapbox misschien bekender en iets minder opwindend is dan lidar, heeft het het potentieel om meer terugkerende inkomsten te genereren dan lidar, aangezien het in de eerste plaats een software- in plaats van een hardwareproduct is.

Mapbox zou in de focus van een groot aantal SPAC's kunnen passen, maar drie teams die momenteel zoeken, hebben auto- of mobiliteitstechnologie gespecificeerd als hun jachtterrein: Live Oak Mobility (NYSE: LOKM), Atlantic Coastal (NASDAQ: ACAHU) en Kensington II (NYSE: KCAC.U). Twee hiervan leverden een paar van de meest succesvolle SPAC-deals van 2020 op: Live Oak's laatste doelwit Danimer Scientific (NYSE: DNMR) sloot gisteren op $ 37.75, terwijl Kensington's doelwit Quantumscape het lange weekend inging op $ 44.75.

DeepMap

DeepMap werkt ondertussen aan het vormen van het belangrijke bindweefsel tussen een digitale kaart en een autonoom voertuig door intensiever voertuiggestuurd kaartwerk uit te voeren om auto's een meer gedetailleerde verwachting van exacte omstandigheden te geven.

De verwachting is dat de wereldwijde vraag naar dit niveau van HD-kaarten voor autonome voertuigen zal toenemen een CAGR van 34.3% tot en met 2028. Deze kaarten zijn ook van kritieke waarde aangezien bedrijven die autonoom rijdende voertuigtechnologie proberen te schalen, omdat ze tot dusverre hun testactiviteiten hebben beperkt tot afgesloten delen van bekende wegen.

Van zijn kant heeft DeepMap een hele reeks prijzen in de wacht gesleept voor deze inspanningen als een van Gartner's top 5 autonoom voertuigsysteem leveranciers in 2020 en een van Forbes Top 50 AI-bedrijven in hetzelfde jaar. Een deel van wat bedrijven als DeepMap ook doen, is het crowdsourcen van regionale verschillen in verkeersregels, die talrijk zijn.

Rechts afslaan op rood, "Pittsburgh links" en verschillende definities van voorrang zijn geen systemen die een robotauto waarschijnlijk op zichzelf zal oppikken of waaraan een auto zich zal aanpassen. Zelfs een overtuigende lay-out van straat- en snelwegstroken is niet altijd beschikbaar via modellen die zijn ontwikkeld op basis van luchtfoto's.

Ondanks al die beloften heeft het bedrijf nog geen bergen externe contanten opgehaald voor zijn ontwikkelingsinspanningen. Volgens CrunchBase, met een waardering van $ 450 miljoen in 2018 volgens TechCrunch.

Maar drie jaar is lang in de technische wereld. Als DeepMap zijn fondsenwervingsplannen had onderbroken vanwege het beleggerssentiment van vóór 2020, geeft de connectie met de wereld van autonome voertuigen het nu een heel ander klimaat van opties.

VolgendeNav

Terwijl Mapbox de buitenwereld volgt en DeepMap zijn rijstroken volgt, heeft NextNav zich geconcentreerd op het in kaart brengen van het interieur van gebouwen voor openbare veiligheid en commerciële toepassingen.

Eerstehulpverleners hebben meer informatie nodig dan de buitencontouren van een gebouw om reddingsmissies uit te voeren. In 2019 eiste de FCC dat draadloze providers de verticale positie van hun apparaten konden bieden, zodat reddingswerkers beter kunnen bepalen waar slachtoffers in nood zouden kunnen zijn.

NextNav helpt vervoerders om aan deze eis te voldoen en werkt al samen met Motorola voor dergelijke situaties, waarbij wordt beweerd dat 3D-geolocatieweergaven van crisislocaties de zoektijd verkorten met over 85%. Het heeft zijn technologie ook in licentie gegeven aan 3AM, dat draagbare technologie produceert voor eerstehulpverleners zelf en hun squads helpt om nauwkeurige locaties op elkaar te houden. Zeventig procent van de eerstehulpverleners heeft gemeld dat ze inadequate kaarten gebruiken en 80% van de 911-bellers vandaag gebruik hun mobiele telefoons voor dergelijke oproepen.

