Fed-dag:
Amerikaanse aandelen gaven eerdere winsten op toen de rente op staatsobligaties stegen nadat Fed-voorzitter Powell aankondigde dat ze hun instrumenten zullen gebruiken om ervoor te zorgen dat de inflatie niet verankerd raakt, wat de weg vrijmaakt voor een lancering in maart. Eerder was de aandelenmarkt misschien te pessimistisch en had ze een te grote vertraging ingeprijsd die het gevolg zou zijn van een agressieve verkrappingscyclus van de Fed. Nadat hij Fed-voorzitter Powell had horen praten, werd het duidelijk dat het risico van meer renteverhogingen groter was en dat de eerdere Wall Street-rally een sisser was.
Fed-besluit
Het verwachtte
Toen de FOMC-beleidsbeslissing van januari werd genomen, verwachtten de financiële markten alom dat de Fed een lancering in maart zou organiseren. De bevestigingshoorzitting van Fed-voorzitter Powell eerder deze maand gaf duidelijk een signaal af dat de hoge inflatie moet worden aangepakt en dat de economie niet langer agressieve stimulansen nodig heeft.
De Fed hield haar belangrijkste rentetarief dicht bij nul en merkte ook op dat QE in maart volgens schema zal eindigen, wat de weg vrijmaakt voor hen om de rente in maart te verhogen.
Wat verraste markten
Wall Street was verdeeld over wat de Fed over de balans zou zeggen. De FOMC-verklaring zei: "verwacht dat het verminderen van de omvang van de balans van de Fed zal beginnen nadat het proces van het verhogen van het doelbereik voor de federale fondsenrente is begonnen." De Fed laat zien dat ze flexibel zal zijn met de balans, maar dat ze uiteindelijk zal moeten kiezen tussen het bestrijden van de inflatie of het vermijden van een verslechtering van de financiële omstandigheden.
Het plan voor de toekomst
De Fed gaat proberen de markten ervan te overtuigen dat ze een plan hebben dat agressief genoeg is om de inflatie te bestrijden, maar niet om de markten te verlammen en een risicoarme omgeving te creëren. De Fed kan de rente bij elke andere vergadering verhogen, waarbij de balansafbouw in mei of juni begint. Powell zorgde ervoor dat hij geen sterke toezeggingen deed over de koers of tariefverhogingen of hoe ze hun belangen zouden verkleinen. De belangrijkste conclusie is dat beide mandaten oproepen tot het weggaan van huisvesting. Hoe meer Powell sprak tijdens de Q/A-sessie, hoe agressiever hij klonk.
Aandelen sloten de winst af nadat Powell niet uitsloot dat de rente op elke vergadering zou worden verhoogd en dat ze sneller en misschien sneller op de balans konden bewegen dan de vorige keer.
BOC
De Bank of Canada heeft een agressieve houding aangenomen, aangezien beleidsmakers zullen wachten tot de ommicrongolf voorbij is voordat ze de rente verhogen. Dit was een live meeting en de Canadese dollar kelderde na de aankondiging, maar werd positief gezien de bank aangaf dat ze zeer waarschijnlijk in maart zullen verhuizen en dat de balansnormalisatie kort daarna zal plaatsvinden. De geldmarkten verwachten dat de BOC de rente de komende 1.75 maanden zal verhogen tot 12%, wat van de loonie een favoriete valutahandel zou moeten maken voor een groot deel van het jaar. Naast de belangstelling voor het houden van de loonie is de algemene consensus dat de olieprijzen, het grootste exportproduct van Canada, een groot deel van het jaar hoog zouden moeten blijven.
Dit artikel is alleen bedoeld voor algemene informatiedoeleinden. Het is geen beleggingsadvies of een oplossing om effecten te kopen of verkopen. Meningen zijn de auteurs; niet noodzakelijk die van OANDA Corporation of een van haar gelieerde ondernemingen, dochterondernemingen, functionarissen of directeuren. Hefboomhandel is een hoog risico en niet voor iedereen geschikt. U kunt al uw gestorte gelden verliezen.
Ed Moja
