Zephyrnet-logo

De Amerikaanse dollar vervangen door Bitcoin: de gouden standaard verlaten

Datum:

Menig Bitcoin maxi is de vraag gesteld: "Ok, maar hoe vervangt bitcoin de dollar?" Hier is mijn poging om die vraag te beantwoorden.

Dit wordt een korte serie, waarvan de eerste bespreekt waardoor we de gouden standaard zijn kwijtgeraakt, de tweede over architectuur en de derde probeert oplossingen te bieden binnen die kaders.

Ik zal beginnen met de lezer eraan te herinneren dat ik noch een ervaren ontwikkelaar, noch een ervaren econoom ben. Ik verwelkom kritiek op mijn wereldbeeld en hoop dat je mijn tekortkomingen wilt uitbreiden met je eigen werken, of suggesties voor dit. Dat gezegd zijnde…

Waar beginnen we?

In het begin natuurlijk. We kijken naar systematische vervangingen van vroeger om onze huidige opkomst van monetaire technologie te begrijpen.

Bitcoin wordt opgevat als: gezond geld, gedefinieerd als "geld niet onderhevig aan plotselinge appreciatie of waardeverminderingdoor Merriam Webster.

Gezond geld werd verkregen via de goudstandaard door de Amerikaanse dollar aan goud te koppelen. Dit werkt door een vaste koers te bepalen waartegen dollars kunnen worden ingewisseld voor goud. In 1945 bijvoorbeeld, een ounce goud kost ongeveer $ 34.

Waarom dit in één ons meten? Omdat "de officiële en marktprijzen van goud worden uitgedrukt als het aantal valuta-eenheden per fine ounce", aldus een onderzoeker van de Universiteit van Illinois.

Het idee om een ​​vaste rente vast te stellen die is gekoppeld aan een schaars actief zoals goud, wordt gebruikt om ervoor te zorgen dat het actief (goud) niet kan worden gedevalueerd door een toename of afname (snel) van de geldhoeveelheid of het totale bedrag aan dollars dat bestaat.

Maar deze gouden standaard werd door de VS opgegeven. Waarom?

Hoewel de Verenigde Staten pas in 1 in de Eerste Wereldoorlog terechtkwamen, waren de economische effecten onmiddellijk voelbaar in 1917, tijdens de uitbraak:

"Eind juli, toen buitenlanders begonnen hun bezit aan Amerikaanse effecten te liquideren en terwijl Amerikaanse debiteuren zich haastten om aan hun verplichtingen te voldoen om in ponden sterling te betalen, schoot de dollar-pond wisselkoers omhoog tot $ 6.75, ver boven de pariteit van $ 4.8665," volgens “De internationale goudstandaard en het Amerikaanse monetaire beleid van de Eerste Wereldoorlog tot de New Deal” door Leland Crabbe. "Er begonnen grote hoeveelheden goud uit de Verenigde Staten te stromen toen de premie op het pond sterling de export van goud zeer winstgevend maakte."

Plotseling waren er geruchten over ineenstorting en New York voelde een scherpe daling van de aandelenkoersen. Op juli 31, 1914 de New York Stock Exchange volgde het voorbeeld met andere wereldspelers en sloot haar deuren om buitenlandse verkoop van Amerikaanse effecten in ruil voor goud te voorkomen. Hulp was een noodzaak die niet snel genoeg kon komen. Oostenrijk, Hongarije, Frankrijk, Duitsland en Rusland hebben in de begindagen van de oorlog allemaal de gouden standaard verlaten. Groot-Brittannië hield stand door te creëren bureaucratische ontslagen en massale oproepen tot patriottisme om aflossing van goud te voorkomen.

"De belangrijkste hulpmaatregel kwam op 3 augustus [jaar?] toen minister van Financiën William McAdoo nationale en staatsbanken toestemming gaf om noodvaluta uit te geven door een beroep te doen op de Aldrich-Vreeland Act", aldus Crabbe.

Deze "noodvaluta" kwam in de vorm van bankbiljetten, inwisselbaar voor goud. De VS genoten van de eerste kennismaking met het drukken van valuta, en het werkte. Dit zou ertoe leiden dat de VS een schuldeiser zou worden, aangezien de wereldmachten afhankelijk zouden worden van het dichtstbijzijnde dat de wereld kende als gezond geld.

