Auteursrecht @ http: //lchipo.blogspot.com/
Volg ons op Facebook: https://www.facebook.com/LCH-Trading-Signal-103388431222067/

Open voor aanmelding: 22/06/2021
In de buurt van toepassing: 01/07/2021
Stemming: 05/07/2021
Noteringsdatum: 15/07/2021

Aandelenkapitaal
Marktwaarde: RM177.384mil
Totaal aantal aandelen: 300 miljoen aandelen

Industrie (nettowinst %)
Productiewaarde van vee in Maleisië (CAGR): 6.6%
Groeiprognose voor de diergezondheids- en voedingsindustrie (CAGR 2021-25): 4.3%

Concurrenten vergelijken (Winst vóór belastingmarge%)
Yenher: 14.6% (PE12.72)

Peterlabs: 6.8% (PE20.36)

AsiaVet: verlieslatend

RhôneMa: 7.9% (PE17.16)

Danberg: 12%

Ritamix: 10.9% (PE23.49)

Sunzen: verliesgevend

Business
Productie en distributie van diergezondheids- en voedingsproducten.
Distributie: 44.26%
Productie: 55.74%

Lokale markt: 89.77%

Overzeese markt: 10.23%

Fundamenteel
1. Markt: Hoofdmarkt:
2.Prijs: RM0.95 (EPS: RM0.0747)
3.P / E: PE12.72
4.ROE (Pro Forma III): 12.70%
5.ROE: 19.39%(2020), 18.73%(2019), 31.30%(2018), 22.09%(2017)
6. Cash & vaste storting na IPO: 0.2144
7.NA na IPO: RM0.59
8.Totale schuld tegenover vlottende activa na IPO: 0.16 (schuld: 25.452 miljoen, vaste activa: 46.345 miljoen, vlottende activa: 155.502 miljoen)
9. Dividendbeleid: 40% PAT-dividendbeleid. 

Financiële prestaties uit het verleden (opbrengst, winst per aandeel, PAT%)
2020: RM202.635 miljoen (eps: 0.0951), PAT%: 10.73%
2019: RM179.061 miljoen (eps: 0.0838), PAT%: 15.07%
2018: RM181.109 miljoen (eps: 0.1158), PAT%: 11.03%
2017: RM177.380 miljoen (eps: 0.0808), PAT%: 11.05%

Na IPO Sharesholding
CGH-deelneming: 45%
-Cheng Moon Tat: 7.5% direct, indirect 45%
-Cheng Mooh Kheng: 3.5% direct, indirect 45%
-Cheng Mooh Chye: 3.5% direct, indirect 45%

Remuneratie van bestuurders en sleutelbeheer voor FYE2021 (vanaf brutowinst 2020)
Totale bestuurdersbeloning: RM7.483
beloning sleutelbeheer: RM0.70mil-0.95mil
totaal (max): RM8.433mil of 16.09%  

Gebruik van fonds
Bouw van nieuwe GMP-conforme fabriek: 50.64%
Aankoop van nieuwe machines & uitrusting: 15.85%
Werkkapitaal: 27.30%
Advertentiekosten: 6.21%

Markeer
1. Huidige bezettingsgraad van de productieproductie op 100%. 
2. Nieuwe productiefabriek verhoogt de opbrengst
-Volledig voer & geformuleerd product: 353.75% (573 tot 2600 tonen)
-Biotech diervoeder ingrediënten: 422.65% (287 tot 1,500 ton)
3. Nieuwe productiefabriek moet worden voltooid, bouw vierde kwartaal van 2023.

4. Breid uit naar meer overzeese markten.

Het goede is:
1. PE12.72 onder gemiddelde concurrent PE. 
2. Schulden zijn niet hoog. 
3. Vast dividendbeleid hebben. 
4. Omzetstijging van 4 jaar.
5. Bijna alle IPO-fondsen gebruiken om zaken uit te breiden. 
6. tegen 2023 productieverhoging 300% -400%

De slechte dingen:
1. Nettowinst circa 10%. 
2. Industrie groeiende CAGR is laag 4.3%
3. Remuneratie van directeur en topmanagement kost 16.09% bruto-inkomsten. 
4. Drie hoofdregisseurs boven de 52 jaar.

Conclusies (Blogger heeft geen aanbeveling en suggestie geschreven. Alles is een persoonlijke mening en de lezer moet zijn eigen risico nemen bij het nemen van investeringsbeslissingen)
Is een beetje scherp geprijsde IPO. Met de nieuwe productiefaciliteiten (afgerond tegen 2023), zouden we een betere omzetgroei in het bedrijfsleven moeten kunnen zien. Bedrijfsgroei en risico verwijzen naar onderstaande grafiek.