IPO's van Special Purpose Acquisition Company (SPAC) hebben de laatste tijd veel buzz gegenereerd, en niet voor niets: 242 SPAC's werden alleen in 2020 gelanceerd. SPAC's zijn niets nieuws; ze bestaan al minstens sinds de jaren 90. U herinnert zich misschien zelfs dat Burger King in 2012 opnieuw op de openbare markten werd geïntroduceerd via een SPAC-fusie.
Dus waarom de plotselinge explosie van interesse? Hoe kan een relatief geheimzinnig financieel instrument tot de voorhoede van de publieke verbeelding springen en goed zijn voor bijna de helft van al het geld dat in 2020 via openbare aanbiedingen is ingezameld? Het blijkt dat er nogal wat redenen zijn, maar de echte paradigmaverschuivende variabele die het SPAC-landschap heroriënteerde en revolutioneerde, komt neer op één enkel woord: kwaliteit.
Uiteindelijk wordt van door durfkapitaal gesteunde bedrijven verwacht dat ze via een liquiditeitsgebeurtenis reële opbrengsten voor hun investeerders genereren. Vóór de SPAC-boom werd dit meestal bereikt via een acquisitie, een private equity buy-out of een IPO.
Halverwege de jaren 2010 had een nieuw cohort van technologiebedrijven die hun tanden hadden doorgesneden door industrieën te ontwrichten (of hun eigen te creëren) het stadium van hun zakelijke levenscyclus bereikt waarin een traditionele IPO haalbaar werd. Maar managementteams die hun professionele carrière besteedden aan het afbreken van de status quo, zochten naar alternatieve benaderingen, zoals directe vermeldingen.
Dit veroorzaakte een breder ontwaken; plotseling werden onze ogen geopend voor een meer diverse reeks wegen naar liquiditeit. Bedrijven met een hoog kaliber, door durfkapitaal gesteunde bedrijven die nooit eerder zouden hebben overwogen, begonnen SPAC-fusies te onderzoeken. Een nieuwe generatie SPAC's ontstond om deze nieuwe vruchtbare grond te oogsten.
Als een vehikel voor liquiditeit is een SPAC-fusie een aantrekkelijk alternatief voor een IPO. Managementteams ontvangen het kapitaal dat ze nodig hebben om hun bedrijfsplannen volledig te financieren tegen waarderingen die krediet geven voor verwachte groei, zonder zichzelf te onderwerpen aan de complexiteit van een IPO-proces. Omdat SPAC-managers en investeerders rekening houden met toekomstige prestaties, zijn bedrijven die mogelijk 6-18 maanden verwijderd waren van IPO-bereidheid, begonnen met het onderzoeken van SPAC-fusies als een alternatief voor financieringsrondes in een laat stadium.
We beginnen ook te zien dat bedrijven die een beursintroductie hadden gepland, of die zelfs met het proces zijn begonnen, de tijd nemen om de relatieve voordelen en efficiëntie van een SPAC te onderzoeken, waar teams meer zichtbaarheid en controle hebben over hun waardering en investeerdersbasis. Wat de motivatie ook is, SPAC-fusies bieden hen het kapitaal dat nodig is om zich te concentreren op waar ze goed in zijn: uitvoeren.
Hoewel het universum van potentiële doelwitten is geëvolueerd, is de structuur van de meeste SPAC's dat niet. Managementteams en besturen blijven grotendeels homogeen, en sponsors zijn doorgaans investeringsfondsen die niet in staat zijn om waarde boven het kapitaal naar een doel te brengen.
Queen's Gambit Growth Capital is een fundamenteel ander soort SPAC, gebaseerd op de principes van diversiteit en partnerschap. Ons 100% door vrouwen geleide managementteam en bestuur zijn doorgewinterde senior executives, opinieleiders en operators; onze sponsor, Agility Logistics, verbindt zich ertoe zowel commerciële kansen te bieden als zijn operationele middelen aan ons doel te lenen.
De feiten:
- U kunt elk lid van ons management, bestuur en adviseur beschouwen als volledig betrokken als onderdeel van het team; ze zijn niet alleen voor de show.
- Wij zijn operators die bedrijven hebben gebouwd, gerund en geleid. We begrijpen hoe we groei kunnen versnellen zonder de ondernemerscultuur in gevaar te brengen door net genoeg proces toe te voegen om buitengewone uitvoering mogelijk te maken.
