- Durfkapitaalinvesteringen zijn illiquide en vereisen een langere aanhoudingsperiode.
- Verhoging van de waardering wordt pas gerealiseerd als er sprake is van een exit of een vervolgronde (12-18 maanden is de gemiddelde cyclus).
- Diversificatie is de sleutel – 20% van de bedrijven zal meer dan 80% van het rendement genereren
Durfkapitaal is een goede manier om een portefeuille te diversifiëren: het kan een afdekking bieden tegen marktdalingen en heeft een hoger potentieel rendement dan de openbare markten. Toch zijn er zaken waar beleggers rekening mee moeten houden voordat ze een allocatie naar deze activaklasse doen. In dit artikel noem ik een paar dingen die beleggers moeten overwegen voordat ze in VC investeren.
Illiquide en lange termijn
Pre-IPO-investeringen zijn van nature langetermijninvesteringen. Aanhoudingsperioden variëren van 1-2 jaar voor pre-IPO-bedrijven, 5-7 jaar voor vroege groei en tot 10 jaar voor een traditioneel VC-fonds. Hoewel liquiditeitsgebeurtenissen eerder kunnen plaatsvinden, moet u een lange bewaarperiode plannen en geld beleggen dat u in de nabije toekomst niet nodig zult hebben.
Wijzigingen in waardering
In tegenstelling tot publieke aandelen hebben private beleggingen geen doorlopende marktgedreven prijs. De meeste durfkapitaalondernemingen gebruiken de volgende waarderingsmethode:
- Een waardestijging gebeurt meestal wanneer het bedrijf ofwel uitstapt (IPO of M&A) of wanneer er een nieuwe investeringsronde is tegen een hogere prijs per aandeel (upronde) met een externe investeerder (die voor de eerste keer investeert). Anders, zelfs als een bedrijf het ongelooflijk goed doet, de inkomsten 3x op jaarbasis laat groeien en winstgevend is, zal het nog steeds tegen kostprijs worden gehouden.
- Een waardedaling kan optreden als er een nieuwe financieringsronde is tegen een lagere prijs per aandeel (down-ronde) of als een bedrijf ondermaats presteert.
Als u pre-IPO koopt, duurt het even voordat de waarde van een belegging stijgt. Startende bedrijven doen er gemiddeld 12-18 maanden over voordat ze hun volgende ronde verhogen, wat meestal het geval is wanneer een waardestijging wordt weerspiegeld. Beheervergoedingen blijven oplopen, zelfs voordat een waardestijging mogelijk is. Als gevolg hiervan volgen risicokapitaalrendementen de neiging om een "J-curve" te volgen.
Er zullen afschrijvingen zijn
Een ding dat we bij durfkapitaalinvesteringen kunnen garanderen, is dat sommige bedrijven niet zullen slagen. Investeren in durfkapitaal volgt de machtswet-curve, wat betekent dat 80% van het rendement afkomstig zal zijn van 20% van de investeringen. Als een belegger een investering doet in slechts een of twee bedrijven, is de kans statistisch gezien groter dat hij zijn investering verliest dan dat hij vooruit komt. Experts in het veld raden aan te beleggen in een gediversifieerde portefeuille van ten minste 12-15 bedrijven om het beoogde rendement te behalen (15-20% IRR).
Conclusie
Voor geduldige beleggers kan durfkapitaal superieure rendementen bieden en een uitstekende manier zijn om een portefeuille te diversifiëren. Tegelijkertijd moeten beleggers onthouden dat risicobeleggingen op lange termijn en illiquide zijn en dat waarderingsveranderingen alleen in de loop van de tijd plaatsvinden.
Als je meer wilt weten over de manieren waarop je met OurCrowd in durfkapitaal kunt investeren, neem dan contact met mij op via: Gonen.hollander@ourcrowd.com of boek direct een meeting via deze link: https://meetings.salesloft.com/ourcrowd/gonenhollander . U kunt de huidige investeringsmogelijkheden zien hier.
OurCrowd is actief in Canada via OurCrowd Canada Inc., een vrijgestelde marktdealer die is geregistreerd in de provincies Ontario, British Colombia, Alberta, Manitoba, Quebec en Nova Scotia. Niets in en bij deze communicatie mag worden opgevat als een aanbod tot verkoop, een verzoek tot een aanbod tot aankoop of een aanbeveling om effecten te kopen door OurCrowd, haar portfoliobedrijven of een derde partij. Deze website mag in geen geval worden beschouwd als een prospectus, een registratieverklaring, een openbare aanbieding of een aanbiedingsmemorandum zoals gedefinieerd in de Amerikaanse of Canadese effectenwetten. U bent als enige verantwoordelijk voor het bepalen of een belegging, beleggingsstrategie, beveiliging of gerelateerde transactie geschikt is voor u op basis van uw persoonlijke beleggingsdoelstellingen, financiële omstandigheden en risicotolerantie. Informatie met betrekking tot de commanditaire vennootschappen en/of portfoliobedrijven van OurCrowd en de investeringsmogelijkheden op de website van OurCrowd is bedoeld en beschikbaar voor alleen geaccrediteerde investeerders (criteria bij onze website). OurCrowd dringt er bij potentiële investeerders op aan om met bevoegde juridische professionals en beleggingsadviseurs te overleggen voor juridisch, fiscaal, verzekerings- of beleggingsadvies.
PlatoAi. Web3 opnieuw uitgevonden. Gegevensintelligentie versterkt.
Klik hier om toegang te krijgen.
Bron: https://blog.ourcrowd.com/three-things-to-know-before-investing-in-venture-capital/
