PARIJS — Ondanks tegenwind op korte termijn in de economie en de markten, blijven leidinggevenden en investeerders optimistisch over de langetermijnvooruitzichten van de ruimtevaartindustrie.

Een panel op de World Satellite Business Week-conferentie hier op 12 september erkende dat het enthousiasme voor ruimte-investeringen het afgelopen jaar was afgenomen, maar voerde aan dat de fundamenten van de industrie sterk bleven.

"De vraagzijde van de ruimte is helemaal niet veranderd, ook al zijn er een aantal zorgen over de richting van de economie", zegt Peter Cannito, voorzitter en CEO van Redwire. "De ruimtevaartindustrie is een haven in de storm, en een van de redenen hiervoor is de cruciale rol die overheden spelen bij het bieden van een stabiele omgeving voor de vraag naar ruimte."

De ruimtevaartindustrie trok de afgelopen jaren een golf van investeringen aan. Meer recentelijk zijn er echter waarschuwingssignalen in termen van de hoeveelheid opgehaald kapitaal en waarderingen van bedrijven, inclusief bedrijven die openbaar zijn geworden door fusies met speciale overnamebedrijven of SPAC's.

De buitensporige aandachtsruimte krijgt "het lijkt alsof het daalt in termen van onderneming, misschien meer dan het is", zegt Mike Palmer, algemeen directeur van Cerberus Capital Management. "Ik denk nog steeds dat er veel interesse is."

Hij erkende echter dat de SPAC-markt is opgedroogd en dat bedrijven die ze naar de beurs hebben gebracht, hun aandelenkoersen hebben zien kelderen. "Het gebeurde allemaal heel snel, en waarschijnlijk een beetje te snel", erkende hij over de golf van ruimte-SPAC's.

Hij suggereerde dat sommige van die bedrijven mogelijk te vroeg naar de beurs zijn gegaan. "Het is moeilijk, tenzij je kortetermijnkatalysatoren op de openbare markten hebt, om echt overeind te blijven", zei hij, met het argument dat ze nog steeds potentieel op langere termijn hadden.

Redwire is een van de bedrijven die vorig jaar via een SPAC naar de beurs gingen, waarvan hij zei dat het deel uitmaakte van een langetermijnspel. "De ruimtevaart is een zeer investeerbare industrie geworden, als je ernaar kijkt over tientallen jaren," zei hij. “Over een jaar, over twee jaar, wat gaat er gebeuren? Ik weet het niet."

Een daling van de waarderingen op korte termijn, zo betoogde hij, creëert kansen voor een bedrijf als het zijne, dat verschillende bedrijven heeft overgenomen om een ​​'middelgrote markt' ruimte-infrastructuurbedrijf te creëren. "Het feit dat de waarderingen beginnen te dalen, creëert een echte kans voor een bedrijf als het onze", zei hij. "Redwire heeft zichzelf gepositioneerd als een aggregator."

Er is ook consolidatie opgetreden bij satellietexploitanten, waarbij Viasat van plan is Inmarsat over te nemen en Eutelsat fuseren met OneWeb. Er gaan geruchten over nog meer potentiële deals, zoals de fusie van SES met Intelsat.

"Consolidatie is goed voor de sector", zegt Vaibhav Lohiya, managing director en global head of space technology bij Deutsche Bank Securities. Dat kan bedrijven in staat stellen hun kapitaaluitgaven, of capex, te verminderen en investeringen te verschuiven naar nieuwe mogelijkheden zoals mobiliteit. "Consolidatie helpt bij het verminderen en rationaliseren van die capex, waardoor de dollars die u bespaart, zowel organisch als anorganisch, worden besteed aan mobiliteit."

Een geruchtmakende fusie tussen SES en Intelsat zou daar een goed voorbeeld van zijn, zei hij, waardoor ze hun grote vloot van GEO-communicatiesatellieten kunnen combineren en de kapitaaluitgaven op de lange termijn kunnen verminderen. Een uitdaging voor een dergelijke deal is echter dat Intelsat pas onlangs uit de faillissementsherstructurering van Chapter 11 kwam. "Het is geen erg investeringswaardige kapitaalstructuur."

Consolidatie heeft echter rimpeleffecten voor andere delen van de ruimtevaartindustrie, zoals satellietfabrikanten. "Als twee van deze samensmelten", zei Lohiya over satellietexploitanten, "dan vermindert dat de vraag naar nieuwe satellieten."

Die zorg geldt voor de hele branche. "Als je een toeleveringsketen hebt die gericht is op een groot aantal leveranciers, zul je minder jongens vinden om mee te praten", zegt Robert Wallin, algemeen directeur van de telecom- en tech-industriegroep bij Natixis CIB.

Cannito benadrukte een langetermijnvisie. "Qua publiek investeerbare ruimtevaartbedrijven zitten we in de eerste inning van de voorjaarstraining."