High Tide (CNSX: HITI; OTCQB: HITIF) rapporteerde vandaag hun winst over het vierde kwartaal van 4.
De omzet kwam uit op 11.4 miljoen dollar, wat de analistenramingen van 11.01 miljoen dollar overtrof. Dit vertegenwoordigt een groei op jaarbasis van 267.68% en een groei van QoQ van 38%. EPS was - $ 0.13.
High Tide is het afgelopen jaar op de aandelenmarkt gehamerd, net als de rest van de marihuana-industrie.
De problemen die plagen Verberg tij lijkt het gemeenschappelijke thema van hoge cash burn te volgen in combinatie met dalende marges en te veel focus op groei ten koste van de winstgevendheid.
Marges voor retailers zijn over het algemeen slechter dan voor telers
We zien dat de brutomarge van High Tide gewoonlijk rond het midden van de jaren 30 procentueel schommelt.
Dit wordt vergeleken met cannabiskwekers zoals Aurora Cannabis en Canopy Growth met marges in de hoge jaren '40 of lage jaren '50 procentueel.
Brutowinstmarges van retailers versus telers
Zonder fusies en overnames kunnen telers theoretisch tot 70-80% brutomarge halen, maar voor retailers lijkt het erop dat de brutomarge maximaal rond de 30-40% zal zijn.
Als het gaat om EBITDA-marges, varieert het echt enorm van bedrijf tot bedrijf.
EBITDA-marges van retailers versus telers
Sommige van de grote cannabiskwekers zoals Aurora Cannabis en Canopy Growth hebben marges die diep in het rood staan als ze besteden aan groei en High Tide ziet er niet anders uit met een negatieve EBITDA-marge van minder dan 50%.
High Tide blijft, net als veel andere retailers, verre van winstgevend.
Dus wat als u bereid bent winst voor groei op te geven?
Als we kijken naar een eenjarige grafiek voor omzetgroei, zien we dat de omzet behoorlijk is gestegen Vloed en dat het ongeveer in lijn is met Fire & Flower, een andere grote cannabisverkoper.
Een omzetgroei van 26% is echter mogelijk nog steeds niet genoeg voor een bedrijf dat zo snel geld verbrandt.
Omzetgroei van retailers versus telers
Kijkend naar het kassaldo, heeft het bedrijf sinds vorig kwartaal slechts US $ 600,000 aan contanten in handen.
Dit is te vergelijken met een cash burn-tarief van 4.55 miljoen dollar per kwartaal wanneer uitgaven voor activiteiten en nieuwe locaties worden gecombineerd.
De zilveren rand is echter dat High Tide geen direct gevaar loopt dat het geld opraakt, aangezien ze ongeveer $ 11.5 miljoen aan schulden hebben uitgegeven en nog eens $ 10 miljoen als termijnkrediet hebben bij Windsor Private Capital, waarvan $ 6 miljoen waar het bedrijf direct toegang toe heeft.
Al deze nieuwe schulden geven High Tide nog ongeveer 10 maanden contant geld voordat ze opraken met hun huidige brandsnelheid.
Toch is dit geen goed nieuws voor investeerders, aangezien de schuld die High Tide heeft uitgegeven behoorlijk hoge rentetarieven heeft (bijvoorbeeld het termijnkrediet van $ 10 miljoen bij Windsor Private Capital heeft een rentevoet van 11.5% per jaar).
We mogen blijven verwachten dat het bedrijf meer schulden uitgeeft of aandeelhouders verder verwatert door meer aandelen uit te geven.
Long wedden op High Tide-aandelen lijkt gewoon niet het risico nu waard, gezien de cashproblemen van het bedrijf.
Beleggers die naar High Tide kijken, moeten zitten en wachten tot het bedrijf een veel hogere cashpositie opbouwt of veel dichter bij break even komt.
Het bedrijf is ver verwijderd van het bereiken van een van beide.
De meningen in dit artikel zijn die van de auteur en vormen geen beleggingsadvies. Lezers moeten ervan uitgaan dat de auteur en / of werknemers van Grizzle functies bekleden in het bedrijf of de bedrijven die in het artikel worden genoemd. Voor meer informatie, zie onze Content Disclaimer.