"Vijf maanden nadat de Verenigde Staten de oorlog waren binnengegaan, vaardigde president Wilson een proclamatie uit waarin alle partijen die goud uit de Verenigde Staten wilden exporteren, toestemming moesten vragen van de minister van Financiën en de Federal Reserve Board", aldus Crabbe. Omdat de meeste van deze aanvragen werden afgewezen, legden de Verenigde Staten in feite een embargo op de export van goud, en dit embargo schortte de goudstandaard gedeeltelijk op van september 1917 tot juni 1919.”

Na de oorlog werden door alle deelnemende landen inspanningen geleverd om de gouden standaard te herstellen, maar de VS bleven in feite het enige land dat de mantel behield. Goed geld was bijna verloren gegaan door de tijd, en om deze verandering in poëtische verzen samen te vatten, William A. Brown verklaarde::

“De Verenigde Staten sleepten haar gouden anker voort. Ze droeg het inderdaad aan dek, maar zolang ze er nog aan vast zat, voelde ze zich veilig, ook al was het niet meer snel aan de oceaanbodem.”

We hielden vast aan gezonde geldprincipes, zelfs toen we ze niet meer hadden, omdat we hoopten op een wereldeconomie.

"Eind 1925 waren negenendertig landen weer op peil, hadden ze hun valuta gedevalueerd of hadden ze de facto stabilisatie bereikt met de dollar", schreef Crabbe.

Het financiële vredesakkoord hield niet lang stand. De VS genoten van de reddende genaden van gedrukte bankbiljetten, en de wereldmachten begonnen uit eigen beweging te handelen.

"Maar de stabilisatie hield niet aan, aangezien de Franse regering met grote begrotingstekorten bleef lopen, een situatie die leidde tot een confrontatie tussen de monetaire en fiscale autoriteiten van het land", aldus Crabbe.

Een run op de Oostenrijkse oevers om goud te claimen leidde tot Duitse paniek die uiteindelijk in 1931 Londen zou bereiken. Het onvermogen om aan de vraag naar papieren claims te voldoen, leidde onvermijdelijk tot de val van de goudstandaard van de meeste wereldmachten.

Oorlog maakt het drukken van geld noodzakelijk. Papieren claims zijn
Er is een vereiste om fictief aan de monetaire eisen te voldoen, omdat er niet genoeg gezonde activa in de wereld zijn die een wereldeconomie in staat stellen eindeloze oorlogen te voeren.

De VS hielden eind 1931 nog steeds hun gouden anker vast.

"Uit de gouden standaard gezet"

"De Verenigde Staten werden uit de gouden standaard gezet omdat hun macro-economische fundamenten niet overeenkwamen met die van andere leden van het systeem", aldus de auteurs van "Een beoordeling van de oorzaken van de afschaffing van de gouden standaard door de VS in 1933. '

Wanneer de Verenigd Koninkrijk verliet de gouden standaard in 1931, werd de wereld sceptisch over de markt als geheel en het vermogen van elke natie om het vroegere monetaire systeem te redden.

“Het grootste probleem voor de Verenigde Staten was dat de Franse rentetarieven stegen ten opzichte van de Amerikaanse rentetarieven, en dat goud van het laatstgenoemde naar het eerstgenoemde land stroomde, wat uiteindelijk macro-economische aanpassingen in de Verenigde Staten vereiste, namelijk een vermindering van de vraag naar geld via elke combinatie van hogere Amerikaanse rentetarieven, lagere prijzen of lagere productie', volgens 'An Assessment'.

De rest van de wereld had de principes van gezond geld opgegeven en hierdoor stroomde het goud uit de staten terwijl het zijn positie handhaafde. Hierdoor ontstond de behoefte aan een macro-aanpassing, of een verandering die de mondiale schaal zou kunnen beïnvloeden. Waarom?

Verlossing werd een probleem. Mensen renden om hun dollars zo snel mogelijk in te wisselen voor degelijk geld, of goud.

"Het is geen toeval dat goud werd opgeschort tijdens de derde bankpaniek toen Roosevelt resoluut de banken redde en de economie stimuleerde door de rente te verlagen", aldus An Assessment.

President Franklin D. Roosevelt is in paniek, het VK heeft de goudstandaard al verlaten, Franse druk zorgt voor een gouduittocht. De economie verwatert, omdat degenen die kunnen lenen bang blijven en degenen die kunnen lenen voorzichtig zijn. Roosevelt moet de tarieven verlagen om kredietverstrekkers te stimuleren. Maar de kredietverstrekkers hebben meer ruimte nodig dan ooit om de economie te stimuleren, en met de valuta gekoppeld aan goud, is er maar een beperkt aantal leningen te doen. Dit is restdruk van de Eerste Wereldoorlog, waarin de inflatiepraktijken doorsijpelden naar het wereldtoneel.

