Hoe OTC-handelen voor een DAO?

Handelen is een constant evoluerende marktactiviteit die veel nieuwkomers op de markt de mogelijkheid heeft geboden. De introductie van gedecentraliseerde autonome organisaties (DAO) heeft ook gezorgd voor een gemakkelijke ingang voor nieuwere concepten zoals gedecentraliseerde handel, een losse term voor over-the-counter (OTC) handel. Om een ​​activum verhandelbaar te maken, moeten de betrokken partijen bereid zijn om het tegen een vergoeding te ruilen voor de betrokken interface of het betrokken protocol. Bij OTC-transacties worden activa die op over-the-counter-markten worden verhandeld, aangeduid als teller.

Bij gedecentraliseerde handel worden de activiteit en interface van tussenpersonen vervangen door een door een algoritme gefaciliteerd handelsproces. Dit handelsproces is gebaseerd op een reeks protocollen die geschikt zijn voor slimme contracten die zorgen voor een soepele uitvoering van prompts en opeenvolgende bewerkingen zonder afbreuk te doen aan snelheid, efficiëntie en schaalbaarheid.

Voor DAO's is het proces niet anders. Het handelsproces wordt efficiënter gemaakt door consensusmechanismen die zijn ontworpen om de geldigheid van de transacties te bepalen door ervoor te zorgen dat de systemen of overeenkomsten correct zijn ingevoerd. Deze consensusmechanismen variëren in operaties (volgens ontwerp). Ze variëren van vroege nieuwkomers zoals Proof of Work tot het verbeterde Proof of Stake en recentelijk aangenomen zoals het Proof of Authority en veiligere zoals het Proof of verstreken tijd.

Het comparatieve voordeel van DAO-handel is de robuustheid en dynamiek die het biedt. Hier worden concepten zoals over-the-counter (OTC)-handel sneller voltooid dan de conventionele mechanisch aangedreven handelsprotocollen. Met OTC-handel in de DAO kunnen feature-rijke prijsbepalingsmechanismen zoals de Time-Weighted Average Price (TWAP) en Volume-Weighted Average Price (VWAP) volatiliteitsgerelateerde fouten en andere extrinsieke of tangentiële factoren filteren.

Hoe werkt vrij verhandelen?

Volgens het Corporate Finance Institute is over-the-counterhandel de handel in effecten tussen twee tegenpartijen die buiten de formele uitwisselingen en zonder toezicht van een beurstoezichthouder wordt uitgevoerd. Het volstaat te zeggen dat de structuur van OTC-handel redelijk gedecentraliseerd was vóór de introductie van DAO's. Het is dus een gedecentraliseerd systeem dat wordt uitgevoerd zonder financiële tussenpersoon, vooral via dealers.

Zoals we eerder vermeldden, is DAO OTC-handel rijk aan functies. Met functies zoals TWAP-handelkunnen gebruikers een tijdgewogen transactie uitvoeren die dicht bij de gemiddelde prijs van de door de gebruiker opgegeven tijd ligt. Maar het is niet afgesloten voor andere functies, aangezien het een protocol is, andere activerende functies zijn ingebouwd in het slimme contract. 

Over-the-counter-markten worden met verdenking van fraude bekeken, aangezien ze vaak peer-to-peer zijn en minder worden gereguleerd door de conventionele regelgevende instanties (SEC in de Verenigde Staten), maar de bewering is niet alleen misleidend, maar in strijd met de realiteit van de uitwisselingen. Ulf Brüggemann van de Humboldt Universiteit, Aditya Kaul van de Universiteit van Alberta, Christian Leuz van Chicago Booth en Ingrid M. van de staat Ohio voerden een onderzoek uit waaruit bleek dat, hoewel de regels onuitgesproken zijn en het regelgevingskader per markt verschilt, OTC-handel onderworpen is aan “geassorteerde regelgevende regimes". 

Hoe kan ik OTC in een DAO verhandelen?

Bij vrij verkrijgbare transacties is er een protocolbeheerder en moeten de deelnemers met de beheerder communiceren voordat er een transactie plaatsvindt. De gebruikers accepteren ook het risico dat gepaard gaat met handelen (verlies, marge- of hefboomrisico, extreme volatiliteit) voordat ze verder gaan met handelen. Er moet een prijsconsensusmechanisme zijn waarmee het verhandelde activum rechtstreeks op een niet-bewarende manier tussen de betrokken partijen kan worden gehouden. Dit zal resulteren in meer privacy en minder blootstelling aan regelgeving.

Om OTC te verhandelen, met name voor grootschalige orders, heeft de partij die controle heeft over het te verhandelen activum het mandaat om de prijs van het uit te wisselen activum vast te stellen. Wanneer de prijs is vastgesteld, verbindt het marktalgoritme (in het geval van DAO's, het slimme contract) bieders en aanbiedingen via het makelaar-dealersysteem, dat een effectief onderdeel is van het slimme contract. Dus de twee partijen kunnen onderhandelen over deals op basis van de beschikbare aanbiedingen.

Handelsuitvoering in OTC-handel is zeer efficiënt en privé tussen twee deelnemers. Transacties worden elektronisch uitgevoerd tussen de deelnemers, wat heel anders is dan wat je hebt in een veilingsysteem. Ook op een OTC-markt kan een order worden ingevuld en uitgevoerd zonder dat andere marktdeelnemers op de hoogte zijn van de prijs waartegen de transactie is voltooid. 

Conclusie

In DAO's is er een duidelijke roep om OTC-verkoop via een DEX, met op maat gemaakte tools om het proces te vergemakkelijken. Wat lost dit op? De vertrouwensproblemen met off-chain processen zijn opgelost. Native applicaties zijn betrouwbaarder voor OTC-transacties vanwege de beveiligingsarchitectuur zoals de KYC- en AML-procedures, maar het nadeel is de escrow-situatie waarin handelaren moeten zoeken naar bijpassende orders om hun transacties uit te voeren.  

Hoewel het toestemmingloze DAO-systeem meer flexibiliteit biedt voor OTC-handel, zijn er risico's aan verbonden. Ten eerste is er het tegenpartijrisico, het risico van wanbetaling of niet-nakoming van contractvoorwaarden tussen de betrokken partijen. Het risico vloeit voort uit het gebrek aan inherente waarde die specifiek is voor de verhandelde activa, en een slecht geconceptualiseerd activaontwerp kan leiden tot overexposure en een liquiditeitscrisis. Als er geen tussenpersoon is, ontstaat het probleem van speculatie zoals eerder vermeld. Een speculatieve markt is echter onderhevig aan onbedoelde chaos door de marktspelers. 

• Door SEO aangedreven content en PR-distributie. Word vandaag nog versterkt.
• Platoblockchain. Web3 Metaverse Intelligentie. Kennis versterkt. Toegang hier.
• Bron: https://insidebitcoins.com/news/how-to-otc-trade-for-a-dao