-We denken dat de kwestie China overdreven is- Zero sum game theorie
- De VS zouden moeten reageren met Tit-for-Tat en dan wat - Chop Chinese Chips
-Dubbelvaardig gedrag van chipsmakers - riekt naar hypocrisie
-Exporteren van chipuitrusting biz/jobs naar Azië terwijl om CHIPS Act$ wordt gevraagd

Memory Market blijft een zero-sum game-markt, net als aardolie

China's "verbod" op Micron-geheugenproducten in China veroorzaakte een grote terugslag, naar onze mening overdreven reactie, in de voorraad van Micron. De realiteit is dat hoewel het op korte termijn enige ontwrichting kan veroorzaken, er op de langere termijn waarschijnlijk minder impact zal zijn.

Net als de oliemarkt is het geheugen een basisproduct dat in wezen onderling uitwisselbaar is. Ja, er kunnen verschillen zijn tussen Texas Sweet en Brent, ze branden aan het eind van de dag allemaal op dezelfde manier.

Als de VS de invoer van Russische of Iraanse olie verbiedt, zal een ander land het in plaats daarvan kopen. Dat is hetzelfde met geheugenproducten. Er kan op korte termijn sprake zijn van ontwrichting, maar op de langere termijn zal het marktaandeel tussen Samsung, SK en Micron vergelijkbaar blijven met dat van vandaag, aangezien alleen de verzendbestemming zal variëren.

Het is zeker verre van de negatieve impact die de aandelen zagen.

De VS kunnen de herschikking van klanten versnellen

Een heel gemakkelijke manier om de herverdeling van marktaandeel te versnellen, zou zijn als de Amerikaanse regering alle Chinese geheugenproducten, inclusief geheugen dat door buitenlandse bedrijven in China is gemaakt, verbiedt om in welk product dan ook in de VS te worden geïmporteerd.

Op deze manier zal Micron die lege slots oppikken terwijl Chinese geheugenbedrijven Micron in China zullen vervangen en kunnen we allemaal naar huis gaan en er een punt achter zetten…..

Het lijkt een vrij eenvoudige Tit for Tat-oplossing ... en maakt China's verhuizing effectief teniet

Wij zien geen reden om niet…..

Misschien de lat hoger leggen door 300 mm naar China af te snijden?

Op dit moment is China verreweg de grootste afnemer van halfgeleiderapparatuur ter wereld. De VS blijven Chinese hengels verkopen, ook al hebben we hun visvoorraad stopgezet….

Een probleem dat we hebben gezien, is dat er veel wordt gedanst over welke gereedschappen wel en niet naar China kunnen worden gestuurd en waar in China ze naartoe kunnen worden gestuurd.

We hebben geruchten gehoord dat sommige tools in software zijn gedegradeerd om naar China te kunnen worden geëxporteerd, of misschien dat het label en de naam worden gewijzigd om exportbeperkingen te omzeilen, zodat ze later voor meer geavanceerde doeleinden kunnen worden gebruikt. China kan zelfs veel beperkingen omzeilen door meerdere patronen en andere moeilijke trucs.

Misschien is de eenvoudigste en gemakkelijkste manier om China gewoon te beperken tot 200 mm (8 inch) en minder wafergereedschappen. Het zou in wezen alle work-arounds onmogelijk maken en sterk beperken hoe geavanceerd het technologieknooppunt zou kunnen zijn.

Het zou supergemakkelijk zijn om af te dwingen, elke idioot met een meetlint zou dat kunnen doen. Wat nog belangrijker is, geen ronddansen of onderhandelen over specificaties en functies. In wezen een echt ondoordringbare technologiemuur.

Misschien is een Tit for Tat-reactie niet genoeg ... laat de hamer vallen ....

De niet zo verborgen dubbelhartigheid achter Applied's "Epic" aankondiging

We waren zeer verheugd en verheugd om het aangekondigde plan van Applied Material te horen om miljarden dollars te besteden aan een nieuw "Epic" R&D-centrum in Californië. Een beetje zoals het bestaande Maydan-centrum voor steroïden. De bestedingen en extra aanwervingen zullen de komende jaren in ieder geval nodig zijn om de verwachte groei van de halfgeleiderindustrie te ondersteunen en om vol te houden is dit het soort inspanning dat nodig is. We beschouwen dit niet als meer dan alleen maar uitgaven, maar uitgaven in lijn met de verwachtingen als we kijken naar de huidige en verwachte groei en bestedingspercentages.

