Het moest gebeuren: de toenemende concurrentie te midden van een verzurende markt dwingt gedecentraliseerde beurzen om hun tarieven te verlagen.
. uniswap, de toonaangevende DEX, live ging, had het een vergoeding van 30 basispunten voor alle transacties, die naar zijn liquiditeitsverschaffers gingen. Deze vergoeding zette de maatstaf in de hele branche, zodat uitwisselingen grotendeels concurreerden op selectie, uitvoering en functies. Beurzen beginnen nu echter te concurreren op vergoedingen.
Uniswap introduceerde met zijn v3 de mogelijkheid voor liquiditeitsverschaffers om pools te openen op drie verschillende vergoedingsniveaus; 1%, 0.3% en 0.05%. In oktober, de governance van het protocol een voorstel gesloten om een nieuw niveau toe te voegen, van slechts één basispunt (0.01%). dYdX op dinsdag aangekondigd dat het aan het experimenteren was met aanzienlijk lagere vergoedingen, afhankelijk van de omvang van de handel, die tot ten minste half april zullen aanhouden. "De tariefwijzigingen zijn aangebracht om beter te kunnen concurreren met het tariefschema van de beste crypto-uitwisselingen, zowel gecentraliseerd als gedecentraliseerd", aldus de aankondiging.
Race naar de bodem
Dit is de afhaalmaaltijd van velen in de crypto-ruimte: het moest uiteindelijk zover komen dat gedecentraliseerde beurzen hun vergoedingen zouden gebruiken om met elkaar te concurreren, wat zal leiden tot een race naar de bodem (hoewel het echt niet kan gaan helemaal daarheen).
"Vergoedingen zijn ongeveer 10-100x hoger in DeFi dan in TradFi", vertelde Avichal Garg van Electric Capital aan The Defiant. "Alsof de kosten in DeFi super laag zijn, zal iedereen TradFi en CeFi verlaten, wat geweldig is als je het mij vraagt."
CeFi is gecentraliseerde financiering en TradFi is traditionele financiering. Vergoedingen in die ruimtes zijn veel genuanceerder en gecompliceerder, meestal gedifferentieerd naar handelsvolume, zoals Investopedia uitlegt. Binance begint bij 0.1% voor zowel makers als afnemers (er is maar één kant aan een Uniswap-transactie), maar daalt met grotere transacties of grotere volumes. Binance biedt ook een korting als zijn eigen token wordt gebruikt. Charles Schwab heeft geen kosten op veel van zijn effectenrekeningen, volgens Nerdwallet.
Uniswap heeft alleen de tarieven verlaagd voor een paar pools, met name pools die geldig zijn stablecoin pairs, het brood en de boter van een grote Uniswap-concurrent, Curve. De Uniswap-pools met het tarief van 0.1% zijn USDC/USDT, DAI/USDC, USDC/SWYF, FEI/USDC en PAX/USDC.
Tokenpools
Uniswap heeft sinds de verandering snel marktaandeel gewonnen van Curve in de stablecoin-arena, oplopend tot 89% van 43%, crypto-onderzoeker Ryan Watkins getweet.
Sergej Kunz, mede-oprichter van 1inch, een aggregator die gebruikers helpt de beste plaats te vinden om te handelen, was het ermee eens dat de verlaagde vergoeding cruciaal was voor Uniswap. “Via 0.01% stabiele tokenpools in Uniswap is het mogelijk geworden om nauwkeuriger liquiditeit in de juiste prijsklasse toe te wijzen. Er begon meer volume van aggregators door Uniswap te stromen vanwege de lage kosten', vertelde hij aan The Defiant.
"Uiteindelijk denk ik dat deze dingen uiteindelijk een Schelling-punt zullen bereiken waar protocollen / interfaces / locaties een vergoedingsregeling zullen vinden die liquiditeit stimuleert, maar ook een kosteneffectieve handelsplaats biedt voor iedereen, van detailhandel tot walvissen / instellingen," Clay Robbins van Slow Ventures oude The Defiant. Robbins hielp eerder bij het uitrollen van de DEX-aggregator van 0x, Matcha, waardoor hij een breed uitkijkpunt heeft over de wereld van DEXes.
Vergoedingen kunnen echter niet helemaal naar nul gaan, want dan zou niemand een reden hebben om liquiditeit aan DEXes toe te voegen.
Als geautomatiseerde marketmaker stelt Uniswap iedereen in staat deel te nemen aan de normaal zeer complexe business van marketmaking. Elke transactievergoeding wordt teruggestort in de pool waar ze vandaan komen. Liquiditeitsverschaffers hebben tokens die hun aandeel in een bepaalde pool vertegenwoordigen. Naarmate er meer transacties worden gedaan, verhogen die vergoedingen de waarde van hun aandeel, maar ze ontvangen er geen totdat ze een deel van hun positie intrekken.
Er is in de afgelopen 121 dagen $ 30 miljoen aan vergoedingen geïnd volgens TokenTerminal.
Lagere kosten
Dit is met name belangrijk omdat deposanten het risico lopen om: vergankelijk verlies (geld verliezen omdat twee volatiele activa in dezelfde pool sneller in waarde verschillen dan transactiekosten het verschil kunnen goedmaken). Dat risico biedt echter nog een kans.
Zaki Manian, oprichter van Sommelier, dat beleggers helpt bij het beheren van liquiditeitsposities, vertelde The Defiant via Twitter.
"Als tijdelijke verliesafdekking meer beschikbaar komt, zullen ook de kosten dalen."
Op 21 januari gecorrigeerd om te laten zien dat Clay Robbins bij Slow Ventures is
