Invictus Capital, een crypto-beleggingsonderneming gevestigd in Zuid-Afrika, heeft crypto verplaatst van fondsen die bestemd zijn voor investeringen met "geen verwacht neerwaarts risico” in Terra USD en hield de tokens vast tijdens het UST-de-peg-evenement onder vermelding van “vrij verbazingwekkende interesse” als rechtvaardiging voor het vasthouden door de crash.

Hoogtepunten

• Invictus Capital investeerde miljoenen dollars aan investeerdersfondsen in het Terra-ecosysteem om buitensporige winsten binnen "gereguleerde" fondsen te benutten.
• Fondsbeheerders weigerden beleggersoproepen om UST te verkopen voordat de koppeling onder $ 0.93 brak.
• De crypto-activa van beleggers zouden zich in koude opslag bevinden, maar Invictus investeerde ze in plaats daarvan in Celsius.
• De oprichter van het bedrijf werd gedwongen te vertrekken nadat hij een slechte transactie had gedaan die het bedrijf $ 4 miljoen kostte.
• Medewerkers van Invictus Capital dreigden de oprichter aan te geven voor fraude als hefboom bij de verkoop van een van de fondsen.
• Werknemers sloten alle socialemediakanalen af ​​en schorten opnames op.
• Invictus-directeuren zouden de oprichter hebben bedreigd en hem naar het huis van zijn ouders hebben gejaagd.
• Invictus zou een lastercampagne hebben opgezet tegen oprichter en ex-CEO Daniel Schwartzkopff.
• Invictus Capital wordt momenteel vrijwillig geliquideerd op de Kaaimaneilanden via haar houdstermaatschappij New World Holdings.
• De CEO van de reorganisatie probeerde invloed uit te oefenen om te voorkomen dat het verhaal werd gepubliceerd.

Invictus hoofdstad

Invictus Capital had ten tijde van de ineenstorting van Terra Luna ongeveer $ 135 miljoen aan activa onder beheer. Een percentage van deze fondsen werd gehouden in UST, wat kan worden beschouwd als handelend in strijd met de voorwaarden van het origineel whitepaper dat verwees naar "USD-equivalenten met weinig verwacht opnamerisico."

Rond dezelfde tijd bleek dat 50% van de activa die zijn genomineerd voor koude opslag, in Celsius worden bewaard. De fondsen zijn nu vergrendeld en Invictus Capital balanceert op de rand van faillissement en heeft een vrijwillige liquidatie aangevraagd.

Het bedrijf schortte opnames op en sloot al zijn sociale-mediakanalen af ​​te midden van interne conflicten en verontwaardiging van investeerders die informatie over hun bezit eisten.

De communicatie vanuit Invictus is sinds begin juni beperkt gebleven en Haydn Hammond, de herstructurerings-CEO, is aangesteld na het vertrek van oprichter en ex-CEO Daniel Schwartzkopff.

Invictus Capital is een publieke entiteit die verschillende gescheiden portefeuillebedrijven op de Kaaimaneilanden vertegenwoordigt. Het aanbod is ontworpen om beleggers een eenvoudige manier te bieden om in cryptocurrencies te beleggen en tegelijkertijd de neerwaartse risico's te minimaliseren.

Eén product, Invictus Margin Lending (IML), biedt eigenlijk "de mogelijkheid om te profiteren van de volatiliteit van de cryptocurrency-markt om rente te verdienen met geen verwacht neerwaarts risico."

Verwijdering van de CEO

In april 2022 begonnen de zaken voor Invictus uit elkaar te vallen na onderlinge gevechten tussen Schwartzkopff en leden van een van zijn serviceproviders Kalahari. Kalahari en een ander bedrijf, Sahara, leverden alle werknemersdiensten voor de Invictus Capital Group van bedrijven, volgens de documenten van Kalahari en Sahara-directeur Steven Williams.

CryptoSlate heeft contact opgenomen met verschillende Invictus-medewerkers, maar alle verzoeken om commentaar werden geweigerd. De enige beschikbare opmerking komt van a letter aan het personeel van Invictus na de verwijdering van Schwartzkopff met de mededeling: "het is voldoende ernstig dat het waarschijnlijk zal leiden tot beëindiging van het bedrijf of een materiële herstructurering."

We hebben echter kunnen spreken met Schwartzkopff en verschillende investeerders, waaronder Lev Mazur.

Mazur, de oprichter van Quantfury, een blockchain-handelsplatform, raakte betrokken bij Invictus via zijn beleggingsproduct, het Hyperion Investment Fund. Beleggers kregen blootstelling aan een mand met potentiële blockchain-eenhoorns door het IHF-token te kopen.

Quantfury werd gelanceerd via een IHF-investering, maar Mazur bevestigt dat het bedrijf geen directe relatie heeft met Invictus Capital als bedrijf. De ervaring gaf hem echter inzicht in de werking van het bedrijf door middel van interacties met zijn medewerkers.

