Welkom terug bij The TechCrunch Exchange, een wekelijkse nieuwsbrief voor startups en markten. Het is in grote lijnen gebaseerd op de dagelijkse kolom die verschijnt op Extra Crunch, maar gratis, en gemaakt om in het weekend te lezen. Wil je het elke zaterdagochtend in je inbox? Aanmelden hier.
Klaar? Laten we het hebben over geld, startups en pittige IPO-geruchten.
Ondanks sommigen recente marktvolatiliteitwaren de waarderingen die softwarebedrijven de afgelopen kwartalen over het algemeen hebben weten te beheersen indrukwekkend. Vrijdag hebben we nam een kijkje in waarom dat het geval was, en waar de waarderingen wat bruisender konden zijn dan andere. Per een rapport geschreven door enkele Battery Ventures-investeerders, is het logisch dat het midden van de SaaS-markt zou kunnen zijn waar de waarderingsinflatie op zijn hoogtepunt is.
Iets om in gedachten te houden als de groeisnelheid van uw startup lager tikt. Maar vandaag, in plaats van een enorme spelbreker te zijn en je zorgen te maken, heb ik een aantal historisch opmerkelijke gegevens verzameld om je te laten zien hoe goede moderne software-startups en hun grotere broeders het vandaag hebben.
Als je niet 100% verliefd bent op tafels, laat me je wat tijd besparen. Rechtsboven kunnen we zien dat SaaS-bedrijven die vandaag de dag met minder dan 10% per jaar groeien, gemiddeld 6.9x de omzet van de komende 12 maanden verhandelen.
In 2011 handelden SaaS-bedrijven die met 40% of meer groeiden tegen 6.0x de omzet van de volgende 12 maanden. Klimaatverandering, maar dan voor softwarewaarderingen.
Nog een opmerking van mijn chat met Batterij. Zijn investeerder Brandon Gleklen ging in gesprek met The Exchange over de definitie van ARR en zijn nuances in de moderne markt. Naarmate meer SaaS-bedrijven traditionele software-as-a-service-prijzen inruilen voor het op consumptie gebaseerde equivalent, weigerde hij te kibbelen over definities van ARR, in plaats daarvan voerde hij aan dat het enige dat van belang is bij de software-inkomsten is of ze behouden blijven en gedurende de lange tijd groeien. termijn. Dit brengt ons bij ons volgende onderwerp.
Consumptie versus SaaS-prijzen
Ik heb de afgelopen weken een aantal inkomstenoproepen ontvangen met openbare softwarebedrijven. Een thema dat keer op keer naar voren komt, zijn consumptieprijzen versus meer traditionele SaaS-prijzen. Er zijn enkele gegevens die aantonen dat softwarebedrijven tegen consumptieprijzen dat wel zijn handelen tegen hogere veelvouden dan traditioneel geprijsde softwarebedrijven, dankzij bovengemiddelde retentiecijfers.
Maar er is meer aan het verhaal dan alleen dat. Chatten met Fastly CEO Joshua Bixby naar zijn bedrijf Inkomstenverslaghebben we een interessant en belangrijk marktonderscheid opgemerkt tussen waar consumptie aantrekkelijker kan zijn en waar niet. Volgens Bixby ziet Fastly dat grotere klanten de voorkeur geven aan prijzen op basis van consumptie, omdat ze zich variabiliteit kunnen veroorloven en er de voorkeur aan geven dat hun facturen nauwer aan de inkomsten worden gekoppeld. Kleinere klanten, zei Bixby, geven echter de voorkeur aan SaaS-facturering omdat het een zeer solide voorspelbaarheid heeft.
Ik bracht het argument naar Open Bekijk Partners Kyle Poyar, een ondernemingbewoner die is geweest schrijven over dit onderwerp voor TechCrunch in de afgelopen weken. Hij merkte op dat in sommige gevallen het tegenovergestelde waar kan zijn, dat variabel geprijsde aanbiedingen kleinere bedrijven kunnen aanspreken omdat hun ontwikkelaars het product vaak kunnen testen zonder een grote toezegging te doen.
Dus misschien zien we dat de softwaremarkt de voorkeur geeft aan SaaS-prijzen bij kleinere klanten wanneer ze zeker zijn van hun behoeften, en dat ze kiezen voor consumptieprijzen wanneer ze eerst willen experimenteren. En grotere bedrijven, wanneer hun uitgaven gekoppeld zijn aan gelijkwaardige omzetveranderingen, neigen ook naar consumptieprijzen.
De evolutie van de SaaS-prijzen zal traag zijn en nooit volledig. Maar mensen denken er echt over na. Appian CEO Matt Kalkins heeft een algemene prijsstelling dat de prijs onder de geleverde waarde moet "zweven". Gevraagd naar het onderwerp consumptie versus SaaS, was hij een beetje terughoudend, maar merkte op dat hij niet "helemaal tevreden" was met de manier waarop de prijsstelling vandaag wordt uitgevoerd. Hij wil prijzen die een "betere maatstaf zijn voor klantwaarde", hoewel hij weigerde veel meer te delen.
Als je niet aan dit gesprek denkt en je hebt een startup, hoe zit dat dan? Er volgt meer over dit onderwerp, inclusief aantekeningen uit een interview met de CEO van BigCommerce, die gokt op SaaS boven het meer consumptiegedreven Shopify.
Next Insurance en de veranderende markt
Volgende verzekering gekocht een ander bedrijf deze week. Dit keer was het AP Intego, dat voor de digital-first MKB-verzekeraar de integratie in verschillende payrollproviders zal brengen. Next Insurance zou bekend moeten zijn, want TechCrunch heeft een paar keer over zijn groei geschreven Het bedrijf verdubbelde bijvoorbeeld zijn premium run-rate tot $ 200 miljoen in 2020.
De AP Intego-deal levert $ 185.1 miljoen aan actieve premie op voor Next Insurance, wat betekent dat de nieuwe verzekeraar tot nu toe in 2021 sterk is gegroeid, zelfs zonder zijn organische expansie te tellen. Maar terwijl de Next Insurance deal en de dreigende Hippo SPAC zijn nette briefjes van een hete particuliere sector, insurtech heeft een deel van zijn warmte op de openbare markt afgestoten.
Voorraden van openbare neo-verzekeringsmaatschappijen zoals Root, Lemonade en MetroMile hebben heeft de afgelopen weken behoorlijk wat waarde verloren Dus het exit-landschap voor bedrijven als Next en Hippo - maar toch particuliere insurtech-startups met veel kapitaal die hun snelle premiegroei ondersteunen - verandert ten kwade.
Hippo heeft besloten dat het zal debuteren via een SPAC. Maar ik betwijfel of Next Insurance een snelle opmars naar de openbare markten zal nastreven totdat de zaken gladjes verlopen. Niet dat het snel openbaar hoeft te worden; het haalde vorig jaar september een kwart miljard op.
Diverse en divers
Wat nog meer? Sisense, een $ 100 miljoen ARR-club lid, huurde een nieuwe CFO in Dus we verwachten dat ze de komende vier of vijf kwartalen openbaar zullen worden.
En de volgende grafiek, dat is via Deena Shakir van Lux CapitalVia NasdaqVia SPAC Alfa:
Afrekenen PrimeXBT
Handel met de officiële CFD-partners van AC Milan
De eenvoudigste manier om crypto te verhandelen.
Bron: https://techcrunch.com/2021/03/06/investors-still-love-software-more-than-life/