Zoals opgemerkt in “De Fiat-standaard' uitlenen is het proces waarbij nieuwe valuta wordt gecreëerd in een fiat-systeem. De monetaire aanpassing die nodig is om verandering op wereldschaal te beïnvloeden, vereist meer dan de gekoppelde dollar kan bieden tegen een vaste wisselkoers. De Verenigde Staten worden in een hoek van werelddruk geduwd.

"We denken dat dit niet mogelijk zou zijn geweest als de Verenigde Staten zich aan de gouden standaard hadden gehouden, omdat de verwachtingen voor herschikking nog sterker zouden zijn uitgevallen ten opzichte van de dollar", schreven de auteurs van "An Assessment".

Roosevelt stelt een bank moratorium in, waardoor de aflossing van goud wordt voorkomen als een manier om het consumentenvertrouwen te behouden. De keynesiaanse economie noemt de inflatie van de geldhoeveelheid de snelste oplossing om de rente te verlagen. Keynesianen vertegenwoordigen vaak de Cantillon-effect, waardoor degenen die het dichtst bij de creatie van nieuw geld staan, de weldoeners zijn van de creatie ervan.

Simpel gezegd, als er nieuw geld wordt gecreëerd, heeft de maker (geldschieter, bank) geen punten van inflatie om dit te doen. Ze creëren een contract waarin staat dat de consument moet beginnen met het betalen van geld dat nooit heeft bestaan, voorafgaand aan het aangaan van de lening. De geldschieter kan dan de betalingen die ze ontvangen voor het uitlenen van geld dat niet bestond, gebruiken om meer geld te creëren, of het stevig in een investeringsvehikel steken om meer rijkdom te creëren.

Dit proces creëert schulden en betalingen voor alle anderen, terwijl rijkdom wordt gefabriceerd voor degenen aan de top.

We zullen nooit weten wat er zou zijn gebeurd als de Verenigde Staten zich aan de principes van gezond geld hadden gehouden. De toenemende druk van een gedestabiliseerde macro-economie die afhangt van de Amerikaanse dollar om in de pas te lopen met de rest van de grote spelers en de depressieve economie leidden tot de uiteindelijke stopzetting van de goudstandaard.

Welke lessen zijn er tot nu toe geleerd over het vervangen van monetaire systemen?

Macro-economie is belangrijk: Er werd druk uitgeoefend op de VS vanwege het opzettelijk opgeven van de principes van gezond geld op wereldschaal. Het volstaat niet dat één natiestaat deelneemt.

Goed geld is oppositie: Keynesiaanse economie vereist het drukken van geld wanneer de economie depressief is. Zonder toename van het monetaire aanbod is het voor een fiat-valuta bijna onmogelijk om de tarieven te verlagen en leningen te stimuleren.

Kredietverstrekkers moeten geld creëren: Een vaste wisselkoers voor een hard actief zoals bitcoin vereist dat de geldschieter de lening uit zijn bruikbare reserves haalt, in plaats van fondsen te creëren die niet bestaan.

Oorlog vereist afdrukbare papieren claims.

De terugkeer van goud in 1944

De Bretton Woods het monetaire systeem stijgt als een reconstructieve hoop op het onvermijdelijke einde van de Tweede Wereldoorlog.

"Degenen van Bretton Woods hadden een internationaal monetair systeem voor ogen dat de wisselkoersstabiliteit zou garanderen, concurrerende devaluaties zou voorkomen en de economische groei zou bevorderen", aldus "Creatie van het Bretton Woods-systeem” door Sandra Kollen Ghizoni. "Hoewel alle deelnemers het eens waren over de doelen van het nieuwe systeem, verschilden de plannen om ze te implementeren."

De Grote Depressie verergerde tijdens de Tweede Wereldoorlog. Herinnerend aan de lessen van de eerdere afschaffing van gezond geld, moesten die bij Bretton Woods zorgen voor wereldwijde samenwerking.