We merken op dat Applied in haar persbericht een interessant voorbehoud heeft toegevoegd dat deze uitgaven afhankelijk zijn van CHIPS Act-financiering. Zouden ze geen toenemende R&D financieren zonder geld van de CHIPS Act??

Misschien veel interessanter is de nevenschikking van de "Epic" -aankondiging die zes maanden na een nieuwe recorduitbreiding en bestedingsinspanning door Applied Materials in Singapore in december komt. Het is duidelijk dat de viering van het uitgeven van al dat geld en het verplaatsen van veel banen van AMAT US naar Azië niet gepaard ging met Amerikaanse overheidsfunctionarissen in een grote spetterende aankondiging.

In december kondigde Applied “Singapore 2030” aan. Een poging om de activiteiten in Singapore te verdubbelen door een faciliteit van 600 vierkante voet van $ 700,000 miljoen te bouwen voor R&D en productie in Singapore (ongeveer drie keer groter dan het "Epic" -centrum van 180,000 vierkante voet in Californië). Er wordt verwacht dat het meer dan 1000 directe banen en veel indirecte banen en banen in de bouw zal creëren. Singapore is al de grootste faciliteit van Applied buiten de VS en deze uitbreiding zal het uiteraard groter maken dan een enkele locatie in de VS.

De uitgaven in Singapore omvatten ook academische partnerschappen, AI, ML-robotica enz. net als Epic.

De groei van Applied in Azië, en met name Singapore, is in ieder geval veel hoger dan in de VS en draagt ​​in feite waarschijnlijk bij aan en veroorzaakt een vertraging van de banengroei in de productie en R&D die anders zou zijn gebeurd in Applied in Californië of Texas.

We vinden het een beetje grappig dat Applied al dat geld zelf in Singapore kan uitgeven om daar banen te creëren en te verplaatsen, terwijl het CHIPS Act-geld nodig heeft om uit te breiden in de VS?

Wordt CHIPS Act-geld van de belastingbetaler gebruikt voor het terugkopen van aandelen en dividenden?

Een ander feit dat we ironische en interessante naast elkaar geplaatste timing vonden over de behoefte aan CHIPS Act-financiering voor het Epic-centrum van Applied, is hun winstaankondiging slechts een paar dagen eerder ...

Over de winstoproep zei CFO Brice: “De raad van bestuur keurde een dividendverhoging van 23% per aandeel goed, de grootste stijging in 5 jaar, en vulde ons aandeleninkoopprogramma aan met een nieuwe terugkoopmachtiging van $ 10 miljard. We geloven dat onze vrije kasstroom kan blijven groeien en ondersteunen een versnelde verhoging van het dividend in de komende jaren, wat ons eerdere dividend per aandeel zou verdubbelen.”

Op de een of andere manier klinkt dat niet als een bedrijf dat de CHIPS Act-bedrijfszorg hard nodig heeft om zijn basisuitgaven voor onderzoek en ontwikkeling en een nieuw "EPIC" -centrum te betalen. Vooral na de uitbreiding in Singapore.

De optiek is zelfs nog erger omdat we ons in een "epische" neergang in de industrie bevinden, maar we versnellen het exporteren van banen, verhogen aandeelhoudersbeloningen terwijl we een hand uitsteken voor CHIPS Act-geld.

We dachten dat de CHIPS-wet niet bedoeld was om, zelfs niet indirect, het welzijn van bedrijven door beloningen voor aandeelhouders of het exporteren van banen te ondersteunen.

Duidelijk niet……

Lam verlaat Livermore

Applied Materials is verre van de enige die banen blijft verplaatsen van de VS naar Azië. Het lijkt erop dat een deel van Lam's plan om de productie op zijn nieuwe locatie in Maleisië te versnellen en te vergroten, is om de productie in Livermore, Californië, af te bouwen en uiteindelijk te sluiten. Daarbij verhuizen in wezen al die duizenden banen en indirecte banen naar Azië.

Lam doet het ondanks de recessie ook redelijk goed en zou net als Applied iets minder winst kunnen maken terwijl banen in de VS behouden blijven.

We hebben echter nog niets gehoord over het feit dat Lam om CHIPS Act-geld vraagt...nog niet in ieder geval.