Mazur en Schwartzkopff kwamen dicht bij elkaar na de financiering van Quantfury, waarbij Mazur verklaarde dat de lancering "allemaal van hem" was in verwijzing naar de hulp van Schwartzkopff bij het veiligstellen van de investering. Mazur spreekt lovend over Schwartzkopff en zegt: "hij is een soort geniaal type ... vergelijkbaar met SBF."

Half april werd Schwartzkopff uit Invictus gezet en moest hij zijn ontslag aanbieden tijdens een bestuursvergadering.

De onderstaande afbeelding is een uitgelekte kopie van de ontslagbrief ondertekend door Schwartzkopff en de bestuursleden geschreven op een notitieblok.

Het is hoogst ongebruikelijk voor een bedrijf met meer dan honderd miljoen dollar aan activa onder beheer om een ​​notitieblok te gebruiken voor zo'n belangrijk document. Mensen die bekend waren met de zaak vertelden CryptoSlate dat Schwartzkopff "letterlijk werd geduwd en mentaal misbruikt, geëxtrudeerd om het te ondertekenen."

Schwartzkopff richtte Invictus Capital op en staat bekend als het brein achter de operatie. Hoewel veel leden van de gemeenschap zich nu tegen hem hebben gekeerd, beweren weinigen dat hij niet erg getalenteerd was.

Schwartzkopff creëerde verschillende ETF-achtige producten die slimme contracten gebruikten om crypto-investeringen af ​​te dekken en deze over crypto-activa te verspreiden. Zijn creaties maakten het bedrijf zeer winstgevend, maar de consensus was dat hij niet geschikt was om de CEO te zijn.

Uit rapporten blijkt dat Schwartzkopff zelden op kantoor kwam en meer geïnteresseerd was in de code dan in het runnen van het bedrijf. Hij kwam voortdurend met nieuwe ideeën voor investeringsstrategieën en tijdens een van deze strategieën verloor hij $ 4 miljoen aan Invictus Capital-fondsen.

Schwartzkopff vertelde CryptoSlate dat het geld dat hij verloor afkomstig was van bedrijfswinsten. Veel leden van de gemeenschap beweren echter dat Schwartzkopff geld van klanten heeft gebruikt dat is geleend van het Invictus Alpha Fund. Er is geen bewijs gevonden om deze beweringen te bevestigen.

Schwartzkopff gelooft dat de aantijgingen zijn gemaakt door werknemers van Invictus Capital "die onder troll-pseudoniemen op de Discord posten."

Hij beweerde verder dat ze hem bedreigden, hem achtervolgden naar het huis van zijn ouders, en...

"[Heeft] een aantal behoorlijk gewetenloze dingen gedaan, zoals inloggen op mijn privé-Whatsapp en Telegram op mijn bedrijfslaptop die ik inleverde. Ze weigerden me ook mijn e-mails of Slack-berichten te geven, zodat ik mezelf kon verdedigen tegen eventuele beschuldigingen."

Nadat Schwartzkopff uit het bedrijf was gezet, stuurde Invictus Capital een brief naar de gemeenschap waarin ze weigerde specifieke details te geven over de omstandigheden rond de verwijdering van Schwartzkopff. Het meldde echter dat de "besturen dienovereenkomstig het management machtigden om Daniel's ontslag te vragen, dat hij aanbood."

UST de-peg evenement

Nu Schwartzkopff uit beeld was, verhoogde Invictus Capital de blootstelling aan UST van het Invictus Margin Lending-fonds, zoals weergegeven in een e-mail die naar sommige investeerders werd gestuurd. De update is gelekt naar CryptoSlate door een ex-werknemer, en het legde uit dat:

“Helaas was vóór de de-pegging de meerderheid van de ISG-fondsen (98%), een groot deel van het IBA-fonds (48%) en een deel van de C10-cashhedge (40%) blootgesteld aan de UST stabiele munt.”

De percentages geven aan dat Invictus Capital ongeveer $ 22.5 miljoen rechtstreeks in UST had vastgezet.

Voordat deze informatie openbaar werd, namen investeerders contact op met Invictus via de officiële Discord-server en vertelden hen om de positie te verlaten. Vertegenwoordigers van Invictus verzachtten echter de angst dat de ontkoppeling op de lange termijn gevolgen zou hebben.

Tijdens de week van de ineenstorting van Terra vertelde een geverifieerde analist van het Invictus Fund aan investeerders in Discord dat "we niet veel risico zien dat de koppeling kapot gaat", waarbij hij de prestaties van UST in het verleden als zijn grondgedachte aanhaalde. Hij verklaarde verder dat hij "het volste vertrouwen had dat de koppeling zal worden gehandhaafd."

Welz voegde er later aan toe dat "we een behoorlijk verbazingwekkende rente verdienen... 30+%", en hij was "nog steeds geen zorgen". Hij verklaarde bovendien dat hij niet dacht dat het een mogelijkheid was dat LUNA naar nul zou kunnen gaan "en daar blijven".