De behoefte aan gezond geld is duidelijk nu de inflatie hoogtij viert en de wederopbouwinspanningen groot zullen zijn. Maar deze keer zal de gouden standaard anders zijn. Waarom? Welnu, ik zou u willen vragen om de eerder genoemde Keynesiaanse economie te onthouden, en hoe de oplossing voor het verlagen van de tarieven in dit systeem is om de geldhoeveelheid op te blazen.

"De belangrijkste ontwerpers van het nieuwe systeem waren John Maynard Keynes, adviseur van de Britse schatkist, en Harry Dexter White, de belangrijkste internationale econoom bij het ministerie van Financiën", aldus Ghizoni.

Dat klopt, Keynes gaat dit systeem met de hand ontwerpen.

"Het plan van Keynes voorzag in een wereldwijde centrale bank, de Clearing Union genaamd", schreef Ghizoni. “Deze bank zou een nieuwe internationale munteenheid uitgeven, de 'bancor', die zou worden gebruikt om internationale onevenwichtigheden te vereffenen. Keynes stelde voor 26 miljoen dollar in te zamelen voor de Clearing Union. Elk land zou een beperkte kredietlijn ontvangen die zou voorkomen dat het een betalingsbalanstekort zou hebben, maar elk land zou ook worden ontmoedigd om overschotten te hebben door overtollige bancor aan de Clearing Union te moeten overmaken."

Deze gedachtegang werd uitgedaagd door Harry White, destijds een hoge functionaris van het Amerikaanse ministerie van Financiën. Wit stelde een ander systeem voor.

"White stelde een nieuwe monetaire instelling voor, het Stabilisatiefonds genaamd", aldus Ghizoni. "In plaats van een nieuwe valuta uit te geven, zou deze worden gefinancierd met een eindige pool van nationale valuta's en goud van $ 5 miljoen, waardoor het aanbod van reservekrediet effectief zou worden beperkt."

Wit wilde de bevoorradingskredieten beperken. Keynes wilde dat de centrale controle naar eigen goeddunken kon handelen met onverzadigbare kredietlijnen. Handig, want we weten allemaal hoe vatbaar het is om geld uit het niets te creëren, Keynes is geneigd te zijn.

"Het plan dat in Bretton Woods werd aangenomen, leek op het plan van White, met enkele concessies als reactie op de zorgen van Keynes", aldus Ghizoni. “Er werd een clausule toegevoegd voor het geval een land een overschot op de betalingsbalans had en zijn valuta schaars zou worden in de wereldhandel. Het fonds zou die valuta kunnen rantsoeneren en beperkte invoer uit het overschotland toestaan. Bovendien werden de totale middelen voor het fonds verhoogd van $ 5 miljoen naar $ 8.5 miljoen."

Dit leidt tot de oprichting van twee nieuwe instellingen. Het Internationaal Monetair Fonds (IMF) en de Internationale Bank voor Wederopbouw en Ontwikkeling, later bekend als de Wereldbank.

Het IMF was bedoeld om "de wisselkoersen in de gaten te houden en reservevaluta's uit te lenen aan landen met een tekort op de betalingsbalans", aldus Ghizoni.

De entiteit van de Wereldbank zou de wederopbouwinspanningen leiden en minder ontwikkelde landen helpen met economische ontwikkeling.

Dit bond niet alleen de Amerikaanse dollar terug aan een pseudo-goudstandaard, maar het bond ook de wereldeconomie aan de Amerikaanse dollar. De dollar werd opgericht als de wereldwijde reserve, wat betekent dat elk land dollars kon kopen als een papieren claim op in de VS opgeslagen goud

Welke lessen zijn er tot nu toe geleerd over het vervangen van monetaire systemen?

Macro-economie is belangrijk: Het IMF dwingt wereldwijde samenwerking tot de nieuw vastgestelde goudstandaard en de Wereldbankgroep houdt toezicht op de economische ontwikkeling in ontwikkelingslanden. Ze dwongen de wereld om mee te doen.

Goed geld is oppositie: De oprichting van het IMF creëerde de kredietlijnen die Keynes wilde, alleen niet in zijn mate (eerst). De oprichting van de USD als wereldwijde reservevaluta met uitgebreide kredietlijnen maakte het nog steeds mogelijk dat papieren vorderingen hoger waren dan die van werkelijk voorhanden goud. Ze probeerden hun cake te hebben en die ook op te eten.

Kredietverstrekkers moeten geld creëren: Blijkbaar was het scheppen van geld in één land niet gepast voor degenen in Bretton Woods die dag. In plaats daarvan creëerden ze twee instellingen in het IMF en de Wereldbankgroep om het globalisme te verwezenlijken.