- We brengen een ongeëvenaard netwerk van potentiële klanten, investeerders, ondernemers en bedrijfsleiders dat deuren zal openen voor grote zakelijke partners, blue-chip investeerders en alles daartussenin voor ons doel.
- Ons team bestaat uit twee CFO's van beursgenoteerde bedrijven die de overgang van privaat naar publiek hebben gevolgd en die door ervaring een grondig begrip hebben ontwikkeld van de werkelijke marktbereidheid en de ontberingen van het controleren van een beursgenoteerd bedrijf.
- Ons partnerschap met Agility Logistics biedt een uniek analytisch perspectief en de belofte van substantiële commerciële en operationele voordelen voor ons uiteindelijke doel.
- We zetten ons in om bestaande managementteams te ondersteunen.
Ons universum waarin kan worden belegd, omvat Healthcare, Fintech, Frontier Technologies en Logistics, met een bijzondere focus op brede ESG-thema's. Het ideale doelwit zal zijn technisch risico al hebben stopgezet, een duidelijk pad naar winstgevendheid hebben, bereid zijn om onmiddellijk te profiteren van een aanzienlijke kapitaalinjectie om explosieve groei te stimuleren en een uitstekend managementteam hebben dat klaar is voor de openbare markten. Dit laatste punt is vooral cruciaal omdat we op zoek zijn om samen te werken met een gedreven, afgestemde en ambitieuze bestaande groep. We zullen ons succes meten door ervoor te zorgen dat een veerkrachtige, duurzame openbare onderneming wordt gecreëerd als resultaat van de samenwerking met Queen's Gambit.
Door gebruik te maken van onze gevarieerde kijk en ons verreikende netwerk als een aanwinst en versneller, kan ons doelbedrijf verwachten dat het bestuur en de adviseurs van Queen's Gambit inkomstengenererende partnerschappen faciliteren en toegang bieden tot blue chip, hoogwaardig langetermijnkapitaal. Als ervaren bedrijfsleiders met tientallen jaren aan cumulatieve ervaring als bestuurders van een beursgenoteerd bedrijf, kunnen onze aandeelhouders en ons doelbedrijf vertrouwen hebben in ons vermogen om grondig onderzoek te doen naar de financiële prestaties van het doelbedrijf, strategische denkcompetenties, capaciteiten op het gebied van risicobeheer en onze toewijding om een gedegen controle, beloning en bestuurstoezicht in te stellen.
Wij zijn van mening dat onze waardepropositie even aantrekkelijk als gedifferentieerd is. We kunnen niet opgewondener zijn om in contact te komen met de meest veelbelovende bedrijven van vandaag.
PS Onze naam is in overeenstemming met de geschiedenis van onze CEO om haar fondsen te benoemen naar schaakbewegingen en is een verklaring van ons mandaat voor diversiteit. Elke toespeling op een bepaalde Netflix-show moet als puur toeval worden beschouwd.
Over de Auteurs:
Victoria gratie is de CEO van Queen's Gambit Growth Capital en medeoprichter van Colle Kapitaal Partners LP, een opportunistisch durfkapitaalfonds voor technologie in een vroeg stadium. Ze was voorheen partner bij Wall Street Technology Partners LP en directeur van de Dresdner Kleinwort Wasserstein Private Equity Group. Ze was medeoprichter van Work It, Mom! en leidde het bedrijf gedurende vijf jaar tot aan de fusie. Victoria is bestuurslid van Vostok New Ventures, een investeringsmaatschappij met vestigingen in Zweden.
Betsie Atkins is een lid van de Queen's Gambit Advisory Board en de CEO / eigenaar van Baja Corporation. Ze is een wereldwijd erkende opinieleider op het gebied van corporate governance en heeft zitting in meer dan 34 openbare besturen en is momenteel lid van de raad van bestuur van Volvo Cars, Wynn Resorts, en is de voorzitter van de Google Cloud Advisory Board.
De meningen en meningen die hierin worden weergegeven, zijn de meningen en meningen van de auteur en weerspiegelen niet noodzakelijk die van Nasdaq, Inc.
Bron: Google SPAC Feed - Een fundamenteel ander soort RUIMTE
