Hoewel niet in hetzelfde razend tempo als vorig jaar, is het sluiten van fusies en overnames met cybersecurity-startups robuust gebleven in 2022, zelfs met een sputterende economie.

Vorig jaar was een recordbreker voor cybersecurity-dealmaking, met 124 door VC ondersteunde startups die worden gekocht, volgens Crunchbase-gegevens. Hoewel het er niet naar uitziet dat 2022 dat record zal breken - met slechts 49 aangekondigd in bijna de helft van het jaar - loopt dit jaar nog steeds in een gezond tempo, volgens degenen die de markt observeren.

Dealmaking mag dit jaar geen records vestigen, maar het is ook niet van een klif gevallen: ter vergelijking: in 2020 waren er 76 fusie- en overnameovereenkomsten voor cybersecurity-startups. 

"Hoewel we een beetje achterlopen op de recordniveaus van 2021, geeft het een iets positievere kijk op de zaken van dit jaar als je de activiteit van dit jaar vergelijkt met ... heel 2020", zei hij. Dino Boukouris, stichtend directeur van het in San Francisco gevestigde financiële adviesbureau Momentum Cyber.

"Dat gezegd hebbende, hebben de openbare markt en de bijbehorende correcties voor cryptocurrency, in combinatie met de algemene economische en geopolitieke onzekerheid, geleid tot een lichte vertraging in fusies en overnames om het jaar te beginnen", voegde hij eraan toe.

Lichte vertraging

Ondanks die vertraging zijn er dit jaar al enkele grote deals geweest met door VC gesteunde startups, waaronder:

• TA Associates kocht het in Burlington, Massachusetts gevestigde bedrijf voor applicatiebeveiliging veracode voor $ 2.5 miljard in mei.
• AMD verwierf Milpitas, een in Californië gevestigd platform voor gedistribueerde services denken voor $ 1.9 miljard in april.
• SentinelEen kocht het in Fremont, Californië gevestigde bedrijf voor identiteitsdetectie en -respons Attivo-netwerken voor $ 616.5 miljoen in maart.

Dat zou voor de meesten niet als een schok moeten komen. Cybersecurity heeft bewezen veerkrachtig te zijn in een markt waar bedreigingen en aanvalsoppervlakken steeds groter worden. Hoewel er op sommige IT-budgetten wordt bezuinigd, beschouwen de meeste bedrijven cyberbeveiliging nog steeds als een "must have" vanwege het groeiende aantal binnenlandse en internationale aanvallen en kwaadwillenden.

Alberto Yepez, medeoprichter en algemeen directeur van Forgepunt hoofdstad- dat gespecialiseerd is in investeringen in cyberbeveiliging en infrastructuursoftware en dit jaar alleen al vier exits heeft gezien op het gebied van beveiliging - zei dat de markt voor fusies en overnames nog steeds robuust is en nog steeds goede multiples biedt voor investeerders.

"M&A-premies dalen nog niet omdat de bedrijven die nu worden gekocht tot de beste behoren", zegt Yépez, wiens exits Attivo Networks en, meer recentelijk, detectie van bedreigingen en het opstarten van reacties omvatten. Cysiv gekocht worden door ForeScout.

Yépez zei dat hij nog steeds sterke multiples ziet - ongeveer 20x ARR voor goede startups - en denkt dat het moet doorgaan met strategische kopers zoals Kopen Google Reviews, Microsoft en Amazone nog steeds zwemmend in de aanwinstenwateren.

Google al een enorme deal gesloten in cyber toen het aankondigde dat het zou betalen $ 5.4 miljard om een ​​beursgenoteerd cyberbedrijf te kopen Mandiant.

"Ik denk dat waar je de prijzen zult zien dalen, is wanneer private equity het frame begint te betreden", zei hij.

Geld nodig

De prijzen kunnen ook beginnen te dalen als de fondsenwerving blijft vertragen en startups geld nodig hebben.

“De echte vraag is echter nadat de waarderingen op de particuliere markten opnieuw zijn gekalibreerd. Zal dat een wind in de rug geven voor fusies en overnames voor die bedrijven die mogelijk moeilijkheden ondervinden bij het aantrekken van kapitaal of mogelijk een 'down-round' tegemoet gaan als ze kapitaal zouden aantrekken?” Boukouris gezegd.

Boukouris zei dat bij het evalueren van strategische alternatieven, startups M&A als alternatief kunnen gaan bekijken als het moeilijk is om geld in te zamelen.

Toch de vertraging in de fondsenwerving leek geen invloed te hebben op cyber net zoveel als andere technische sectoren, met de industrie die munt slaat al meer dan een dozijn eenhoorns dit jaar.

Terwijl sommigen vrezen dat de economische onzekerheid als gevolg van inflatie en hogere rentetarieven - waardoor het geld om deals te sluiten duurder is - sommige fusies en overnames in de tweede helft van het jaar zou kunnen bekoelen, verwachten velen die in cyber investeren geen vertraging.

"Ik denk niet dat de rentetarieven een te grote invloed moeten hebben op fusies en overnames", zei Yépez. "Ik denk dat het in de tweede helft nog steeds sterk zal zijn."

Methodologie

Volgens Crunchbase-gegevens wordt cyberbeveiliging gedefinieerd door de sectoren netwerkbeveiliging, cloudbeveiliging, cyberbeveiliging en identiteitsbeheer.

Verder lezen:

Illustratie: Dom Guzman