Oorlog vereist afdrukbare papieren claims: We streven er voortdurend naar om aan het einde van grote oorlogen terug te keren naar gezond geld, omdat het eindeloos printen van fiat-valuta niet duurzaam is.

Werkte het?

Natuurlijk niet. Maar dat wist je al.

"Het Bretton Woods-systeem was van kracht totdat aanhoudende tekorten op de Amerikaanse betalingsbalans ertoe leidden dat buitenlandse dollars de Amerikaanse goudvoorraad overschreden, wat inhield dat de Verenigde Staten niet konden voldoen aan hun verplichting om dollars in te wisselen voor goud tegen de officiële prijs," Ghizoni schreef. "In 1971 beëindigde president Richard Nixon de convertibiliteit van de dollar in goud."

Wat is een "betalingsbalanstekort"? Dat is wat er gebeurt als een natiestaat niet genoeg geld heeft om zijn import te dekken. Kort gezegd, het is wat er gebeurt als een land zijn rekeningen niet kan betalen.

"Het aandeel van de VS in de wereldproductie daalde en daarmee ook de behoefte aan dollars, waardoor het aantrekkelijker werd om die dollars in goud om te zetten", schreef Ghizoni in "Nixon beëindigt convertibiliteit van Amerikaanse dollars naar goud en kondigt loon-/prijscontroles aan.” De verslechterende Amerikaanse betalingsbalans, gecombineerd met militaire uitgaven en buitenlandse hulp, resulteerde in een grote voorraad dollars over de hele wereld.”

De VS konden hun productie niet op peil houden, waardoor er minder dollars nodig waren om de exportkosten naar andere landen te dekken. Dit gebrek aan behoefte aan dollars resulteerde in hogere niveaus van buitenlandse claims op goud. De claim van de krant overwonnen en de wereld wenkte toen de Verenigde Staten niet aan de vraag voldeden.

In 1971 werden de principes van gezond geld losgelaten. Nu, ik weet zeker dat je vraagt ​​waarom je bijna 3,000 woorden diep bent en we moeten nog spreken over hoe bitcoin de dollar vervangt.

Conclusie bij deel één

Als we het hebben over het vervangen van de bestaande infrastructuur, moeten we begrijpen dat er al eerder gezonde geldprincipes in ons systeem hebben bestaan, en dat het nog steeds niet werkt. Dat mogen we niet uit het oog verliezen. We moeten leren van de fouten uit ons verleden. Dus, wat hebben we geleerd?

Oorlog vereist het drukken van geld: Na de Eerste Wereldoorlog hebben veel landen zich losgekoppeld van de beginselen van gezond geld. De vervaardiging van geld om de kosten van oorlog te dekken is vergelijkbaar met de behoefte aan een orgaan in het menselijk lichaam. Terwijl de VS enkele vormen van aanspraak op goud handhaafden, bleef het land grotendeels aan een zijden draadje hangen
Toen Roosevelt in 1933 aantrad.

Wereldwijde samenwerking is nodig: De wereld liet de goudstandaard grotendeels achter zich en de druk van andere landen oefende economische wurggrepen uit op de Verenigde Staten en andere wereldmachten. Met de Grote Depressie die op de oorlog volgde, leidde de ene economische puinhoop tot de andere. Roosevelt voelde de druk en verliet de gouden standaard in 1933.

Inputs en outputs voor een wereldwijde reservevaluta moeten worden gehandhaafd: De dollar werd teruggeworpen in zijn sceptische perceptie toen de VS niet betaalden. De vraag naar de reserve, in dit geval de USD, kan niet haperen. De vraag moet blijven als al het andere faalt.

Hoe kunnen we deze lessen nemen (en andere die ik niet in dit artikel zou kunnen passen) en ze gebruiken om een ​​nieuw systeem te creëren? Ik hoop dat je met me meedoet voor deel twee terwijl we het huidige systeem verkennen, hoe het schaal bereikt en dat op Bitcoin toepast.

Dit is een gastpost van Shawn Amick. De geuite meningen zijn geheel van henzelf en komen niet noodzakelijk overeen met die van BTC Inc of Bitcoin Magazine.

Bron: https://bitcoinmagazine.com/culture/bitcoin-lessons-from-leaving-gold-standard

spot_img

Laatste intelligentie

spot_img