De afgelopen week kreeg de dollar te maken met weerstand tegen de kortetermijntrend van versterking ten opzichte van de grote valuta. Ondanks het feit dat het aan het begin van de maand gepubliceerde banenrapport robuuste cijfers liet zien, daalde de dollar aanvankelijk na een periode van winstnemingen. Het short-sellingmomentum was echter van korte duur en kende weinig vervolg. Als gevolg hiervan maakte de dollar een volledig herstel door, wat blijk gaf van zijn veerkracht tijdens een periode van onzekerheid. Ten opzichte van valuta's van landen waarvan de centrale banken hun monetair beleid eerder willen normaliseren, boekte de dollar de meeste winst. Meer opvallend was het herstel van de dollar, ondanks een daling van de Amerikaanse rente.
Nu de nieuwe week is begonnen, lijkt de dollarweerstand van de Zwitserse frank en de yen te zijn voortgezet. Aan de andere kant zetten de zwakste presteerders van de afgelopen week ten opzichte van de dollar, zoals de Scandies en de valuta's van het Dollar-blok, ook hetzelfde traject voort. Het wordt duidelijk dat de centrale banken, die achterlopen als het gaat om het normaliseren van de rente, zich verzetten tegen de opmars van de dollar. Dit zijn de patronen die zichtbaar zijn op de mondiale valutamarkten, maar de volatiliteit is laag vanwege de rustige handelssessies die typerend zijn voor de midzomerperiode. De mondiale rendementen zijn ook gedaald, met een lichte rally in de belangrijkste aandelenindices.
Eén van de aandachtspunten van deze week is de totale stijging van de Amerikaanse inflatie. De vrijgave van CPI-gegevens was aanzienlijk hoger dan in de voorgaande periode, evenals de jaar-op-jaarcijfers van juni. Dit kan gedeeltelijk worden verklaard door de stijging van de consumentenbestedingen die mogelijk is gemaakt door de stimuleringsmaatregelen van de Amerikaanse overheid. Bovendien zorgden de sluitingen die een direct gevolg waren van de pandemie ervoor dat consumenten hun beschikbare inkomen eerder spaarden. Toen de economie werd heropend, kregen de prijzen dan ook een eerste impuls doordat er weer geld in de bedrijven werd geïnjecteerd. Tot nu toe heeft de FED deze prijsstijging gecategoriseerd als een overgangsinflatie, waarbij de dollar op de opwaartse trend reageerde. Moeten we ons echter zorgen maken of dit kan overslaan naar een onbeheersbare inflatie?
PlatoAi. Web3 opnieuw uitgevonden. Gegevensintelligentie versterkt.
Klik hier om toegang te krijgen.
