Particuliere bedrijven met een waarde van meer dan 1 miljard dollar floreerden in 2021 en verdubbelden wereldwijd in aantal. Terwijl de VS de thuisbasis is van de meeste van deze bedrijven – eenhoorns genoemd – heeft China enkele van de meest gewaardeerde. In 2021 verschenen er 519 nieuwe eenhoorns, wat het totale aantal wereldwijd begin 1,000 op ruim 2022 brengt.

Eenhoorns waren tot acht jaar geleden zeldzaam. Voordien brachten startups hun bedrijven naar de beurs (om kapitaal aan te trekken om te groeien) na twee of drie rondes van durfkapitaalfinanciering.

Meer bronnen van de financiering zijn nu beschikbaar. Private equity-bedrijven hebben van oudsher geïnvesteerd in volwassen bedrijven, maar zijn de laatste tijd bereid om startups in een vroeg stadium te financieren. Tegenwoordig is het niet ongebruikelijk dat bedrijven vijf of zes particuliere financieringsrondes hebben, waardoor ze waarderingen van miljarden dollars kunnen bereiken zonder naar de beurs te gaan.

Eenhoornstatistieken

Volgens CB Insights zijn er sinds juni 2022 wereldwijd meer dan 1,150 eenhoorns. Zevenenveertig landen hebben minstens één eenhoorn, waarbij de VS, China en India voorop lopen met respectievelijk 612, 174 en 65. In Europa, Groot-Brittannië, Duitsland en Frankrijk leiden met 43, 29 en 24. De vier steden met de meeste eenhoorns bevinden zich in de VS en China.

De meest waardevolle mondiale eenhoorn aan het begin van 2022 was ByteDance, het Chinese technologiebedrijf dat eigenaar is van TikTok en verschillende andere platforms in verschillende industrieën. De waardering bedroeg toen $ 140 miljard.

De top 10 unicorns hadden eind vorig jaar een gecombineerde waardering van $698 miljard.

Fintech-bedrijven zijn de sterren van de eenhoornclub. Eind 2021 waren er volgens Statista 157 fintech-eenhoorns, waarvan 81 in de VS. China kwam op de tweede plaats met 11. CB Insights meldt dat fintech-eenhoorns voorop lopen in waarderingen met een gecombineerde waarde van $926 miljard.

Amerikaanse activiteit

In 2021 haalden unicornbedrijven in de VS 142.3 miljard dollar aan nieuwe financiering binnen, meer dan het dubbele van de eerdere toewijzing. Volgens PitchBook bereikten in het eerste kwartaal van 2022 75 bedrijven de eenhoornstatus.

Unicorns in de VS hebben in het eerste kwartaal van 27 134 miljard dollar opgehaald in 1 deals. Van de top 2022 nieuwe Amerikaanse unicorns in dat kwartaal was 10% fintech, en vijf van die zes waren geassocieerd met blockchain of cryptogeld.

Voorbehoud

De publieke markt bepaalt de waarderingen van beursgenoteerde bedrijven. Omgekeerd worden de waarderingen van particuliere bedrijven voornamelijk gedicteerd door beleggers die geïnteresseerd zijn in het creëren van hoge waarde, vaak zonder overtuigende gegevens die dit ondersteunen.

Omdat particuliere bedrijven geen gedetailleerde financiële en operationele informatie hoeven vrij te geven, is hun status vaak ondoorzichtig. Eenhoorns trekken media-aandacht, waardoor de waarderingen kunnen stijgen of dalen, afhankelijk van de publiciteit.

Het bloedonderzoeksbedrijf Theranos – op zijn hoogtepunt rond 9 gewaardeerd op ruim 2013 miljard dollar – daalde bijvoorbeeld naar 800 dollar. miljoen een paar dagen nadat uit gepubliceerde rapporten bleek dat het product niet werkte en de omzet relatief bescheiden was. Het bedrijf werd eind 2018 gesloten en het vermogen van oprichter Elizabeth Holmes daalde naar verluidt van $ 4.5 miljard naar niets. Het bedrijf verkocht uiteindelijk zijn patenten en intellectuele eigendom voor slechts $ 65 miljoen. Beleggers raakten al hun geld kwijt.

Een ander recent voorbeeld is Direct Harvest, een direct-to-consumer voedselabonnementsbedrijf dat duurzaam geteelde groenten en fruit verkoopt. De slogan luidt: "Wij zorgen voor eten, zodat eten voor jou kan zorgen." Na het veiligstellen van Serie D-financiering in november 2021 bedroeg de waardering ervan $ 1.1 miljard. Een paar dagen geleden riep het bedrijf een product terug dat ernstige maag-darmproblemen veroorzaakte bij 470 van zijn klanten. Het probleem begon in april en duurde tot en met juni. Direct Harvest is voor marketing sterk afhankelijk van influencers op sociale media, maar sociale media hekelen het bedrijf momenteel. Deze reactie, in combinatie met de waarschijnlijke reeks rechtszaken, zal vermoedelijk resulteren in een enorme waardedaling.

E-sigarettenfabrikant Juul had ooit een waardering van $38 miljard. Waarnemers beschuldigden het van marketing voor tieners. De Amerikaanse Food and Drug Administration begon hardhandig op te treden en verlaagde de waardering van Juul tot $ 4.3 miljard in maart 2021 en $ 1.6 miljard in maart 2022. Juul had ooit 75% van de vapenmarkt in handen, maar daalde tot 42% nadat de FDA zich erop had gericht.

Onlangs heeft de FDA Juul bevolen te stoppen met de verkoop van zijn product, omdat het bedrijf in zijn aanvraag onvoldoende en tegenstrijdige gegevens heeft verstrekt om op de markt te blijven. Een rechter vaardigde een tijdelijk bevel uit waardoor Juul door kon gaan tot de hoorzitting. The Wall Street Journal meldde echter dat het bedrijf overweegt faillissement aan te vragen. Juul is gedaagde in duizenden rechtszaken en heeft onlangs een schikking getroffen voor $40 miljoen.

De les? Eenhoorns zullen waarschijnlijk spetterende entrees blijven maken, maar de waarderingen kunnen van voorbijgaande aard zijn.