Maar de mogelijkheden van NextNav reiken verder dan openbare veiligheid en gaming. Het bedrijf is een partnerschap aangegaan met Unity (NYSE: U) met een plug-in waarmee ontwikkelaars 3D-game-ervaringen zowel op als neer kunnen bouwen, terwijl de meeste AR-ervaringen beperkt zijn tot een horizontaal vlak. Over 84% van de Amerikaanse bevolking woont in stedelijke gebouwen met meerdere verdiepingen en ontwikkelaars van AR-games hebben gezocht naar een manier om die omgevingen beter te integreren.

Cruciaal is dat NextNav systemen heeft die geen GPS nodig hebben, die gevoelig is voor storingen in stedelijke gebieden, en er zijn maar weinig locatiegebaseerde services die een back-up hebben.

Goldman Sachs (NYSE: GS) heeft geïnvesteerd in de laatste twee rondes van NextNav, waaronder voor $ 120 miljoen Series E in januari 2020, en het bedrijf heeft ongeveer $ 278 miljoen in algemene financiering van buitenaf. Als een technologiebedrijf dat aanvankelijk in 2008 werd gelanceerd, heeft het waarschijnlijk een behoorlijk aantal vroege investeerders klaar voor een liquiditeitsevenement en zijn Goldman Sachs-verbindingen zouden het gemakkelijk kunnen verbinden met de SPAC-markt.

Coinsmart. Beste Bitcoin-Börse in Europa
Bron: https://spacinsider.com/2021/04/02/erics-top-3-location-based-technology/

Verder lezen

SPAC Insiders

Aandeelhouders van New Providence Acquisition Corp. (NPA) keuren AST & Science Deal goed

avatar

gepubliceerd

on

AST-SpaceMobile-2

New Providence Acquisition Corp. (NASDAQ: CGRO) kondigde aan dat haar aandeelhouders keurde de bedrijfscombinatie goed met ruimtebreedbandprovider AST & Science tijdens een speciale bijeenkomst eerder vandaag.

De partijen verwachten de deal rond 6 april te sluiten, waarna het gecombineerde bedrijf zal opereren als AST SpaceMobile met zijn aandelen en warrants verhandeld worden op de Nasdaq onder respectievelijk de symbolen "ASTS" en "ASTSW".

New Providence merkte in zijn persbericht op dat AST verwacht na de stemming $ 462 miljoen aan opbrengst te ontvangen, en hoewel het geen aflossingscijfers deelde, geeft dit aantal aan dat ze minimaal waren, aangezien dit ruwweg de som is van zijn PIPE en geschatte vertrouwenswaarde vóór aflossingen

De twee partijen maakten aanvankelijk hun bekend $ 1.4 miljard bedrijfscombinatie op 11 december. Het in Midland, Texas gevestigde AST werkt aan de bouw van het eerste ruimtegebaseerde mobiele breedbandnetwerk om de dekkingstekorten op te vullen en uiteindelijk 4G- en 5G-toegang universeel te maken.


ADVISEURS

  • Barclays treedt op als financieel adviseur en kapitaalmarktadviseur voor AST SpaceMobile.
  • Barclays en Deutsche Bank Securities Inc. traden op als plaatsingsagenten voor New Providence in verband met het PIPE-aanbod.
  • Deutsche Bank Securities Inc. en BTIG LLC treden op als financiële en kapitaalmarktadviseurs voor New Providence.
  • Latham & Watkins LLP en Foley & Lardner LLP treden op als juridisch adviseurs voor AST SpaceMobile.
  • Kirkland & Ellis LLP treedt op als juridisch adviseur van New Providence.