In verschillende gesprekken over het evenement beweerde Schwartzkopff dat hij rond $ 0.97 uit de positie zou zijn gekomen, daarbij verwijzend naar zijn nachtelijke zet om XRP te verkopen toen de "rechtszaak toesloeg". Schwartzkopff was in deze periode niet meer bij het bedrijf betrokken. Hij vertelde ons echter dat hij Invictus probeerde te bellen toen de pin uiteindelijk brak, maar niemand nam op.

Omdat Invictus ervan overtuigd was dat UST opnieuw zou koppelen, vroegen investeerders om bewijs van een risicobeheerstrategie. Er werd niets verstrekt, maar een belegger die contact opnam via de website van Invictus, ontving op 11 mei een reactie met de mededeling: "We zouden een langzaam herstel naar de dollarpariteit moeten zien."

Op dat moment was UST gedaald tot onder $ 0.65 en herstelde zich tot ongeveer $ 0.86. Invictus bleef optimistisch en verklaarde: "het ISF-fonds zal zijn UST-positie behouden." De e-mail aan investeerders die hen "helaas" liet weten dat meer dan $ 22.5 miljoen aan UST in verschillende fondsen werd gehouden, werd de volgende dag, 12 mei, verzonden.

Celsius boven koude opslag

Twee van de kernproducten die door Invictus werden aangeboden, waren crypto-indexfondsen genaamd C20 en C10. C20 werd op de markt gebracht als een manier om te investeren in "gereguleerde en tokenized funds" en stelde beleggers in staat om via één enkele token toegang te krijgen tot "de top 20 crypto-activa". Ondertussen was C10 een afgedekt "slim indexfonds" dat was ontworpen om het verlies van kapitaal te beperken met behulp van een "dynamisch cashhedging-mechanisme".

De crypto binnen het C20 Fund zou volgens de portefeuilles in koude opslag worden bewaard whitepaper. Invictus onthulde later echter dat 50% van het C20-fonds en de meerderheid van C10 in plaats daarvan in Celsius werden gehouden.

"Zowel C20 als C10 hebben een aanzienlijke blootstelling aan het Celsius-netwerk, dat onlangs opnames heeft opgeschort. De meeste activa van C10 bevinden zich op het Celsius-netwerk en ongeveer 50% van de activa van C20 worden daar ook gehouden.”

Een andere brief aan investeerders bevestigde de blootstelling aan Celsius, maar was interessant in tegenspraak met een vroege verklaring over de blootstelling van C10 aan UST:

De totale waarde van de reserves in Celsius wordt geschat op $ 49 miljoen vóór de ineenstorting van Terra en $ 23 miljoen daarna. De fondsen maakten circa 55% uit van het totale vermogen onder beheer. Ten tijde van Celsius' faillissementsaanvraag, waarin Invictus Capital werd vermeld als een van de grootste schuldeisers, bedroeg de waarde van de activa $ 17.7 miljoen.

De impact op investeerders

Van de $ 135 miljoen die door Invictus wordt beheerd, werd ongeveer $ 80 miljoen geïnvesteerd in Terra of Celsius. Deze investeringen zijn ofwel verloren gegaan door de ineenstorting van Terra of zitten nog steeds opgesloten in Celsius. Beleggers hebben al meer dan een maand geen toegang tot geld opnemen, waarbij alle communicatiemiddelen door Invictus zijn uitgeschakeld.

Beleggers hebben zich gegroepeerd om een ​​privé Discord-community te creëren met honderden leden en duizenden berichten. De server, genaamd "Independent Invictus Tokenholders", heeft CryptoSlate geholpen bij het verkrijgen van originele documentatie van Invictus om claims te valideren.

Verschillende actieve leden spraken rechtstreeks met CryptoSlate om dit onderzoek te vergemakkelijken, waaruit bleek dat veel particuliere beleggers die betrokken zijn bij Invictus hun volledige vermogen hebben verloren bij de ramp.

Alvarez & Marsal, hetzelfde bedrijf dat Celsius vertegenwoordigt, vertegenwoordigt Invictus. Het zei tegen Celsius dat "het niet met klanten mag communiceren omdat ze in het geval van een faillissement als bevooroordeeld kunnen worden beschouwd." Invictus Capital heeft even stil gezwegen over de kwestie na haar vrijwillige faillissementsaanvraag.

CryptoSlate nam contact op met verschillende leden van Invictus Capital en Kalahari, waaronder Haydn Hammond, CEO van herstructurering, maar niemand was bereid commentaar te geven. Hammond nam echter in juni contact op met CryptoSlate en vroeg journalisten om niet langer naar het verhaal te kijken.

CryptoSlate zal vervolgverhalen publiceren naarmate ons onderzoek naar Invictus vordert en we meer informatie ontdekken.

Blocklight is de onderzoeksafdeling van CryptoSlate. Als je geld hebt verloren via Invictus Capital, meer informatie hebt of andere tips hebt met betrekking tot slechteriken binnen crypto, kun je contact met ons opnemen via email.

Initieel onderzoek: Oluwapelumi Adejumo