We hebben deze film al eerder gezien…en het pakte niet goed uit…CHIPS Act II

Het is verbazingwekkend ironisch dat de industrie voor halfgeleiderapparatuur in precies dezelfde voetsporen treedt als de halfgeleiderindustrie die zij bedient.

In de afgelopen 30 jaar exporteerde de halfgeleiderindustrie de productie van chips naar Azië om kosten te besparen en de winst te vergroten, terwijl het chipontwerp in de goede oude VS bleef.

Nu doet de industrie voor halfgeleiderapparatuur precies hetzelfde ondanks de enorme verontwaardiging over wat er met de halfgeleiderindustrie zelf is gebeurd en nu vinden er enorme reddings- en re-shoring-inspanningen plaats.

Semi-apparatuurbedrijven exporteren productie terwijl R&D in de VS blijft, vandaar het Epic R&D-centrum, net zoals de halfgeleiderindustrie wel en niet zo goed werkte voor de industrie.

Naar onze mening is de beste manier om de halfgeleiderindustrie te re-shoren, deze in de eerste plaats niet te offshoren en zeker geen bedrijven te steunen die dit doen omwille van winstgevendheid in plaats van patriottisme.

Het alternatief is om de CHIPS Act II te hebben, die gericht zal zijn op het opnieuw ondersteunen van de uitrustingsindustrie, zoals de semi-industrie, voordat deze een paar jaar later zal plaatsvinden. Het zou nu veel gemakkelijker zijn om dit op te lossen voordat we alle apparatuurproductie exporteren ... ..

De ultieme ironie zou zijn dat alle nieuwe glimmende halfgeleiderfabrieken die in de VS in Arizona, Idaho, Ohio en Texas etc. worden gebouwd; om hun apparatuur te moeten importeren die in Azië is gemaakt door Amerikaanse bedrijven die de productie daarheen hebben verplaatst terwijl de fabrieken in de VS werden gebouwd ... hoe dom kun je zijn?

Wakker worden en de koffie ruiken….

de voorraden

Hoewel we geen zin hebben om op te raken en Micron-aandelen te kopen in het licht van de ramp in de geheugenindustrie die lang zal duren, zijn we van mening dat de verkoop van aandelen ongerechtvaardigd en overdreven was.

Als de VS reageert met beperkingen op het Chinese geheugen, wat volgens ons zou moeten, zou Micron gemakkelijk terug kunnen springen en meer.

Nvidia is een schijnend licht in een verder donkere en sombere industrie en de inkomsten zouden wat emotionele steun moeten bieden. We zouden eigenaar blijven (en doen dit in ons persoonlijke account) als een van de betere en enige games in de halfgeleiderindustrie die een enorm succes kent.

Met geheugen op de vuilnisbelt en gieterij / logica niet veel beter, kunnen we nog steeds wachten op betere dagen om de apparatuurvoorraden te bezitten die waarschijnlijk in de recente aanloop zijn overgekocht.

Over Semiconductor Advisors LLC

Semiconductor Advisors is een RIA (een geregistreerd beleggingsadviseur), gespecialiseerd in technologiebedrijven met een bijzondere nadruk op halfgeleider- en halfgeleiderapparatuurbedrijven. We hebben de ruimte langer afgedekt en zijn bij meer transacties betrokken geweest dan enige andere financiële professional in de ruimte. We bieden onderzoeks-, advies- en adviesdiensten over strategische en financiële zaken aan zowel deelnemers uit de sector als investeerders. Wij bieden deskundig, intelligent, uitgebalanceerd onderzoek en advies. Onze meningen zijn zeer direct en eerlijk en bieden een onbevooroordeeld beeld in vergelijking met andere bronnen.

Lees ook:

AMAT- Trailing Edge & China bijna gecompenseerd spartelende gieterij en ontbrekend geheugen

LAM nog niet aan zijn einde Geheugen verslechtert met 50%

ASML Wavering- Ondersteunt onze bezorgdheid over Second Leg Down voor Semis- False Bottom

Deel dit bericht via:

• Door SEO aangedreven content en PR-distributie. Word vandaag nog versterkt.
• PlatoAiStream. Web3 gegevensintelligentie. Kennis versterkt. Toegang hier.
• De toekomst slaan met Adryenn Ashley. Toegang hier.
• Koop en verkoop aandelen in PRE-IPO-bedrijven met PREIPO®. Toegang hier.
• Bron: https://semiwiki.com/china/329786-micron-mandarin-memory-machinations-chips-act-semiconductor-equipment-hypocrisy/