Coinsmart. Beste Bitcoin-Börse in Europa
Bron: https://spacinsider.com/2021/04/01/collective-growth-corporation-reports-pronymous-results-of-completion-vote-2/

Verder lezen

SPAC Insiders

Collective Growth Corporation (CGRO) maakt voorlopige resultaten bekend van de voltooiing van de stemming

avatar

gepubliceerd

on

Verder lezen

SPAC Insiders

Property Solutions (PSAC) & Faraday Future: Live Q&A - 7 april, 2:00 uur

avatar

gepubliceerd

on

Faraday-Future-Logo-4x6


A

Live Management Presentatie en Q&A

Klik om te registreren

Please join

Property Solutions Acquisition Corp. (PSAC)

&

Faraday Future

voor een online beleggerspresentatie en live vraag- en antwoordgesprek over hun voorgestelde fusie, met:

Speakers

Faraday Future, wereldwijde CEO: Carsten Breitfeld
Faraday Future, CFO: Zvi Glasman
Faraday Future, Sr. VP Product Execution: Bob Kruse
Property Solutions, Co-CEO: Aaron Feldman

Datum: Woensdag, april 7th
Tijd: 2:00 uur (Eastern Time)

  * Management zal vragen van het publiek beantwoorden *

Coinsmart. Beste Bitcoin-Börse in Europa
Bron: https://spacinsider.com/2021/04/01/property-solutions-faraday-future-live-qa/

Verder lezen
eSports2 dagen geleden

Gratis Fire World Series APK downloaden voor Android

eSports4 dagen geleden

DreamHack Online Open Ft. Fortnite aprileditie - Hoe te registreren, indeling, datums, prijzenpot en meer

eSports4 dagen geleden

Hikaru Nakamura laat chessbae vallen, verontschuldigt zich voor de YouTube-aanval

eSports2 dagen geleden

Dota 2: Top Mid Heroes of Patch 7.29

eSports5 dagen geleden

Coven and Abomination benadrukken de nieuwe TFT Reckoning Traits

eSports4 dagen geleden

Ludwig sluit de streamingmarathon van een maand af op de eerste plaats - Wekelijkse Twitch Top 10's, 5-11 april

eSports4 dagen geleden

Apex Legends-update 1.65 brengt vijf nieuwe LTM's voor War Games

eSports3 dagen geleden

Positie 5 Faceless Void maakt furore in Noord-Amerikaanse Dota 2-pubs na patch 7.29

Blockchain5 dagen geleden

Heeft u problemen met US-Bitcoin ETF's mit sich?

eSports4 dagen geleden

Fortnite: Patch Notes v16.20 - Offroad-voertuigmods, creatieve lobby's voor 50 spelers, bugfixes en meer

eSports4 dagen geleden

Complete gids voor romantiek en huwelijk in Stardew Valley

eSports4 dagen geleden

Wild Rift patch 2.2a brengt tonnen kampioenswisselingen en de toevoeging van Rammus later deze maand

Blockchain5 dagen geleden

Welk crypto-uitwisselingsplatform is sneller, muntoverdracht of Godex?

eSports4 dagen geleden

flusha kondigt nieuwe CSGO-selectie aan met suNny en sergej

eSports4 dagen geleden

TenZ uitgeleend aan Sentinels via finale Valorant Challengers

Blockchain4 dagen geleden

Bitcoin Preis steigt op 60.000 USD, neues ATH wahrscheinlich

eSports4 dagen geleden

Fortnite Leak plaagt Aloy-huid van Horizon Zero Dawn

eSports2 dagen geleden

Capcom onthult Ransomware-hack afkomstig van oude VPN

eSports4 dagen geleden

Epic Games Store verloor $ 181 miljoen en $ 273 miljoen in 2019 en 2020

Blockchain5 dagen geleden

Coinbase Börsengang: Bedeutung für den Krypto-Markt

Trending