De afgelopen week zijn de Chinese aandelen dramatisch gedaald. Natuurlijk hebben andere markten aanzienlijke dalingen gehad, overgegeneraliseerde risico-off-bewegingen rond de oorlog in Oekraïne. Het drama van de oorlog heeft veel financiële markten overschaduwd. De situatie in China had kunnen worden afgedaan als een nieuwe manifestatie van de gevolgen van geopolitiek.
China wordt echter geconfronteerd met een paar extra uitdagingen die een reactie van regelgevers kunnen uitlokken en uiteindelijk van invloed kunnen zijn op de valutamarkten.
Bijzonder kwetsbaar zijn de JPY, NZD en AUD. Sommige zorgen in China kunnen leiden tot zorgen over de wereldwijde economische groei.
Wat gebeurd er?
Twee weekenden geleden bleek dat de SEC drie grote Chinese bedrijven had geïdentificeerd die mogelijk van de Amerikaanse markten moeten worden geschrapt vanwege regelgevingsproblemen.
Dit komt voort uit een al lang bestaand geschil over financiële onthullingen en verschillende regels tussen China en de VS. Dit leidde tot een algemene vlucht van Chinese bedrijven, aangezien buitenlandse investeerders het aanzienlijk moeilijker zouden kunnen hebben om aandelen in grote internationale Chinese bedrijven te kopen.
Slechts een paar dagen geleden bleek dat buitenlandse investeerders in het eerste kwartaal voor maar liefst 40 miljard CNY aan Chinese aandelen hadden verkocht. Dit is een recordbedrag. Vanwege zorgen over de kredietstabiliteit rond grote woningcorporaties had China al eerder met marktproblemen te maken gehad.
Evergrande, nog steeds de op één na grootste huizenbouwer in China, is vanochtend geschorst voor de handel. De meeste andere huizenbouwers zien dubbelcijferige dalingen in gecontracteerde verkopen. Dat de wereld wordt afgeleid door de oorlog in Oekraïne, betekent niet dat de huizenmarkt in China zich heeft hersteld.
Het regent nooit maar giet
Dan hebben we COVID-19. China slaagde erin zijn bevolking relatief geïsoleerd te houden van de eerste twee grote covid-uitbraken. Maar de nieuwste ommicron-variant is veel beter overdraagbaar.
Bovendien worden Chinese burgers ingeënt met dode virusvaccins. Deze zijn beduidend minder effectief (ongeveer 60% vergeleken met 90% bij mRNA-vaccins). Vorige week bevestigde China zijn gerichte lockdown-beleid voor het beheersen van de verspreiding van de ziekte. Dit betekent dat meer regio's dagen achtereen kunnen worden gesloten om verdere covid-uitbraken onder controle te krijgen.
Sommige analisten hebben schattingen gemaakt van Chinese voortschrijdende lockdowns om tot 2% negatief effect op de wereldeconomie te hebben. Nu de toeleveringsketens al onder druk staan, kunnen grote productiegebieden in China die dagenlang stil liggen de tekorten aan belangrijke componenten verergeren. Vorige week werd de provincie Jinjiang nabij de grens met Rusland en Noord-Korea op slot gedaan. Het is een van de belangrijkste producenten van tarwe voor het land.
Waar gaat het heen
De druk op de Chinese autoriteiten neemt toe om maatregelen te nemen om de financiële gevolgen van de situatie aan te pakken en om extra stimulansen te geven.
Een deel daarvan zou een verdere verlaging van de reserveverplichtingsratio (RRR) kunnen betekenen. Dit gebeurt meestal op vrijdag, maar kan op elk moment komen. Dat zou de aandelenmarkt moeten ondersteunen, maar de valuta moeten verzwakken.
Berichten over mogelijke stimuleringsmaatregelen van de Chinese autoriteiten hielpen vorige week de grondstofprijzen te ondersteunen. Dat zou de AUD en NZD kunnen ondersteunen. Bezorgdheid over de toekomstige economische vooruitzichten van China zou echter de vraag naar de JPY kunnen drukken.
Afgezien van de onmiddellijke gevolgen, zouden beleggers, als de Chinese aandelenmarkt niet snel herstelt, weer op zoek kunnen gaan naar veilige havens.
Heb je je strategie getest op een demo-account? Schrijf je nu in en begin met oefenen!
De post Hoe bezorgd moeten handelaren zijn over de Chinese aandelenmarkt? verscheen eerst op Orbex Forex Trading-blog.
